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1、中国风险导向的偿付能力体系中国风险导向的偿付能力体系C-ROSS 中国保监会中国保监会 赵宇龙赵宇龙 海峡两岸保险监管合作机制会议海峡两岸保险监管合作机制会议 20142014年年1212月月2626日日北京北京 背景、框架、展望背景、框架、展望 提纲提纲 2 偿二代（偿二代（C-ROSS）的背景）的背景 偿二代（偿二代（C-ROSS）的展望）的展望 偿二代（偿二代（C-ROSS）的框架）的框架 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 人民币，10亿元 中国寿险
2、市场规模中国寿险市场规模 复合年增长率=17% 寿险寿险 过去10年是中国大陆寿险市场快速增长的初级阶段 主要动因： GDP持续快速增长 人口老龄化趋势 城镇化 社会保障体系的市场化改革 保费主要来源于个险渠道和银保渠道 非寿险非寿险 中国大陆非寿险中，车险占统治地位，其次是财产险、 农业险和责任险 汽车市场的大幅增长及车主的高需求将使汽车保险持续 保持统治地位 农业安全、食品安全、环境保护等需求促进农险、责任 险等业务出现良好发展势头 近年来，大型自然灾害事件的增多促使中国认识到了财 产险和巨灾保险的重要性 - 100 200 300 400 500 600 700 800 2005 200
3、6 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 人民币，10亿元 中国非寿险市场规模中国非寿险市场规模 复合年增长率=20% 中国大陆保险市场的持续快速成长中国大陆保险市场的持续快速成长 3 美国 日本 英国 法国 德国 意大利 香港 巴西 墨西哥 俄罗斯 中国中国 印度 阿拉伯半岛 非洲 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 0 10 20 30 40 50 60 保险深度(%) 保险密度(千美元) 保险深度与密度保险深度与密度 3.0% 保险深度 31% 全球人均保费 13% 中国GDP的全球占比 6% 中国保费的全球占比 虽然中国保险市场的增长力
4、持续强 劲，但中国大陆仍处于保险市场发展 的初级阶段 通过与其他保险市场的保险深度和密 度的对比，说明中国大陆仍有很大发 展潜力 Note: Insurance Penetration: Premium as % of GDP 发达市场发达市场 Data Source: SIGMA No 3/2014, World Insurance in 2013: Steering Towards Recovery, Swiss Re 2013年全球保险市场：新兴市场年全球保险市场：新兴市场 4 新兴市场新兴市场 + +1717% % 作为作为 “顶层设计顶层设计”， 新“国十条”描绘了保险业全面发展的蓝
5、图，将保险业提高到国家战略产业的高度，为行新“国十条”描绘了保险业全面发展的蓝图，将保险业提高到国家战略产业的高度，为行 业发展拓展了极大空间，提出了更高的要求。业发展拓展了极大空间，提出了更高的要求。 “新国十条新国十条”的目标的目标 2014年8月13日, 国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见，即“国 十条”正式发布。 阐明了现代保险服务业在整个经济和社会发展中的地位，指出“保险业是现 代经济的关键行业，是风险管理的基本方式，是社会文明进程、经济发展 和社会治理的重要元素” 保险业的健康发展能为维持整个社会的稳定提供坚实保障 到到 2020年年: 保费收入预计将达到5.1万亿元，年均
6、增长率为 17% 保险业总资产预计将达到20万亿元 新单保费预计将达到1.2万亿元 - 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 预计预计2014-2020年总保费规模年总保费规模 Life Insurance Non-Life Insurance 人民币，万亿人民币，万亿 5 “新国十条新国十条”：保险业任重而道远保险业任重而道远 投资市场化：2013年 费率市场化： 寿险传统险（2013） 寿险万能险 寿险分红险 商业车险 市场准入和退出的市场化 业务退出 区域退出 高管退出 股东退出 机构退出 “放开前
7、端，管住后端放开前端，管住后端”的市场化改革稳步推进的市场化改革稳步推进 pro pro Inputs 寿险公司寿险公司 产险公司产险公司 再保险公司再保险公司 传统型传统型 中国保险市场的风险日趋多元化和复杂化中国保险市场的风险日趋多元化和复杂化 产品产品 投资资产投资资产 市场参与者市场参与者 7 分红险分红险 万能险万能险 投连险投连险 变额年金变额年金 保险资产管理公司保险资产管理公司 健康险公司健康险公司 保险集团保险集团 综合金融集团综合金融集团 相互保险相互保险 自保组织自保组织 现金现金 政府债政府债 定期存款定期存款 企业债企业债 公募基金公募基金 股票股票 不动产不动产 私
8、募基金私募基金 境外投资境外投资 C-SI的主要特点的主要特点 8 偿一代偿一代（C-SI）无法支撑保险行业的持续发展和市场化改革无法支撑保险行业的持续发展和市场化改革 C-SI的主要不足的主要不足 规模导向，不能全面反映风险 风险敏感性低，不能及时反映风险 强调资本要求而非风险管理能力 过度保守的资产负债评估 资本要求以业务规模为基础 非寿险净保费的 16%/18% 寿险准备金的4% 无法满足 保险市场的持续高速发展背景下风险日益多元和复杂化的监管需要 中国保险业“放开前端”后“管住后端”的需要 偿付能力监管的国际性变革偿付能力监管的国际性变革 9 LAGIC in 2013 Introdu
