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1、证券投资理论与实务,主讲人 赵同庆 15380551088盐城师范学院商学院,教学内容导 论第1章 证券市场 第六章 证券投资对象分析 第2章 证券投资要素 第7章 证券投资基本分析第3章 证券交易程序与方式 第8章 证券投资技术分析第4章 证券投资的收益与风险 第9章证券投资管理 第5章 资本资产定价理论盐城师范学院商学院,导 论一、什么是投资1、投资的概念和特点经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。经济学中的投资应具备的特点是： 1）投资是现在投入一定价值量的经济活动2）投资具有时间性3）投资目的是为了取得收益4）投资具有风险性2、投资的种类,
2、投资的分类,直接投资和间接投资,国内投资和国际投资,短期投资和长期投资,广义投资和狭义投资,实物投资和金融投资,1）直接投资与间接投资（金融投资按投资对象分）：前者指储蓄，后者指买证券两者是既竞争又互补的关系：是竞争的：一从各自特点来看，二是从资金运用来看是互补和制约的：社会资金存量上是一定的，在二者之间不断流动。 2）证券投资A、个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其承担的风险相称的收益。B、证券投资与实物投资的关系：两者是互补的，证券投资以实物投资为基础，但又为实物投资拓展了资金来源，提高了资金利用效率并能引导资金优化配置。实物投资可直接增加物质财富或服务
3、，而证券投资则只是资本的重新分配。C、证券投资属于直接金融投资。,二、股份公司,（一）公司的概念 1股份公司的定义股份公司是依法定程序设立，以营利为目的、集资入股、共同经营的企业法人。 2公司分类1）按集股方式分为公开招股公司和非公开招股公司；2）按所属国籍分为本国公司、外国公司和跨国公司；3）按股东所负责任分为无限责任公司、有限责任公司、两合公司；,（二）公司的类型（按股东的责任分） 1、无限公司。无限公司就是全体股东对公司债务承担连带无限责任的公司。 所谓连带无限责任包括两层含义：(1)股东对公司债务负无限责任。(2) 股东对公司债务负连带责任 。 2、有限公司。指股东仅以自己的出资额为限
4、对公司债务负责。又分为股份有限公司和有限责任公司。 3、两合公司。即公司是由无限责任股东和有限责任股东共同组成的。,（三）公司的组织结构 1、股东和股东大会。 2、董事和董事会 3、监事和监事会 4、经营管理机构总经理部门经理,证券投资学,盐城师范学院商学院,第一章 证券投资要素,本章内容,第一节 证券投资主体 第二节 证券投资客体 第三节 证券中介机构,第一节 证券投资主体,证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。 包括个人投资者和机构投资者（政府、企事业单位、金融机构）。 一、个人投资者 个人投资者是指以个人的名义，将自己的合法财产投资于证券市场的投资者，是从事证券投资活动的
5、自然人。 个人投资者的特点：资金量较小、数量众多 投资目的：本金安全、收益稳定、资本增值、抵补通货膨胀损失、维持流动性、实现投资多样化、参与公司决策、合法避税。,二、机构投资者 1、机构投资者是指从事证券买卖的法人单位，主要有政府部门、金融机构（证券经营机构、商业银行、保险公司、其他金融机构、基金）、企事业法人、外国机构投资者（QFII制度）等。 2、机构投资者的特点：投资的资金量大，收集和分析信息的能力强，可进行有效的资产组合、分散投资风险，注重资产的安全性，对证券市场的影响较大。,三、证券投资者与证券投机者证券投资主体按其行为方式分证券投资者和证券投机者。1、证券投资者：购买证券的目的是为
6、了待一定时期后取得股息和利息，并期待证券增值的投资者。2、证券投机者：短期内买进或卖出证券以获取价差收益的投资者。3、证券投机的作用：价格平衡、增强证券的流动性、分散价格变动风险。4、投资与投机的区别：对风险的态度、投资时间的长短、交易方式、分析方法,第二节 证券投资客体,一、关于证券的分类 证券按是否有价分无价证券和有价证券，本课所讲的是指有价证券。 有价证券是指具有一定票面金额、代表财产所有权或债权，并借以取得一定收入的证券。 有价证券按证券所体现的经济性质分为商品证券、货币证券、资本证券。 商品证券是指代表商品所有权的有价证券。 货币证券是指对货币享有请求权的有价证券。 资本证券是指能够
7、按照事先的约定从发行者处领取收益的有价证券。,二、股票 （一）股票的定义和性质定义：股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。股票与股份：形式与内容的关系性质：有价证券资本证券股权证书虚拟资本 （二）股票的特征期限上的永久性、责任上的有限性、决策上的参与性、报酬上的剩余性、清偿上的附属性、交易上的流动性、投资上的风险性、权益上的同一性。 （三）股票的分类1、按股东的权益分：普通股票：公司经营决策的参与权、盈余分配权、剩余资产分配权、优先认股权；优先股票：优先领取固定股息、优先按票面金额清偿、无权参与经营决策、无权分享公司利润增长的收益。,2、按股票的面额形态分记
