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1、2008-2009年水电行业风险分析报告目 录第一部分 07年行业运行环境分析1第一章 07年水电行业运行环境政策及对水电的影响2第一节 07年宏观经济概况及未来发展预测2第二节 电源布局与结构调整政策3一、“上大压小”力度加强3二、国家可再生能源中长期发展规划，水电开发政策力度加大3三、中国“十一五”重大技术倾斜水电4第三节 行业监管和准入政策5一、电网企业全额收购可再生能源电量监管办法出台，电网企业优先收购水电5二、节能发电调度办法获批，水电优先调度5三、监管工作由许可证颁发转入了颁证和监督并举的新阶段6四、发电权交易监管暂行办法发布，发电权买卖全面放开6第四节 环境保护和信贷财税政策8一
2、、中国应对气候变化国家方案，利好水电8二、延长贷款期限，扩大水电融资渠道8三、税收优惠政策8第二章 07年电力需求态势10第一节 总需求及其平衡10一、2007年电力供需总体平衡，电力消费逐步回落10二、电力需求短周期分析和预测12三、电力需求中长周期分析和预测13第二节 区域需求及其平衡14一、2007年东部地区和中部能源产区的电力需求高企14二、2008年各区域电力供需情况判断16第三节 行业需求19第三章 07年电力供给态势21第一节 07年装机增速显著下调21第二节 区域供给结构23一、沿海发达地区和中西部能源大省发电量高企23二、2008年各地区发电量及其增速预测25第三节 电源结构
3、26第四节 规模结构27第二部分 07年水电行业运行情况28第一章 水电上游行业与上游因素研究及预测29第一节 来水量季节分布不均衡，具有周期性和规律性29第二节 水电基建施工行业30一、国有寡头垄断水电设计和基建，行业抗风险能力差30二、重点企业30第三节 水电设备行业34一、以哈电、东电为核心的水电设备制造业格局34二、我国水电机电已达世界一流水平34三、重点企业34四、行业发展趋势35第二章 水电供给态势及08年预测36第一节 我国水电开发现状概述36一、水电资源丰富36二、水能利用率低下36三、水能效率低下原因37第二节 水电规模结构39一、大型、小型水电装机比例高，中型水电比重小39
4、二、拟在建水电站规模统计40三、规模结构发展预测41第三节 水电投资情况分析42一、水电运行成本优势远胜火电42二、水电工程造价地区差异显著42三、在建水电站投资额分析43第四节 07年水电供给情况44一、水电装机情况44二、水电发电情况45三、水电供给预测46第五节 区域供给结构48一、水电区域分布不均，西南成为水电开发主战场48二、西南地区水电运行情况48三、中南地区水电运行情况55四、西北地区水电运行情况60第三章 水电电价态势及预测66第一节 各区域电力市场分析比较66第二节 水电参与竞价的困难及解决办法68第三节 区域电力市场中水电应关注的问题69第四节 国外水电参与电力市场的经验7
5、0第五节 水电价格发展趋势71一、煤炭行业制度变迁令煤电关系逆转71二、煤电联动近期难以实施，电网与电厂争利可能进一步体现71三、竞价上网、两电同价是必然71四、08年电价判断72第三部分 行业竞争格局及发展趋势73第一章 电力企业水电资产概述及08年发展预测74第一节 国电系五大发电集团74一、五大集团发电和水电资产概况74二、中国电力投资集团公司75三、中国国电集团75四、中国华电集团76五、中国华能集团76六、中国大唐集团77第二节 非国电系发电集团78一、中国长江三峡工程开发总公司78二、国投电力80第三节 地方性发电公司81一、获利能力排名81二、经营能力排名82三、偿债能力排名82
6、四、发展能力排名83五、总排名83第二章 水电行业竞争格局及发展趋势研究84第一节 以国有垄断为主的竞争格局84一、电力行业：完全垄断转为寡头垄断，大型发电集团更具竞争优势84二、水电行业：国有垄断为主，集中度有可能加速提升85三、组织形式以流域开发公司为主85四、制度壁垒逐步降低，民资和外资话语权将有限度的加强85第二节 国电巨头看好水电前景，资源抢占掀起“圈河”高潮87一、五大发电集团 加快“圈河”步伐87二、四大电力辅业集团展开水电合作87第三节 西藏将成为下一轮水电企业角逐重点89一、全区水电资源丰富，利用率低下，发展潜力巨大89二、西藏水电绝大部分分布在藏南地区89三、水电开发以大型
7、电站为主，技术开发和电力运输环境比较成熟89四、国家政策扶持，前期工作已经开始介入90第四节 长期发展趋势展望：水电发展将步入“后水电时代”91第三章 财务分析及利润分配研究92第一节 水电企业财务指标分析92一、不同地区财务指标对比研究92二、不同所有制企业财务指标对比研究97三、不同规模企业财务指标对比研究99第二节 水电产业链利润分配研究102第四章 热点专题：水电资产证券化104第一节 国内电力行业资产证券化简述104第二节 企业资产证券化的两大作用106一、优化了融资结构106二、降低了项目融资成本106第三节 水电开发迎来多元化融资的新阶段108第四部分 结论与建议109第一章 风
