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1、2012年国内三聚氰胺 上游尿素市场分析 周和平,目 录,1、今年前7个月尿素市场走势分析 2、尿素价格为何大幅波动 3、尿素市场后期走势预测,第一部分 前7月尿素分析,1、价格大幅上涨。5月8日，全国尿素平均出厂价达到2455.33元，比4月8日的2243.33元上涨了212元，涨幅接近10%；与今年1月1日的2060元相比，涨幅更是高达19.9%。2、产量出现较快增长。1至6月份我国共生产尿素3300万吨，比去年同期增长9.2%。,3、出口量大幅下降。1至5月份，我国共出口尿素22万吨，比去年同期的65.8万吨大幅下降66.5%。,尿素价格走势图,第二部分 尿素价格为何大幅波动,1、尿素属
2、资源型品种。成本受能源价格影响很大，能源价格波动幅度大，尿素价格波动幅度也大。2、农民接受能力增强。2012年，我国较大幅度地提高了小麦、稻谷的最低保护收购价，另外中央财政对三农补贴不断增加，2012年下拨粮食直补和农资综合补贴资金986亿元，比上年增长14。其中，农资综合补贴835亿元、粮食直补资金151亿元。,3、政府不再限价。 4、受国际价格影响大。5月3日，黑海地区尿素离岸价高达527542美元/吨，美国市场的最高价格接近800美元/吨，较年初上涨200300美元/吨。 5、受复合肥厂家采购影响大。今年东北、华北、西北等地农民玉米种植面积大幅增加，玉米的主要用肥是40%高氮复合肥，复合
3、肥厂对尿素采购量集中性增加。,6、经销商蓄水池作用下降。 7、炒作因素。天然气、煤、电涨价，限产检修、出口、国际价格、复合肥厂家集中采购等等均可成为炒作因素，特别是国际价格与复合肥厂采购最容易成为炒作因素，主要原因是量大。,第三部分 尿素市场后期走势预测,今年下半年尿素市场不是太乐观，面临着比较大的压力，上半年持续大涨的行情难以延续，市场价格预计将出现一定程度的下跌，但由于受制于生产成本的制约，尿素价格预计仍将会在相对高位运行。压力主要体现在三个方面： 一、产量增加。电力供应充足。让尿素企业一直心有余悸的拉闸限电，今年夏季基本上不会出现。,煤炭供应充足。上半年全国煤炭消费19.7亿吨，同比增长
4、2.8%，上半年全国煤炭产量19.1亿吨，同比增长5.6%。产量增长超过需求增长。6月末，煤炭企业库存6723万吨，同比增长31.8%，比年初增长25%。 西南地区天然气尿素企业的开工状况出现好转。重庆建峰化工二化装置80万吨尿素产能，建成两年前因天然气供应紧张一直未生产，但今年5月份开始步入正常生产。,新增产能，重点关注内蒙古5套新建装置投产情况。其中4套装置有可能在下半年投产。分别为大唐电力呼伦贝尔30万吨尿素装置、国电赤峰煤化工有限公司52万吨尿素装置、内蒙古奈伦集团天润化肥52万吨尿素装置、内蒙古呼伦贝尔金新化工（云天化）80万吨尿素装置，合计214万吨。 中国氮肥协会最新统计，今年计
5、划新增尿素产能19套，目前已投产5套，增加尿素产能217万吨，剩余14套共656万吨尿素产能要在今年年底或明年投产。明年的市场压力比较大。,二、需求压力。我国70%的农业尿素用量都集中在17月份，进入8月份后，全国尿素市场逐渐进入用肥淡季。今年化肥价格涨幅在20%以上，而粮食价格涨幅不足10%，肥价涨幅超粮价。三、与其他肥种相比，尿素价格涨幅偏大。发改委监测，5月份全国尿素平均零售价格2520元/吨，涨16.5%，唯一超过两位数的，涨幅最大。,重点关注四个方面,一、工业尿素。 4、5月份时因复合肥厂家大量采购拉升了尿素价格，8月份开始生产冬小麦等秋冬季肥，是否也会出现因复合肥厂家采购而拉升尿素
6、价格值得关注，但总体看，即使拉升，力度也不如上半年，因为冬小麦肥主要是高磷肥，对氮肥的需求量相对较少。由于受到房地产不景气的影响，工业尿素的两个主要下游行业人造板行业和三聚氰胺行业预计情况不会有大的好转，其他的下游行业如氰尿酸、SDC发泡剂等需求也较为一般。,二、出口。去年尿素出口2100元/吨的基准价含税，超过基准价2100元/吨以后，关税税率计算公式为：税率=（1.07-2100/FOB）100% ，今年明确2100元/吨的基准价要扣除关税，关税计算公式为：税率=（1.07*FOB-2100）/（FOB+2100）。这对今年的尿素出口是个大的利好。,尿素出口关税税率变化及今年与去年对比表
7、单位：除离岸价为美元外，其余均为人民币元,三、煤价及油价走势。 7月18日的环渤海动力煤价格指数显示，环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收641元/吨，比前一报告周期下降了11元/吨。低于“电煤”最高限价水平159元/吨。有观点认为，煤炭价格的“黄金十年”已结束，煤价将开始拐头向下。还有种说法是，持续近十年来的“煤荒”现象，以及各类“煤电联动”会议，可能都成为陈年往事。如果真是这样，对尿素行业这个耗煤大户来说是个好事。,油价与尿素关系密切。第一，因为油价是百价之基，油价大幅上涨，使人们对通货膨胀预期加大；第二，尿素是石油衍生物，是高耗能产品，与石油、煤炭、天然气等能源价格联系紧密；第三，油价上涨将推动用于生产生物能源的玉米、甘蔗等种植面积增加，增加化肥需求量。,四、政策因素。尿素市场受政策因素影响比较大。下半年的政策动向主要有两方面，一是淡储政策，关注淡储总量及淡储模式是否会有变化，国家淡储是否会出台。二是12月份时会出台明年的关税政策，是否会有变化。,谢 谢 大 家,