9、ces Solvency II type elements in stages by 2015 Solvency II type solvency regime by 2016 RBC-SMI C-ROSS Towards economic- based solvency Towards risk based solvency Solvency II RBC II IAIS：全球统一的监管规则处于探索阶段全球统一的监管规则处于探索阶段 规则层次 单一公司 集团 国际活跃保 险集团IAIG 全球系统重要性保 险机构G-SII 第三层次： G-SII规则 第一层次：保 险核心原则 （ICPs) 共
10、同框架适用于国际活跃保险集团 ICPs适用于 单独的保险 公司 ICPs适用于保险集团 第二层次： 共同框架 （ComFrame） G-SII规则适用于 G-SIIs 10 完备市场假设（Complete Market Hypothesis） 完美市场假设（Perfect Market Hypothesis） 效率市场假设（Efficient Market Hypothesis） 植根于发达市场的保险监管模式不适合新兴市场植根于发达市场的保险监管模式不适合新兴市场 11 对资产和负债的全 面盯市评估 Mark to Market 保险机构具有很强的自我风险管理意识和能力 机制和制度成熟稳定，市
11、场低速增长 定量模型为主 以保险公司自评 估为核心的体系 保险机构和监管部门具有充足的专业人才资源 情景法 内部模型法 中国既不能照搬欧盟模式，也不能照抄美国模式，而是 要以我国国情为基础， 建立符合新兴市场实际的第二代 偿付能力监管制度体系。 12 偿付能力监管改革的中国道路偿付能力监管改革的中国道路 偿二代建设，要始终坚持“风险导向”、“行业实际” 和“国际可比”三个基本原则。 偿二代建设团队偿二代建设团队 13 偿二代领导小组偿二代领导小组 组长：项俊波 副组长：陈文辉 偿二代领导小组办公室偿二代领导小组办公室 行业组织行业组织 中国保险行业协会 中国保险学会 中国精算师协会 中国保险保
12、障基金 中国保险资产管理 协会 18个项目组个项目组 资产负债评估 非寿险保险风险 寿险保险风险 风险管理要求与评估 专家专家 业内专家 咨询机构 研究机构 提纲提纲 14 偿二代（偿二代（C-ROSS）的背景）的背景 偿二代（偿二代（C-ROSS）的展望）的展望 偿二代（偿二代（C-ROSS）的框架）的框架 全称：中国风险导向的偿付能力体系 简称：偿二代 中 文 名称：China Risk Oriented Solvency System 简称：C C- -ROSSROSS 英 文 风险分级风险分级 可监管风险 固有风险 量化风险 保险风险 市场风险 信用风险 难以量化风险 战略风险 操作风
13、险 声誉风险 流动性风险 控制风险 系统风险 16 一支柱 二支柱 三支柱 难以监管的风险 量化风险量化风险 保险风险 信用风险 市场风险 监管工具监管工具 量化资本要求 实际资本评估 资本分级 压力测试 监管措施 难以量化风险难以量化风险 操作风险 战略风险 声誉风险 流动性风险 监管工具监管工具 风险综合评级（IRR） 风险管理要求与评估 （SARMRA） 流动性风险 检查与分析 监管措施 难以监管的风险难以监管的风险 监管工具监管工具 公司信息披露 监管信息披露 信用评级 17 定 量 资 本 要 求 定 量 资 本 要 求 定 性 监 管 要 求 定 性 监 管 要 求 市 场 约 束
14、 机 制 市 场 约 束 机 制 三支柱三支柱：风险与风险监管框架风险与风险监管框架 监管评价监管评价 综合偿付能力充足率 核心偿付能力充足率 监管评价监管评价 风险综合评级 控制风险得分 市场评价市场评价 一支柱一支柱 二支柱二支柱 三支柱三支柱 ESM (公司偿付能力管理) 价值 量化风险 可监管风险 全面风险 公司信息披露 监管信息披露 信用评级 偿付能力 充足率 压力测试 风险综合评级 风险管理要求与评估 流动性风险管理 监管措施 三支柱三支柱：资本资本、风险与价值风险与价值 18 检查与分析 第一支柱第一支柱：资产负债评估资产负债评估 19 资本盈余资本盈余 最优估计最优估计 资产资
15、产 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 远期无风险利率 移动平均曲线 过渡利率曲线 终极利率曲线 实际资本评估实际资本评估 资产和负债的评估以会计准则为基础 寿险准备金= 最优估计+风险边际 负债负债 风险边际风险边际 实际资本实际资本 最低资本最低资本 第一支柱第一支柱：资本要求资本要求 可量化的固有风险可量化的固有风险 最低资本最低资本 (一支柱一支柱) 控制风险最低资本控制风险最低资本 (二支柱二支柱) 附加资本附加资本 (顺周期，顺周期，GSII， DSII) 最低资本最低资本(MC) 净净风险风险 = 固有风险固有风险 控制风险控制风险 系统风险系统风险 20 第一支柱第一支柱：最低资本的风险模块最低资本的风险模块 可量化的固有风险可量化的固有风险 市场风险市场风险 利率风险利率风险 权益风险权益风险 房地产风险房地产风险 境外资产风险境外资产风险 汇率风险汇率风险 信用风险信用风险 利差风险利差风险 交易对手交易对手 违约风险违约风险 保险风险保险风险 非寿险保险风险非寿险保险风险 保费风险保费风险 准备金风险准备金风险 巨灾风险巨灾风险 寿险保险风险寿险保险风险 死亡风险死亡风险 长寿风险长寿风险 疾病风险疾病风险 费用风险费用风险 退保风险退保风险 再保
