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1、民间金融视角下的中小企业融资问题研究中小企业为我国国民经济的发展做出了重大贡献，近年来，各级政府也相继出台了相 关的扶持政策，大力鼓励中小企业的发展，中小企业的发展首先要考虑的是融资问题，需 要正规金融和民间金融形成合力来推动其发展，但是，我国正规金融一直以来都偏向于为 国有大型企业提供金融服务，中小企业只能依靠民间金融进行融资，民间金融为中小企业 提供了融资渠道，在中小企业发展过程中发挥了基础性作用。因此，从民间金融的视角出 发，探讨中小企业在融资过程中存在的问题，具有重要的现实意义。一、民间金融发展现状分析民间金融的概念界定民间金融是指在政府批准并进行监管的金融活动之外所存在的游离于现行制
2、度法规 边缘的金融行为。民间金融是为了民间经济融通资金，与正规金融相对应，国外多将民间 金融界定为“非正规金融”，其内容主要包括民间借贷、民间集资等，一般处在金融监管当 局的监管范围之外。我国的民间金融主要发源于农村，尤其是东南沿海地区的农村，其运作模式以农村 信用社为主，从 1986 年开始，我国农村民间借贷规模便开始超越正规信贷规模，已经成为 我国国有资本、跨国资本之外的第三支力量，民间资本在我国蕴含着巨大的能量，其潜能 还没得以完全释放，作为一种经济现象，民间金融在促进我国中小企业的发展中起着不可 或缺的作用，其存在具有合理性和必要性1。民间金融发展存在的问题民间金融作为正规金融的补充，
3、其法律地位并不明晰，由于民间金融正处于起步阶 段，发展不完善，还存在着很多问题。如高利贷是我国法律条文明令禁止的，但是民间借 贷处于隐蔽状态，通常不受约束，这给经济带来了很多不利影响。高利贷现象是借贷双方 共同作用的结果，一方面借款者急需用钱，而正常渠道贷款手续复杂，办理困难，因此会 接受民间借贷较高的利率；一方面是贷款人面对高利率的诱惑，不愿将前放入银行，更乐 于将钱流向民间。经过借贷双方互相协商，便完成了交易。这种自发性和无序性的借贷方 式，打乱了现有的信贷结构，造成了大量资金外循环，干扰了金融机构业务的正常运转， 给国家货币政策造成冲击严重影响了国家宏观调控的效果。民间金融发展的重要意义
4、改革开放后，我国中小企业得到迅速发展，为国民经济做出了卓越贡献，随着中小 企业数量的增多，以及自身发展规模的扩大，中小企业面临的融资问题也日益突出。首先 是来自正规金融的抑制，我国目前的金融体系还相对落后，资本市场发展迟缓，金融管制 较多，为中小企业服务的机构相对较少；其次是信用环境的恶化，民间借贷信用危机时常 发生，投资者的投资风险加剧，使得中小企业的融资变得更为困难；再有就是融资渠道单 一、成本过高，民间金融市场的高利率极大地加重了中小企业的融资成本。目前，中小企业发展面临的困境，引起了我国政府的高度重视和社会各界的广泛关 注，中小企业融资难的问题已成为焦点问题。在世界金融危机后、全球经济
5、衰退的特殊时 期，深化金融改革，开放民间金融已是大势所趋，与正规金融相比，民间金融更符合地域 的差异性，它的存在补充了正规金融的不足，为我国金融体系注入了活力。在全球经济放 缓，国内需求扩大的压力下，民间金融已经成为我国中小企业发展的第一推力2。二、民间金融视角下的中小企业融资问题分析民间金融化解中小企业融资困境的可行性分析长期以来，我国正规金融都偏向于为国有大型企业提供金融服务，中小企业很难从 正规金融市场获得所需资金，这严重限制了中小企业的发展和壮大。为了摆脱发展困境， 中小企业只能依靠民间金融进行融资，民间积累的巨大财富让中小企业看到了发展的希望，事实证明，民间金融为中小企业提供了融资渠
6、道，对支持中小企业融资具有一定的现实可 行性。其一，民间金融具有充足的资金来源，这主要得益于近些年我国经济突飞猛进的发 展，人们生活水平的大幅度提高，使得社会上的闲散资金数额庞大。仅以 2016 年计，除去 动产和不动产外，城乡储蓄余额就已经达到 30 万亿元人民币，而这庞大的资金并没有进入 到国民经济生产环节，具有很大的开发潜力。其二，民间金融具有强烈的投资意向，近年来，我国居民开始具备了较强的理财意 识，越来越意识到通过储蓄获得的收益很小，而且在通货膨胀居高不下的情况下，储蓄还 会面临贬值的风险，为此，民间资本开始逐渐转向各个投资领域。此外，民间资本与中小企业的联系越来越密切，中小企业的发
7、展需要民间金融的推 动，民间资本的投资渠道也正是因为中小企业的发展而充分打开，二者已经形成了共赢的 局面。中国人民银行副行长吴晓灵曾指出：“解决中小企业贷款难的问题，可以适当放宽对 民间金融活动的限制。 ”由此可见，民间金融对中小企业的发展已经越来越重要，中小企业 的发展和壮大已经离不开民间金融的推动。民间金融化解中小企业融资困境的适应性分析民间金融组织的产生源于中小企业对于资金的需求，正因为中小企业的资金需求在 正规金融市场得不到满足，才在一定程度上催生了民间金融的产生和发展。与正规金融相 比，民间金融具有很强的灵活性，民间金融活动可以实现跨时间、跨空间、跨主体去配置 资源的可能，民间金融具
