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1、重要声明重要声明 本期债务融资工具已在交易商协会注册本期债务融资工具已在交易商协会注册， 注册不代表交易商协会注册不代表交易商协会 对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价， 也不代表对本期债务也不代表对本期债务 融资工具的投资风险作出任何判断融资工具的投资风险作出任何判断。 本期债务融资工具含交叉保护条本期债务融资工具含交叉保护条 款和款和财务指标承诺条款财务指标承诺条款， 请投资人仔细阅读相关内容请投资人仔细阅读相关内容。 投资者购买本投资者购买本 期债务融资工具，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文期债务融资工具，应当认真阅读本募集说明书及有
2、关的信息披露文 件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析， 并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本企业董事会已批准本募集说明书本企业董事会已批准本募集说明书， 全体董事承诺其中不存在虚全体董事承诺其中不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、 及时性及时性承担个别和连带的法律责任。承担个别和连带的法律责任。 本企业负责人和主管会计工作的负责人本企业负责人和主
3、管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时、及时。 凡通过认购凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有企业发行的超受让等合法手段取得并持有企业发行的超短期融资短期融资 券券，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本企业承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义本企业承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。务，接受投资者监督。 中审华会计师事务所对本企业中审华会计师事务所对本企业2016年财务报告出
4、具了带强调事年财务报告出具了带强调事 项段的无保留意见审计报告项段的无保留意见审计报告， 请投资者注意阅读该审计报告全文及相请投资者注意阅读该审计报告全文及相 关财务报表附注关财务报表附注。 本企业对相关事项已作详细说明本企业对相关事项已作详细说明， 请投资者注意阅请投资者注意阅 读。读。 截至募集说明书签署日截至募集说明书签署日， 除已披露信息外除已披露信息外， 无其他影响偿债能力无其他影响偿债能力 的重大事项。的重大事项。 广西农垦集团有限责任公司 2018 年度第五期超短期融资券募集说明书 目目录录 第一章第一章 释释义义. 1 一、常用词语释义. 1 二、专用技术词语释义. 2 第二章
5、第二章风险提示及说明风险提示及说明. 4 一、债务融资工具的投资风险. 4 二、公司的相关风险. 4 第三章第三章发行条款发行条款. 16 一、 本期超短期融资券发行条款. 16 二、 发行安排. 17 第四章第四章募集资金运用募集资金运用. 19 一、募集资金用途. 19 二、偿债保障计划. 19 三、发行人承诺. 24 第五章第五章发行人基本情况发行人基本情况. 25 一、基本情况. 25 二、历史沿革. 25 三、出资者与实际控制人. 26 四、独立性情况. 26 五、发行人重要权益投资情况. 27 六、发行人公司治理情况. 34 七、企业人员基本情况.42 八、发行人业务范围、主营业务
6、情况及发展目标.45 九、发行人所处行业分析. 68 第六章第六章发行人的主要财务状况发行人的主要财务状况. 76 一、财务概况. 76 二、发行人主要财务指标分析. 88 三、有息债务情况112 四、关联方关系及其交易116 五、或有事项118 广西农垦集团有限责任公司 2018 年度第五期超短期融资券募集说明书 六、资产抵/质押及其他被限制用途资产情况120 七、衍生产品情况. 122 八、重大投资理财产品. 122 九、海外投资情况. 122 十、直接债务融资计划. 124 第七章第七章发行人资信状况发行人资信状况. 125 一、历史主体评级情况. 125 二、信用评级情况. 125 三
7、、银行授信情况. 126 四、债务违约记录. 127 五、债务融资工具及其他债券偿还情况. 127 六、发行人资信情况未发生重大不利变化的情况说明. 130 第八章第八章本期本期超超短期融资券信用增进短期融资券信用增进.131 第九章第九章税项税项. 132 第十章第十章 信息披露安排信息披露安排. 133 一、超短期融资券发行前的信息披露. 133 二、超短期融资券存续期内重大事项的信息披露. 133 三、超短期融资券存续期内定期信息披露. 134 四、到期兑付信息披露. 135 第十一章第十一章投资者保护机制投资者保护机制. 132 一、违约事件. 132 二、违约责任. 132 三、投资
8、者保护机制. 133 四、不可抗力. 138 五、弃权. 138 六、特有的投资人保护条款. 139 第十二章第十二章发行的有关机构发行的有关机构. 144 一、发行人. 144 二、主承销商团. 144 三、律师事务所. 148 广西农垦集团有限责任公司 2018 年度第五期超短期融资券募集说明书 四、审计机构. 148 五、评级机构. 148 六、托管人. 149 七、集中簿记建档系统技术支持机构：. 149 第十三章第十三章备查文件及查询地址备查文件及查询地址. 150 一、备查文件. 150 二、查询地址. 150 附录：会计师事务所、发行人分别对非标准无保留意见审计报告涉及事项出具专
9、项说明附录：会计师事务所、发行人分别对非标准无保留意见审计报告涉及事项出具专项说明.151151 附录：有关财务指标的计算公式附录：有关财务指标的计算公式.156156 广西农垦集团有限责任公司 2018 年度第五期超短期融资券募集说明书 1 第一章第一章 释释义义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、常用词语释义一、常用词语释义 发行人/农垦集团/本公 司： 指广西农垦集团有限责任公司 超短期融资券： 指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在 银行间债券市场按照计划分期发行的， 期限在 270 天以内的债务融资工具。 本期超短期融资券： 指发行规模为 5 亿元人
