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1、宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 2 重要提示重要提示 本期超短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册, 注册不 代表交易商协会对本期超短期融资券的投资价值做出任何评价, 也不 代表对本期超短期融资券的投资风险做出任何判断。 投资者购买本期 超短期融资券,应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件, 对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析,并据 以独立判断投资价值,自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书, 全体董事承诺其中不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性、 及时性承担个
2、别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期超短期融资券的, 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 截至本募集说明书签署日,除已披露信息外,无其他影响偿债 能力的重大事项。 本期债务融资工具含交叉保护、事先承诺条款,请投资人仔细 阅读相关内容。 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 3 目录目录 第一章第一章 释义释义 . 6 第二章第二章 风险提示与说明风险提示与说明 . 9 一、债务融资工具的投资风险 . 9 二、发
3、行人相关风险 . 9 第三章第三章 发行条款发行条款 . 17 一、发行条款 . 17 二、发行安排 . 18 第四章第四章 募集资金运用募集资金运用 . 20 一、募集资金用途 . 20 二、承诺 . 25 三、本期超短期融资券的偿债计划 . 25 四、本期超短期融资券的偿债保障措施 . 26 第五章第五章 发行人基本情况发行人基本情况 . 28 一、发行人基本情况 . 28 二、发行人历史沿革 . 29 三、发行人股权结构及控股股东情况 . 34 四、发行人业务独立情况 . 35 五、发行人重要权益投资 . 36 六、发行人组织机构设置及运行情况 . 44 七、发行人的人员基本情况 . 5
4、1 八、发行人主营业务板块构成 . 56 九、关于发行人涉及地方政府性债务的情况 . 83 十、投资收益情况介绍 . 86 十一、发行人主要在建项目及未来投资计划 . 92 十二、发行人的发展规划和目标 . 94 十三、发行人所处行业及优势分析 . 95 第六章第六章 发行人主要财务状况发行人主要财务状况 . 117 一、发行人总体财务情况 . 117 二、发行人最近三年及一期财务报表 . 123 三、发行人资产负债表结构分析 . 131 四、发行人现金流量分析 . 155 五、发行人重要财务指标分析 . 157 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 4
5、 六、发行人有息债务 . 161 七、发行人关联交易 . 162 八、发行人或有事项 . 166 九、发行人受限资产情况 . 167 十、发行人衍生产品情况 . 168 十一、发行人重大理财产品情况 . 169 十二、发行人海外投资情况 . 169 十三、发行人直接债务融资计划 . 169 第七章第七章 发行人资信状况发行人资信状况 . 170 一、发行人信用评级情况 . 170 二、发行人资信情况 . 171 第八章第八章 本期超短期融资券信用增进本期超短期融资券信用增进 . 174 第九章第九章 税项税项 . 175 一、增值税 . 175 二、所得税 . 175 三、印花税 . 175
6、第十章第十章 信息披露信息披露 . 176 一、发行前的信息披露 . 176 二、存续期间重大事项的信息披露 . 176 三、存续期内定期信息披露 . 177 四、本息兑付信息披露 . 177 第十一章第十一章 投资者保护机制投资者保护机制 . 178 一、违约事件 . 178 二、违约责任 . 178 三、投资者保护机制 . 178 四、不可抗力 . 182 五、投资人保护条款 183 六、弃权 . 186 第十二章第十二章 本次发行的有关机构本次发行的有关机构 . 187 一、发行人 . 187 二、承销团 . 187 三、发行人法律顾问 . 187 四、审计机构 . 188 五、信用评级
7、机构 . 188 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 5 六、托管机构 . 188 七、集中簿记建档系统技术支持机构 . 189 第十三章第十三章 备查文件备查文件 . 190 一、备查文件 . 190 二、文件查询地址 . 190 附录附录 财务指标计算公式财务指标计算公式 . 191 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 6 第一章第一章 释义释义 本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义:本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义: 我国、中国:我国、中国: 指中华人民共和国 宁国
8、运宁国运/公司公司/发行人:发行人: 指宁夏国有资本运营集团有限责任公司 元、万元、亿元:元、万元、亿元: 指人民币元、万元、亿元 本期本期超超短期融资券短期融资券: 指首期发行额度为人民币5亿元、期限为270天的宁 夏国有资本运营集团有限责任公司2018年度第一期 超短期融资券 募集说明书:募集说明书: 指发行人为发行本期超短期融资券而根据有关法律 法规制作的宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2018年度第一期超短期融资券募集说明书 发行文件:发行文件: 在本期超短期融资券发行过程中必需的文件、材料 或其他资料及其所有修改和补充文件(包括但不限 于本募集说明书) 人民银行:人民银行: 指中国
