《博时公司介绍》ppt课件

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1、博时基金管理有限公司,BOSHI FUND MANAGEMENT CO.,LTD.,2,目 录,公司概况.3 旗下基金与业绩7 投资决策流程.15 研究能力26 市场发展40 信息科技45 监察与风险控制.50,公司概况,BOSHI Overview,4,公司发展里程,1998 1999 2000 2001,博时正式在北京成立，成为中国境内首批成立的五家基金管理公司之一。 博时管理三只封闭式基金，资产累计净值超过78.8亿元人民币。 博时管理五只封闭式基金，资产累计净值超过127.4亿元人民币。管理的封闭式基金资产规模居境内同业前茅。 博时总部迁址深圳，同时在北京设有办事机构。,数据截至：20

2、01年底,5,严密的组织设计,博时公司总部设在深圳，在北京设有办事处。 博时总部共设有八个部门和一个工作小组。 博时另有投资决策委员会和风险控制委员会两个非常设机构。 博时设有独立的督察员，直接向中国证监会和董事会负责。 监察部和金融工程小组为总经理直接领导的部门。,6,高素质的管理团队,博时共有员工86人，硕士以上学历的员工占公司总人数的62。 拥有海外留学和跨国公司工作经验的员工占公司总人数的30。 直接从事基金管理业务的人员均具有三年以上金融证券从业经历，并已取得基金从业人员资格。,数据截至：2001年底,旗下基金与业绩,Funds under management,8,我们管理的基金,

3、博时共管理5只封闭式基金，基金总规模为75亿份。 经过三年多的精心管理和运作，5只基金的资产累计净值已超过111亿元人民币。,各基金规模,各基金累计净值,数据截至：2001年底,9,作风稳健，业绩优良,博时管理的5只封闭式基金累计分红36.025亿元人民币，分红的总金额在境内基金公司中居第一。 基金裕隆是1999年度唯一获得业绩报酬奖励的基金。 基金裕元是中国境内首只由老基金清理规范后扩募成功的基金。 基金裕阳、基金裕元、基金裕华2000年度获得业绩报酬奖励。 基金裕阳2000年度净值增长率排名第二。,数据截至：2000年底,10,博时管理的基金规模与基金资产净值,基金资产累计净值 (含基金分

4、红）,基金资产净值,1998年,1999年,2000年,20,21.5,65,77.61,75,117.41,单位：亿元,基金规模,21.7,127.42,78.8,数据截至：2001年底,2001年,75,75.02,111.05,11,各基金投资目标（一）,基金裕阳 基金裕隆 基金裕元,为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。 为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并主要通过投资于业绩能够保持长期可持续增长、从长远来看市场价值被低估的成长型上市公司来实现基金的投资收益。 通过投资于重组类上市公司实现资本增值。本基金拟投资的重组类上市公司包括已经实

5、现重组、正在实施重组和有可能实施重组的上市公司。,12,各基金投资目标（二）,基金裕华,通过对技术创新类上市公司的投资而实现长期资本增值。同时通过投资组合等措施减少和分散投资风险而确保基金资产的安全。 主要投资于具有较高科技含量的上市公司。所追求的投资目标是在尽可能分散和规避投资风险的前提下,谋求基金资本增值和投资收益的最大化。,基金裕泽,13,各基金净值与其他投资产品增长率比较,数据截至：2000年底,2000年度，博时旗下裕阳、裕元、裕隆三基金的净值增长率远远超过同期沪深两市大盘的增长、同期国债和银行一年期存款利率。,14,各基金历史分红,历年基金分红表：（每份基金单位派发现金数）,数据截

6、至：2000年底,投资决策流程,Investment Strategy Progress,16,投资管理团队,博时拥有优秀的投资管理团队。他们均有多年的证券和基金从业经验，拥有硕士或博士学位，还有多名拥有海外工作与学习的经历。 博时的基金投资管理采取投资决策委员会领导下的基金经理负责制。 每只基金都有专门的基金管理小组进行运作。其中基金经理是基金资产运作的直接管理人，负责基金投资组合的计划、实施、追踪和调整，以实现基金的业绩目标。,17,投资管理原则,以客户需求为导向，制定基金的投资目标、投资策略、基准指标、投资限制； 采取“自上而下”与“自下而上”相结合的投资风格； 遵循基于基本面研究和数量

