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1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划私募基金行业报告私募基金行业现状及分析一、私募投资基金的概念狭义的私募股权投资，主要指对已经形成一定规模并产生稳定现金流的企业进行非公开的股权投资，并主要通过被首次公开发股票的方式退出获利，同时也会采用兼并与收购或管理层回购的方式退出。广义的私募股权投资，则不仅涵盖企业发展各阶段的股权投资，从种子期的天使投资、初创发展期的创业投资、风险投资、扩展成熟期和Pre-IPO阶段的投资，到上市后的私募股权投资、并购投资等，还包括地产基金、夹层资本等。除另行具体说明，本章所提及的私募股权投资均
2、为广义的私募股权投资。二、私募基金行业发展历程一）全球私募基金行业发展过程私募基金起源于美国。20世纪末，有不少富有的私人银行家通过律师、会计师的介绍和安排，将资金投资于风险较大的石油、钢铁、铁路等新兴产业，这类投资完全是由投资者个人决策，没有专门的机构进行组织，这就是私募基金的雏形。现代私募基金产业先后经历了4个重要时期的发展。19461981年的初PE时期，一些小型的私人资产投资以及小型企业对私募的接触使PE得到起步。19821993年的第一次经济萧条和繁荣的循环使PE发展到第二个时期，这一时期的特点是出现了一股大量以垃圾债券为资金杠杆的收购浪潮，并在20世纪80年代末90年代初在几乎崩溃
3、的杠杆收购产业环境下仍疯狂购买著名的美国食品烟草公司雷诺纳贝斯克中达到高潮。PE在第二次经济循环中得到洗涤并经历了其第三个时期的进化。这一时期的初期也就是20世纪90年代初期逐渐浮现出一系列金融和经济现象，比如储蓄和贷款危机，内幕交易丑闻以及房地产业危机。这一时期出现了更多制度化的私募股权投资企业，并在1999XX年的互联网泡沫时期达到了发展的高潮。XXXX年成为PE发展的第四个重要时期，全球经济由之前的互联网泡沫逐步走弱，杠杆收购也达到了空前的规模，从而使私募企业的制度化也得到了空前的发展。从XX年美国黑石集团的IPO中我们可以得到充分的印证。国际私募股权投资基金经过50多年的发展，成为仅次
4、于银行贷款和IPO的重要融资手段。国际私募股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。目前西方国家私募股权投资基金占其GDP份额已达到4%5%。迄今为止，全球已有数千家私募股权投资公司，黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构是其中的佼佼者。参考发达国家成熟的金融市场的发展历程和结构，私募基金在其中均占有较大的比重，我国目前私募基金业发展尚处于较为初始的阶段，不论是市场对私募基金的认可度还是私募基金自身在市场业务中的占比权重还都处于比较低的水平，未来仍然具有极为可观的市场发展空间。二）我国私募基金行业发展过程我国私募基金产业的发展大致可以分为以下几个时
5、期：1.兴起期主要为海外外币基金在国内投资，伴随着90年代末网络浪潮。2.调整期互联网泡沫破灭，国务院筹划创业板设立事宜，基于信托通道的阳光私募证券投资基金诞生，国际收购基金进军中国，比较经典的案例有：新桥资本收购深发展、华平投资收购哈药集团、凯雷集团收购徐工集团。3.准备期XX年合伙企业法修订版实施，XX年6月国务院正式批准全国社保基金投资产业基金和股权投资基金，XX年证监会开始受理创业板IPO申请，XX年8月正式施行保险资金运用管理暂行办法新增了未上市股权投资渠道，各地陆续出台优惠政策，将合伙制股权基金中资本利得税降至20%。4.快速发展期政策持续支持，直接融资比例不断提升，资产证券化提速
6、，中央政府工作报告中明确强调加强资本市场在经济转型中的作用并出台“新国九条”。三、我国私募基金发展现状随着我国经济的迅速进步和发展，国内的企业融资需求和投资者投资需求也愈发扩大，而更加多元化的投融资途径和平台伴随不断膨胀的市场需求也在迅速地发展着。为了满足投资者不断扩大同样不断革新的更灵活的投资需求，我国的私募基金行业也正在以飞快的发展速度不断前进着。在企业数量上，从XX年私募投资基金管理人登记和基金备案办法实施以来截止至XX年6月30日，我国已备案的私募基金管理人达13895家，较XX年三季度相比增长一倍以上。在管理规模上，目前已登记的私募基金规模是万亿，正在迅速追赶着公募基金万亿的规模。并
7、且伴随着监管制度的不断完善，私募基金的投资结构也从过去较为单一的投资结构发展到目前包括股权、债券、同业拆借、ABS以及其他各级各类OTC市场产品在内的多元化灵活型的投资结构。私募基金是一个健康经济体在不断完善经济及金融结构过程中的一个重要组成部分。私募基金产业的健康发展可以为更多有融资需求的项目及企业带来成本更加低廉的社会资本，同样可以为投资者发现更多优质、具有良好发展前景的投资标的，有助于实体经济的发展和经济、金融结构的转型和改善。根据欧洲基金及资产管理协会最新的国际投资基金资产统计报告，全球基金资产截止到XX年底已达万亿欧元。市场份额前十大国家和地区分别是：美国、欧洲、澳大利亚、巴西、加拿
