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1、党报集团为何要借力新三板-新闻学党报集团为何要借力新三板 谢睿 班跃伟 刘 斐 随着我国文化传媒行业的不断发展和深刻变革，媒体融合步伐的不断深入和日益急迫，我国资本市场的不断成长和逐步完善，党报集团充分运用资本手段实现转型发展成为大势所趋：浙江日报报业集团、广州日报报业集团、杭州日报报业集团先后实现了经营性资产整体上市，成都传媒集团、上海报业集团也分别通过博瑞传播和新华传媒实现了局部上市。越来越多的党报集团力图在资本市场盘活资产，革新升级，但体制机制老化、盈利能力下降、复合型人才缺乏等问题，很大程度阻碍了多数党报集团上市之路，转型发展陷入困境。近两年，新三板在国务院的大力扶持下，迅速发展成为新
2、兴资本市场，为党报集团资本运作提供了新路径、新平台。 一、新三板市场规则有利于党报集团进行资本运作 新三板全称为全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立的，继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。与上交所和深交所相比，新三板更符合当前党报集团的发展实际，有利于快速实现登陆资本市场的目标。主要有三个方面的优势： 1市场准入条件相对较低。新三板实行注册制，基本不设财务门槛，申请挂牌的企业不一定要盈利，只要股权结构清晰、经营存续满2年且合法规范公司治理健全、业务明确并履行信息披露义务，均可经主办券商推荐申请挂牌。由于监管部门简政放权的治理思想，整个挂牌过程公平公正，企业从申
3、报到实现挂牌一般需要3 -6个月的时间。 2融资功能彰显。新三板的交易方式多样，协议转让、做市交易和待推卅的竞价交易等三种方式并存，且新三板的灵活性、主动性强，企业可自主选择发行时间、发行数量、发行价格。新三板2013年实现的融资金额为10亿元，至2014年则上升为132亿元，而到2015年，上半年即实现317亿元，对应742次发行次数，平均每次融资金额达4200万元。 3新三板建立了顺畅的转板机制，打通了不同层次的股权市场。新三板挂牌企业达到一定标准即可转板，经过公开发行审核和新股发行上市，成为上市公司。新三板不仅是老三板市场的扩容，更是对建立统一监管场外交易市场的积极探索，是拟上市公司的“
4、练兵场”和“预备板”。 综上所述，截至2015年7月，新三板挂牌企业数量已达2811家，首次超越主板、中小板、创业板上市企业数量总和。其中，文化传媒企业挂牌数量达100余家，在新三板挂牌公司行业分布排名中位列第八位。 二、党报集团转型发展面临的羁绊 随着互联网及移动互联网技术的不断发展和深入，以传统报业为主业的党报集团亟需转型发展，但盈利能力下降、体制机制老化、高端经营创新人才偏少等问题，成为多数党报集团转型发展的羁绊。 1报刊主业盈利能力持续下降。当前，媒体生态环境发生颠覆性变化，传统报刊主业受到巨大冲击，广告收入断崖式下跌、发行量锐减、印刷厂也面临亏损。与此同时，受制于人才、资金等因素，各
5、党报集团旗下新媒体产品竞争力较弱，商业价值也不高，短期内无法成为经济增长点。可以预料，在未来较长时期内，党报集团在媒体融合、产业转型等方面将面临前所未有的压力。 2体制机制仍是制约转型发展的重要因素。随着产业环境的变化，党报集团一直沿用的“事业单位、企业化管理”体制与当前市场形势有着诸多不适应：一是大部分媒体仍实行事业部制管理，经营主体没有法人资格，不是真正的市场主体：二是体制没有理顺导致事业部分和产业部分未分开，不能充分享受文化体制改革红利：三是公司治理水平亟待提高，科学化、规范化的企业组织制度和管理制度尚未建立，使得决策效率不高，市场竞争能力明显不足。 3促进转型发展的内生动力缺失。主要表
6、现在四个方面：一是发展信心不足，面临着新媒体的冲击、读者的流失，不少媒体从业者失去了锐气和斗志，报业寒冬论、纸媒衰亡论不绝于耳：二是目前大多数党报集团的决策机制不够灵活、决策程序不够简洁、决策效率不是很高：三是创新能力不足。多数党报集团对新媒体研究不够、重视不足、投入不多，仅停留在运行维护层面，成为市场跟随者：四是激励制度不完善。由于文化传媒产业的意识形态属性，市场化激励办法暂时无法适用，一定程度上制约了创意人才积极性和能动性的发挥。 4缺乏高端经营管理和创新人才。长期以来，“重采编轻经营”的思想一直占据主导地位，使得多数党报集团内容采编人才过剩，产业经营、管理人才匮乏，资本运营和技术创新的高