8、有自发性的特点，因此在民间金融活动中，各成员也应具有自觉 意识，这在一定程度上节约了组织机制下的协调和监控成本。正规金融强调的是法律约束 力，而民间金融强调的则是道德约束力，借贷双方存在着广泛的地缘、亲缘等社会关系， 克服了信息不对称带来的违约风险和可能的资金损失。再有，民间金融机构的操作流程简 单易行，灵活性很强，能够适应不同情况下的不同需要3。 从理论上讲，风险高 于临界点的企业，其向民间金融贷款的成本低于正规金融贷款的成本，而风险低于临界点 的企业，其向正规金融贷款的成本低于民间金融成本，而风险的发现由企业的规模、有效 抵押品、流动资金水平来判断，中小企业的经营风险普遍高于大型企业，所以
9、民间金融更 适合中小企业融资选择。由此可见，民间金融对中小企业融资需求具有天然的适应性，它 不但能够克服信息不对称造成的融资难题，还能够降低融资的交易成本，无论是从信息封 闭的主观意向，还是从企业治理的需要，再或者是从风险分散和套现动机的角度来看，中 小企业都会趋向于选择民间融资。民间金融化解中小企业融资困境的优势和实证分析金融共生理论认为，民间金融与中小企业具有共生性，二者相互促进，共同发展， 这就意味着民间金融在为中小企业提供融资服务时具有相对的比较优势。民间金融通过对 中小企业信息不对称问题的规避，能够有效地鉴别借款人的偿还能力以及降低贷款人的监 督成本。民间金融信贷手续，审批效率高，满
10、足了中小企业频繁、急迫的融资需要，这又 在一定程度上降低了交易成本和时间成本，避免了因时间延误给企业投资带来的可能性损 失。民间金融具有隐性担保机制，与中小企业存在很大的关联性，双方可以建立长期的合 作关系，能够同时降低双方的违约风险。改革开放以来，由于私营经济的发展与国有银行信贷投放结构存在很大的错位，中 小企业普遍通过民间资本进行融资，温州是民间融资最发达的地区。随着温州民营经济的 发展壮大，温州的竞争性民间金融市场逐渐发展成为反映资金稀缺程度的自由民间金融市场， 温州地区以中小企业为主，在中小企业未达到银行授信的规模前，其资金来源多是依靠民 间金融，而浙江一带素来“藏富于民”，地下金融十
11、分发达，民间借贷在很大程度上解决了民营中小企业融资难题，因此，温州是一个典型的依靠民间资本发展的地区4。三、民间金融视角下中小企业融资发展的建议加强中小企业民间融资的风险防范意识民间金融在推动中小企业发展的同时，也增加了中小企业的融资风险，这主要是由 民间金融自身缺陷造成的。目前，民间金融的组织形式仍待有自发性的特征，多是依赖于 地缘、亲缘等社会关系，难以形成规模经济的制度优势。随着国家产权效用目标的扩张， 民间金融的产权领地又不断遭受正规金融的侵占，农村信用社被整顿为银行就是一个例子。 民间融资的风险问题一直都存在，但并没有表现出高风险性，这主要得益于占民间金融主 体的分散性投资活动具有良好
12、的风险防范机制。在中小企业民间融资活动中，融资主体的 个体化能够使得债权关系更为清晰，能够有效预防和补救风险。民间借贷的风险防范虽不 依赖于抵押，但是对于借款人第一还款源的重视，缺失风险防范的基本手段。优化中小企业民间融资的金融生态环境金融生态环境对金融业的可持续发展具有重要的现实意义，政府应通过宏观调控为 民间金融创造良好的金融生态环境，促进民间金融的发展。首先，应改善民间金融的信用 环境，增强市场主体的信用意识，建立有效的社会自发惩戒机制，重视信用制度建设，完 善社会信用制度，大力发展信用中介服务机构，建立企业和个人的信用信息网络系统；其 次，应改善民间金融的法制环境，制定相关法律法规，确
13、立民间金融的合法地位，完善市 场准入和退出机制，全面支持民间金融发展；再次，应改善民间金融的市场环境，实施民 间金融的差异化管理，完善民间金融的组织建设，实施对民间金融的有效监管，实现对民 间利率的市场化监测5。引导中小企业民间融资进行多元化融资活动目前，我国民间融资的主流并不是民间互助性的金融组织，也不是与地下经济繁荣 紧密相关的高利贷和地下钱庄等地下金融组织，而是中小企业为了实现企业顺利经营和运 转所进行的各种融资活动，如股权私募、商业信用、民间票据等形式，中小企业应该从自 身的需求出发，灵活进行多元化融资活动，最终通过现代金融体系来解决融资问题。在经 济发达的国家和地区，如韩国和我国台湾地区，民间金融组织已经成为现代金融的一部分， 我国民间金融走向现代金融形式也是经济发展的必然。结束语：综上所述，民间金融为我国中小企业提供了融资渠道，在中小企业发展过 程中发挥了基础性作用，与此同时，由于民间金融的发展正处于起步阶段，仍有待完善， 现阶段如何引导民间金融来为中小企业提供融资服务已是一个极为重要的议题，本文通过 对民间金融视角下的中小企业融资问题的分析，提出了几条解决对策，希望能够对该议题 的深入研究提供一些参考性建议。
