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1、证券代码：002165,证券简称：红宝丽,公告编号：2010-022,南京红宝丽股份有限公司非公开发行股票募集资金使用的可行性报告二一年十月1,目,录,第一节第二节第三节第四节,募集资金使用计划3本次募集资金投资项目可行性分析3本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响9本次募集资金投资项目涉及报批事项情况92,第一节,募集资金使用计划,公司计划本次非公开发行股票募集资金主要用于以下项目：单位：万元,项目名称年产6万吨环保型聚氨酯硬泡聚醚技术改造项目其中：固定资产投资铺底流动资金,投资总额23,254.4620,655.782,598.68,拟使用募集资金23,254.4620,655.782,
2、598.68,以上项目的总投资额为23,254.46万元，不足部分由公司自筹资金解决。,第二节,本次募集资金投资项目可行性分析,年产 6 万吨环保型聚氨酯硬泡聚醚技术改造项目相关情况如下：1、备案情况该项目已于 2010 年 9 月 9 日取得南京市经济委员会宁化管备字2010006号备案通知书，符合国家产业政策的要求。2、项目概况年产 6 万吨环保型硬泡聚醚技术改造项目拟利用红宝丽全资子公司南京宝新聚氨酯有限公司的现有土地进行建设，总投资 23,254.46 万元，其中用于固定资产投资 20,655.78 万元，铺底流动资金 2,598.68 万元。3、项目实施背景和必要性中国经济发展推动了
3、聚氨酯产业的发展。近年来，聚氨酯产业增长速度高于国民经济增长速度。长远来看，开发利用新能源和环保节能是推动聚氨酯产业快速增长的重要条件，节能环保是当今世界经济发展的主题之一。政府正在制订“节能环保、新能源、新材料、新能源汽车等 7 大战略新兴产业发展规划”，将把战略性新兴产业的重点领域纳入“十二五”规划，进行统筹研究和部署。此外，政府于 2009 年 2 月开始全国范围内实施的“家电下乡”政策，极大的推动了硬泡组合聚醚的下游行业冰箱冰柜行业的快速发展，2005 年2009 年，中国冰箱产量复合增长率达 18.7%，今后也将保持较快的增长速度。国家发展改革委于2010 年 6 月发布农产品冷链物
4、流发展规划，加快冷链物流基础设施建设，以3,促进农民持续增收和保障消费安全。同时，由于聚氨酯硬质泡沫塑料在建筑保温领域应用上具有的优异性能，建设部等部委推动聚氨酯硬泡在建筑节能上的应用，也给聚氨酯工业发展提供了良好的发展机遇。公司的主要产品聚氨酯硬泡组合聚醚可广泛用于制备冰箱、冰柜、冷藏集装箱、保温管道、太阳能热水器、冷藏运输车、冷库、汽车、建筑、包装、装璜等领域。红宝丽作为具有技术和服务竞争优势的国内最大的聚氨酯硬泡组合聚醚供应商，将受益于政府系列经济政策支持和下游行业的发展，面临着新的发展商机。4、项目实施单位及资金来源该项目由红宝丽全资子公司南京宝新聚氨酯有限公司组织实施，项目总投资23
5、,254.46 万元，均以本次募集资金投入。5、生产工艺通过起始原料的预处理、氧化烯烃的聚合反应、中和脱色处理、脱挥发物与过滤等工序生产出聚醚多元醇，然后根据发泡剂特性和客户需要而研制的配方定制成硬泡组合聚醚。工艺流程图如下：中和吸附剂、助滤剂环氧丙烷起始剂（预处理）,投,料,聚合,脱低分子,移,液,取样检测 催化剂取样检测,聚醚多元醇,脱水过滤,中和吸附,精,制,分析残液硬泡组合,投料,物化参数控制,取样检测,聚醚成品,催化剂、,其他原料,4,发泡剂,6、主要原材料和能源供应该项目所需的原材料主要有环氧丙烷、蔗糖、甘油等，可以通过公司现有采购渠道购买获得。该项目在南京化工园区南京宝新聚氨酯有
