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1、山东大众报业（集团）有限公司 2015 年度第二期中期票据募集说明书山东大众报业（集团）有限公司山东大众报业（集团）有限公司20152015 年度第二期中期票据募集说明书年度第二期中期票据募集说明书注册金额：注册金额：壹拾亿元壹拾亿元本期发行金额：本期发行金额：叁叁亿元亿元本期发行期限：本期发行期限：3 年年担保情况：担保情况：无担保无担保信用评级机构信用评级机构：中诚信国际信用评级有限责任公司中诚信国际信用评级有限责任公司中期票据中期票据信用评级：信用评级：AAAA+ +企业主体长期信用评级：企业主体长期信用评级： AAAA+ +发发 行行 人人：山东大众报业（集团）有限公司山东大众报业（集
2、团）有限公司主承销商主承销商及及 簿记管理人：簿记管理人：二一五年二一五年九九月月山东大众报业（集团）有限公司 2015 年度第二期中期票据募集说明书1声声明明本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任何评价注册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任何评价， 也也不代表对本期中期票据的投资风险作出任何判断不代表对本期中期票据的投资风险作出任何判断。 投资者购买本公司投资者购买本公司本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件本期中期票据，应当认真阅读本募集
3、说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性对信息披露的真实性、准确性准确性、完整性和及时性进行独立分析完整性和及时性进行独立分析，并据并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。本公司董事会已批准本募集说明书本公司董事会已批准本募集说明书， 全体董事承诺其中不存在虚全体董事承诺其中不存在虚假记载假记载、误导性陈述或重大遗漏误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性并对其真实性、准确性准确性、完整性和完整性和及时性承担个别和连带法律责任。及时性承担个别和连带法律责任。本公司负责人和主管会计工作的负责人本公司负责人和主管会计工作的负责人、
4、 会计机构负责人保证本会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期票凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期票据，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。据，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。务，接受投资者监督。截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿
5、债能力的重大事项。的重大事项。山东大众报业（集团）有限公司 2015 年度第二期中期票据募集说明书2目目录录第一章释义4 第二章投资风险提示及说明7 一、与本期中期票据相关的投资风险7 二、与本期中期票据发行人相关的投资风险7 第三章发行条款14 一、本期中期票据主要发行条款14 二、本期中期票据发行安排15 第四章本期中期票据募集资金用途18 一、本期中期票据募集资金的使用18 二、本期中期票据募集资金的管理18 三、发行人承诺18 第五章发行人基本情况19 一、概况19 二、发行人历史沿革19 三、发行人股权结构20 四、发行人独立性21 五、发行人重要权益投资情况22 六、发行人公司治理
6、27 七、发行人董事会、监事会成员35 八、发行人主营业务情况41 九、发行人主要在建项目及拟建项目情况54 十、发行人主营业务发展规划56 十一、发行人所在行业状况及行业地位57 第六章发行人主要财务状况66 一、发行人财务报告编制及审计情况66 二、发行人财务情况分析77 三、合并报表偿债能力分析92 四、合并报表经营效率分析93 五、合并报表盈利能力分析93 六、合并报表现金流量分析97 七、发行人有息债务情况98 八、发行人关联交易情况99 九、重大或有事项及承诺事项102 十、公司资产限制用途情况103 十一、金融衍生品、大宗商品期货、理财产品投资情况104 十二、海外投资情况104
7、 第七章发行人资信情况105 一、发行人信用评级情况105 二、发行人银行授信情况107 三、发行人债务违约记录107 四、发行人债务融资工具偿付情况108 第八章本期中期票据担保情况109山东大众报业（集团）有限公司 2015 年度第二期中期票据募集说明书3第九章税务事项110 一、营业税110 二、所得税110 三、印花税110 第十章信息披露111 一、中期票据发行前的信息披露111 二、中期票据存续期内定期信息披露111 三、中期票据存续期内重大事项披露112 四、中期票据本息兑付信息披露113 第十一章违约责任及投资者保护机制114 一、违约事件114 二、违约责任114 三、投资者
8、保护机制114 四、不可抗力120 五、弃权120 第十二章本期中期票据发行的有关机构122 一、发行人122 二、承销团122 三、托管人127 四、集中簿记建档系统技术支持机构127 五、审计机构127 六、信用评级机构127 七、发行人法律顾问128 第十三章本期中期票据备查文件及查询地址129 一、备查文件129 二、查询地址129 附录：主要财务指标计算公式130山东大众报业（集团）有限公司 2015 年度第二期中期票据募集说明书4第一章第一章 释释义义在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有以下含义：大报集团大报集团/本公司本公司/公司公司/发行人发行人指山东大众报业（集团
