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1、大宗商品业务知识培训圃c上_utou.cComt工、价群交易与投机交易价群交易一一即利用市场信息不对称,从上游指到特便宜的价格,从下游持到高于市价的订单,从而“宝手进右手出“赞取差价,俗称“搬砖“。投机交易一一俗称“炎卖“,即利用自己的主观判断,通过“买人一持有一卖出“,利用频繁交易获取差价随着贸易的不断尘展,价莲文易孙投机式昼等传统交动的粑型习不明年富,具体表玮为:口在炎易方式上,近年来长单交易休额不断增长,点价和均价在长单中平分秋色在点价方式上,对现货阜站、对期货不同月份等点价方式不断丰富在点价期限上,先交货后点价,先点价后交货等模式不断创新在当前,传统模式已由单纬的赚价差演变为品牌差、地
2、区差、上下游不对称差价互相组合,与价差一起实现综合收益一、现货部分2、基差交易与比值交易基差一一现货价格与期货价格之差价,当现货价格大幅低于期货价格时,即是贴水,可以买进现货抛出期货,等待到期交割(即按期货价销售货物),赚取基为利润。反之,如果现货大幅高于期货(升水),则可买期货抛出环纳,珍友派仔收盛-比值一一“上海交易所期货价格/LME价格“的数值,比值与进出口紧密相关,当比值过高时,外盘金属价格明显低于内盘,报关进口有盈利,应该买外盘抛内盘(正套,预期比值收窄),等待进口盘报关后比值回归,平仓赚取收益。反之,则应买内盘抛外盘(反套,预期比值抬高),等待国内实需盘将采购需求移回内盘,从而比值
3、抬高获取收益3、结构性交易结构性交易一一主要是在一笔现货贸易中通过保顶保底等条款,嵌入期权实现非对称损益结构,即盈亏不对等,对于期权卖出方而言,收益有限风险无限,但获胜概率大;对于期权买入方,收益无限风险有限,但获胜概率小、因此,期权作为期货的衍生品,构成查切复杂,是一秀包告“仪问+心益+柏丰“笔多视要素的波动率产品。期权主要的交易策略均基于波动率进行:第一种是“卖权赛权费“,主要是利用期权价恕高于预期波幅这一机会,抛出期权赘取权利金,如当前市场的保底合同下游第二种是“撞权如搬货“,即利用境内外两个市场的期权价格不同,在规澄好汇率和比值等相关风险后,在两市之间踞市交易,低买高卖.t4融资丢交易
4、猿资性赓易一即为租用贸易的膏贼能,将贸易与全尿的价格波动危庞陡物,拔金属纺祺当做个资全载体获职利埕、汇差、在当前中国租息督逼高于盼美的大砌境下,醛资性贸昌皇要河描为:在上游渥人信用证、保函、海外货欣管阿资工具,借人境外余成本美元或欣元资金,以此资金田境内主体向摸外采购质松(嫁内主体案贵牦报关沛口周轼口铿售绑下游,获史人民币资伟,通高息孙欲、高收益理财、高贴息钞承等孙欲工具,获友摄内人氏F广恩在文现以上的嫩内外租意后,合iC率悍价,供刨少丁或不亏,实现墓仰能资交明芳利.体完一轮交易后,马上利用境内存敦产品质押,育次史外开证,尽可能多上杜杏,扩大收盎乘数醛资性贸易,相比以上三类基于价桃波动的贸易摸
5、式,环节多出依多,主要是囚为汊摸式霁要贸易胡智和绘行交品商灰结合,对于银行产品的排作沙和汪作改率儿其看重,接作骆资性产品,需要时刑关注“熙内存歇息,墉外质欺息,铖成本“这三大培札要索,同时需要时刘保挂韧通的贸易格道,一旦出现机会口上道过一笔贺易及时钧定收益一、现货部分现货模式总览工价裕文易与投扔交易2基差交易与匕借交易3.结j忐x呆4、融资性贸易一、期货部分1.套期保值套期保值一一即利用期货的规避价格波动,例如在常规现货交易中,当有现货敞口时,可及时期货抛出,规避价格波动,实现稳定收益融资性贸易牢,当才中流有外货库存皖未销售时,印可坨出期货,规避价格下跌风险;反之,当已销售上游未点价时,则可买入期货,规避上涨风险。2、套利期货套利一一即利用期货的高流动性,快速扑捉机会。例如比值或基差交易中,当现货流动性不足以支持整个策略时,可以先行在期货下单操作,锁定收益,待现货流动性兵星后,逐步将期货笑依成现货对于可交割货物,还可直接案现货交仓了结期货头寸。
