第六章 投资项目可行性研究(综述)

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1、第六章 投资项目可行性研究,第一节 投资项目可行性研究概述 第二节 投资项目可行性研究的内容 第三节 可行性研究报告的编制,1,第一节 投资项目可行性研究概述,一、投资项目可行性研究的含义与发展 1. 投资项目可行性研究的含义 是指在投资决策前，对拟建项目有关的社会、经济和技术等各方面情况进行深入、细致的调查研究，对各种可能拟定的技术方案和建设方案认真进行技术经济分析与比较论证，对项目建成后的经济效益进行科学的预测评价。在此基础上，综合研究建设项目的技术先进性和适用性，经济合理性和有效性，以及建设可能性和可行性，为项目投资决策提供科学依据的工作过程。,2,2、投资项目可行性研究的发展过程,20

2、世纪30年代初美国为开发和综合利用田纳西河流域开始采用，获得了很好的经济效果。 二次世界大战后迅速发展和完善，应用范围扩大到各个领域。 1978、1980年，联合国工业发展组织编制工业可行性研究手册和工业项目评价手册。 1983年，我国颁发了建设项目进行可行性研究的试行管理办法，1991年又做了修订。 1987年国家计委和建设部组织编制建设项目经济评价方法与参数，1993年进行修订。,3,二、可行性研究的必要性和作用,1.可行性研究的必要性 （1） 投资项目科学决策的需要现代投资项目具有投资大、建设周期长、技术复杂、涉及面广的特点，传统经验决策难以保证决策的正确性，必须依靠可行性研究为决策提供

3、科学的依据，进行科学决策。决策正确，对提高项目整体经济效益具有决定性作用，反之，则产生深远的严重影响。,（2）辅助市场机制优化配置资源的手段,市场机制依靠价值规律通过市场发挥作用，实现社会经济协调发展和资源优化配置。以竞争为动力，用价格传递信息，引导各种市场主体为了实现自己的最大利益，主动做出生产什么、生产多少、怎么生产以及消费什么、消费多少、何时消费等一些列决策，从而导致稀缺资源在各个部门、各个企业之间自由流动，达到最有效的配置。这些过程需要通过可行性研究来指导人们决策。,（3）符合技术革命的发展要求,由于技术革命的蓬勃发展，使产品在市场上的寿命周期越来越短、产品的更新换代速度越来越快。在项

4、目投资决策之前，必须通过可行性研究对拟投资项目在技术上的先进性、可靠性、适用性和经济性进行分析，为决策提供依据。,2.可行性研究的作用,（1）作为拟建项目投资决策的依据 （2）作为编制下一阶段设计的依据 （3）作为筹集资金，向银行申请贷款的依据 （4）作为拟建项目与有关部门签订协议或合同的依据 （5）作为向当地政府以及环保部门申请建设施工的依据,（6）作为本工程建设基础资料的依据 （7）作为设备制造以及科学试验的依据 （8）作为企业组织管理、机构设置、职工培训等工作安排的依据 （9）作为今后生产经营活动的指导性文件 （10）作为中外双方正式签订合同，成立董事会，报请审批机构颁发设立合营企业批准

5、证书的依据,2.可行性研究的作用（续）,可行性研究手册中规定，把项目建设程序可为三个时期、九个阶段。三个时期：投资决策前期、投资期、生产期。,机 会 研 究,初步可行性研究,详细可行性研究,投 产,试 运 转,评 价 与 决 策,谈 判 签 约,项 目 设 计,施 工 安 装,投资决策前期,投 资 期,生 产 期,9,三、可行性研究的阶段,四、可行性研究的工作程序和要求,（一）可行性研究的工作程序 1.建设单位提出项目建议书和初步可行性研究报告建设单位根据经济发展长远规划，经济建设方针任务和技术经济政策，结合资源、布局条件，在调查研究、收集资料、初步分析投资效果基础上，提出进行可行性研究的项目

