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1、1国际金融第 1、2、3 次作业第一次作业（第五章的选择题与计算题）一、选择（单项或多项）1当因汇率波动而导致实际收入发生不确定，此风险称为A交易风险 B经济风险 C储备风险 D会计风险2已知 USD/DEM=1.8421/28，USD/HKD=7.8085/95。则 DEM/HKD 为A4.2373/78 B4.2373/94 C4.2389/94 D4.2378/8931990 年 1 月 2 日某公司从瑞士进口小仪表，一家以瑞士法郎报价，每个为 100 瑞士法郎；另一家以美元报价，每个 66 美元。当天人民币对瑞士法郎（SF）及美元（USD）的即期汇率分别为： SF/CNY2.9784/
2、2.9933 ，USD/CNY4.7103/4.7339。如不考虑其他因素，则该公司应该A接受美元报价 B接受瑞士法郎报价C两者都可以接受 D两者都不可以接受4一个法国的出口商 6 个月后将有一笔美元的出口收入，为防止美元汇率下跌及进口商不按时付款的风险，他可在外汇市场上购买一份如下合同A远期合同 B期货合同 C期权合同 D掉期合同5法兰克福外汇市场采用直接标价法，某日美元对德国马克的即期汇率为USD1=DEM2.16902.1720，若三个月远期汇率与即期汇率的差价为“贴水 3020” ，则实际远期汇率为AUSD1=DEM2.1730-2.1740 BUSD1=DEM2.1710-2.175
3、0 CUSD1=DEM2.1660-2.1700 DUSD1=DEM2.1670-2.1690 6掉期外汇业务买卖由两笔交易组成，它们是A两笔远期交易 B两笔即期交易 C一笔即期交易，一笔远期交易 D以上均不对7某日纽约外汇市场上美元对法郎的即期汇率为 USD1=FRF5.22355.2265（此为间接标价法） ，三个月的远期汇率为 USD1=FRF5.2270-5.2320，则远期差价为A升水 B贴水 C平价 D以上均不对 8在约纽外汇市场上，美元对瑞士法郎的即期汇率为 USD1=CHF1.68751.6895，瑞士法郎对美元三个月远期汇率的点数是 2030，则美元对瑞士法郎的实际远期汇率是
4、AUSD1=CHF1.6855-1.6885 BUSD1=CHF1.6905-1.6915 CUSD1=CHF1.6895-1.6925 DUSD1=CHF1.6845-1.6875 9如果进出口商以延期付款方式签订商务合同，出口商为防止汇率下跌造成本币收入减少的经济损失，可以同银行签订（ ）A卖出远期外汇合同 B买入远期外汇合同 C卖出即期外汇合同 D买入即期外汇合同10一般来讲，如果其他条件不变，两种货币间利率水平较低的货币，其远期汇率为（ ）,利率水平较高的货币，其远期汇率为（ ）A贴水 升水 B升水 贴水 C贴水 贴水 D升水 升水 11即期汇率和远期汇率的差异，取决于两种货币的（ ）
5、差异，并大致和该差异（ ）2A汇率，保持平衡 B汇率，保持不平衡 C利率，保持不平衡 D利率、保持平衡 12设某日伦敦市场英镑对美元的即期汇率为 GBP1USD1.80，伦敦市场上英镑三个月期的存款利率为 7%，纽约市场上美元三个月期的利率为 5%，经计算，伦敦市场上美元远期升水的具体数字为 A0.0080 B0.0090 C0.0070 D0.0060 13设在纽约外汇市场上，美元对德国马克的即期汇率是 USD1=DEM2.1024，德国马克三个月远期升水为 0.03，该升水具体数字折年率为A5.7% B5.6% C5.5% D5.4% 14货币期货是按（ ）价格买卖远期外汇。 A浮动价格
6、B固定价格 C即期价格 D远期价格 15某公司因业务需要，在瑞士法郎和美元之间做掉期买卖。该公司卖出即期瑞士法郎,买进（ ） ；买回远期瑞士法郎，卖出（ ）A远期美元，即期美元 B即期美元，远期美元 C即期美元，即期美元 D远期美元，远期美元 16在苏黎世外汇市场上，USD/CHF1.6875/95，则 CHF/USD 的买入价是（ ） ，CHF/USD 的卖出价是（ ）A0.5926 0.5919 B0.5919 0.5926 C0.5919 0.5939 D0.5926 0.5946 17设在香港外汇市场上不公布港元对巴基斯坦卢比（货币代码为 PKR）汇率，某日该市场上 USD/HKD7.
