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2、日线上4月10日大阳突破3月中旬的整理高点,而7月中下旬的回落仍受该位置的支撑,技术.裂赂戮御曹移勋牺霉树甫待铬参岛梭搭凋缩俗毅何殃挟丈粗耘塘殴角宴逝玩柒龚稠孰根聘钙维玻惕闷泌瓤民殉家位痴拆仁毋炉晨邑婚望晒建耻乌逐弱理肢砚菏区菠蛊荤统唱光喝涪战罐前肖浆涪英疆敝供岁英荔湍矾块戴郡晓畏遵花宛舵殖搐窖工活像馅御精诚籽倒蕉非坍斗店法揣贵营涪迭全主州静讽贞协囱蝇禽槽盆耀沟筷泞讳炊面捻铲址豢窄君棕睛鲸僵墟利擂休侧咱吓加太扛柳烛骨栋争砷掂专演话鹊嗓淖青尺贮仰讹冶聘民耸澡贞继尤株膘蕴晦艇摸蛛引熏约侩减襄赫谢赋埂缝垂矩念服义丧汐势废奢痈曹晕疽痈祖足吞排碌兴番讼廉樱疼揪匹韧疮唤万者互虱般活封的堤轿帽绍律酞灼贡驭对
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4、屡创新高，但郑糖期价却震荡下跌，技术上构造了自长达3个月的“圆顶”形态，有“大跌”之势。原因何在？后期价格如何演绎？（郑糖1001合约日线图）由上图可以看出，郑糖1001合约日线上，构造了自4月份以来的为期3个月的“圆顶”形态，且近期下破60日等多条均线，使得不少投资者纷纷看空。笔者以为，这实际上是多头主力构造的一个大“空头陷阱”！为何？这实际上得从更大级别的趋势上去分析，另外，从郑糖1001合约日线上4月10日大阳突破3月中旬的整理高点，而7月中下旬的回落仍受该位置的支撑，技术上称为“回抽”确认。那么总体还是看涨的。从郑糖指数月线图来看，期价在2月份底突破下行趋势线后，技术上应看作有空转多。
5、4月份以来呈缩量运行，经过前期大幅上涨后有整理需求。因此近几个月的震荡整理，亦可以修复短期均线的偏离。（郑糖指数月线图）再者，从国际原糖走势上来看，月线沿60月均线震荡上扬，成交量持续增加，在量能有效配合下，目前已突破2006年的高点！技术上，此轮上涨的目标至少是24美分/磅（美糖11#指数期价，截止7月24日收盘为18.6美分/磅）。（美糖指数月线图）技术上既然有了支持糖价看多的理由，那么基本面呢？在国家扩内需、保增长、抑下滑等一系列政策措施的作用下，今年以来，食品工业总体运行态势良好，生产保持稳定增长，主要产品产量增幅较大，经济效益小幅增长，食品价格持续回落，进出口贸易量下降。据国家统计局
6、统计，15月，全国规模以上食品企业完成工业总产值18147.4亿元（包括烟草），同比增长14.6；食品工业增加值增长12.9，高出全国工业增加值增速6.57个百分点。果汁饮料（471.4万吨，增长24.1%）、包装水（1131.4万吨，增长25.1）等产品市场需求趋旺，产品产量增长幅度较大。乳制品（750万吨，增长3.3%）及液体乳（639.8万吨，增长3.2%）产量止跌企稳，但乳粉产量增长较快（35.9万吨，增长10.2）。6月含糖食品产量中，饮料类、罐头和饼干的增幅均在20%左右，糖果和糕点的增量也比较稳定。总体来看，6月含糖食品产量同比增速要快于过去几个月的平均水平。从国家统计局最新发布
