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1、,美联储降息 带来什么,继2007年月份降息个百分点后， 2007年10月31日，美联储再度降息。 美联储决定再次降息25个基点，将联邦基金利率降至4.5 。,为什么美联储要降息？,次贷危机 全面爆发,住房积压,抑制了开发商 的建筑活动,建筑领域 就业减少,给房价造成更大 的下降压力,房屋资产 进一步缩水,住房市场正处于 过去年来最 严重的低迷时期,次贷危机 全面爆发,住房市场问题,严重制约 消费和投资,经济推入衰退,为了避免这种 情况美联储 再次降息,降息后带来的影响是什么？,格林斯潘：美联储降息带动美国出口 美国出口创新高，有助于美国经济扩张。第二季经济增长3.8，其中出口贡献1.3个百分
2、点。格林斯潘警告，房市衰退最坏的情况尚未结束。,罗杰斯：美联储降息会刺激通胀 罗杰斯在上海受访时说：“每当美联储转向拯救其在华尔街的朋友时，情势就会恶化。若伯南克早点采取加印钞票的动作，我们将步入严重衰退。,降息后的有利影响,首先，对股市的影响。由于美联储降息降低了投资者对美国经济陷入衰退的担忧，纽约股市三大股指当天全线上扬，其中道琼斯种工业股票平均价格指数比前一个交易日上涨点，收于点，涨幅为。香港、日本等股市昨日也纷纷上涨，恒生指数和日经指数分别上涨0.44%和0.8%。,其次，对美元汇率的影响。美联储降息还进一步对美元汇率形成了打压。当天，纽约汇市欧元对美元比价首次突破比关口，一度升至比，
3、再创历史新高。此外，美元对英镑和加拿大元比价也呈持续疲软态势。,第三、对油价的影响。降息后使得油价相对于持有欧元等其他货币的投资者而言变得更为“便宜”，从而提升了原油期货对这部分投资者的吸引力。当天，纽约商品交易所月份交货的轻质原油期货价格每桶比前一个交易日上涨美元，收于美元，创下历史新高。该种交易合约价格盘中一度升至每桶美元，创历史最高盘中价。,第四、对黄金的影响。降息后也提高了黄金对投资者的吸引力。由于美元贬值容易引发对美国通货膨胀压力上升的担忧，进而刺激投资者大量买入黄金以实现投资保值。当天，纽约商交所月份交货的黄金期货价格收市时报每盎司美元，并在此后的电子交易中一度达到每盎司美元，这是
4、国际金价自年以来首次突破每盎司美元大关。,降息后的不利影响,美国国内不利影响： 一、在目前市场投机活动旺盛的背景下，美联储降息有可能助长投机风潮，从而使得资产价格出现泡沫化倾向。 二、降息之后美元大幅贬值和油价继续飙升，还可能引起新的通货膨胀风险。,对世界金融的不利影响： 第一，由于美国在世界经济中的特殊地位，其采取的宽松货币政策将加剧全球范围内的流动性过剩态势，进一步恶化资产泡沫问题，有可能引起新一轮的国际金融风险。 第二，在世界各国普遍关注通胀压力、陆续采取紧缩措施之际，美联储突然大幅降息在很大程度上改变了全球货币政策周期，导致各国政府措手不及，预期紊乱。,第三，美国降息后，美元与其他货币
5、的利差缩小，美元指数震荡下跌，屡创新低，并带动其他美元资产贬值，这将引起全球投资和资金流向的变化，对此我们需要提高警惕和加以防范。,美联储降息会改变当今世界的金融格局 吗？,当今国际金融格局新动向,当然世界金融格局仍是美、日、欧为核心的，但变化也在悄悄进行。美国因巨额赤字而加深对国际资金依赖，金融霸权的“底气”愈发不足。调整霸权方式，只是获取收益，不承担义务。 东亚等地区金融地位明显增强。东亚因贸易顺差或吸引投资积累约5万亿美元外汇储备。石油输出国的石油美元。据IMF数据，在截至2007年的5年中，石油输出国累积顺差将达1.7万亿美元，沙特、阿联酋和科威特的平均顺差约占GDP的30%。,主权财
6、富基金挑战私人股权基金。摩根史丹利估算，主权财富基金目前管理着约2.6万亿美元的资产，未来每年将增加4500亿美元，到2015年左右，全球的主权财富基金可能高达12万亿美元，足令对冲基金（目前管理1.7万亿美元）相形见拙。 IMF等国际机构的影响力下降。IMF对发展中国家的影响力迅速降低：“华盛顿共识”使IMF迷失了方向；中印俄等新兴大国崛起使得国际经济格局与秩序加速调整，“七国集团”对全球经济的调节愈发力不从心。,国际货币 基金组织,什么是主权财富基金,主权财富基金(Sovereign Wealth Fund)是随着一国宏观经济、贸易条件和财政状况的改善，以及政府长期预算规划与财政指出限制政
7、策的实施，国家财政盈余与外汇储备不断积累。针对过多的财政盈余与外汇储备盈余，一些国家成立了专门的投资机构来进行管理运作，这类机构一般被称为主权财富基金。它既不同于传统的政府养老基金，也不同于那些简单持有储备资产以维护本币稳定的政府机构，而是一种全新的专业化、市场化的积极投资机构。 主权财富基金来源包括三类： 第一类：外汇储备盈余，主要以亚洲地区新加坡、马来西亚、韩国等国家和台湾、香港地区为代表； 第二类：自然资源出口的外汇盈余，包括石油、天然气、铜和钻石等自然资源的外贸盈余，主要以中东、拉美地区16个国家为代表； 第三类：依靠国际援助基金，以乌干达的贫困援助基金为代表。,个人观点：,美国作为金融格局的核心之一，美联储的降息必然会对世界金融带来很大的影响。从某个角度来说，减息之策，促合了让世界为其买单，这从另一方面就可能引发世界各国对其信用的怀疑，也提高了其它国家的警惕，给其它较有实力的国家机会，比如欧洲。从某种程度上讲，美联储降息会削弱了西方金融机构的力量，加剧了西方金融市场动荡，凸显出中国等东方金融力量。,以后欧洲有可能超越 美国，世界金融格局多极化,总结：美联储降息必然会对世界金融格局产生很大的影响，但是金融格局目前仍不会变，只是金融格局会朝着多极化发展而已。,谢谢!,
