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1、财务管理2012-2013 学年第 2 学期练习题1、单项选择题。1. 现代财务管理的最优目标是( D )。A、总产值最大化 B、利润最大化 C、每股盈余最大化 D、股东财富最大化2. 反映公司价值最大化目标实现程度的指标是 ( C)。A、销售收入 B、市盈率C、每股市价 D、净资产收益率3. 如果通货膨胀率很低，可用来表现资金时间价值的是( c )。A企业债券利率 B金融债券利率C政府债券利率 D公司可转换债券利率解析：本题几个选项中，政府债券的风险最小。因为资金时间价值是没有风险、没有通货膨胀时的平均资金利润率，政府债券可以表示资金时间价值。但是，如果存在通货膨胀，政府债券的利率中也包括通
2、货膨胀补偿率，此时它就不能代表资金时间价值的大小。4. 某大学决定建立科研奖金，现准备存入一笔现金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20 000元用来发放奖金。在存款年利率为 10的条件下，现在应存入( )元。A250 000 B. 200 000C215 000 D. 300 000答案：B解析：本题是一个求永续年金的问题，应存入的款项20 00010200 000 元。这个问题也可以这样来理解：如果你存人银行 200 000 元，在利率为 10的情况下，每年肯定可以获得 20 000 元(即 200 000 10)的利息用来发放奖学金，而本金不动，当然可以无限期地支付下去。5年内复利 m
3、 次时，其名义利率 r 与实际利率 i 之间的关系是( )。Ai(1+rm)m-1 B. i(1+rm)-1Ci(1+r m)-m -1 D. il-(1+rm)-m答案：A解析：参看教材上的公式。6. 某公司股票的贝塔系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该公司股票的期望收益率为（ ）A. 4% B. 12% C 8% D 10%7下列权利中，不属于普通股东权利的是( )。A公司管理权 B分享盈余权C优先认股权 D优先分配剩余财产权答案：D解析：普通股股东的权利有：管理权(包括投票权、查账权、阻止越权)；分享盈余权；出售或转让股份；优先认股权；剩余财产要求权。8
4、. 某企业按年利率45向银行借款200万元，银行要求保留10的补偿性余额，则该项借款的实际利率为( )。A495 B5 C55 D95答案：B解析：补偿性余额贷款实际利率的计算公式为：补偿性余额贷款实际利率=名义利率(1 一补偿性余额比率)=45(110)=59. 某公司发行债券，票面利率为10，偿还期限5年，发行费率3，所得税税率为33，则债券资金成本为( )。A10% B67C691 D7答案：C解析：债券资金成本10(133)(1-3)691。债券资金成本与债券的发行期限无关10. 某公司股票目前的股利为每股2元，股利按6的比例固定递增，据此计算出的资金成本为15，则该股票目前的市价为(
5、 )元。A23.56 B. 24.66C28.78 D. 32.68由于普通股资金成本D1Vo(1-f)+g，在筹资费用率为0的情况下，股价(Vo)D1(普通股资金成本-g)2(1+6)(15-6)2356(元)11某公司的经营杠杆系数为18，财务杠杆系数为15，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利润增加( )。A. 12倍 B15倍C03倍 D27倍复合杠杆181527，表明每股利润变动率是销售额变动率的27倍，选项 D 确。回答本题的关键是要正确掌握复合杠杆的含义，它所反映的是销售额变动对每股利润变动的影响程度。12. 最佳资金结构是企业在一定条件下的( )。A企业价值最大的资金结构B
6、加权平均资金成本最低、企业价值最大的资金结构C. 加权平均资金成本最低的目标资金结构D企业目标资金结构答案: B解析：只有加权平均成本最低、同时企业价值最大的资金结构，才是最佳资金结构。最佳资金结构应作为企业的目标资金结构，但目标资金结构不一定是最佳资金结构。13. 在其他条件不变的情况下，若企业提高折现率，数字大小不会因此受到影响的指标是( )。A净现值 B获利指数C净现值率 D内部收益率答案：D解析：项目投资决策评价指标分类按是否考虑时间价值分为非折现指标和折现指标，非折现的指标包括投资利润率和投资回收期，它们不受折现率的变动的影响；折现指标包括净现值、净现值率、获利指数和内部报酬率，其中
7、，当折现率发生变化时，净现值、净现值率、获利指数会发生变化14. 已知某投资项目按14折现率计算的净现值大于零，按16折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定( )。A小于14 B等于15C大于16 D大于14，小于 l6答案：D解析：各个指标之间的关系是：当 NPV0 时，NPVR0，PI1，IRR1；当 NPV=0时，NPVR=0，PI=1，IRR=1；当 NPV0时，NPVR0，PI1，IRR115. 投资利润率与投资回收期的相同点是( )。A两个指标中的“投资” ，均是原始投资额 B均没有考虑资金时间价值C都需要使用现金流量D. 都需要使用利润指标答案：B解析：投资利润率中的
