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1、 慈溪市国有资产投资控股有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 2 声明声明 本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商 协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对 本期债务融资工具的投资风险作出任何判断。投资者购买本期债 务融资工具， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析， 并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商 协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对 本期债务融资工具的投资风险作出任何判断。投资者购买本
2、期债 务融资工具， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析， 并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、 完整性和及时性承担个别和连带法律责任。 本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、 完整性和及时性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保 证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 本公司
3、负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保 证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期 债务融资工具的，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务 的约定。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期 债务融资工具的，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务 的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行 义务，接受投资者监督。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行 义务，接受投资者监督。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债 能力的重大事项。 截至募集说明书签署日，除已披
4、露信息外，无其他影响偿债 能力的重大事项。 慈溪市国有资产投资控股有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 3 目录目录 第一章释义第一章释义 6 一、常用名词释义.6 二、专业名词释义.7 第二章 风险提示及说明第二章 风险提示及说明 9 一、投资风险.9 二、与发行人相关的风险.9 第三章发行条款第三章发行条款 19 一、主要发行条款.19 二、发行安排.22 第四章募集资金运用第四章募集资金运用 25 一、募集资金的使用.25 二、募集资金的管理.25 三、发行人承诺.26 四、发行人的偿债计划.26 五、发行人的偿债保障措施.27 第五章发行人基本情况第五章发行人基本情况 29
5、 一、发行人概况.29 二、发行人历史沿革.29 三、发行人股权结构及实际控制人.31 四、发行人独立性情况.33 五、发行人重要权益投资情况.34 六、发行人公司治理.41 七、企业人员基本情况.48 八、发行人的经营范围及主营业务情况.51 九、发行人主要在建工程.80 十、发行人发展战略.82 十一、行业状况.82 十二、发行人涉及地方政府性债务的情况说明.92 第六章发行人主要财务状况第六章发行人主要财务状况 116 一、发行人近年财务基本情况.116 二、重大会计科目分析（合并口径）.138 三、发行人有息债务及其偿付情况.169 四、发行人关联交易情况.178 五、或有事项.181
6、 六、受限资产情况.184 慈溪市国有资产投资控股有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 4 七、衍生产品情况.186 八、重大投资理财产品.186 九、海外投资.186 十、发行人直接债务融资计划.186 十一、发行人 2017 年四季度财务情况说明.186 第七章发行人资信情况第七章发行人资信情况 187 一、发行人信用评级情况.187 二、发行人及其子公司授信情况.188 三、发行人债务违约记录.190 四、发行人已发行债务融资工具偿还情况.190 第八章 信用增进第八章 信用增进 191 第九章 税项第九章 税项 192 一、所得税.192 二、印花税.192 三、增值税.1
7、92 四、税项抵销.192 第十章 信息披露安排第十章 信息披露安排 193 一、发行前的信息披露.193 二、存续期内定期信息披露.193 三、存续期内重大事项的信息披露.194 四、本金兑付和付息事项.195 第十一章 违约责任与投资者保护机制第十一章 违约责任与投资者保护机制 196 一、违约事件.196 二、违约责任.196 三、投资者保护机制.196 四、不可抗力.201 五、弃权.201 第十二章 发行有关机构第十二章 发行有关机构 202 一、发行人.202 二、主承销商及承销团成员.202 三、托管人.205 四、技术支持机构.206 五、审计机构.206 六、信用评级机构.2
8、06 七、发行人法律顾问.206 第十三章第十三章 备查文件备查文件 208 一、备查文件.208 二、查询地址.208 慈溪市国有资产投资控股有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 5 第十四章第十四章 附录附录 210 附录附录 1：有关财务指标的计算公式：有关财务指标的计算公式 .210 慈溪市国有资产投资控股有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 6 第一章 释义第一章 释义 在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 一、常用名词释义一、常用名词释义 发行人发行人/公司公司/本公司本公司/慈溪 国投 慈溪 国投 指慈溪市国有资产投资控股有限公司
