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1、财务报表分析实验报 告姓 名：学 号：班 级：学 期：河南理工大学万方科技学院工商管理系财务报表分析报告财务报表分析报告详细格式见教材详细格式见教材 335335 页。页。一一. .引言引言二二. .公司简介公司简介江淮汽车即安徽江淮汽车股份有限公司。 安徽江淮汽车股份有限公司 1999 年 9 月 30 日成立，前身为合肥江淮汽车制 造厂，始建于 1964 年。 公司是安徽省高新技术企业，拥有国家级企业技术中心，是国家火炬计划高 新技术企业，拥有员工 17000 余人。公司现占地面积 460 多万平方米，具有年 产 70 万辆整车、50 万台发动机的生产能力。2010 年公司销售各类汽车及底
2、盘 近 46 万辆，实现销售收入 360 亿元，主导产品继续保持行业领先地位。在 “2011 中国企业 500 强”中，以营业收入 347 亿元人民币列第 232 位。 公司于 2001 年在上海证券交易所上市，股票名称为“G 江汽”（原名为“江 淮汽车”），股票代码 600418，2004 年又成功发行了可转债，2005 年成功实 施了股权分置改革。公司具有年产 70 万辆整车、50 万台发动机及相关核心零 部件的生产能力。2011 年，公司销售各类汽车超过 46 万辆，实现了连续 21 年 以平均增长速度达 40%的超快发展。三三. .资本结构分析资本结构分析安徽江淮汽车资产负债结构安徽江
3、淮汽车资产负债结构年份年份20102010201120112012201220132013资产资产15534221553422147360414736041956918195691823672242367224流动资产流动资产83615183615167985667985696956596956512494451249445百分比百分比53.83%53.83%46.14%46.14%49.54%49.54%52.78%52.78%负债负债100415210041528852788852781342019134201916654791665479百分比百分比64.64%64.64%60.07%6
4、0.07%68.58%68.58%70.36%70.36%流动负债流动负债9409099409097915297915291153911115391114643891464389百分比百分比60.57%60.57%53.71%53.71%58.97%58.97%61.86%61.86%股东权益股东权益549270549270588326588326614899614899701744701744由上表可知，安徽江淮的财务政策比较开放，从总的看其不断利用财务杠杆扩大资产规模，资产负债率大多在 60%以上，且总体保持基本平稳。流动资产所占比重较大，基本达到总资产的一半。在总资产持续增加的情况下股东
5、权益不断稳步扩大，说明公司出于稳步前进的状态。四四. .短期偿债能力分析短期偿债能力分析1 1 . .流动比率：流动比率流动比率：流动比率= =流动资产流动资产/ /流动负债流动负债营运资本营运资本= =流动资产流动资产- -流动负债流动负债年份年份20102010201120112012201220132013营运资本营运资本-104758-104758-111673-111673-184346-184346-214944-214944流动资产流动资产83615183615167985667985696956596956512494451249445流动负债流动负债9409099409097
6、915297915291153911115391114643891464389存货存货200109200109144350144350110842110842121179121179流动比率流动比率. .速动比率：速动比率速动比率：速动比率= =（流动资产（流动资产- -存货）存货）/ /流动负债流动负债年份年份20102010201120112012201220132013流动比率流动比率0.890.890.860.860.840.840.850.85速动比率速动比率0.680.680.680.680.740.740.770.770200000400000600000800000100000
7、01200000140000016000002013201220112010存货 流动资产 流动负债00.20.40.60.812013201220112010流动比率 速动比率安徽江淮的流动比率基本较为稳定，维持在 0.81 之间，流动资产小于流动负债，有短期债务风险，偿债能力不是非常理想。速动比率与之相似，但近年来有不断走高的趋势，总体维持在 0.60.8 之间，在汽车制造行业中处于较好状态。五五. .长期偿债能力分析长期偿债能力分析年份年份20102010201120112012201220132013利润总额利润总额13626513626570619706195514755147103
8、479103479财务费用财务费用-2891-2891-8645-8645-4678-4678-10675-10675利息保障倍数利息保障倍数（% %）-4613.19%-4613.19%-726.89%-726.89%1178.85%1178.85%-869.37%-869.37%利息保障倍数利息保障倍数= =息税前利润息税前利润/ /利息费用利息费用*100%*100%-200000200004000060000800001000001200001400001600002010201120122013财务费用 利润总额长期负债与营运资本比率：（非流动负债长期负债与营运资本比率：（非流动负债
