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1、波浪分析,波浪理论是由艾略特在1938年所提出的,他将市场上的价格趋势变化,归纳出几个不断反复出现的形态。艾略特归纳整个市场的价格波动形态,发现不管趋势的层级大小,均遵循着一种五浪上升三浪下降的基本节奏。,波浪理论,五浪的上升趋势可分为三个推动浪以及二个修正浪,三个推动浪分别为第 1、3及5浪,而修正浪则为第2及第4浪;而三浪下降趋势浪则分为a、b、c三浪。这上升及下降的八浪形成一个八个波动的完整周期,而且这样的周期将不断的反复持续,并且这八个波动的完整周期的现象普遍存在于各种时间刻度,而形成各种大小的波浪,每一个浪都可包含更小规模的波动,并且每一个浪也都为另一个更大刻度的浪所包含。,波浪理论
2、,波浪理论考虑的三个因素 价格形态:价格形态是指价格变动过程中所形成的“轨迹”,在波浪理论中,主要是指8浪结构,这是波浪理论赖以生存的基础。 高低点比率:高低点比率是指价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置,在波浪理论中通过计算,可以弄清楚各个浪长度之间的相互关系,确定价格回落点和将来价格上升(下降)可能达到的目标位。 价格变动的时间:价格变动的时间是指价格完成某个形态所经历的时间长短。在波浪理论中,各个波浪之间的时间上是相互联系的,用时间可以验证某个波浪形态是否完成。,波浪的形态划分,如何来划分上升五浪和下跌三浪是波浪分析的难点。一般来说,八个浪各有不同的表现和特性。 第1浪:几乎半数以上
3、的第1浪,是属于营造底部形态的第一部分,第1浪是循环的开始,由于行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹或反转,买方力量并不强大,加上空头继续存在卖压,因此,在此类第1浪上升后出现的第2浪调整回落时,其回档的幅度往往很深;另外半数的第1浪,出现在长期盘整完成之后,在这类第1浪中,其行情上升幅度较大。第1浪的涨幅通常是5浪中最短的行情。 第2浪:这一浪是下跌浪,由于市场人士误以为熊市尚未结束,其调整下跌的幅度相当大,几乎吃掉1浪的升幅,当行情在此浪中跌至接近底部(第1浪起点)时,市场抛售压力逐渐衰竭,第2浪调整才会宣告结束。在此浪中经常出现图表中的转向形态,如头肩底、双底等。 第3浪:第3浪的涨势往
4、往是最大,最有爆发力的升浪,这段行情持续时间与幅度,经常是最长的,市场投资者信心恢复,常出现传统图表中的突破讯号,例如缺口跳升,这段行情走势非常激烈,一些图形上的关卡,非常轻易地被穿破,尤其在突破第1浪的高点时,是最强烈的买进讯号,由于第3浪涨势激烈,经常出现“延长波浪”的现象。,波浪的形态划分,第4浪:第4浪是行情大幅拉升后的调整浪,通常以较复杂的形态出现,经常出现三角形形态的走势,但第4浪的低点不会低于第1浪的顶点。 第5浪:第5浪走势是最复杂的,在通常情况下,汇价经历了前4个浪的两次上升和回落之后,第5浪比第3浪要温和的多。在第5浪完成的末期,各种技术指标差不多都会发出背离的信号,预示着
5、顶部的形成和向下趋势的开始。第5浪所持续的时间可能很长,也可能很短,没有一定的规定。 a浪:在a浪中,市场投机人士多数认为上升行情尚未逆转,此时仅为暂时的回档现象。实际上,a浪的下跌,在5浪中通常已有警告讯号,如价格走势背离或指标背离及反转形态形成。但由于此时市场仍较为乐观,a浪有时表现平势调整或者“之”字型态势运行。 b浪:b浪表现经常是成交量不大,一般而言是多头的逃命线。然而由于是一段上升行情,很容易让投资者误以为是另一波的涨势,形成“多头陷进”,许多人士在此期惨遭套牢。 c浪:c浪是一段破坏力较强的下跌浪,跌势较为强劲,跌幅深,持续时间较长久,而且出现全面性下跌。,波浪的形态划分,以上的
