《08年金融危机对国际资本流动的短期影响》由会员分享，可在线阅读，更多相关《08年金融危机对国际资本流动的短期影响（2页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、08 年金融危机对国际资本流动的短期影响金融危机的影响席卷全球，直接影响到各国的金融经济和实体经济的发展，其最直接 的影响在于对于各国国际贸易的国际环境和国际金融的背景假设的影响。诺贝尔经济学奖 得主克鲁格曼认为货币问题是金融危机的主要原因，因此本文着重研究金融危机对于国际 资本流动的短期影响的一些特点。对短期的时间定义为自 xx 年下半年到 2016 年下半年的 近三年时间。一、国际直接投资骤减，金融资产流动成主流从 2016 年开始，我们可以看到，美国、加拿大、日本和欧洲的发达国家的直接投资 金额合计由 xx 年的 11320 亿美元下降到 xx 年的 6497 亿美元，下降了%，而证券组
2、合及其 他投资的合计数则由 xx 年时的 60689 亿美元下降到 541 亿美元，下降了%，说明在全球金 融资产价格下降的影响下，外国投资者对于市场失去信心，不愿对外投资；同时，可以看 到，自从 xx 年以来的金融资产的资本入远远高于直接投资的数量，金融性资本流动已是国 际资本流动的主角，成为国际资本流动中最大的不稳定的因素。同样的情况也表现在资本流入上，外国直接投资金额合计数从 xx 年的 14606 亿美元 下降到了 xx 年的 11990 亿美元，证券组合投资和其他投资的合计数从 50502 亿美元下降到 -13438 亿美元，下降了近 127%。二、资本倒流，发达国家依旧是主体199
3、6 年,发达国家吸收国际直接投资占世界比重 65%,发达国家对外直接投资流量占 比 85%。2002 年,全球资本市场 85%以上的资本流动和全球直接投资约 80%的资金集中在 发达国家。而此次危机中，美国、加拿大、日本、欧洲等发达国家的资本流动总额的净值 仍在上升，从 xx 年 4018 亿美元到 xx 年 8294 亿美元，08 年，这一净值又上升到 8084 亿 美元。这是因为许多发展中国家现将公司上市转移到了国际金融中心以寻求更多国际资本, 出现了资本从发展中国家净流向发达国家的“倒流”。不仅如此,发达国家为防止高新技术外 流,获得高额利润而实行企业全球战略调整,随着生产设备自动化程度
4、提高,亚洲国家劳动力 优势减弱,海外投资项目回流。可以预见,随着欧美加息和资本市场回报提高,大量国际资本 流向发达国家的势头将会越来越强。这就是为什么在危机下，发达国家的资本流动总量的 净值不降反升。三、机构投资者短期受到巨大影响缘于美元的走弱，2016 年第二季度，美元计价资产迅速增长；加上各国经济逐渐好 转，PMI 等经济先行指标显示“最坏的时刻已经过去。 ”在下表中，全球共同基金资产净销售 量在 xx 年第一季度达到最高值 382 万亿美元，而仅仅在三个月后就锐减到 2 万亿美元，减 少了%。而在 08 年第二季度，共同基金的净销售量下降 213 万亿美元，有 211 万亿美元被 赎回。
5、全球共同基金的资产也从 08 年第一季度开始下降，一路下降到万亿美元，与上年同 期相比下降%，直到 2016 年第二季度才有所回升。四、商品市场现投机机会金融危机的出现使得资本纷纷从金融市场转向了商品市场以规避风险，将商品，尤 其是大宗商品的价格炒高。由图中可以看到，从 xx 年美国发生次贷危机以来，资金纷纷从衍生品市场，证券市 场进入商品市场进行替代投资，规避风险。美国原油价格一路上涨，价格最高时超过每加 仑 3 美元，在 xx 年 10 底，在全球性的金融危机爆发之后，因为美元贬值，大宗商品价格 理论上应当上升，但是，因为金融市场在 xx 年 10 月见底之后，资金重又开始从商品市场 进入
6、证券市场，导致了原油价格有一个明显的剧烈下跌。五、短期跨国并购下降，跨国公司海外投资放慢xx 年，全球并购发生转折，全球跨国并购达到最高万亿美元，占全球 FDI 总量 90。全球辛迪加银团贷款发行额在 xx 年下降明显，减少近 40%，主要原因就是危机对 于市场信心的打击和信贷市场的萎缩。这在发展中国家中尤其为明显，在 xx 年第四季度的 辛迪加贷款发行额下降了%。UNCTAD 调查显示，打算增加投资额超过 30的跨国公司比例从 xx 年的 32下降 为 21，打算减少投资的企业比例则由 10上升为 16。50的公司认为，全球经济下 滑对其正在进行的投资计划构成重大威胁。39的公司认为，金融危机对其未来 3 年的投 资计划产生严重负面影响。结论：从上述五个方面总结的国际资本流动的特点来看，国际金融背景的变化在短期是一 个收缩的阶段，这个阶段的政府和私人投资都变更加的谨慎。国际资本流更加倾向于流向 稳定、安全的市场。
