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1、1ABC 公司進軍高科技產業的投資決策緣 由零壹科技公司 1996 年 10 月 10 日在新竹科學工業園區舉行開幕典禮，該公司前身為全球首創結合 CMOS 影像感測 IC 和壓縮技術來產製平價而輕薄短小的視訊會議系統、智慧型視訊監視系統的法國里昂科技公司。目前全球平面型 CCD 貨源掌握在日商手上，使得台灣在視訊會議系統主要關鍵性零組件來源、價格、設計受到極大的限制。零壹科技自海外引進 CMOS 影像感測晶片設計技術，結合台灣優異的 IC 製程能力，將有助於台灣未來在全球視訊系統產業扮演重要角色。（電子科技雜誌，1996 年 10 月 11 日報導)ABC 公司背景ABC 公司是台灣一家規模
2、龐大的鋼鐵集團公司，1995 年營業額高達 785 億台幣，現有員工 9300 餘人。由於台灣鋼鐵產業市場將會步日本的後塵漸趨成熟，而日本大廠多以新事業開發與多角化投資，來因應企業轉型與分散投資風險。新日鐵 1995 年近四兆日幣營業而中，鋼鐵本業僅占到 60%，其他電子資訊、工程分佔 20%與 10%神戶鋼鐵預估其公元 2000 年營業額中，鋼鐵將僅占 20%，而電子資訊與工程將分佔21%與 29%，如附圖一。而 ABC 公司目前鋼鐵本業佔營業額幾乎高達 98%以上，因此經營階層遂有脫鐵的口號，並積極規畫多角化經營的策略。1995 年底 ABC 公司成立全資的 F 投資公司，資本額 28 億
3、台幣，專事新事業開發與投資。該投資公司仍設於 ABC 公司內，負責人由原公司的財務部門主管轉任，部份投資業務評估工作由技術與研發部門支援。自從 F 投資公司成立後，陸續湧入許多的投資案，其中以電子、資訊、半導體居多數。雖然 1996 年前 ABC 公司已在新竹科學園區投資一家製作半導體材料矽晶圓的公司，但對於進軍高科技行業的策略與定2 位仍然十分模糊。許多投資案都因無法明確未來風險而致放棄機會，因此到 1996 年中 F 公司仍未有明顯的投資成就，這對負責主管也產生相當的壓力。1996 年 6 月 ABC 公司陳總裁收到一份創業投資案的經營計畫書，閱後感覺這是一項極具潛力的光電科技產品，而且經
4、營計畫書撰寫品質也十分良好。於是 ABC 公司立即約見該投資案的創業團隊成員，並交由 F 投資公司負責展開有關的投資評估工作。零壹科技公司背景這份經營計畫書是由留學法國的華人工程師林、董、胡、張等四位博士所提出的，他們在法國成立一家里昂科技公司，從事 CMOS 影像感測 IC 的設計，以及影像壓縮軟體技術的研發，並且已初步開發出第一個實驗室產品-144176（pixel）的黑白影像感測 IC。由於多媒體視訊技術在電腦網路上的應用逐漸普遍，桌上型視訊會議產品的市場也日漸擴大，因此他們認為應該要將實驗室產品進一步的商品化量產，以進軍商機潛力無窮的視訊會議市場。台灣新竹科學園區是全球 IC 製造與代
5、工的主要地點，而且台灣工程師的素質也聞名於世，因此這群華人工程師遂有返國創業的計畫。首先他們向園區管理局提出成立零壹科技公司的申請計畫，經初步審核後，園區管理局認為該公司擁有的技術是台灣所需要的，擬開發的產品屬於關鍵性光電產品零組件，因此申請案獲得核准，並要求該公司儘速完成計畫書中 2.2 億資本額的籌集，以展開正式的入園作業。由於林、董、胡、張等四位博士本身並未具有所需的全部創業資金，因此計畫向台灣的知名企業與創投公司募集資本。他們的籌資構想如下(1)創業團隊以法國里昂公司所擁有的技術資產做價為 20%技術股入股零壹科技公司(2)創業團隊成員個人擁有的專利以 5%做價入股(3)創業團隊成員再