9、）有限公司中期票据中期票据指发行人在银行间债券市场按照计划分期发行的约定在一定期限还本付息的债务融资工具本期中期票据本期中期票据指发行额度为人民币 3 亿元、期限为 3 年的“山东大众报业（集团）有限公司 2015 年度第二期中期票据”本次发行本次发行指本期中期票据的发行募集说明书募集说明书指本公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作的山东大众报业（集团）有限公司 2015 年度第二期中期票据募集说明书发行公告发行公告指本公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作的山东大众报业（集团）有限公司 2015 年度第二期中期票据发行公告发行文件发行文件指在本期发行过程中必需的文件、 材料或
10、其他资料及其所有修改和补充文件 （包括但不限于本募集说明书及发行公告）人民银行人民银行指中国人民银行交易商协会交易商协会指中国银行间市场交易商协会银行间市场银行间市场指全国银行间债券市场上海清算所上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司主承销商主承销商指中国农业银行股份有限公司承销商承销商指与主承销商签署承销团协议， 接受承销团协议与本次发行有关文件约束， 参与本期中期票据簿记建档的机构山东大众报业（集团）有限公司 2015 年度第二期中期票据募集说明书5承销团承销团指主承销商为本次发行组织的， 由主承销商和承销商组成的承销团承销协议承销协议指发行人与主承销商为本次发行签署的 山东大众报业（集
11、团） 有限公司2014-2016年度中期票据承销协议承销团协议承销团协议指主承销商与承销商为本次发行签署的 银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议（2013 版）余额包销余额包销指主承销商按承销协议的规定，在规定的发行日后， 将未售出的中期票据全部自行购入簿记建档簿记建档指指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率 （价格）及数量意愿， 按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式， 通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理簿记管
12、理人簿记管理人指簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机构， 本期中期票据发行期间由中国农业银行股份有限公司担任工作日工作日指北京市的商业银行的对公营业日 （不包括法定节假日或休息日）元元指如无特别说明，指人民币元中国中国指中华人民共和国近三年近三年指2012 年、2013 年和 2014 年最近三年及一期最近三年及一期指2012 年、2013 年和 2014 年和 2015 年 1-3 月半岛传媒半岛传媒指山东大众报业集团半岛传媒股份有限公司大众华泰大众华泰指山东大众华泰印务有限公司省政府省政府指山东省人民政府山东大众报业（集团）有限公司 2015 年度第二期中期票据募
13、集说明书6报业集团报业集团指企业集团的一种形式，是以报纸为核心，以报业和带有报业外延性质的实业为主体， 兼营其他非报业经济实体的经济联合体北金所北金所北京金融资产交易所有限公司山东大众报业（集团）有限公司 2015 年度第二期中期票据募集说明书7第二章第二章投资风险提示及说明投资风险提示及说明投资者在评价本公司此次发售的中期票据时投资者在评价本公司此次发售的中期票据时， 除本募集说明书提供的其他各除本募集说明书提供的其他各 项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。一、与本期中期票据相关的投资风险一、与本期中期票据相关的投资风险（一）利率风险（一）
14、利率风险本期中期票据存续期内，国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化等因素会引起市场利率水平的变化， 市场利率的波动将对投资者投资本期中期票据的收益造成一定程度的影响。（二）交易流动性风险（二）交易流动性风险本期中期票据将在银行间债券市场上进行交易流通， 在转让时可能由于无法找到交易对手而难以将中期票据变现，存在一定的交易流动性风险。（三）偿付风险（三）偿付风险本期中期票据不设担保，能否按期足额兑付完全取决于公司的信用。在本期中期票据的存续期内，如果由于不可控制的市场及环境变化，公司可能出现经营状况不佳或发行人的现金流与预期发生一定的偏差， 从而影响本期中期票据的按期足额
15、兑付。二、与本期中期票据发行人相关的投资风险二、与本期中期票据发行人相关的投资风险（一）财务风险（一）财务风险1、营业收入、营业收入波动波动的风险的风险2012-2014 年及 2015 年 1-3 月， 大报集团分别实现营业收入 235,312.39 万元、215,464.77 万元、246,160.31 万元及 35,088.85 万元。2013 年，公司营业收入为215,464.77 万元，较 2012 年减少 19,847.62 万元，下降 8.43%。2014 年，公司营业收入为 246,160.31 万元，较 2013 年增加 30,695.54 万元，上升 14.25%。主要原因
16、是大报集团其他业务板块实现营业收入增幅较大所致。 公司面临营业收入波动的风险。2、未来投资金额较大，收益不确定的风险、未来投资金额较大，收益不确定的风险大报集团为响应国家推动文化产业发展的政策号召， 采取多项措施积极做大做强主业，包括推进信息化建设、加强发行网点建设，采用数字出版、数字印刷等先进技术等，积极运作文化产业园区项目，未来投资规模较大，但收益情况受山东大众报业（集团）有限公司 2015 年度第二期中期票据募集说明书8诸多因素影响而具有一定的不确定性。3、投资收益波动较大风险、投资收益波动较大风险2012-2014 年及 2015 年 1-3 月， 大报集团分别实现投资收益 38,414.81 万元、38,592.26 万元、712.60 万元和 737.92 万元。2013，公司处置子公司股权实现较大投资收益 38,592.26 万元。2014 年，公司处置子公司股权相对较少，实现投资收益 712.60 万元。大报集团未来年度集团本部及子公司处置股权投资仍有可能带来投资收益不确定性。4、所有者权益结构不稳定风险、所有者权益结
