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1、第二节 风险与收益-习题,一、单项选择题 1.当股票投资期望收益率等于无风险投资收益率时，系数应（ ）。 A.大于1 B.等于1 C.小于1 D.等于0 2.如果A、B两种证券的相关系数等于1，A的标准差为8%，B的标准差为10%，在等比例投资的情况下，该证券组合的标准差等于（ ）。 A.28% B.10% C.9% D.18% 3.A、B两种证券的相关系数为0.4，预期报酬率分别为12%和16%，标准差分别为20%和30%，在投资组合中A、B两种证券的投资比例分别为60%和40%，则A、B两种证券构成的投资组合的预期报酬率和标准差分别为（ ）。 A.13.6%和20% B.13.6%和24%
2、 C.14.4%和30% D.14.6%和25%,4.下列关于系数和标准差的说法中，不正确的是（ ）。 A.资产的整体风险可以用标准差计量 B.系数衡量个别资产的系统风险 C.系数被定义为某个资产的收益率与市场组合之间的相关性 D.系数衡量个别资产的非系统风险 5.某股票的系数为0.5，下列说法正确的是（ ）。 A.该股票的系统风险程度是整个市场的平均风险的2倍 B.该股票的系统风险程度是整个市场的平均风险的0.5倍 C.该股票的非系统风险程度是整个市场的平均风险的2倍 D.该股票的非系统风险程度是整个市场的平均风险的0.5倍,6.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方
3、案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（ ）。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小,二、多项选择题 1.下列各项中，能够衡量风险的指标有（ ）。 A方差 B标准差 C预期值 D变化系数 2.有效资产组合曲线是一个由特定投资组合构成的集合，这些投资组合（ ）。 A.在既定的风险水平上，期望报酬率是最高的 B.在既定的风险水平上，期望报酬率是最低的 C.在既定的期望报酬率下，风险是最低的 D.在既定的期望报酬率下，风险
4、是最高的,3.一种股票的值的大小取决于（ ）。 A.该股票与整个股票市场的相关性 B.它自身的标准差 C.整个市场的标准差 D.它自身的收益率 4.在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案是（ ）。 A.期望收益相同，标准差较小的方案 B.期望收益相同，变化系数较小的方案 C.期望收益较小，变化系数较大的方案 D.期望收益较大，变化系数较小的方案,5.在下列各项中，能够影响特定投资组合系数的有( )。 A.该组合中所有单项资产在组合中所占比重 B该组合中所有单项资产各自的系数 C.市场投资组合的无风险收益率 D.该组合的无风险收益率 6.按照资本资产定价模式，影响特定股票必要收益率的
5、因素有（ ）。 A.无风险的收益率 B.平均风险股票的必要收益率 C.特定股票的贝他系数 D.特定股票在投资组合中的比重,【历年经典试题回顾计算分析题】假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在给定的表格中，并列出计算过程）。,【解析】 （1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 （2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。,（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： 0.22=无风险资产报酬率+1.3(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 0.16=无风险资产报酬率+0.9(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 无风险资产报酬率=0.025 市场组合报酬率=0.175 （4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 根据公式: =与市场组合的相关系数(股票标准差/市场组合标准差) 1.3=0.65(标准差/0.1) 标准差=0.2,（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 0.9=r(0.15/0.1) r=0.6 （6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 0.31=0.025+(0.175-0.025) =1.9 (7）根据贝塔值的计算公式求C股票的标准差 1.9=0.2(标准差/0.1) 标准差=0.95,