8、名股票和无记名股票面额股票和无面额股票实体股票和记账股票3、按投资主体分国家股票、法人股票、社会公众股、外资股4、按股份流通受限与否分有限售条件股和无限售条件股5、按上市地点和投资者分A股：人民币普通股票B股：人民币特种股票，境内上市外资股；以外币认购和买卖H股、N股、S股：境外上市外资股,二、债券（一）债券的定义和特点1、定义：依照法定程序发行，约定在不定期期限内还本付息的有价证券。债券的性质是债权凭证。2、特点：有期性、安全性、收益性、流动性（二）债券的种类1、按发行主体分：国家债券、地方政府债券、金融债券、公司债券2、按计息方式分：定息债券、零息债券、息票累积债券、贴现债券、浮动利率债券
9、、累进利率债券3、按募集方式分：公募债券、私募债券,4、按偿还期分：短期债券、中期债券、长期债券5、按市场所在地和债券面额货币分：国内债券国际债券：分外国债券（主要有“扬基债券”、“武士债券”）和欧洲债券（发行人在外国证券市场发行的、以市场所在国以外的第三国的货币为面值的债券，主要有欧洲美元债券、亚洲“龙”债券）6、按债券形式分：记账式债券、凭证式债券、储蓄国债,三、证券投资基金（一）定义和特征1、定义：是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位集中投资者的资金，由基金托管理人托管，由基金管理人管理和操作，从事股票、债券等金融工具投资，所得收益按出资比例由投资者分享的投资工
10、具。2、性质：金融信托的一种多种身份：投资客体、投资主体、投资中介3、特征：集合理财、专业管理，组合投资、分散风险，利益共享、风险共担，严格监管、信息透明。4、与股票债券的区别；投资者地位不同、经济关系不同、投资工具性质不同、收益和风险不同。,（二）证券投资基金的类型1、按组织形式分公司型投资基金：依据公司法组成的以盈利为目的并投资于特定对象的股份制投资公司。契约型投资基金：根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立契约而组建的投资基金。两者的主要区别2、按动作方式分封闭型基金：指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划后，基金宣告成立并加以封闭，在一定
11、时期内不再追加发行新基金单位的基金。开放型基金：指基金发行总额不固定，在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金单位的基金。两者的主要区别,3、按投资目标分：成长型基金、收入型基金、平衡型基金 4、按投资对象分：股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、指数基金、贵金属基金、房地产基金、期货基金、期权基金、认股权基金、认股权证基金 5、按募集方式分：公募基金、私募基金 6、按基金资本来源和运用地域分：国内基金、国际基金、离岸基金（从国外筹集并投资于国外金融市场的基金）、海外基金（从国外筹集并投资于国内金融市场的基金） 7、特殊类型基金 （三）证券投资基
12、金的参与者1、基金持有人2、基金发起人：成立基金3、基金管理人：运用和管理基金资产4、基金托管人：基金资产的名义持有人和受托保管人持有人与管理人、托管人是委托与受托关系，托管人与管理人是既相互协作又相互监督的制衡关系,1951年公私合营天津投资股份有限公司发行的股票,改革开放后首次发行的股票 一说是1983年7月由深圳宝安县联合投资公司向社会公开募股发行的股金证,改革开放后首次发行的股票 最流行的说法是1984年11月发行的上海飞乐音响公司股票，1986年邓小平赠送给华尔街巨头约翰凡尔霖的就是这样一张股票,上海飞乐音响公司股票背面,上海轮胎橡胶（集团）股份有限公司股票正面,上海轮胎橡胶（集团）
13、股份有限公司股票背面,成都量具刃总厂股票正面,成都量具刃总厂股票背面面,四川长虹机器厂股票正面,四川长虹机器厂股票正面,深发展100元面值股票,深发展10000元面值股票,深发展100000元面值股票,深发展10000港元面值优先股股票,深发展100000港元面值优先股股票,长春高新股票正面,长春高新股票背面,第三节 证券中介机构,一、证券经营机构证券经营机构是从事与证券经营有关的各种业务的金融机构。即证券公司。（一）证券承销业务即代理证券发行人发行证券的中介业务，是证券经营机构的基本业务。证券承销方式有包销、代销、助销（二）证券经纪业务即接受投资者委托代理买卖证券，并以此收取佣金的中介业务。（三）证券自营业务即以自己的名义和资金买卖证券、赚取买卖差价并承担相应风险的业务。（四）其他业务：私募发行、兼并收购、基金管理、风险基金、金融衍生工具交易、咨询服务、证券资产管理。,二、证券服务机构（一）证券登记结算公司（二） 会计师事务所：依法独立承办注册会计师业务，实行自收自支、独立核算、依法纳税的中介服务机构。（三）资产评估机构：组织专业人员依照国家有关规定和数据资料，按照特定的目的，遵循适当的原则、方法和计价标准，对资产价格进行评定估算的专门机构。（四）律师事务所：（五）其他服务机构： 证券投资咨询公司证券信息公司按揭证券公司资信评级机构,
