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1、2018/10/16,1,企业制度与公司治理 Enterprise Institutions and Corporate Governance,课程简介及总体要求,2018/10/16,3,课程意义,企业制度是企业产权关系、控制方式和决策规则的总体安排，它规范了企业相关利益各方的选择行为和有关规定的制定，是企业实现有效管理的条件和前提。 理解企业制度，尤其是理解现代公司的治理结构及其运作模式，是每一位有志成为企业高级经理人员的大学生的必备知识。,2018/10/16,4,课程内容,导论：公司的风险与治理 公司治理的制度分析 公司治理模式的国际比较 完善公司治理的要点探讨 非公众公司的制度特征分
2、析 企业治理机制选择：超越公司治理,推荐教材 现代公司治理研究，李维安等著，中国人民大学出版社2002年版。 指定阅读材料 企业制度与公司治理阅读材料 OECD公司治理原则，中国上市公司治理准则等 课程成绩 平时成绩 20%-40% 期末考试 80%-60%,2018/10/16,6,1 导论：公司的风险与治理,1.1 公司的起源1.2 公司的风险1.3 公司的治理,2018/10/16,7,1.1 公司的起源,公司的含义 公司的起源与发展 公司的特征,2018/10/16,8,公司的含义,COMPANY A number of persons forming a corporation, g
3、uild, or partnership, or association for some common purpose. Company is used to include any association of those united permanently or temporarily, for business, pleasure, festivity, travel etc,2018/10/16,9,公司的含义,CORPORATION An artificial person created by law, consisting of one or more natural per
4、sonsunited in one body under such grants as secure a succession of members without changing the identity of the body, and empowered to act in a certain capacity orto transact business of some designed form or nature like a natural person.,2018/10/16,10,公司的含义,FIRM A union of two or more persons for t
5、he purpose of conducting business A commercial, industrial or financial partnership,2018/10/16,11,公司的含义,法人公司 自然人公司 法律地位不同,开放公司 封闭公司 股份能否自由流动,所有权与管理权分离的公司 所有权与管理权合一的公司 是否由职业经理集中管理,无限公司 有限公司 出资人承担的债务责任不同,有限 公司,两合 公司,无限 公司,股份有限公司,有限责任公司 （封闭公司）,合伙企业,个人独资 企业,上市公司 （公众公司）,非上市公司,公司,公司制企业,2018/10/16,13,公司的含义
6、,本章所讨论的公司，专指以盈利为目的、享有法人资格的经济组织，尤其是上市的股份有限公司即公众(Public)公司。,2018/10/16,14,公司的起源和发展,公司制度的发展可大致分为3个时期 公司起源时期 近代公司发展时期 现代公司发展时期,2018/10/16,15,公司的起源,古罗马帝国时期 ：船夫行会 ，包税商委托公司 中世纪的欧洲 大陆起源说 ：moone 海上起源说 ：commenda（康梅达），societas 特点： 自然人企业 大多数公司的股东承担无限责任 公司行为缺乏统一的明确的法律规范,2018/10/16,16,近代公司的发展,特许贸易公司（东印度公司是当时英国具有股
7、份公司雏形的最大的公司） （民间）合股公司：现代公司真正的、直接的先驱。 1837年，美国康乃迪克州颁布了第一部一般公司法 。1862年，英国颁布股份公司法。,2018/10/16,17,现代公司的发展,现代股份公司兴起的条件大型企业的产生 财富的分散投资财产的私人所有权作为社会准则被接受,问题：1980S以后，股份公司重新出现在中国国土上的原因是什么？对以后的公司治理带来什么影响？,2018/10/16,18,现代公司的特征,现代股份公司的特性 投资人的有限责任 投资人权益的自由转让 法人人格 集中管理 罗伯特克拉克,2018/10/16,19,1.2 公司的风险,公司制度的优点与潜在风险
8、公司权力的法律设计,2018/10/16,20,公司制度的优点与潜在风险,2018/10/16,21, 投资人的有限责任,有限责任使投资者有可能经常把风险转移给更有优势的风险承担者 有限责任有可能大大降低信用评估中的交易成本 有限责任使得投资人不必为企业经营的外部效应支付全部成本 有限责任制度可能被滥用,2018/10/16,22, 投资人权益的自由转让,对潜在投资人具有较大的吸引力 证券交易数额巨大，从而在欺诈或不充分信息基础上进行的交易行为日益攀升,2018/10/16,23, 法人人格,使公司的交易成本明显减少赋予公司永久的存在权，使公司的营运 价值可以永续 需要用法律限制公司的权力和目