6、建议书和初步可行性研究报告。,2.项目筹建单位委托可行性研究工作,项目建议书经有关部门批准后，即可立项，分别纳入各级前期工作计划和贷款计划 项目筹建单位委托有资格的工程咨询公司或设计单位着手编制拟建设项目的可行性研究报告，并规定研究工作的范围、前提条件、进度安排、费用支付办法以及协作方式等,3.设计单位进行可行性研究工作,设计或咨询单位与委托单位签订合同承接可行性研究任务后可以开展工作。 组织与筹划 调查研究和收集资料 方案设计和选优经济分析和评价 编制可行性研究报告,4.可行性研究报告的预审与复审,工程咨询公司或设计单位编制和上报可行性研究报告，在预审前1-3个月提交预审主持单位 预审单位组

7、织有关设计、科研机构、企业和有关方面专家，官方听取意见，对可行性研究报告提出预审意见 发现可行性研究报告有原则性错误或报告基本依据与社会环境条件发生重大变化时，对可行性研究报告惊醒修改和复审,5.可行性研究报告的审批,大中型建设项目可行性研究报告，由各主管部门、各省、市、自治区或全国性专业公司负责预审，报国家发改委审批 重大项目和特殊项目可行性研究报告由国家发改委会同有关部门预审，报国务院审批 小型项目可行性研究报告，按隶属关系有各主管部门，各省、市、自治区或全国性专业公司审批,（二）可行性研究的要求,1.可行性研究具有科学性和严肃性 2.编制可行性研究报告的承担单位应具备一定条件，应经过资格

8、审定 3.可行性研究的深度应达到标准要求 4.加强和完善可行性研究的立法工作,第二节 项目投资可行性研究的主要内容,一、投资项目可行性研究的基本内容 1.总论 项目的名称、背景、性质和经济意义； 可行性研究的依据和范围； 可行性研究工作的概况及主要结论； 可行性研究的精确程度和存在问题及建议。,16,2.市场需求预测和拟建规模,国内、国外市场近期需求情况与发展预测； 国内、国外市场供给情况分析； 产品分析，包括产品价格、销售及产品的市场占有份额等； 拟建项目的规模、产品方案的技术经济分析。,17,3.资源、原材料、燃料及公用设施情况,确定所需的原材料的种类，估算其年需要量及年费用值； 确定所需

9、能源的种类，估算其年需要量及年费用值； 落实所需的原材料及能源的来源、运输方式； 确定所需公用设施的数量、供应方式和供应条件。,18,4.技术、设备及工艺选择评价和工程设计方案,工艺技术的选择要考虑： 工艺技术的可靠性； 工艺流程的合理性 工艺与原材料的适应性 工艺的经济合理性。 设备选择要考虑： 设备的先进性和适用性； 设备的生产能力配置是否合理； 设备的性能、来源、便于维护和修理； 设备的经济合理性。,19,5.建厂条件和厂址方案,厂址选择的目的是在既定的生产规模和产品构成方案的前提下，选择产、供、销以及运输条件最优结合的地点 厂址选择应考虑的因素： 厂址的地理位置、地质条件、交通运输条件

10、、水、电、气供应情况； 原材料、市场的位置以及劳动力因素； 移民搬迁情况； 环保法规等因素。 不同厂址的比较与选择建议。（相对投资回收期，年度等值费用，评分优选法）,20,6.环境保护和劳动安全全,全面分析投资项目对环境的影响，如预测“三废”种类、成分和排放浓度、排放量及对环境的影响程度，对自然资源的开采程度； 制定环境保护措施、治理方案和回收利用情况； 劳动保护与安全卫生； 城市规划，防震、防洪、防空、文物保护的要求及相应措施方案。,21,7.生产组织、劳动定员和人员培训,企业的管理体制和机构设置方案的选择论证； 确定所需各类人员的数量、水平以及来源； 劳动定员的配备方案； 制定人员培训规划