7、化分析相结合的投资组合构建流程； 运用以业绩归属分析（Attribution Analysis)为核心的业绩评估体系，进行基金业绩分析； 运用以流动性风险指标、波动性风险指标和VAR为核心的数量化风险分析评估体系，对风险进行监控。,18,投资管理流程图,19,基金组合管理流程图,20,业绩评估,我们定期进行以业绩归属分析为主的基金投资组合绩效分析，根据投资基准及同业表现，比较基金回报率和风险收益，总结、评价投资决策各流程的运作效率。,21,基金交易,博时的交易部负责运用交易策略，执行各基金证券投资组合计划，并通过对交易系统的个性化创新开发，构建适应大规模组合投资的自动化交易平台及实时交易风险控

8、制平台。 交易员的主要职责： 最大限度地降低交易成本 保证基金间利益的相对公平 向基金经理提供市场信息和交易反馈,22,交易管理流程图,23,交易管理三大原则,集中交易管理原则 集中交易管理、即以公正、公平为原则，对多只基金的交易实行统一交易、统一管理。 交易执行原则 依法依规及时、迅速、准确地执行基金经理的指令。 交易监控原则 依法依规对基金经理指令进行实时监督，实现投资流程中的防火墙职能。,24,交易风险控制,完善的制度控制 先进的技术控制 通过具有风险预警功能的投资分析系统，对基金投资全过程进行实时监控。 通过交易系统中具有自动控制的风险管理系统，对基金投资风险进行实时监控。 数量化风险

9、管理系统 运用以流动性风险指标、波动性风险指标和VAR为核心的风险评估体系，对风险进行监控，定期向投资决策委员会提交各基金风险管理报告。 与国内外专家合作开发出量化风险分析系统，做到对投资组合进行实时风险评价。,25,市场分析判断,研究能力,Research Capabilities,27,研究能力,专业的人员 采用团队合作的方式，通过严格的工作程序，为基金投资提供决策依据。 重视股票选择 资产配置建议研究 复杂的数量化分析 专业、充分的基本研究 严格规定的风险管理,28,研究团队,11位研究员负责宏观经济和13个行业的研究。 从事研究工作平均时间为3.5年，部分研究员拥有行业工作背景。 通过

10、对上市公司的发展情况和在未来三个月预测的股价与所属行业指数的变动，维护行业内股票投资推荐评级。 提供季度投资策略与资产配置建议报告和月度重点投资建议。 根据内外部资源，参与新产品的开发和设计。,29,投资理念,股价取决于公司赢利、股东回报和投资者对这两项因素的预期。研究部通过严格的程序和风险管理提出资产配置建议，通过由下而上和由上而下的分析，发现赢利持续增长和股价偏低的股票。,30,资产配置建议研究,通过权衡与决策有关的风险和投资预期收益进行资产配置，减低风险和不确定因素。,为基金管理部提供资产配置的建议 战略性资产配置：在某一特定时点上，比较基于资产价格的期望收益和长期的预期收益，变化配置。

11、 战术性资产配置：短期（一季度或小于一季度）预测到资产价格的改变，变化配置。,31,行业研究,32,个股选择程序,33,数量化分析,主动式投资组合系统A股市场所有股票的股票评级系统 个股公司和行业历史经营状况 对上市公司和行业未来盈利的预期 未来盈利的增长和历史盈利变化的比较 博时对上市公司盈利预期和市场上对该公司盈利预期的比较 博时和券商对上市公司盈利预期的变动和原因,34,基本面分析上市公司研究,结合上市公司调研的长期实践，选择合理的研究体系，从公司战略发展出发，分析资源利用、组织结构和公司业务经营情况，采用定性和定量的分析，判断公司未来的增长前景。,35,基本面分析股票估值,36,股票选