9、/ /营运资本）营运资本）*100%*100%年份年份20102010201120112012201220132013非流动负债非流动负债63243632439374993749188108188108201091201091营运资本营运资本-104758-104758-111673-111673-184346-184346-214944-214944比率（比率（% %）-60.37%-60.37%-83.94%-83.94%-102.04%-102.04%-93.55%-93.55%-5000-4000-3000-2000-10000 2010201120122013利息保障倍数 长期负债与
10、营运资本比率安徽江淮的财务费用为负数，说明公司有利息收入并且大于利息支出，所以利息保障倍数也为负数。由于公司营运资本皆为负数，造成第二个指标失去意义。六六. .营运能力分析营运能力分析（一）（一）. .总资产周转率（次数）：销售收入总资产周转率（次数）：销售收入/ /总资产平均值总资产平均值20102010201120112012201220132013销售收入销售收入29704362970436304708330470832911675291167533620243362024总资产平均值总资产平均值1553422155342214736041473604195691819569182367
11、2242367224总资产周转率总资产周转率1.911.912.062.061.491.491.421.42（二）（二）. .固定资产周转率（次数）：销售收入固定资产周转率（次数）：销售收入/ /固定资产平均值固定资产平均值20102010201120112012201220132013销售收入销售收入29704362970436304708330470832911675291167533620243362024固定资产固定资产574698574698572204572204677549677549685984685984固定资产周转率固定资产周转率5.165.165.325.324.304.
12、304.904.9001234562010201120122013总资产周转率 固定资产周转率根据计算总资产周转率在行业中出于一个中上等的地位，这说明公司总资产利用效率较高。而固定资产周转率也很不错，说明固定资产投资得当并且利用充分。七七. .获利能力分析获利能力分析（一）销售净利率：（净利润（一）销售净利率：（净利润/ /销售收入）销售收入）*100%*100%年份年份20102010201120112012201220132013净利润净利润117638117638624946249450480504809320593205销售收入销售收入2970436297043630470833047
13、0832911675291167533620243362024销售净利率销售净利率3.69%3.69%2.05%2.05%1.73%1.73%2.78%2.78%( (二二) )成本费用利润率：利润总额成本费用利润率：利润总额/ /成本费用总额（销售成本成本费用总额（销售成本+ +销售费用销售费用+ +管理费用管理费用+ +财务费用）财务费用）年份年份20102010201120112012201220132013利润总额利润总额13626513626570619706195514755147103479103479成本费用总额成本费用总额309375730937573272793327279
14、33214317321431736656663665666成本费用利润成本费用利润率率4.40%4.40%2.15%2.15%1.71%1.71%2.82%2.82%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%2010201120122013销售净利率 成本费用率计算表明在 2011 和 2012 这两年销售收入下滑严重导致净利润大幅减少，销售净利率变得更小，说明公司整体获利能力不高，特别是中间两年。在成本费用持续走高时，利润总额并没有随着变高，这同样说明了公司获利能力不高。八八. .投资报酬能力分析投资报酬能力分析（一）总资产报酬率：利润总额（一）总资产报酬率：利润总额/ /
15、平均资产总额平均资产总额年份年份20102010201120112012201220132013利润总额利润总额13626513626570619706195514755147103479103479平均资产总额平均资产总额15534221553422147360414736041956918195691823672242367224总资产报酬率总资产报酬率8.77%8.77%4.79%4.79%2.81%2.81%4.37%4.37%（二）净资产报酬率：净利润（二）净资产报酬率：净利润/ /平均净资产总额平均净资产总额年份年份20102010201120112012201220132013净
16、利润净利润117638117638624946249450480504809320593205平均净资产平均净资产549270549270588326588326614899614899701744701744净资产报酬率净资产报酬率21.41%21.41%10.62%10.62%8.20%8.20%13.28%13.28%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%2010201120122013总资产报酬率 净资产报酬率可以看出江淮的总资产报酬率从 2010 年至 2012 年逐年下降，进一步分析得知 2011 年和 2012 年的利润总额大幅度下降，致使企业投资投资报酬能力减弱，但是在 2013 年该指标又基本回归至其原有水平。净资产报酬率与之相似，不同的是该指标在同行业中出于中等水平。九九. .发展能力分析发展能力分析( (一一) )销售增长率：本年销售增长额销售增长率：本年销售增长额/ /上年销售总额上年销售总额年份年份20102010201120112012201220132013销售收入销售收入2970436
