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1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划金融衍生工具的风险分析论文论金融衍生产品的风险控制摘要近年来，金融创新和金融衍生产品的风险控制成为理论界关注的焦点之一。本文首先分析了金融衍生产品市场存在风险的分类及其成因，进而对XX年法国市值第二大的银行兴业银行亿美元的巨额亏损案件进行了剖析。接下来从我国的实际情况出发，分析了立法上存在的缺陷并提出了金融衍生产品风险内部控制制度设计的完善对策以及在最后一部分提出了金融衍生产品风险外部控制，即对立法的完善建议。关键词金融衍生产品；风险控制；制度设计；法律监管风险是与金融市场相伴相生的
2、，有人享受金融市场创造的巨大经济利益，就有人承受金融风险带来的无法弥补的损失。达到的目的，人们创造金融衍生产品是为了有效规避投资风险，但是出乎人们意料的是，在各种因素的作用下，金融衍生产品的出现却导致了全球性金融灾难的出现。无可否认的是，金融衍生产品的确与生俱来便具有降低和分散投资风险的功能；而从另一方面来说，有的人却利用它的这个功能来进行投机，也就是冒险性投资。在我国，金融衍生产品业务的出现时间是二十世纪的90年代，当时由于法制的不健全、金融市场的不规范、政府监管的不力等因素导致市场上出现了大量的投机倒把行为，这些行为使我国金融市场的正常交易秩序收到了严重的影响和扰乱。在美国爆发的全球性金融
3、危机，金融机构对金融衍生产品的滥用以及美国政府对市场监管的放松就是最重要的原因之一。一、金融衍生产品风险基础分类及成因探析根据现代汉语词典，“衍生”是指：“一种较简单的化合物中的原子或原子团被其他原子或原子团置换而生成较复杂的化合物”。引申为“指演变而产生、从母体物质得到新物质”。在金融领域，金融衍生产品是指从基础交易标的物中衍生出来的交易对象，一般表现为两个主体之间的一个协议，它们的价值是由基础交易标的物的价格变化来确定的。换句话来说，它就像是实体金融的影子，是为了充分发挥金融产品的潜在价值而创造出来的一种保值赚钱的工具。它是人们为了规避各种市场风险，寻求利益最大化而被人为创造出的。但由于金
4、融监管的不到位，金融机构自身又不洁身自好，金融衍生产品市场其本身也常常造成重大风险和灾难。金融衍生产品风险的分类市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险是金融衍生品的主要几类风险：1.市场风险正常情况下，金融市场的基础产品必然地存在不稳定波动，这种价格波动导致金融衍生产品的利用投资人损失的可能性很大。具体而言，因为金融衍生产品的价格是依附于标的产品的，所以因标的产品的市价改变而引起的衍生产品价格的改变，而这种改变在市场上往往是扑朔迷离的，所以说金融市场本身存在着风险。2.信用风险既然是市场行为，交易方诚信与否自然成为问题。因交易方违约而产生的资本损失风险可以统称为信用风险。但是应当指
5、出的是，在投资不同的经融衍生产品的过程中，投资方所承担的风险大小并不是千篇一律的。如果你选择的是远期、期货类金融衍生产品，由于合约的双方都要履约，所以买的人和卖的人实际上都在赌大小，他们都共同承担着未来衍生产品价格变动的风险。而倘若你选择的是期权类金融衍生产品，由于在这种情况下只有卖方有履行约定的义务，而买方则有的只是权利，那么信用风险的承担自然都落在卖方的身上。再以股指期货为例，在这种金融衍生产品的交易中，股指期货交易所是需要承担履约责任的，虽然交易所本身有着各种各样先进高效的风险控制手段，但是在风险集中过头的情形下，一般来说，交易所是有效应对巨大风险的能力就非常有限。因此说虽然在现代股指期