7、端人才更是凤毛麟角。随着媒体融合、产业转型不断深入，传统人才知识结构和专业水平不仅不适应需求，甚至成为制约产业发展瓶颈。 三、新三板将成为转型发展的重要平台 股票发行注册制改革、新三板分层管理制度的即将推卅，以及竞价交易和转板预期等诸多潜在利好，让越来越多的党报集团开始关注新三板，并积极运作旗下公司挂牌新三板：2014年初，济南日报报业集团旗下的舜网、湖北日报传媒集团旗下的荆楚网先后在新三板挂牌：今年上半年，辽宁报业传媒集团旗下的北国传媒、湖北日报传媒集团旗下的特别传媒也登陆了新三板：河南、安徽、江西等省的党报集团也正积极酝酿为旗下公司挂牌新三板。随着“挂牌效应”的逐步显现，必将增强党报集团未
8、来全面对接资本市场的信心，并为党报集团转型升级提供更为广阔的空间。 首先，党报集团可借旗下子公司挂牌的契机，进一步整合集团优势资源和资产，调整集团产业布局，进一步理顺体制机制，按上市要求提高子公司治理水平，提升集团优势产业的盈利能力。 其次，党报集团通过旗下子公司的挂牌，将逐步加深对现代化企业制度、现代法人治理结构和资本市场的认识，有利于统一思想，增强改革动力，提高公司发展质量，为党报集团进军主板等其他资本市场进行培训和热身。 第三，党报集团旗下子公司挂牌新三板后，将激发存量资产资源的改革动力、发展活力，快速实现存量资产证券化、确保国有文化资产保值增值：有利于党报集团子公司发现公允的市场价值，
9、并形成市场价格：有利于吸收风险资本投入，引入战略投资者，进行资本并购与重组等资本运作：有利于增强股份流动性，提供资本回报的渠道。 第四，子公司在新三板挂牌成为公众公司后，将一改过去“啃老、依老”的现象，独立面对市场寻求发展机遇，通过资本运作实现壮大发展，而党报集团也可借子公司的发展获得收益。同时，若子公司将来实现转板登陆IPO，也为党报集团整体改制上市提供了优质的“壳”资源。 第五，借助旗下子公司挂牌新三板，党报集团将培养和吸引一批公司治理、资本运作、技术创新等领域的人才，丰富和完善集团人才知识结构和专业水平，为集团转型发展提供智力保障和人才梯队。 四、打造“新三板挂牌公司集群”战略带来的启示
10、 2014年以来，湖北日报传媒集团旗下的荆楚网和特别传媒先后在新三板挂牌，并参股多家新三板挂牌公司，打造“新三板挂牌公司集群”已成为集团深度对接资本市场的战略举措。在此过程中受益良多： 1有利于内部资源整合，提升盈利能力。在荆楚网和特别传媒的挂牌过程中，湖报集团按照上市规则，梳理、整合内部同业或近业资产，将旗下的新媒体资源和期刊资源进行了全面整合，分别打造出新媒体和期刊两大产业板块，有效地提高了资源利用率、市场竞争力和品牌影响力。通过挂牌，两家公司获得了长足的发展：荆楚网2014年实现收入7866万元，完成利润2213万元，同比增长了124.84%和782.97%，并于今年6月初完成了一轮分红
11、和股本转增，总股本已由4000万股转为8000万股：特别传媒在股份制改造的基础上，成功引进中国邮政集团总公司作为战略投资者，借助外部资本力量，实现产业上下游协同发展，在产业化、多元化上积极与国际期刊接轨。 2有利于推进媒体融合转型。、媒体转型融合的关键是转变思维，融人互联网体系，用互联网的思维方式生产新媒体信息产品、建设新型媒体平台，用新思路新方法解决技术、机制、商业模式三大融合难题，最终提升媒体的公信力传播力影响力。湖报集团现已搭建起全媒体采编平台，通过快编快采系统和新闻出版大数据服务系统，打通集团传统媒体与新兴媒体之间的采编壁垒，构建“线索共享、采访同行、全媒体互动、多平台呈现”的采编一体化机制和平台。 3有利于谋划更高层次资本运作。受荆楚网和特别传媒“挂牌效应”影响，湖报集团各媒体、公司、分社的改革积极性日益增强，并已开始陆续实行公司化改造，获得独立法人身份，完善法人治理结构。下一步，湖报集团将加快建设新三板集群，推动更多符合要求的公司挂牌新三板，拓宽融资渠道，进而谋划传媒主业资产整体上市，深度对接资本市场，搭建更高层次的资本运营平台。 （湖北日报传媒集团）