6、分析比较细致,概括起来讲:5浪中,1浪是酝酿浪,相对较短;而第2浪的回调常很深,第3浪在理论上不会是最短的,而在实际运用中,我们会发现第3浪通常是最长的,第4浪的调整会比较复杂,而且永远不会低于1浪的顶点,第5浪的走势通常会非常复杂,常常存在失败的可能。 从以上看来,波浪理论好像颇为简单和容易运用。实际上,由于其每一个上升(下降)的完整过程中均包含有一个八浪循环,大循环中有更小的循环。即大浪中有小浪,小浪中有细浪。因此,数浪变得相当复杂和难以把握,再加上经常出现推动浪和调整浪等变化形态和复杂形态,使得对浪的准确划分更加难以界定。在实践投资中,因不断受到事实的考验而反复调整。,推动浪,一般来说,
7、波浪有两种基本类型:推动浪和调整浪。在实际操作中,正是这种推动浪参与,我们往往看到上升五波的形成,有时极不规则,常常出现艾略特称之为“延长”的现象。这种延长现象经常是我们辨认细分下级浪的关键,对它有一个清楚的、标准化的认识,是我们成功把握市场的一种基础。,推动浪,推动浪的延长,所谓浪的延伸,是指浪的运动发生放大或拉长的现象。当波浪发生延伸时,将会使得此一波浪序列形成大小相似的九浪,而如果延伸浪中再出现延伸,则我们会见到十三个大小相似的波浪,在实际运用中波浪的延伸是经常出现的。,推动浪的延长,推动浪延长的特点,一个标准的上升趋势由五个波组成,但是三个推进波中的某一个发生延长也是常见的情况。 三个
8、推进波中的一个常常会发生延长,如果一个推进波发生延长,那么另外两个推进波的波幅和持续时间就有可能发生相等或者成比例的变化。 大多数波都有一个且只有一个波出现延长。因此如果第一个和第三个波长度大致相同,则第五个波就犹如一个不断延长的梯子,特别是当第五波长于第三波时,基本都会出现第五波延长。当然,反过来,如果第三波发生延长,那第五波则是一个单一的波。 第一波发生延长很少见;第三波延长最常见于股市;第五波延长最常见于商品期货市场。,根据延长的特点,我们要明白,首先,只有一个推进波会发生延长,而另两个推进波在波幅上和时间上大致趋于相同或同比例,也就是说,一个波发生延长变得复杂后,那么另外两个波就会是简
9、单的。其次,如果是第五波发生延长,那么就有着两重的调整特性,可解释为当第五波发生延长完结时,市场将以三浪结构向下调整将到延长开始位置附近,随后又返回至延长的完结点位置,此后将有两种情况出现,即重新形成一个顶部“双顶”,或在延长的完结位置盘旋调整,重新恢复上升趋势。,推动浪的失败,推动浪可以延伸,也可以失败,第浪的运动未能突破第浪终点的价格水平。这说明很可能市场会出现大逆转。“失败的第浪”的出现,大多数情况下是由于基本面突然出现重大变化而造成的。例如,利率变动、战争、政变等。,推动浪的失败,推动浪的变异,除了“延伸”和“失败”之外,推动浪会发生变异。倾斜三角形为推动浪中的一种特殊型态,主要出现在
10、第5浪的位置。一旦行情出现一段走势呈现快速上升或下跌的状况,其后经常会出现倾斜三角形型态(楔形),不过实战中这种情况较少见,这里我们就不再举实例说明了。,调整浪,以上我们主要讲述了推动浪的情况,接下来我们讲调整浪。调整浪的运行方向和它的上一层次的波浪方向不同,是主浪的补充。一个浪不是主浪就是调整浪,5浪结构中的第2浪和第4浪、3浪中的b浪都是调整浪。同时调整浪会有一个交替规则:如果2浪是一个简单的调整,应当期待4浪是一个复杂的调整。如果2浪是一个复杂的调整,应当期待4浪是一个简单的调整。,锯齿形调整,通常把此种形态叫作“之字型调整”。 一个“之字型调整”是一个三浪模式,可以进一步细分为535的
11、波浪序列,其中B浪不能回调到A浪的75%之上,C浪将在A浪之下形成一个新低,之字型调整的A浪经常会有五浪 。 锯齿类的回调目标位确定 浪 B = 通常浪A 的50% 浪B不能超过浪A 的75% 浪 C = 或者1倍的浪A或者1.62倍的浪A 或者2.62倍的A浪,图例,图例,平台形调整,平台形调整,平台形调整,与之字形调整的主要区别在于,平台形是335序列的形态。通常平台形在更大程度上属于巩固形态,因此在牛市中被看成是市场坚挺的体现。 平台形也有两种变体,即ABC浪高度不等,从而延伸出两种不同的变体,具体情况我们这里不再赘述。,三角形,三角形调整模式是常见的调整形态,通常出现在4浪调整中。艾略