6、货交易过程中，信用风险的出现概率以及程度并不大，但其一旦大规模爆发以后的威力也是不可小觑的。所以，我们一定要做好交易所对金融衍生产品的风险控制，以此来保全市场的稳定。3.流动性风险流动性风险是指购买了衍生产品的人不能以合理的价格在他所希望的时间内卖掉自己的衍生产品而导致自己投资失败的可能性。例如在股指期货交易中，如果投资者缴纳的保证金不足或者无法对保证金进行追加，他就会依法被迫强制平仓，从而形成资金流动性中安顾问：金融衍生工具的风险分析XX的全球金融危机最终的来源是美国的房贷金融衍生工具的泛滥和政府的监管不力所致，当然，这也和金融衍生工具产品本身的特性有关。金融衍生工具对经济的影响利弊兼有但利
7、大于弊，从我国金融市场长期发展情况来看，发展金融衍生工具有其内在的必然性。为了能更好的深化改革我国的金融市场，健全我国的金融体系，有必要对金融衍生工具的风险性进行分析。在中安顾问XX-XX年我国金融衍生工具的发展潜力预测及投资前景分析报告中，行业分析师认为金融衍生工具的主要风险主要来源于以下几个方面：1、监管体系不完善金融衍生产品市场上交易者、经纪机构与衍生交易监管者之间的信息不对称。金融衍生市场是一个创新思想不断涌现的市场，新的衍生产品层出不穷，然而金融衍生产品的过度创新，拉大了金融交易链条，助长了投机。投资银行利用“精湛”的金融工程技术将买来的不同信用级别、不同收益率的各种证券进行分割、打
8、包、组合，然后再经过信用评级机构的评级，最后保险(转载于:写论文网:金融衍生工具的风险分析论文)公司为其提供担保，然后再在金融市场上出售买给对冲基金、养老保险基金、主权财富基金等其他金融机构。这些新的产品很多是为了避开现有的金融制度和管制安排，因此衍生市场的监管难度就更大。资金流动隐蔽给监管带来一定困难,同时监管金融衍生工具风险需要多个领域相互协调。而目前在我国,乃至早于我国对金融衍生工具进行研究的国外经济组织依旧无法真正了解其风险。最后导致经纪行业里只能剩下服务质量最差的经纪公司，出现了“劣币驱逐良币”的现象。因此必须建立一个适当的控制系统，规定交易种类、交易量和本金限额。慎重选择使用金融衍
9、生产品的类型。2、金融衍生工具本身的特性由于金融衍生工具的特征决定了其风险客观存在性,其只需支付较少数量的保证金即可控制全部合约的资产,而且金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测,约定在未来某一时间是否交易合约。但从合约的签订到履行,金融工具价格、利率、汇率、股价等因素都可能发生变动,合约价值或是价格变动大多是人们无法控制的,它受政治、经济、市场、环境等诸多因素的影响,各因素的变动可能会造成合约价值的剧烈变化;而且,金融衍生工具市场中,在一定程度上对金融工具保值和规避风险较少,投机比重较大,投资者多以追求利润为目的,采用高抛低吸方式,加剧合约的价格波动。因此,金融衍生
10、工具风险客观存在。3、公允价值计量不当长期以来,传统会计计量采用历史成本计量模式,其理论依据是,采用历史成本有原始凭证作为基础,能够客观地反映经济业务的实际成本,根据历史成本原则,交易活动一旦按历史成本入账后一般不得变动,直至耗费或出售。而金融衍生工具则是一种合约,由于交易尚未实际发生,因此无法以历史成本计量。而且以历史成本编制的财务报告不能有效地向监管部门和投资者发出预警信号。但当以公允价值计量作为金融衍生工具计量属性后,如何选择保证公允价值的真实、可靠成为关注的焦点,公允价值并非价值,而是价格,是对价值在某一时点的估计。价值虽然客观存在,但无法直接获取,只能获取近似或是趋近真实的价值,公允
11、价值的“不公允”一直是人们争议的焦点,采用公允价值则可能造成管理层实现对利润和资本的操纵。银行业金融衍生工具的风险管理田志朋朱国彦青岛大学摘要：Withtheinnovationoffinancialderivativesandderivativesmarketdevelopment,Chinasbankingindustryneedstodevelopfinancialderivativesbusiness,createmoreprofits.Butatthisstage,derivativesriskmanagementlevelofbankindustrytoimprovethesyst