8、险与机会总结110第一节 行业总体风险和机会总结110一、宏观经济发展周期风险分析110二、行业政策环境变化风险分析112三、行业经营风险分析113四、行业财务风险分析121第二节 水电行业产业风险综合评估131第二章 地区风险与机会总结132第一节 各区域指标分类排名情况分析132一、盈利能力132二、偿债能力133三、发展能力134四、营运能力135第二节 区域总排名情况136第三章 对策与建议137第一节 投资机会及建议137第二节 经营机会及建议139一、影响水电行业经营的外部因素139二、影响水电行业经营的内部因素139三、水电企业经营风险建议140附 表表1.1 三种假设情景下的G
9、DP增速对比2表1.2 2007年全国6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时11表1.3 2006-2007年全国分省用电增速变动情况14表1.4 2007年全国分省用电影响力加权排名和预测15表1.5 2007年全社会主要耗电行业用电加权指数变化趋势19表1.6 发电装机历史走势和中期预测22表1.7 2007年各省发电量及增长速度23表1.8 各地区2006-2007年度发电增速排名变动24表1.9 2002年-2010年各种电源类型装机的统计和预测26表1.10 2002年-2007年水电和火电发电量情况26表1.11 2008-2015年投产的主要大型水电站27表2.1 葛洲坝集团参与
10、承建的主要水电工程一览32表2.2 中国水电工程顾问集团承担在建大型水电站（250MW以上）一览33表2.3 中国水利资源蕴藏量36表2.4 2002-2006不同容量等级电力装机变化趋势40表2.5 2007年在建的1000MW以上的大型水电站40表2.6 2002-2010年期间中国水电容量结构统计和预测41表2.7 不同地区水电工程项目单位造价43表2.8 2007年全国全口径分地区发电量46表2.9 我国水电装机及发电量预测47表2.10 2004-2007四川水电行业财务运行情况分析50表2.11 2004-2007年全国水电行业财务运行情况50表2.12 2004-2007西藏水电
11、行业财务运行情况分析51表2.13 2004-2007云南水电行业财务运行情况分析53表2.14 2004-2007贵州水电行业财务运行情况分析54表2.15 2004-2007湖北水电行业财务运行情况分析55表2.16 2004-2007湖南水电行业财务运行情况分析57表2.17 2004-2007广东水电行业财务运行情况分析58表2.18 2004-2007广西水电行业财务运行情况分析59表2.19 2004-2007甘肃水电行业财务运行情况分析61表2.20 2004-2007青海水电行业财务运行情况分析62表2.21 2004-2007陕西水电行业财务运行情况分析64表2.22 200
12、4-2007宁夏水电行业财务运行情况分析65表3.1 地方性上市水电公司一览81表3.2 获利能力排名81表3.3 经营能力排名82表3.4 偿债能力排名82表3.5 发展能力排名83表3.6 上市公司表现总排名83表3.7 水电分地区资产结构分析表92表3.8 企业数量结构93表3.9 2007年不同地区销售收入94表3.10 2007年不同地区企业亏损情况95表3.11 水电分地区盈利能力分析96表3.12 2007年水电行业不同所有制企业资产情况98表3.13 不同所有制人员从业情况98表3.14 2007年不同所有制企业亏损情况99表3.15 2007年不同所有制企业盈利情况99表3.
13、16 2007年不同规模资产结构100表3.17 2007年不同规模企业人员结构100表3.18 2007年不同规模企业亏损状况101表3.19 2007年不同规模企业盈利状况101表3.20 2007年电力设备各子行业博弈能力对比102表4.1 不同行业对经济周期的敏感性差异列表110表4.2 2003-2007年水电行业销售收入与gdp的相关性110表4.3 1978年至今我国国民经济发展的三个阶段111表4.4 水电行业受宏观经济周期的影响的风险定位112表4.5 2007年主要政策环境变化及其对水电行业的影响112表4.6 各行业系统风险评定表113表4.7 水电产业扩张性分析表115
14、表4.8 水电产业波动性分析表116表4.9 水电行业供给风险综合分析表117表4.10 03-07年水电行业资本变化118表4.11 2004-2007平均劳动生产率指标对比119表4.12 2004-2007水电行业主要盈利能力指标比较122表4.13 2007年1-11月八大行业盈利能力指标比较122表4.14 2007年八大行业的盈利能力指标风险得分123表4.15 2004-2007水电行业主要偿债能力指标比较124表4.16 2007年八大行业偿债能力指标124表4.17 2007年八大行业偿债能力指标风险得分125表4.18 2004-2007水电行业主要发展能力指标比较126表4.19 2007年八大行