11、及费用估算。,22,8.项目实施计划和进度要求,项目建设的基本要求和总安排； 项目各项活动所需时间和进度要求； 用甘特图（线条图）或网络图安排项目进度，选择最佳方案。,23,9.经济效益的分析与评价,固定资产投资估算； 流动资金的估算； 企业生产成本的估算： 通信业务成本（工资、职工福利费、折旧费、修理费、低值易耗品摊销、业务费、邮件运输费； 期间成本（管理费用、财务费用）； 资金来源与筹措方式以及贷款偿付方式； 财务评价、国民经济评价和不确定性分析。,24,10.评价结论与建议,建设方案的综合分析评价与方案选择； 运用各种数据从技术、财务、经济等方面论述建设项目的可行性。 推荐可行方案、提供

12、决策参考、指出存在的问题。 提出结论性意见和改进建议。,25,第三节 可行性研究报告的编制,一、可行性研究报告的编制步骤 1.签订委托协议 5.方案编制与优化 2.组建工作小组 6.项目评价 3.制订工作计划 7.编写报告初稿 4.调查研究收集资料 8.完成正式报告,二、可行性研究报告的编制依据,（1）项目建议书（初步可行性研究）及批复文件 （2）国家和地方的经济和社会发展规划；行业部门发展规划； 江河流域开发治理规划 公路铁路路网规划 电力电网规划 森林开发规划 （3）国家有关法律、法规和政策；,（4）国家矿业储量文员会批准的矿业储量报告及矿业勘探最终报告； （5）有关机构发布的工程建设方面

13、的标准、规范、等额； （6）中外合资、合作项目各方签订的协议书或建议书； （7）编制报告的委托合同； （8）其他有关依据资料； （9）可行性报告的结构和要求。,（一）可行性研究报告的结构,1.主体部分 即投资项目可行性研究报告的基本内容，是对投资项目要素及其组合的整体分析、预测与描述。 大量使用文字、数表、图形、公式说明问题。,2.辅助部分,投资项目可行性研究报告主体部分的补充说明与佐证材料，主要作用是为可行性研究报告提供证据支持。 （1）附图 厂址位置图 工艺流程图 总平面布置图,（2）附表,投资估算表 项目投入总资金估算汇总表 主要单项工程投资估算表 流动资金估算表 财务评价表 销售收入和

14、销售税金及附加估算表 总成本费用估算表 损益和利润分配表 国民经济评价表 项目国民经济效益费用流量表 国内投资国民经济效益费用流量表,（3）附件,项目建议书的批复文件 环保部门对项目环境影响的批复文件 资源开发项目有关资源勘探及开发的批复文件 原材料、燃料及水、电与气供应的意向协议书 项目资金承诺书证明及银行等金融机构对贷款的承诺书 中外合资、合作项目各方草签的协议 引进技术考察报告 土地主管部门对厂址批复文件 新技术开发的技术鉴定报告 组织股份公司草签的协议书,（二）可行性研究报告的要求,1.报告的深度要求 （1）可行性研究报告应能充分反映项目可行性研究工作的成果，内容齐全、结论明确、数据准

15、确、论证充分，能够满足决策者定方案定项目的要求。 （2）报告所选用主要设备的规格、参数应能满足订货的要求。引进技术设备的资料能满足合同谈判的要求。 （3）报告中重大技术、经济方案，应有两个以上方案的比选。,1.报告的深度要求（续）,（4）报告中确定的主要工程技术数据，应能满足项目初步设计的要求。 （5）报告中构造的金融方案，应能满足银行等金融部门信贷决策的需要。 （6）报告中应反映在可行性研究过程中出现的某些方案的重大分歧及未被采纳的理由，以供委托单位与投资者权衡利益进行决策。 （7）报告中应附有评估、决策（审批）所必须的合同、协议、意向书和政府批文。,2.报告编制单位及人员资质要求,（1）报告编制单位应具有经国家有关部门审批登记的资质等级证书。 （2）编制单位应具有承担编制可行性研究报告的能力和经验。 （3）可行性研究人员应具有所从事专业的中级以上专业职称，并具有相关的知识技能和工作经历。 （4）报告编制单位及人员，应坚持独立、公正、科学与可靠的原则，实事求是，对提供的可行性报告质量负完全责任。,