8、投资，是指投资总额，投资回收期中的投资，是指原始投资，选项A 不正确；投资利润率的计算不使用现金流量，选项 C 不正确；投资回收期的计算不使用利润，选项 D 不正确；由于两者均没有考虑货币时间，属于非贴现指标，选项 B 正确16. 假定有 A、B 两个投资方案，它们的投资额相同，各年的现金流量总和也相等，但 A 方案的现金流量逐年递增，B 方案的现金流量逐年递减。如果考虑资金时间价值，下列表述正确的是( )。AA 方案与 B 方案等价BA 方案优于 B 方案CB 方案优于 A 方案D. 不能确定答案：C解析：在投资额相同、各年现金流量总和也相等的情况下，由于 A 方案的现金流量递增，而 B 方
9、案的现金流量递减，考虑资金时间价值，B 方案的净现值一定大于 A 方案的净现值，所以，B 方案必定优于 A 方案，选项 C 正确。17. 下列对产权比率与权益乘数的关系表述正确的是( )。A产权比率权益乘数=1B权益乘数=1(1一产权比率)C权益乘数=(1+产权比率)产权比率D权益乘数=1+产权比率答案：D解析：权益乘数=资产所有者权益=(负债+所有者权益)所有者权益=1+负债所有者权益，而产权比率=负债所有者权益，所以权益乘数=1+产权比率。18. 某企业应收账款年周转次数为9次(假设一年按360天计算)，则应收账款周转天数为( )。A30天 B40天C80天 D240天答案：B解析：应收账
10、款周转天数=3609=40(天)。19. 下列各项中，关于每股收益的说法正确的是( )。A每股收益高则每股股利也高B每股收益高则股票市盈率就低C每股收益包含了股票中的风险因素D每股收益是衡量上市公司获利能力时最常用的财务分析指标答案：D解析：每股收益是衡量上市公司获利能力时最常用的财务分析指标，它反映了股票的获利水平；每股收益不反映股票所含有的风险；每股收益高，不一定意味着多分股利，还要看公司的股利政策；每股收益高，若股价上涨更快，市盈率会提高。20. 杜邦分析法主要用于( )。A. 企业偿债能力分析 B. 企业盈利能力分析C. 企业资产管理能力分析 D. 财务综合分析答案：D解析：杜邦分析法
11、是一种综合财务分析法，而非专门分析方法21. 债券到期收益率的计算原理是（ ）A. 到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率B. 到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的贴现率C. 到期收益率是债券利息收益率与资本得利收益率之和D. 到期收益率的计算要以每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提答案：A22. 某 A 公司实施剩余股利政策，这将有利于（ ）A. 稳定股东分红收益B. 提高利润分配的灵活性C. 综合考虑该公司未来的投资机会D. 使得股东分红与公司收益保持线性关系答案：C23. 某一项年金前四年没有流入，后5年每年年初流入8000元，则该项年金的地延期为（ ）A
12、. 4 B. 3 C. 2 D. 5 答案：B24. 在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是( )。 A(PF，i，n) B(P/A，i，n) C.(FP，i，n) D.(FA，i，n)答案：Boy25. 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12%，有四个方案可供选择.其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1 000万元， （A/P，12%，10）=0.177；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10%.最优的投资方案是（ ） 。A甲方案 B.乙方案 C丙方案 D.丁方案答案：26. 某
13、公司只生产一种产品，该产品单价为100元，单位变动成本60元，本月计划销售5000件，该企业的每月固定成本为10000元，则预期的息税前利润为（ ）元。A.200000 B.190000 C.180000 D.160000答案：B27. 假设其他条件不变，所得税率发生变化，下列指标中也会发生变化的是( )A、流动比率队 B、应收帐款周转率C、净资产收益率 D、流动资产周转率答案：C28. 根据风险收益观念，在一般情况下，各筹资方式的资本成本从小到大依次为（ ）A银行借款、企业债券、普通股 B. 企业债券、银行借款、普通股C. 普通股、银行借款、企业债券 D. 普通股、企业债券、银行借款答案：A
14、29. 一项投资方案的年营业收入为10000元，年营业成本为6000元，年折旧额为1000 元，所得税税率为33%，则该方案的每年营业现金流量为（ ）元。A. 1680 B. 2680 C. 3010 D. 4320答案：C30. 进行证券组合投资的主要目的是 ( )。A、追求较高的投资收益 B、分散投资风险 C、增强投资的流动性 D、追求资本稳定增长答案：B2、多项选择题。1. 财务管理十分重视股价的高低，其原因是( ABCD )。A、代表了投资大众对公司价值的客观评价B、反映了资本和获利之间的关系C、反映了每股盈余大小和取得的时间D、它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险2. 现代公司制下，代理关系主要表现为 ( CDE )。A、股东与监事会的代理关系B、股东与经纪人的代理关系C、公司的高层管理者与中层、基层管理者的代理关系D、股东与债权人的代理关系E、股东与