12、em,systemandriskmanagementtoolsareinurgentneedofderivative,andstrengthentheinternalandexternalmanagement.关键词：银行业；金融衍生工具；风险管理一、金融衍生工具在我国银行业的运用发展在国外银行的收入结构中，以衍生品交易为主的中间业务收入占了一半以上。二十世纪九十年代以来，美国有些商业银行利用金融衍生工具进行交易所获得的利润己占到银行全部利润总额的一半以上。商业银行大力发展金融衍生工具的必要性第一、可以寻求新的利润增长点。国内商业银行传统产品越走越窄，同业竞争加剧，存贷利差不断缩小，其中的金融
13、衍生品业务相对于银行传统业务来说，利润较高，因此应该重视这项新业务的开展，以此作为新的利润增长点。我国商业银行应进行战略调整，从主营存贷业务转向中间业务，而衍生工具就是其中重要的一项。第二、这是商业银行规避风险的需求。随着利率逐步市场化和人民币汇率形成机制改革，银行将面临更大的利率和汇率不确定性，银行风险增加。利用金融衍生工具，银行可以减少不确定性，规避风险。因此随着利率市场化改革的向前推进，商业银行的金融衍生品交易与管理将显得更加重要。金融衍生工具的运用现状我国的金融市场不成熟，金融衍生产品发展缓慢，1997年以来，人民币远期结售汇业务在中国银行试点，通过这项业务，企业可以方便地在境内运用远
14、期外汇交易、货币掉期、期权产品，锁定远期结售汇汇率、防范汇率风险。只不过成交量规模不大。XX年银监会发布金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法，对内外资银行金融衍生品业务资格的批准就此开闸。XX年8月正式批准瑞士信贷第一波士顿在中国开展衍生品业务的资格。基于我国入世和金融市场进一步开放，外资银行在金融衍生产品方面的优势不断凸现，面对外资银行的激烈竞争，我国商业银行金融衍生品业务正处于一个快速发展的阶段。除了国有四大商业银行被相继批准进行金融衍生工具交易之外，民生银行于XX年5月1日获得银监会正式批准开办衍生产品交易业务，成为首家开办该项业务的股份制商业银行。二、我国银行金融衍生工具风险管理现状与
15、问题金融衍生工具市场在为商业银行提供机遇的同时，但带来了新的挑战。我国商业银行对衍生工具交易的相关风险都有一定的认识，并有相应的应对措施。国内各商业银不惜花巨资购买风险管理系统。但是也存在一些问题。(一)相关的法律法规不健全、不完善XX年2月4日，中国银监会颁布金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法并于3月1日正式施行。它为我国的金融衍生产品的规范发展铺平了道路。在风险管理方面，暂行办法规定金融机构应根据本机构自身的情况确定能否从事衍生产品交易及所从事的衍生产品交易品种和规模，建立相适应的风险管理制度、内部控制制度和业务处理系统，决定与本机构业务相适应的测算衍生产品交易风险敞口的指标和方法，运用
16、适当的风险评估方法或模型。XX年8月26日，中国银行业监督管理委员会通过了外资银行衍生产品业务风险监管指引，给银行业衍生产品交易业务的日常监管提供一个规范性框架，既鼓励业务创新，又符合审慎经营要求，使之将风险控制在合理范围。虽然有上述法规，我国衍生交易行为的相关法律法规仍然不健全和完善，对一些市场行为的处理缺乏法律依据。如何规制金融衍生产品交易中的违规行为，也是一个待解决的问题。在缺乏法律规范的情况下，金融衍生产品容易滋生投机和混乱，法律风险依然很高。衍生工具风险管理体系与制度尚有欠缺第一，国内商业银行尚未建立完善的风险管理体系。我国银行尚未建立起良好的风险内控文化，业务部门在开展衍生产品交易时还不能自觉的规避
