《货币经济学》ppt课件

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1、第八章 货币需求,第一节 货币：定义、职能和度量,货币的定义,货币是指在商品交易中被广泛接受用来作为支付手段的那种 “东西 ”，如现金、支票账户等。 种类： (i) 商品货币，如金银、牲畜等。 （ii）信用货币，即由贵金属或其他商品支持的纸币。 （iii）法定货币，即没有商品支持从而没有内在价值 的纸币。,货币的职能,（i）交易媒介,=货币作为一般等价物能够避免物物交易所要求的需求的双重 偶合，从而节约交易费用。,（ii）价值尺度 =货币作为计价单位可简化相对价格的决定，从而节约交易费用。,（iii）储藏手段 =货币作为一般等价物被赋予对资源的支配权，从而可以廉价地 充当财富储藏手段。,货币的

2、度量,（i）货币层次的划分,=划分的依据： 金融资产的流动性，即在其价值没有任何损失的条件下迅速 兑换为现金的能力。,=货币供应量指标类别：,（ii）中国人民银行货币供应量指标的界定,第二节 货币经济和家庭预算约束,1. 货币经济中的实际变量、名义变量与价格,若干名义变量的定义,实际利率和名义利率,=定义： 实际利率： 现在增加一单位产出去购买金融资产在下期所能多消 费的产出数量。 名义利率： 现在增加一单位货币去购买金融资产在下期所能多获 的货币数量。,=两者之间的关系：,2. 货币经济下的家庭预算约束,预算约束,将（8.3）式和（8.4）式结合起来得：,第三节 货币需求的交易理论,1.鲍莫

3、尔托宾模型（the Baumol-Tobin Model）,家庭持有作为“劣势资产”的货币的收益和成本,鲍莫尔托宾模型的基本假设,（i）家庭每月的名义收入为PQ，在月初全部自动存入不能直接 用之进行交易的生息储蓄账户。 （ii）家庭在一个月当中去N次银行，每次取款额为 ，并且 在一月中的每个N分之一时间段内按固定支出率逐渐化完 ， 全月总支出等于全月总收入PQ。 （iii）家庭每次前往银行的取款成本为固定成本Pb。,鲍莫尔托宾模型的数学表述,证明：,图解：,鲍莫尔托宾模型的基本结论,价格水平的变化对名义货币持有量有同方向相同程度的影响。 （家庭没有“货币幻觉”）,实际收入增加会提高货币的意愿持

4、有量，但货币需求的实际 收入弹性小于1（即货币持有量存在规模经济）。,说明：,2.货币收入周转率,货币收入周转率的定义,货币收入周转率的决定因素,第九章 货币供给过程,第一节 中央银行与基础货币供给,1.中央银行的基本职能,作为垄断发行货币的银行 即： 在不允换货币体系中，中央银行垄断货币的发行，并通过国 家强制使其所发行的货币得以在全国范围流通。,=中央银行垄断货币发行权使政府掌握一种收入来源：铸币收入。,作为银行的银行 （i）集中保管各商业银行的准备金。 （ii）办理全国范围内商业银行间的资金清算。 （iii）向商业银行发放贷款。,作为政府的银行 （i） 代理国库，即经办政府财政预算收支，

5、 充当政府的出纳。 （ii）充当政府的金融代理人，代办各种政府金融事物，如国债 的发行与还本付息、外汇的买卖业务等。 （iii）为政府提供资金融通，即直接向国家财政提供贷款或透支。 = 中央银行极可能沦为政府弥补预算赤字的工具，从而使货币 发行失控。 (iv) 执行金融行政管理，并通过货币政策实现其对金融领域乃至 整个经济的宏观调节。,2.中央银行改变基础货币的三种途径,定义,基础货币：又称高能货币（Mh），指流通中所有的通货（钞票 和铸币）的价值（CU）加上私人银行的储备（R）， 即Mh=CU+R.,=每个国家的中央银行都能够决定高能货币的供给。,说明：（i）在公开市场上，中央银行买进政府债

6、券导致高能货币 供给增加，反之则导致高能货币供给减少。,（ii）中央银行通过提高或降低贴现率，改变私人银行从贴现窗口所获 取的贷款数量，从而同等程度地影响基础货币。,（iii） 在固定汇率制和肮脏浮动汇率制下，中央银行既可以买进外汇 以增加高能货币供给，又可以卖出外汇以减少高能货币供给。,2. 高能货币供给与政府预算约束,高能货币存量变动的基本等式,令： 为中央银行持有的政府债券存量。 为中央银行持有的外汇储备存量。 为通过贴现窗口向银行所作的贷款存量。 E为按每单位外币可兑本国货币的数量来度量的汇率。,政府预算赤字的融资途径,忽略贴现窗口，（9.1）式可变为：,说明： （i）政府可通过印制货

7、币（即中央银行用高能货币购买 国债）、向私人部门借债以及减少外汇储备这三种 途径为预算赤字融资。 （ii）通过中央银行购买国债来为赤资融资（即赤字货币 化）从本质上是政府通过通货膨胀税为它的支出筹措 资金。,政府预算约束,又因为： （i）政府对银行持有公债不支付利息。 （ii）政府可获得中央银行的外汇储备利息。,即 包含中央银行和财政部在内的公共部门预算约束。,第二节 货币乘数与货币供给,1. 货币乘数：银行体系创造货币的过程,相关概念的界定,= 货币供给 =流通中的通货（CU）+在银行系统的活期存款（D）,货币乘数,(ii) 货币乘数计算,结论：既定存量的高能货币能带来比他大得多的 ，因为商

8、业 银 行能够创造货币。,2. 货币供给的理论模型,模型： 货币供给 是高能货币存量 的某一倍数，即 ， 其中 为货币乘数，且,模型中的三个外生变量,(iii) 通货对存款的比率,中央银行对货币供给的控制,结论： 中央银行对货币供给有重大影响，但不能完全控制它。,第三节 货币市场的均衡,1. 当价格是确立货币市场均衡的唯一变量时,均衡的决定,均衡条件：,货币供给的扰动与均衡的变动,设 中央银行通过在公开市场购买债券以增加货币供给，从而旧 的均衡被破坏，则新的均衡可以下面四种方式恢复：,（i）以价格上升的方式。,(ii) 以利率下降的方式。,（iii）以收入增加的方式。,(iv)以M内生下降的方式。,2.当利率是确定货币市场均衡的唯一变量时,