9、的,2018/10/16,24, 集中管理,高层管理人员的自由裁量权提高组织效率极易产生腐败,2018/10/16,25,结论,公司成为占统治地位的企业组织形式，是经济活动发展的必然。 公司所有权与经营权的分离既是历史的进步，也带来了新的风险。 正式规范对控制两权分离所带来的风险是必不可少的。,2018/10/16,26,公司权力的法律设计,公司法人权力的设计 公司机关权力构架的设计,2018/10/16,27,公司法人权力的设计,中国公司法对公司权力的规定,公司享有由股东投资形成的全部法人财产，依法享有民事权利，承担民事责任（第四条） 公司以其全部法人财产，依法自主经营，自负盈亏（第五条）
10、公司以其全部资产对公司的债务承担责任（第三条） 公司可以向其他公司投资，但累计投资额不得超过本公司净资产的50%（第十二条） 公司可以设立子公司和分公司（第十三条） 公司可以依照法定程序变更其经营范围（第十一条）,美国标准公司法对公司权力的列举,1以公司名义永久继承 2以公司名义起诉和应诉、控告和辩护 3拥有公司印章并使用之 4以各种方式获得拥有、使用、处理各种动产或不动产及其中的任何权益 5以各种方式处置公司的财产 6向公司雇员提供资助 7以各种方式拥有、使用、处理各种股份、权益或债务 8签定合同、提供担保、承担责任 9贷款、投资、抵押,美国标准公司法对公司权力的列举(续),10开展业务活动
11、 11选举或委任公司的行政人员和代理人，明确其职责，确定其报酬 12制定和修改与公司章程和本州法律不相抵触的章程细则 13为公共福利或为慈善、科学和教育目的进行捐款 14从事有助于实施政府政策的任何合法业务活动 15支付抚恤金并制定抚恤计划，制定利润分享计划、股份红利计划、购股权计划以及董事、职员和雇员全体或任何个人的其他鼓励计划 16充当任何企业之发起人、合伙人、成员、合作者或经理 17具有并行使为实现该公司宗旨的全部必要或有利的权力,2018/10/16,31,公司机关权力构架的设计,中国公司法对公司机关权力构架的设计,股东大会,董事会,经理 （高级职员）,监事会,股东大会是公司的权力机构
12、。 董事长是公司的法定代表人。,公司职工(工会),选举,选 举,聘任,选举,监督,监督,负责,负责,党组织,2018/10/16,33,股东大会职权的规定(中国),（1）决定公司的经营方针和投资计划； （2）选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项； （3）选举和更换由股东代表出任的监事，决定有关监事的报酬事项； （45）审议批准董事会，监事会的报告； （67）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案，利润分配方案和弥补亏损方案； （89）对公司增加或减少注册资本，增加或减少债券发行作出决议； （10）对公司的合并、分立、解散和清算等事项作出决议； （11）修改公司章程。,2018/10/16,
13、34,董事会职权的规定(中国),（1）负责召集股东大会，并向股东大会作报告； （2）执行股东大会决议； （3）决定公司的经营方案和投资方案； （47）制订或拟订需由股东大会审议批准的各种方案； （8）决定公司内部管理机构的设置； （9）聘任或解聘公司经理，根据经理的提名，聘任或解聘公司副经理、财务负责人，并决定其报酬； （10）制定公司的基本管理制度。,2018/10/16,35,经理职权的规定(中国),（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议； （2）组织实施公司年度经营计划和投资方案； （35）拟订需由董事会决定的管理机构设置方案和基本管理制度，制定具体规章； （6）提请聘任副
14、经理，财务负责人； （7）聘任或解聘除应由董事会聘任或解聘的负责管理人员； （8）公司章程和董事会授予的其他职权。,2018/10/16,36,监事会职权的规定(中国),（1）检查公司的财务； （2）对董事、经理执行公司职务时违反法律、法规或者公司章程的行为进行监督； （3）当董事和经理的行为损害公司的利益时，要求董事和经理予以纠正； （4）提议召开临时股东大会； （5）公司章程规定的其他职权。,2018/10/16,37,1.3 公司的治理,公司治理的含义 公司面临的治理问题 公司治理原则的兴起 公司治理的目标和意义,2018/10/16,38,公司治理的含义,辞书上的治理概念/治理的语义治
15、理：统治，管理，使安定有秩序现代汉语词典（修订本），新华词典Governance： -Exercise of authority -Direction -Control (Websters Dictionary),2018/10/16,39,公司治理的含义,Holly Gregory 关于公司治理含义的归纳 从狭义上讲，公司治理关注的是公司经理、公司董事和股权资本提供者之间的关系。 在较广的含义上，公司治理可以包括公司股东与社会的关系。 在更广的含义上，公司治理包括了旨在吸引资本、有效经营、实现公司目标并使之吻合公司的法律义务与社会一般期望的法律、法规、（为上市公司规定的）准则和公司自愿实行的
16、做法的结合。 治理与管理有什么不同？,2018/10/16,40,治理与管理的区别,目的 治理的首要目的是降低代理成本 代理成本=激励成本+监控成本+强制成本+因代理人违背委托人意愿给委托人带来的财务损失 管理的目的是正确选择经营目标和高效率地实现经营目标（提高资源利用效率） 主体 客体,公司面临的治理问题,委托代理问题,股东（委托人） 企业所有者,委托 代理 关系,经理（代理人） 企业经营者,聘用,信息不对称,机会 主义,代理 成本,基本的委托代理问题,股东大会,董事会,经理,监事会,公司职工(工会),选举,选 举,聘任,选举,监督,监督,党组织,信息不对称,多层次的 委托代理问题,机会主义,公司面临的治理问题,公司的社会责任问题,污染 排放,偷逃税,不正当竞争,操纵市场,2018/10/16,45,1980S 公司治理的热点问题,