8、大、日本、中国、韩国、南非和印度，中国的私募基金规模只有美国的4%，与中国经济体量在世界的排名不成正比，也说明了我国基金行业未来发展的空间巨大。改革开放以来，中国实施了一系列密集而有效的改革措施，如股权分置、加大上市公司审查力度、鼓励发展机构投资、完善资本市场法制，正是这些制度性障碍的削弱使得中国自上而下的宏观调控具有扎实的资本背景和传递平台。政府一系列的推进动作中，有三件事直接促成近年来中国私募基金的兴盛，一个是创业板以及新三板的推出，二是合伙企业法的修改，最后是私募投资基金管理人登记和基金备案办法的实施。前者根本上改变了资本市场纯粹服务国企改制的局限性，注入了创业企业及中小企业融资功能；第
9、二者解决了收益多重纳税问题，为投资人以有限合伙制组建投资基金铺平道路。而后者的实行有助于解决查询途径分散和道德风险等困扰私募基金长期发展的问题，使得整个行业更加透明。目前国内的私募基金主要分为四类：私募证券投资基金、私募风险投资基金、私募股权投资基金和房地产产业基金以及并购基金等，下面分种类介绍并归纳以上四种基金的类别以及在国内的发展情况：一）私募证券投资基金“私募证券投资基金”对应“私募股权投资基金”，前者主要以二级市场的可流通证券及其他衍生工具为投资标的，赚取股息、利息、分红、价差实现盈利，投资期限较短；后者则主要投资于成长中的中小型企业的法人股，参与公司经营管理，主要通过运作企业上市，变
10、现持有股份实现盈利，投资期限较长。中国基金业协会数据显示，截至6月30日，我国境内已备案的私募证券基金管理人达5852家，备案的私募证券投资基金9429只，私募证券基金的管理规模达亿元，突破万亿元，这一数字在XX年底、XX年底分别为4000亿元、3017亿元。在半年时间内，私募证券基金的管理规模增长两倍；私募机构数量增加逾倍，接近XX年底的6倍，当然这种表现与近期的二级市场行情是密不可分的。二）私募股权投资基金&私募风险投资基金私募股权投资是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种最为传统的私募基金投资方式。从投资方式角度看，私募股权投资是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行
11、权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或者管理层回购等方式，退出获利。PE通常投在企业扩张期及以后阶段。目前PE和VC界限越来越模糊，一般称为PE/VC。国内XX年共完成募资448支PE/VC基金，其中披露募集金额的423支PE/VC基金共募集到位亿人民币，大幅超过XX年同期的亿人民币，单只基金平均募集规模达到创纪录的亿人民币。其中完成在主板、新三板、境外IPO上市退出的企业有大约126家，这主要得益于“国九条”鼓励发展私募行业，使得许多政府背景企业涌入PE行业。数据资料三）房地产基金私募房地产投资基金是指从事房地产的收购、开发、管理、经营和营销获取收入的集合投
12、资制度。房地产投资基金通过发行基金证券的方式，募集投资者的资金，委托给专业人员专门从事房地产或房地产抵押贷款的投资，投资期限较长，追求稳定连续性的收益。基金投资者的收益主要是房地产投资基金拥有的投资权益的收益和服务费用。中国私募基金行业现状调查研究及市场前景分析预测报告报告编号：1A367A7行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策
13、者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。中国产业调研网基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。一、基本信息报告名称：中国私募基金行业现状调查研究及市场前景分析预测报告报告编号：1A367A7咨询时，请说明此编号。优惠价：￥6120元可开具增值税专用发票咨询电话：4006-128-668、010-、传真：010-Email：kf网上阅读：http:/XX-09/温馨提示：如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。二、内容介绍我国现有地下私募基金
14、的总量远远超过在深沪两地挂牌的封闭式基金。其总量保守估计已在XX亿元左右，较高估计则达5000亿元。按此估算，考虑到这些私募基金主要投资于证券市场，我们可以认为，虽然在深沪两地挂牌的证券投资基金的股本和净值占流通市值的比率不到4%，但加上私募基金部分，则这一比例有可能赶上甚至超过美国等发达国家的水平。所以，私募基金实力强大，需要证券监管部门尽快制定相关的法律法规，逐步规范引导其走向正确发展的道路。XX年证监会本周公布了私募证券投资基金业务管理暂行办法，暂行办法要求符合条件的私募基金管理人向基金业协会申请登记，并对私募基金合格投资者做出了详细的规定。随着未来符合条件的私募基金纳入监管体系，不符合条件的私募会逐渐被市场冷落甚至抛弃。投资者可以通过投资于符合规范的私募基金来避免自己的利益遭到非法侵害。此外，提高私募产品的投资门槛也可以一定程度上防止普通投资者因为非理性投资而造成财富损失。同时，暂行办法赋予私募基金合法身份有助于私募公司的品牌塑造和快速成长，有利于我国私募行业的长期健康发展。传统上，由于缺乏合法地位，大部分私募公司不得不通过信托平台、券商平台等方式来发行产品。在这些平台上发行的产品被相应的称为信托计划、券商集合计划等。随着私募基金名正言顺，未来私募公司可以摆脱现有平台的束缚，独立发行基金产品。这样一来，私募管