12、择数量化、基本面分析与市场风险结合,37,研究报告类型,确定了股票投资建议回顾机制，每季度对研究部推荐的投资建议进行定期回顾，以便及时调整研究部的投资建议；通过定期回顾提高工作效率和准确度。,38,严格的风险管理（一）,着重于股票选择 通过投资评价和重点推荐减少市场循环波动的影响 注重实地调研。调研中强调多角度、多方位了解企业的生产经营状况和发展前景。 不赌短期市场热点 注重长短期投资结合，不依赖短期投机。 对行业采取“中性”原则，覆盖所有行业 对不同行业在不同经济周期的表现进行比较、排序分级和调整。,39,严格的风险管理（二）,其他风险分析和控制 风险分析 研究覆盖面低导致投资机会的丧失 投

13、资建议的准确率较低，从而不能保证研究的质量 研究员未能及时完整地撰写研究报告，或未能及时完整地将影响投资建议的信息有效地与基金经理交流 研究员由于技能的限制，未能将误导信息与事实分离 资讯系统数据库基本数据不准确、不全面；或维护不当导致丢失 严格执行部门风险控制表格，降低其他风险,市场发展,Market Developing,41,市场发展部的设置,市场发展部主要根据公司发展战略和方针，进行品种创新开发、完成基金的销售与市场推广、提供客户服务，实现扩大公司资产管理规模的目标。,42,市场发展业务,市场营销 养老金业务 机构业务 零售业务,负责市场调研、市场营销方案设计、公司和产品品牌管理、媒体

14、联络和公司信息披露事宜。 负责社保基金、企业年金产品的研究开发，提供相关产品的销售与客户服务。 负责委托理财产品的研究开发，提供相关产品的销售与机构客户服务。 负责共同基金产品的研究开发，通过服务于销售代理机构，实现相关产品的销售与私人客户服务。,43,开放式基金业务准备,44,养老金研究成果,博时是境内第一家与劳动保障部开展合作研究项目的基金公司。2000年8月，博时公司与劳动保障部正式联合启动“中国养老保险基金测算与管理”合作项目。2001年5月，双方在北京联合召开研究成果发布会。多万字的报告中对未来年我国在职职工和退休人员构成、养老保险基金的收支总量和基金状况、参保单位缴费率负担水平的测

15、算、养老保险基金投资风险管理体系及养老保险基金投资管理人资格认定标准等问题进行了详细的阐述。专家称，这一课题研究对我国当前社会保障体系建设和确定养老基金投资管理的框架具有重要的参考价值。,信息科技,Information Technology Support,46,先进的信息技术与系统建设,信息技术贯穿于博时所有工作流程，功能丰富和性能先进的信息系统保证了公司信息沟通的自助化、投资分析的即时化、交易的智能化、风险控制的精细化、销售与服务的标准化及公司管理的知识化。 博时技术管理特色是保证技术可持续发展。 关键业务双人负责，减少了人员流动的风险； 软件开发过程的工程化与标准化，保证了所开发软件的

16、可维护性与足够的生命周期； 项目引进过程中的技术参与，一方面使项目的设计与技术核心可以被公司掌握，另一方面使公司的技术人员通过深入项目可以学习最新的IT知识。,47,硬件与网络建设,超高配置的小型机及PC服务器系统，为各种应用的存储和速度提供了保证； Cisco千兆网络交换机（百兆到桌面），保证内部各种网络应用的网络交换速度； 交易网/办公网/销售服务网三个独立虚拟网络保证了各种业务的网络隔离与通讯需求。,48,博时自主开发的软件系统（一）,投资分析系统 证券分析系统 指数系统 水星系统,对交易数据进行实时统计、对交易风险进行实时监控、对基金业绩进行实时评估。 对传统技术指标、博时特色技术指标、市场多种分析指标进行实时统计分析的平台。 以博时特色的行业与分类指数为基金资产配置、市场研究提供技术支持。 以市场信息为基础、以数量分析为工具的投资管理平台,49,博时自主开发的软件系统（二）,交易系统 知识管理系统