6、限公司的现有厂区内建设，所需供电、供水均有稳定、充足的供应源。7、市场需求情况（1）冰箱、冰柜行业冰箱、冰柜行业是我国聚氨酯硬质泡沫塑料最大的消费市场，近年来一直保持高速稳定的增长。中国经济的稳定持续发展，大大加快了中国城市化的进程，冰箱、冰柜在城镇消费量稳定提高；随着冰箱生产技术进步以及节能冰箱的使用，冰箱新旧换代速度也随之加快；随着国家“三农”政策的实施，农村消费水平不断提高，农村冰箱市场普及率逐步提高，此外政府自 2009 年开始实施“家电下乡”和家电“以旧换新”等剌激消费拉动内需的经济政策，农村消费市场成为冰箱冰柜发展速度最快的市场。同时作为世界冰箱生产制造基地，世界各冰箱冰柜制造商纷
7、纷将生产基地转移到中国，更加扩大了国内冰箱冰柜的产能，提高了产量及销量。2005-2009 年中国冰箱、冰柜产量单位：万台,年,份,2005,2006,2007,2008,2009,复合增,2010 年,增长率,长率,1-8 月,冰箱产量冰柜合计,2,9877493,736,3,5318184,349,4,4001,1875,587,4,7561,1775,933,5,9311,2587,189,18.70%13.80%17.78%,53791158.7,26.325.1,数据来源：国家统计局2009-2012 年中国冰箱、冰柜产量及组合聚醚需求量预测单位：万台（万吨）,年份冰箱冰柜总产量,2
8、0097,189,20108,267,20119,507,201210,934,年均增长15%,5,硬泡组合聚醚需求量,23.37,26.88,30.91,35.54,15%,注 考虑到增长的基数增加，2009 年到 2012 年冰箱冰柜行业采用 15%的增长率。根据上表测算，中国冰箱、冰柜产量按保守估测 2012 年将超过 1.1 亿台。按每台冰箱平均耗用 3.05 公斤,每台冰柜平均耗用 4.2 公斤硬泡组合聚醚测算，预计 2012 年冰箱冰柜行业对硬泡组合聚醚需求量将达到 35.54 万吨。（2）冷链物流系统市场需求预测随着我国人民生活水平的提高以及种植养殖业发展，鲜活食品往往就地加工速
9、冻冷藏后，通过冷链物流系统直接运送到全国乃至全世界各地销售终端。在农产品冷链物流基础设施方面，全国现有冷藏库近 2 万座，冷库总容量 880 万吨，其中冷却物冷藏量 140 万吨，冻结物冷藏量 740 万吨；机械冷藏列车 1910 辆，机械冷藏汽车 20000 辆，冷藏船吨位 10 万吨，年集装箱生产能力 100 万标准箱。冷藏火车、冷藏汽车、冷藏集装箱所用的绝热材料基本上都是聚氨酯硬质泡沫。受全球金融危机影响，2009 年上半年航运低迷，全球集装箱产量下降较为明显。2009 年四季度开始，国际经济开始复苏，国内的集装箱的生产开始恢复到以前水平。2009 年我国冷藏集装箱产量为 52440 标
10、箱，2009 年冷藏集装箱共消耗硬泡组合聚醚 0.84 万吨。预计 2012 年，冷藏集装箱和冷藏车领域共需消耗硬泡组合聚醚 2.5 万吨左右。（3）建筑保温材料市场需求预测中国是建筑业大国，建筑耗能已成为中国能源消耗的三大耗能大户之一。我国建材及建筑的能耗占能源总消耗的 47.3%，建筑的单位面积采暖能耗是国际上气候条件相近的发达国家的 2-3 倍。近几年，我国的建筑节能取得了突破性的进展。目前全国城镇已累计建成节能建筑面积 28.5 亿 m2，占城镇既有建筑总量的16.1%。聚氨酯硬泡是国外建筑保温领域普遍选用的材料，将其应用于外墙工程，集隔热、保温、防水、装饰于一体，具有结构简单、使用寿
11、命长、施工效率高等诸多方面的性能和优点。随着我国对建筑节能标准的提高，墙体、管道等建筑保温材料领域将大量使用聚氨酯硬泡。为推广聚氨酯建筑物外墙保温材料的应用，2004 年发改委发布节能中长期专项规划中规定：“十一五”期间，新建建筑严格实施节能 50%的设计标准，6,建,筑,行,业,1,2,3,4,其中北京、天津等少数大城市率先实施节能 65%的标准；结合城市改建，开展既有居住和公共建筑节能改造，大城市完成改造面积 25%，中等城市达到 15%，小城市达到 10%。据普华咨询出具的2009 年聚氨酯行业研究报告，2009 年建筑领域聚氨酯的消费量占总消费量的 23.65%，而欧美等发达国家在建筑