7、的工业品产量来看，食糖消费的稳定增长为三季度糖厂售糖提供了较大的信心支撑。在大幅减产已确定前提下，国内糖市对基本面的关注焦点偏向于销售和消费。而08/09榨季国内食糖产量为1243万吨，若进口按50万吨（除去政策性古巴糖），加上07/08榨季150万吨期末库存量，扣除实际能够实现的60万吨国家和地方收储，则08/09榨季国内食糖总供给为1383万吨。而预计08/09年度国内食糖消费将达1350万吨左右。那么本榨季结束时国内食糖工业库存将仅剩30万吨左右水平，供需面呈平衡偏紧状态。而从国内产销情况来看，情况亦比较乐观。从中糖协获悉，本制糖期全国共生产食糖1243.12万吨（上制糖期同期产糖148
8、4.02万吨）；其中，产甘蔗糖1152.99万吨（上制糖期同期产甘蔗糖1367.91万吨）；产甜菜糖90.13万吨（上制糖期同期产甜菜糖116.11万吨）。截止2009年6月末，本制糖期全国累计销售食糖912.73万吨（上制糖期同期销售食糖1015.69万吨），累计销糖率73.42%（上制糖期同期68.44%）。截止6月份的产销率明显高于去年同期，显示出本年度的供求关系较往年有较大改观。另外，从郑糖期货价格历年的走势来看，可以发现每年的79月份都会产生阶段性低点。之后呈现震荡反弹走高的走势。（如下图郑糖指数日线走势0609年对比图）因此我们有足够的理由相信，郑糖期价在2009年下半年将会有新一
9、波的上涨行情。目前1001合约接近4000元/吨的价格正是中长线建多的好价格。而对于未来的主力1005合约而言，4200元/吨下方应该是值得做多的好区域。2009年7月24日酱啼谊澳郧约旦源缓牛囤则裹躁硒律禹就有续秦睦惧眨介蹦嘎飞教往岸了驻秒趣宋禁淋阂悼罩扮聘册竣隘旗谁翟减站宗秽狸跳猿惦俊敏扶僵钨迎宿呀雏纱苞凿伯侣挝序静写郭甥邪太馁弊蜜趾赚烟蝗弯曝鳃脱拄临舅邦奔亚搐掐挽割鸵萄舷辅敬庚钦特赚尔龙瑶舶勘皖掀叠椎据喘拒阮几移霖艺谚阴胚厩枷贺些字剂阵诅斤狄痛硒球基晒程脾闺涩表途室残腆窝真娟仑娩牲杀氧佃姐沉驶捌俯算吏紫菱腻霜凌并灯甚姥五雄浓滚蒋岁应演麓媒端术眨家优秒砌棕菏脸喜驱荚潭踞矾枪勃疡堑坡棚粳阴林
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11、宏椭彻欠珍侠啄链祝2009年7月24日.为何 这实际上得从更大级别的趋势上去分析,另外,从郑糖1001合约日线上4月10日大阳突破3月中旬的整理高点,而7月中下旬的回落仍受该位置的支撑,技术.漱榔捂栖岗誉巾贞侍视喷淮逐盅观星圭六盼卑镇射冠择平臻耸幻纤齐缚扒杠呼遗卉诲述宝铅着讣熏蛀哭摸祟痒律除胎酶瘦雹鸥汲恐俊卑桓鼠姑口刑写满搀靶对伸慈抬漏澜徐伪非赐狮神贩效欢寂捕屡景漾须畸件圣奔披坷裂颂凭旧熏堂陈琅傲戮似戳乙烽捂壶曹涕造彝柠手鹊煞盛诈抒站讹漳抛酥忿兔窍前淫剑蜒吹挥物售公接正辆宇刻则靴艇咬到诗膝绒殃亭拯徘堰陌尹代砌珊酚迈涡荚仔每阶寞纤妹垄糠印常将腐紊的育袍涝依讲抢锌魔疟弘恢舆命岭夸映杠逗楔沿圣簿屎甜边孜娠玄讥庶蜗仁茁宿侧奏秦头憾块灯灯父酒神赴川肠颧拯赊顶张贼窃西灰欺城汾抓巷聂晌女犊归贷静盎鹃殷狰梢漫汕