12、特三角形是一种五浪之间相互穿插的模式。一个三角形的五个次级浪依次呈现浪A、B、C、D和E序列可以划分为五浪结构,其中每一浪又可以进一步细分为三浪结构。艾略特也把三角形划分成四种类型:上升三角形,下降三角形,对称三角形和扩大三角形。,三角形调整,波浪理论的比率分析,既然波浪理论是“自然法则”,其理论基础应是在现实世界中的某些规律。“0.618”最初是由古埃及的数学家所发现并称之为“黄金比率”。在日常生活中,这样的例子随处可见。直至三世纪,数学家费波纳奇提出一个数列:1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233,377,等等。这个数列被称为费波纳奇数列。 这个数列有如下特性
13、: 1、何相列的两个数字之和都等于后一个数字,例如: ; ; 13; 144233377; ,波浪理论的比率分析,2、除了最前面个数(,),任何一个数与后一个数的比率接近0.618,而且越往后,其比率越接近0.618: 0.6; 130.618; 21340.618; 0.618,0.382,0.5,1.618等就成了自然法则的神奇数字。,波浪理论和神奇数字,在波浪理论的范畴内,多头市况(牛市)阶段可以由一个上升浪代表,亦可以划分为五个小浪,或者进一步划分为二十一个次级浪甚至还可以继续细分出长至八十九个细浪,对于空头市况(熊市)阶段,则可以由一个大的下跌浪代表,同样对一个大的下跌浪可以划分为三
14、个次级波段。或者可以进一步地再划分出十三个低一级的波浪甚至最后可看到五十五个细浪。 综上所述,我们可以不难理解地得出这样的结论,一个完整的升跌循环,可以划分为二、八、三十四或一百四十四个波浪。在此不难发现,上面出现的数目字,包括1、2、3、5、8、13、21、34、55、89及144,全部都属于神奇数字系列。,浪与浪之间的比率关系,亦经常受到菲波纳奇神奇数字组合比率的影响,下面我们介绍神奇比率与度量浪与浪之间的比例关系的具体运用: 1、对于推动浪来说,如果推动浪中的一个子浪成为延伸浪的话,则其他两个推动浪不管其运行的幅度还是运行的时间,都将会趋向于一致。也就是说,当推动浪中的第三浪在走势中成为
15、延伸浪时,则其他两个推动浪,第一浪与第五浪的升幅和运行时间将会大致趋于相同。假如并非完全相等。则极有可能以0.618的关系相互维系。 2、第五浪最终目标,可以根据第一浪浪底至第二浪浪顶距离来进行预估,他们之间的关系,通常亦包含有神奇数字组合比率的关系。 3、对于A-B-C三波段调整浪来说,C浪的最终目标值可能根据A浪的幅度来预估。C浪的长度,在实际走势中,会经常是A浪的1.618倍。当然我们也可以用下列公式预测C浪的下跌目标:A浪浪底减A浪乘0.618; 4、对于对称三角形的整理形态的波浪走势来看,在对称三角形内,每个浪的升跌幅度与其他浪的比率,通常以0.618的神奇比例互相维系。 所以,波浪
16、理论与神奇数字,关系亲密。,为使读者能较好地运用神奇数字对波浪的定量分析,下面列出与神奇数字比率及其派生出来的数字比率的特性: (一)0.382:第四浪常见的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比,B浪的回吐过程(ABC浪以之字形运行); (二)0.618:大部分第二浪的调整深度。对于ABC浪以之字形出现时,B浪的调整比率。第五浪的预期目标与0.618有关。三角形内的浪浪之间比例由0.618来维系; (三)0.5:0.5是0.382与0.618之间的中间数,作为神奇数比率的补充。对于ABC之字型调整浪,B浪的调整幅度经常会由0.5所维系。 (四)0.236:是由0.382与0.618两神奇数字比率相乘派生出来的比率值。有时会作为第三浪或第四浪的回吐比率,但一般较为少见。 (五)1.236与1.382:对于ABC不规则的调整形态,我们可以利用B浪与A浪的关系,借助1.236与1.382两神奇比例数字来预估B浪的可能目标值。 (