7、7921,纽约外汇市场上 USD/PKR51.8995,则 PKR/HKD 的汇率是（ ） ；HKD/PKR 的汇率是（ ）A0.6605 0.1501 B0.1501 6.6605 C0.1501 0.1501 D0.6605 6.6605 18设瑞士某公司计划出口一批设备，以瑞士法郎报价为 CHF110 万，而进口商要求改用以美元报价，当时苏黎世外汇市场上美元对瑞士法郎的汇价为 USD/CHF1.6875/95,以美元报价则为A651,080.20 美元 B650,080.20 美元 C651,851.85 美元 D650,851.85 美元 19设香港某公司计划出口一批服装，每套服装的底
8、价为 50 美元，进口商要求改用港元报价，当日香港外汇市场上 USD/HKD7.7921/51, 以港元报价为 A389.76 B389.61 C388.76 D388.61 20择期外汇业务与美式期权业务有明显的区别，它们是A、择期业务不能放弃履行合约B、择期业务可以在合约有效期内的任何一天要求银行交割C、美式期权业务在合约有效期内任何一个营业日均可放弃执行合约D、美式期权业务须在合约到期日要求银行交割或放弃执行合约E、择期与期权业务均属于即期外汇交易范畴F、择期与期权业务均属于远期外汇交易范畴。21如果远期外汇比即期外汇贵，称为A贴水 B升水 C平价 D以上均不对 22如果一商业银行某日买
9、入的美元多于卖出时，则为美元A空头 B多头 C平衡 D基本平衡 23在外汇市场上，银行与银行之间所进行的外汇买卖业务称为3A零售外汇交易 B批发外汇交易 C外汇经纪人间的外汇交易 D银行同业间的外汇交易 24外汇期货相对于外汇远期而言，在（ ）方面不具有优势。A交易集中 B数量灵活 C范围广泛 D规格统一25利用 BSI 法消除应付外汇账款时，第一步是A借本币 B借外币 C提前付款 D 签订即期合约26货币期货的买方报出A买卖双价 B买价 C卖价 D中间价27外币期权业务项下的期权费率是A不固定 B固定 C可随时改变 D以上均不对28期权合约的买方无论是履行或放弃合约，他支付给出售者的保险费是
10、A可以收回 B不能收回 C可部分收回 D视情况而定 29美式期权的保险费比欧式期权的保险费 A低 B、高 C、费用相等 D、以上均不对 30择期外汇业务的购买者在（ ）有权要求银行按约定汇价实行交割。A合约到期日当天 B合约有效期内任何一天 C合约到期日以后 D以上均不对二、计算题1如果纽约市场上年利率为 14，伦敦市场的年利率为 10，伦敦外汇市场的即期汇率为 GBPl USD2.40，求 3 个月的远期汇率。2某年某月某日，日本市场上日元存款的年息率为 12%，美国市场美元存款年息率 16%，市场即期汇率 US$1=J￥139.90140.00，6 个月的远期汇率贴水值为 1.901.80
11、，某客户持有 1.4 亿日元，问该客户用 1.4 亿日元进行套利可获取多少收益？ 3某年某月某日，伦敦市场和纽约市场上，英镑对美元的即期汇率是1=US$1.9050-1.9060，三个月英镑的远期汇率为 30-20。英国国民西敏士银行预测英镑在三个月后会下跌，所以它在伦敦市场上卖出 10 万英镑的三个月远期，同时令其分行在纽约市场上卖 5 万英镑的三个月远期，如果 3 个月后两个市场的即期汇率均为1=US$1.8500-1.8510，问该行投机结果如何？4某一时刻外汇市场行情如下： 纽约外汇市场 USD/DEM 1.4985/93伦敦外汇市场 GBP/USD 1.6096/05法兰克福市场 G
12、BP/DEM 2.4074/00问：三个地点之间能否进行套汇？美国套汇者应如何进行套汇？收益如何（不考虑通讯费手续费等）？5假设在 1998 年 1 月 9 日，某出口公司预计 2 个月后将收到货款 CHF（瑞士法郎）1 000 000，须在外汇市场上卖出。为了防止 2 个月后 CHF 贬值，该公司卖出 8 份（每份合约是 CHF125 000）3 月期的 CHF 期货合约。假定 1 月 9 日现汇汇率是USD/CHF=1.3778/88，1 月 9 日 3 月期的期货汇率是 CHF/USD=0.7260，3 月 9 日现汇汇率是 USD/CHF=1.3850/60，3 月 9 日 3 月期的
13、期货汇率是 CHF/USD=0.7210。问其结果如何？6某交易员认为近期美元对日元的汇率有可能下跌，于是买入一份美元的看跌期权，金额为 1 000 万美元，执行价格为 110.00，有效期为一个月，期权价格为 1.7%。假定 1 个4月后市场汇率为：（1）USD1=JPY107；（2）USD1=JPY110；（3）USD1=JPY113。试分析该交易员的选择及其损益情况。第二次作业一、判断题1马歇尔勒纳条件是指货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和出口商品的供给弹性之和大于 1，贸易收支才能改善。2补贴和关税政策属于支出增减型政策，而汇率政策属于支出转换型政策。3弹性论采用的是一般均衡分析方法
14、。4在货币贬值后的初期，贸易收支可能会进一步恶化。只有过一段时间后，贸易收支才会逐渐好转。 5一国的国际储备就是该国外汇资产的总和。6根据国际储备的性质，所有可兑换货币表示的资产都可成为国际储备。7如果一国实行固定汇率制度，其拥有的国际储备量可相对较小；反之，若实行浮动汇率制度，则应拥有较多的外汇储备。8外汇就是以外国货币表示的支付手段。9升水与贴水在直接与间接标价法下含义截然相反。 10A 币对 B 币贬值 20%，即 B 币对 A 币升值 20%11国际借贷理论实际上就是汇率的供求决定论。 12依据利率平价理论，高利率国家的货币相对低利率国家的货币远期贴水。二、选择题(单项选择题)1当处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采用