10、民币的广西农垦集团有限 责任公司 2018 年度第五期超短期融资券 募集说明书： 指本公司为发行本期超短期融资券并向投资者披 露本期超短期融资券发行相关信息而制作的广 西农垦集团有限责任公司2018年度第五期超短期 融资券募集说明书 本次发行：指本期超短期融资券的发行 上海清算所：指银行间市场清算所股份有限公司 交易商协会指中国银行间市场交易商协会 北金所指北京金融资产交易所有限公司 主承销商： 指中国民生银行股份有限公司（以下简称：“民 生银行”） 承销商： 指与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议 与本次发行有关文件约束，参与本期超短期融资 券簿记建档的机构 承销协议： 指主承销商与发行
11、人为本次发行签订的广西农 垦集团有限责任公司20172019年超短期融资券 承销协议 承销团： 指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、 由主承销商和其它承销团成员组成的承销团 承销团协议： 指本协议各方为本次发行签订的中国银行间市 场非金融企业债券融资工具承销团协议（2013 版） 余额包销： 指主承销商按照承销团协议之规定，在承销期结 束时，将售后剩余的本期超短期融资券全部自行 购入的承销方式 簿记建档： 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间 后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管 广西农垦集团有限责任公司 2018 年度第五期超短期融资券募集说明书 2 理人记录承销团成员/
12、投资人认购债务融资工具利 率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方 式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。 集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过 集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上 化处理。 簿记建档人： 制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档 操作的机构，本期超短期融资券发行期间由中国 民生银行股份有限公司担任。 银行间市场：指全国银行间债券市场 工作日： 指国内商业银行的对公营业日(不包括法定节假日 或休息日) 元：指人民币元 糖业集团:指广西农垦糖业集团股份有限公司 剑麻集团:指广西剑麻集团有限公司 畜牧集团:指广西农垦永新畜牧集团有限公司 茶业集团:指广西农垦
13、茶业集团有限公司 十万大山:指广西农垦十万大山天然食品有限公司 明阳生化:指广西明阳生化科技股份有限公司 明阳开发：指广西明阳开发投资有限公司 柳兴制糖：指广西农垦糖业集团柳兴制糖有限公司 金光制糖：指广西农垦糖业集团金光制糖有限公司 红河制糖：指广西农垦糖业集团红河制糖有限公司 防城制糖：指广西农垦糖业集团防城制糖有限公司 二、专用技术词语释义二、专用技术词语释义 机制糖：指白砂糖、赤砂糖 剑麻： 剑麻是一种常见的龙舌兰属植物，它是多年生叶 纤维作物，也是当今世界用量最大,范围最广的一 种硬质纤维。 变性淀粉： 为改善淀粉的性能、扩大其应用范围，利用物理、 化学或酶法处理，在淀粉分子上引入新
14、的官能团 或改变淀粉分子大小和淀粉颗粒性质，从而改变 淀粉的天然特性（如：糊化温度、热粘度及其稳 广西农垦集团有限责任公司 2018 年度第五期超短期融资券募集说明书 3 定性、冻融稳定性、凝胶力、成膜性、透明性等） ， 使其更适合于一定应用的要求。这种经过二次加 工，改变性质的淀粉统称为变性淀粉。 木薯： 木薯是灌木状多年生作物，主要用途为生产淀粉 及酒精的原料。 “公司+基地+农户” 经营方式： 本公司与基地内的各农户签订种植合同，根据合 同的约定，由本公司负责按约定的价格收购农户 种植的农作物，同时本公司在种苗、化肥、耕作、 水利等方面对农户进行扶持。 广西农垦集团有限责任公司 2018
15、 年度第五期超短期融资券募集说明书 4 第二章第二章风险提示及说明风险提示及说明 本期超短期融资券无担保，风险由投资者自行承担。投资者购买本期 超短期融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行 独立的投资判断。本期超短期融资券依法发行后，因发行人经营与收益的 变化引致的投资风险，由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及 时、足额兑付，主承销商与承销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。 投资者在评价和认购本期超短期融资券时，应特别认真的考虑下列各种风 险因素： 一、债务融资工具的投资风险一、债务融资工具的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 在本期超短期融资券存续期内，国际
16、、国内宏观经济环境变化，国家 经济政策变动等因素会引起市场利率水平的变化，市场利率的波动将对投 资者投资本期超短期融资券的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期超短期融资券将在银行间市场上进行交易，在转让时可能由于无 法找到交易对象而难以将超短期融资券变现，存在一定的流动性风险。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期超短期融资券不设担保，按期足额兑付完全取决于发行人的信用。 在本期超短期融资券的存续期内，如果由于不可控制的市场及环境变化， 公司可能出现经营状况不佳，发行人的现金流与预期发生一定的偏差，从 而影响本期超短期融资券的按期足额兑付。 二、二、公司的公司的相关风险相关风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、短期偿债能力风险 发行人2015-2017年末及2018年3月末的流动比率分别为0.76、 0.82、 1.01 和1.18，发行人流动比率较低，同期的短期借款金额分别567,378.91万元、 508,322.43万元、 733,555.68万元和692,155.68万元， 短期偿债存在一定压力。 随着业