9、注册总额度注册总额度 指 发行人在中国银行间市场交易商协会注册的最高 待偿还余额为 10 亿元人民币的中期票据 本期中期票据本期中期票据 指 发行额度为人民币 10 亿元、期限为 3+2 年的慈 溪市国有资产投资控股有限公司 2018 年度第一 期中期票据 本次发行本次发行 指本期 10 亿元中期票据的发行 募集说明书募集说明书 指 公司为本次发行而制作的慈溪市国有资产投资 控股有限公司2018年度第一期中期票据募集说明 书 簿记建档簿记建档 指 发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人 记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率 （价格）及数
10、量意愿，按约定的定价和配售方式 确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。 集中簿记建档集中簿记建档 指 集中簿记建档是薄记建档的一种实现形式，通过 集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上 化处理。 簿记管理人簿记管理人 指 制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档 操作的机构，本期中期票据发行期间由中国民生 银行股份有限公司担任 承销协议承销协议 指 发行人与主承销商为本次发行签订的银行间债 券市场非金融企业债务融资工具承销协议文本 承销团协议承销团协议 指 承销团成员为本次发行共同签订的银行间债券 市场非金融企业债务融资工具承销团协议文本 主承销商主承销商 指中国民生银行股份有限公司
11、 慈溪市国有资产投资控股有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 7 承销商承销商 指 与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与 本次发行有关文件约束，参与本期中期票据簿记 建档的一家、多家或所有机构 承销团承销团 指 主承销商为本次发行组织的， 由主承销商和承销商 组成的承销团 余额包销余额包销 指 主承销商按承销协议的规定，在规定的发行日后， 将未售出的中期票据全部自行购入 持有人会议持有人会议 指 在出现应急事件后，投资者为了维护债权利益而 召开的会议 人民银行人民银行 指中国人民银行 交易商协会交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 银行间市场银行间市场 指全国银行间债券市场
12、 上海清算所上海清算所 指银行间市场清算所股份有限公司 北金所北金所 指北京金融资产交易所有限公司 工作日工作日 指 中国的商业银行的对公营业日（不包括法定节假 日） 元元/万元万元/亿元亿元 指人民币元/万元/亿元（有特殊说明情况的除外） 近三年及一期近三年及一期 指2014 年、2015 年、2016 年及 2017 年 1-9 月 近三年及一期末近三年及一期末 指 2014 年末、2015 年末、2016 年末及 2017 年 9 月 末 二、专业名词释义二、专业名词释义 市政府市政府 指 慈溪市人民政府 市国资局市国资局 指 慈溪市国有资产监督管理局 市财政局市财政局 指 慈溪市财政局
13、 建投集团建投集团 指 慈溪市建设投资集团有限公司 交通集团公司交通集团公司 指 慈溪市交通集团有限公司 水务集团水务集团 指 慈溪市水务集团有限公司 海涂公司海涂公司 指 慈溪市海涂综合开发有限公司 旅投公司旅投公司 指 慈溪市旅游投资开发有限公司 商贸集团商贸集团 指 慈溪市商贸集团有限公司 慈溪市国有资产投资控股有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 8 城南建设公司城南建设公司 指 慈溪市城南建设投资有限公司 粮食收储公司粮食收储公司 指 慈溪市粮食收储有限公司 新城河建设公司新城河建设公司 指 慈溪市新城河建设投资有限公司 慈溪市国有资产投资控股有限公司 2018 年度第一
14、期中期票据募集说明书 9 第二章 风险提示及说明第二章 风险提示及说明 本期中期票据无担保，风险由投资者自行承担。投资者购买本期中期票据， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期 中期票据依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自 行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承销团成员不 承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期中期票据时，应特别认 真的考虑下列各种风险因素： 一、投资风险一、投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 在本期中期票据存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策 的变动等因素会引起市
15、场利率水平的变化，市场利率的波动将对投资者投资本期 债务融资工具的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期中期票据将在银行间债券市场上进行交易流通，在转让时存在一定的交 易流动性风险， 公司无法保证本期中期票据会在银行间债券市场上有活跃的交易。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期中期票据不设担保，按期足额兑付完全取决于发行人的信用。在本期债 务融资工具的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经 营活动产生重大负面影响，进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资 金，将可能影响本期债务融资工具按期、按时足额支付本息。 二、与发行人相关的风险二、与发行
16、人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、经营性现金流量净额持续为负且波动较大的风险、经营性现金流量净额持续为负且波动较大的风险 近三年及一期，发行人经营活动现金流量净额为-32.11 亿元、-27.93、-35.83 和-36.69 亿元，经营活动产生的现金流量净额持续为负且呈波动态势，发行人近 年来项目投入较大，导致经营性现金流出较多。未来发行人预计经营活动现金净 流量可能仍有波动，经营活动产生的现金流是发行人偿还债务的重要来源，经营 活动净现金流的波动将影响发行人偿债资金来源的稳定性。 慈溪市国有资产投资控股有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 10 2、有息负债占比较高且扩张较快的风险、有息负债占比较高且扩张较快的风险 近三年及一期末，发行人有息债务规模分别为 249.27 亿元、295.12 亿元、 354.55 亿元和 424.74 亿元， 2015 年末较 2014 年末增长 18.39%， 2016 年末较 2015 年末增长 20.13%，有息债务规模增长较快。近三年及一期末，发行人有息债务余 额占发行人负债余额的