6、設法自行籌資 15%入股(4)向形象良好企業集團與創投公司籌資佔 50%股權(5)員工入股佔 10%股權。林等希望股東結構中能有一家形象良好與零壹科技無利害相關的企業集團佔有 30%股權並擔任公司董事長，以利公司的未來發展以及與銀行的信用往來另外 20%將向兩家創投公司籌集。由於創業團隊與員工擁有一半股權，因此可以實現專業經營的目標。雖然零壹科技向台灣百餘企業集團以及創投公司發出邀請投資的經營計畫書，並獲得不錯的迴響。但林等認為 ABC 公司為台灣知名企業，不但財力雄厚，且有專事多角化的 F 投資公司，是最佳的合作伙伴。因此力邀參與零壹科技，並期望能投資 30%股3權擔任公司董事長一職。為向
7、ABC 公司做充分的簡報，林等四人全部自法國返回，極力說服 ABC 公司評估人員，並爭取高層的支持。但 ABC 公司當局對此投資案仍有許多不確定的問題。桌上型視訊電話與會議系統在 PC 型視訊會議產品普及以前，大型的專業視訊會議產品早已存在十餘年，但由於(1)動則數百萬的設備需求，使得視訊會議系統只是少數人在特殊場合表演的工具，尚無法普遍讓一般用戶接受(2)網路傳輸限制多，且影像壓縮技術未十分成熟，無法利用類比式窄頻的現有電話網路（POTS）來傳送視訊，而數位式 ISDN 網路尚未普遍設置(3)由於共同標準尚未制定，不同公司生產的系統間常發生不能互通的現象，影響消費者採購之意願。近幾年來，由於
8、網際網路與個人電腦的風起雲湧，影像及視訊編碼壓縮技術和超大型積體電路製作技術的快速發展，加之如 ISDN 等寬頻網路的積極建設與 H.320、H.324 等國際標準的陸續制定，已使得個人使用的視訊會議系統不再是遙不可及了。隨著 PC 型視訊會議機型迅速崛起市場，再加上全球資訊業雙霸Intel 與 Microsoft 全面介入，視訊會議產品快速走向平民化，刺激需求成長，並促使PictureTel 等原專業視訊會議市場盟主，不得不轉向進行桌上型產品開發，可預期未來結合影像、聲音之多媒體個人視訊會議系統與視訊電話將成為資訊產品之主流。根據美國 Forward Concepts 公司的預計，全球視訊會
9、議系統相關產品市場規模自1995 年至 2000 年止，每年將以 33%的平均值快速成長，其中影像電話至公元 2000年的全球市場規模可達 50 億美元，年平均成長率高達 73%。Intel 與 Microsoft 目前已全力介入 PC 型視訊會議產業，而 Intel 產品在此型產品的市場佔有率最大。讓我們環顧一下市面上正在銷售的一項 PC 型視訊會議產品，由新加坡創新科技(Creative Technology LTD.)開發的 ShareVisionPC3000 影像電話/視訊會議系統，來認識這方面的產品內容。從多媒體的通訊設備來看，在 ShareVisionPC3000 之中的硬體附有一
10、台 28800BPS 的數據機、一台 CCD 的攝影機、一張影像捕捉卡、一張聲音處理卡。就硬體設備的功能來說，CCD 攝影機是為取得影像，當然這也包括了靜態的畫面及動態影像資料等等。影像捕捉卡，是將上逑的影像資料數位化還帶壓縮，使得同一時間內可以傳輸的影像資料更多，而聲音處理卡，則和影像捕捉卡有相有的功能，將耳機所聽到的聲音數位化並壓縮再將它傳送出去。一般桌上型視訊會議產品的價格結構為：4 取像及顯像裝置佔取音及發音裝置佔影像及聲音壓縮元件佔資料傳輸模組佔其他裝置包括外型組裝及配件佔我國視訊產業發展情況ISDN 在美、日、德等國早已大量普及，並有專業人士樂觀預測，ISDN 極有可能成為二十一世
11、紀公眾網路(PSTN）。台灣則在 NII(國家資訊通信基本建設)的力促下，近日 ISDN 門號建設數已突破三萬五千門，再加上今年中華電信將調降 ISDN 月租費37%，使得 ISDN 網路建設的大環境面趨向完整。為推動國家 NII 網路應用，行政院 NII 小組將遠距教學、遠距醫療、遠距圖書、電子購物、隨選視訊(VOD)、全國新聞資料庫等，均納入重點實驗項目，目前部份實驗計畫已開始營造商機，如遠距教學、遠距醫療、即已明顯帶動國內視訊會議產品系統發展。由於影像與語音壓縮技術以及傳輸能力進展迅速，包含影像電話、視訊會議系統等影像通訊產品近年來受到相當的矚目，國內多家廠商目前都有積極投入影像通訊產業