12、保温领域的消费量占55%以上。2009-2012 年建筑行业硬泡组合聚醚的需求量（万吨）,行业细分密封胶,2009 年,3.1,2010 年4.19,2011 年5.65,2012 年7.63,平均增长率,35%,板喷,材涂,2.513.17,3.143.65,3.924.19,4.904.82,25%15%,管道合计,1.9910.77,2.4513.42,3.0116.77,3.7021.05,23%-,数据来源：平安证券根据普华咨询2009 年度中国聚氨酯硬泡市场研究报告整理（4）市场需求预测随着国内经济的快速发展和居民可支配收入的大幅提高，国内的汽车行业、家俱行业、太阳能行业等都有快速
13、的发展，对硬泡组合聚醚的需求也将大幅增加。综上所述，未来几年聚氨酯硬泡组合聚醚市场需求情况如下：单位：万吨,年份国内市场需求量,201055.53,201165.06,201276.55,数据来源：根据普华咨询2009 年度中国聚氨酯硬泡市场研究报告测算所得8、主要建设内容及投资估算具体投资情况如下：,序号,项目名称建筑工程费设备购置费设备安装费其他费用,估算投资（万元）2,729.559,517.784,015.454,393.00,占总投资比例11.74%40.93%17.27%18.89%,7,3,3,3,合,计,20,655.78,88.83%,本项目主要生产设备如下：单位：万元,序号
14、,设备,型号,数量（台、套）,价格,1 2 3 4 5 6 7 8,聚合釜 聚合釜 中和釜 中和釜 组合釜 组合釜 密闭过滤机 密闭过滤机,60 m 30 m 66 m 33 m 66 m 33 m 35 m 20 m,33333322,2 4 2 4 1 2 2 4,420 480 150 156 150 1607884,9 10 11 12 13 14,外循环换热器 真空换热器 真空泵 循环泵 分离器 原料罐,- 200 m,12 24 12 24 36 10,1444896 168 108 500,15,当日罐,66 m,3,3,75,16 17 18 19 20,当日罐 灌装线 齿轮泵
15、 单体贮罐 称重系统,33 m- 500 m-,53 24 121,2257596 180030,9、环保问题本项目废气主要包括工艺废气和储罐废气，产生于生产车间和储罐区。本项目装置有废水、废气处理设施，使用环保设备，采用新工艺。同时管理和控制，规范操作，减少不必要跑、冒、滴、漏。本项目所产生的废水发生在环氧化工序的精制脱水，经过项目废水预处理系统处理达到园区接管要求后排入园区污水处理厂处理，园区污水处理厂尾水执行 GB8978-1996污水综合排放标准中一级标准排入。项目所产生废渣发生在聚合工序的精制后处理剂，可以作为肥料用。10、财务评价项目建设期 1 年，投产期 3 年，第一年达产 60
16、%，第二年达产 80%，第三年达产 100%，达产后预计可年新增销售收入 71,532.31 万元，年均利润总额6,708.28 万元，税后内部收益率 21.43%，投资回收期 5.96 年（含建设期）。8,第三节,本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响,公司主营业务为硬泡组合聚醚产品和异丙醇胺产品的研发、生产和销售，本次发行股票所募集资金主要用于硬泡组合聚醚产品的扩产，项目建成后将进一步强化本公司在硬泡组合聚醚行业的竞争优势，本次募集资金投资项目投产后，公司主营业务收入与净利润将大幅提升，使公司财务状况得到改善。公司资产规模将显著提升，财务结构更加合理。,第四节,本次募集资金投资项目涉及报批事项情况,本次募集资金投资建设项目尚需向相关部门申请环评。本次募集资金投资项目在公司全次子公司南京宝新聚氨酯有限公司现有厂区进行建设，不需新征土地。南京红宝丽股份有限公司董事会二一年十月十八日9,
