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1、在地产寒冬中迎来春天 保利地产案例分析 06金工 崔宜灿,案例组成部分,保利地产简介,保利房地产股份有限公司是中国保利集团 控股的大型国有房地产企业,重启IPO市场的首批上市的第一家 房地产企业,连续四年荣膺“国有房地产企业品牌价值“ 第一名、“中国房地产央企领先品牌“,保利地产,房地产寒冬的到来,行业内其他公司状况堪忧,保利地产的业绩,2008年保利地产有8个楼盘 年销售额突破10亿元大关,2008年北京、广州销售额达到 42.1亿元和57.26亿元，均位列第一位,上海销售额为20.95亿元，市场 占有率由0.12%迅速提升到1.07%,在成都、长春、重庆等二线城 市销售额均进入三甲之列,保
2、利面对寒冬采取的措施,保利地产的融资措施,融资重要性： 房地产是典型的资本密集型行业，由于宏观调控，资金的保障成为地产公司的重中之重。 此次保利地产能在整个房地产业中笑傲江湖的重要原因之一，就是多种融资渠道保障了公司的稳健发展。 融资方式： 信贷融资 、股权融资 、债券融资、信托融资,融资成果,2006年通过IPO融资，成为股权分置改革后重启IPO市场的第一家房地产上市公司 2007年中期，保利地产的资本负债率达到79.63，经营活动产生的现金流净额约55亿元。但是在当年8月公开增发70亿元之后， 保利地产的资本负债率迅速下降至65左右。 2008年中期，保利地产经营活动产生的现金流净额约64
3、.5亿元，银行贷款增加了54.9亿元。2008年下半年，保利又迅速发行了43亿元公司债，减少了短期负债的压力。,案例启示,一.及时有效的融资对房地产公司的发展至关重要 融资的作用： （1）聚集资金的功能 （2）促进资金的横向融通：房地产的一大特点是区域性，形成房地产区域市场。 （3）提高资金的运用效率 （4）提高房地产市场宏观调控效果,案例启示,二. 应拓宽融资渠道 不同的融资方式有各自的优点，进行多渠道融资，有利于提高公司融资的稳定性。 例如： 相比股权融资来说，债权融资程序上更快捷，债权融资成功率更高。 相对于银行贷款，债券融资成本更低 公司债所融资金应用灵活，限制较少 可供企业借债的对象众多，市场化操作更为规范,三.融资成本对房地产公司影响巨大 房地产公司长期发展，主要是看融资渠道是否畅通和多元化，融资成本的差异将导致房地产公司长期业绩出现分化。房地产公司应通过拓宽融资渠道，提高融资效率等方式控制融资成本。 例如，沪深股市目前正在掀起的房地产公司借壳热。房地产企业之所以纷纷借壳上市，也是出于成本的考虑，借壳上市为房地产企业打开了低成本融资的大门。由于全流通消除了非流通股的障碍，房地产公司借壳上市今后会更加活跃。,Add your company slogan,Thank You !,