12、的動作。由於台灣具有資訊電子產業結構基礎完善等競爭優勢，可以發展出以影像通訊系統為核心、上下游涵蓋監視器、ISDN 介面、數位 CCD、影像伺服器等完整的影像通訊產業結構，因此經濟部資訊工業發展推動小組將發展影像通訊產業列為四大重點任務之一。全球影像通訊市場目前尚處於發展初期，仍未有國際大廠壟斷現象發生，因此其產業機會值得台灣廠商積極爭取。台灣業界對於影像通訊產業的具體推動措施，包括成立影像產業聯盟、籌設可與民眾互動的概念性實驗室、爭取政府對產品開發進行補助和投入科專經費等方式。由中華民國電機電子產品發展協會主導，結合國內民間廠商組成的影像通訊聯盟於 1997 年 4 月正式成立，組成聯盟的目
13、的是透過專業分工模式縮短新產品開發速度，並整合各廠商生產規模以較低成本進口零組件，為有意投身影像通訊市場的廠商奠定發展利基。影像通訊產業聯盟從構想到正式成軍僅耗時半年，是國內籌劃行動最積極的產業聯盟，由向來執著於影像通訊產品發展的普騰傳訊公司董事長洪敏昌擔任理事長。聯5盟組織內部又區分八個工作小組，包括影像電話、視訊會議和多點視訊會議等，加入聯盟的會員也都是資訊、通訊業者為主，如華邦電子、國齊實業、源興科技、連宇、福華電子、聲寶、怡昱、敦南科技等十家民間廠商與產業機構，如電子所等。十家創始廠商初步達成共識，將依序開發獨立式影像電話、桌上型影像電話、以及 ISDN 視訊會議系統等，分別由普騰傳訊
14、、連宇科技、怡昱系統工程公司擔綱，以既有技術為基礎衍生開發聯盟共享的新產品，其中獨立式影像電話預計年底之前可望上線生產，產品售價以低於 799 美元為目標。針對一體成型的影像電話，華邦電子將負責 IC 開發，至於最重要的關鍵零組件LCD,則可望由聯友光電、源泰科技共同負責開發，為強化產品品質，聯盟並計畫引進外來攝影機，國際知名品牌如 Panasonic、Sharp 等都在考慮之列。華邦電子股份有限公司於日前宣佈，經過 2 年的努力完成了該公司第一顆最具競爭力的視訊影像處理器之研發，該產品編號為 W9960。W9960 之開發，從產品構思、架構設計、電路設計，以迄晶片製造及測試，完全由華邦設計團
15、隊獨立完成。除了硬體上設計，軟體上之投資亦不容忽視，軟體上設計含處理器之內部視訊處理韌體，Win95 之元件驅動程式及視訊會議標準協定的全套軟體。華邦電子總經理楊丁元表示，影像電話機內部的板子和零組件 IC 未來都可達到自行開發設計和生產，大幅降低產品的成本，提高市場的競爭力；同時也可藉此建立我國關鍵零組件的研發實力，有助於後續國際市場的開拓。 至於桌上型影像電話及 ISDN 視訊會議系統，則分別由連宇科技、怡昱系統工程公司以既有的技術為基礎，結集其他聯盟廠商以專業分工方式開發；繼獨立式影像電話之後，桌上型影像電話可望成為第二項開發成果。宏碁電腦推出利用 PC 與 ISDN 網路的低價視訊會議
16、系統，針對的是中小企業及個人市場。宏碁視訊通訊軟體部表示，將另外推出利用傳統電話線傳輸的視訊會議系統，而宏碁會朝專用機的概念發展，希望它易於使用，但是其使用的複雜度仍讓許多人難以進入。新眾電腦目前也即將推出兩款分別在區域網路及廣域網路使用的視訊會議系統，未來將開發的第三種產品將同時能在區域網路與廣域網路使用。桌上型視訊電話與會議系統是否能被廣泛的使用，成為人際溝通的新標準，尚待資訊廠商的努力推廣及消費者習慣的養成。無論如何，電腦、通訊、消費性電子技術發展的趨勢，是趨向於多媒體的互動溝通，而互動視訊影像產品也必將是未來的主流資訊產品，這是目前全球資訊業者一致的共識。6 視訊產業產品區隔與定位視訊產業產品市場區隔與定位如下圖，在企業內使用的大型視訊會議系統目前算是一個利基市場，主要市場領導者為 PictureTel、VTEL、Compression Lab 三家以銷售大型系統為主的廠商。著名的市場調查公司 SRI 預測公元 1997 年因為壓縮技術的漸趨成熟，以及因採用 VLSI 技術來簡化系統而使價位漸趨合理化，將促成桌上型視訊會議