9、人民银行 协会:协会: 指中国银行间市场交易商协会 银行间市场:银行间市场: 指全国银行间债券市场 上海清算所:上海清算所: 指银行间市场清算所股份有限公司 主承销商:主承销商: 指上海浦东发展银行股份有限公司 承销团:承销团: 指主承销商为本期超短期融资券发行根据承销团协 议组织的、由主承销商和其他承销团成员组成的承 销团 主承销协议:主承销协议: 发行人与主承销商签定的银行间债券市场非金融 企业债务融资工具承销协议 承销团协议承销团协议 承销团成员为本次发行共同签订的银行间债券市 场非金融企业债务融资工具承销团协议文本 余额包销:余额包销: 指主承销商在主承销协议所规定的承销期结束后, 将
10、未售出的本期超短期融资券全部自行购入的承销 方式 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 7 集中簿记建档:集中簿记建档: 指由主承销商作为簿记管理人记录投资者认购数量 和认购价格的意愿的程序。集中簿记建档是簿记建 档的一种实现形式,通过集中簿记建档系统实现簿 记建档过程全流程线上化处理 簿记管理人:簿记管理人: 指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者, 本期超短期融资券发行期间由上海浦东发展银行股 份有限公司担任 工作日:工作日: 指中国的商业银行的对公营业日(不包括法定节假 日和休息日) 节假日:节假日: 北金所北金所 指国家规定的法定节假日和休息
11、 指北京金融资产交易所有限公司 宁夏宁夏政府:政府: 指宁夏回族自治区人民政府 宁东铁路:宁东铁路: 指宁夏宁东铁路有限公司 中煤实业:中煤实业: 指宁夏中煤实业有限公司 神华宁煤:神华宁煤: 指神华宁夏煤业集团有限责任公司 宁夏电投:宁夏电投: 指宁夏电力投资集团有限公司 宁夏水投:宁夏水投: 指宁夏水务投资集团有限公司 煤炭勘煤炭勘察察公司:公司: 指宁夏煤炭勘察工程有限公司 青铜峡铝业:青铜峡铝业: 指中电投宁夏青铜峡能源铝业集团有限公司 西夏热电:西夏热电: 指宁夏电投西夏热电有限公司 银川热电银川热电: 指宁夏电投银川热电有限公司 昊凯生物:昊凯生物: 指宁夏昊凯生物科技有限公司 煤
12、炭运销:煤炭运销: 指宁夏煤炭运销有限公司 中色中色东方:东方: 指中色(宁夏)东方集团有限公司 银广夏银广夏 广夏(银川)实业股份有限公司 西部创业西部创业 宁夏西部创业实业股份有限公司 增碳剂:增碳剂: 指外加炼钢、炼铁增碳原料,多用于炼钢、铁 吉焦:吉焦: 指用于供热中按流量计费的热量单位,1 吉焦=10 亿焦耳 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 8 千瓦时:千瓦时: 指 1,000 瓦的电器 1 小时消耗的电量,也称“度” 设备平均利用小时设备平均利用小时 指一定期间发电设备的发电量折合到额定功率的运 行小时数。用来反映发电设备按铭牌容量计算
13、的设 备利用程度的指标 单位煤耗单位煤耗 指单位发电量的标准煤耗 热网增容费热网增容费 指供热主管网的增容费用,包括管网、供热站建设 及施工费用 桥涵桥涵 为工程术语,指桥和涵洞 信号设备信号设备 指用于向列车行车人员传达有关车辆运行条件、设 备状态以及行车有关指示和命令等信息的设备。 管网漏损率管网漏损率 指管网漏水率与供水总量之比 水费回收率水费回收率 指实际收到的水费与应收水费之比 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 9 第二章第二章 风险提示与说明风险提示与说明 本期超短期融资券无担保,风险由投资人自行承担。投资人购买本期超短期 融资券,应当认
14、真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立的投资判 断。 本期超短期融资券依法发行后, 因发行人经营与收益的变化导致的投资风险, 由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付,主承销商与承 销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。 投资者在评价和认购本期超短期融资 券时,应特别认真的考虑下列各种风险因素: 一、债务融资工具的投资风险一、债务融资工具的投资风险 (一)利率风险(一)利率风险 在本期超短期融资券存续期内,国际、国内宏观经济环境的变化,国家经济 政策的变动等因素会引起市场利率的波动, 市场利率的波动将对投资者投资本期 超短期融资券的收益造成一定程度的影响。 (二)流动
15、性风险(二)流动性风险 本期超短期融资券将在银行间市场上进行交易, 在转让时可能由于无法及时 找到交易对手而难以将短期融资券变现,存在一定的流动性风险。 (三)偿付风险(三)偿付风险 在本期超短期融资券的存续期内,如果政策、法规或行业、市场及环境等不 可控因素变化, 可能影响发行人的经营状况或导致发行人的现金流与预期发生一 定的偏差,从而影响本期超短期融资券的按期足额兑付。 二、发行人相关风险二、发行人相关风险 (一)财务风险(一)财务风险 1、利润构成中投资收益占比过大的风险 2015-2017 年度及 2018 年 1-3 月, 发行人实现营业利润分别为-111,567 万元、 2,307
16、 万元、101,506 万元和 27,025 万元,其中投资收益分别为-100,909 万元、 14,954 万元、120,376 万元和 20,879 万元,在营业利润中占比分别为 90.45%、 648.20%、118.59%和 77.26%。发行人存在投资收益在营业利润中占比过高的情 况。发行人投资收益中,参股公司神华宁煤所占比例较高,虽然近三年发行人投 资收益占比总体趋势下降,但盈利能力对投资收益的依赖依然较大。 2、资产流动性较低风险 2015 年末-2017 年末及 2018 年 3 月末,发行人非流动资产分别为 3,841,689 万元、4,434,493 万元、5,350,329 万元和 5,376,476 万元,占资产总额的比重分别 为 82.31%、80.17%、86.06%和 84.56%,处于较高水平。发行人的非流动资产以 长期股权投资和固定资产为主,发行人的资产总体处于流动性较低的水平,这可 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 10 能会给发行人在未来经营中带来一定的财务风险。 3、未来投资额较大的风