中航国际租赁有限公司2015年第二期短期融资券募集说明书

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1、中航国际租赁有限公司 2015 年度第二期短期融资券募集说明书 1 中航国际租赁有限公司 2015 年度第二期短期融资券募集说明书中航国际租赁有限公司 2015 年度第二期短期融资券募集说明书 注册金额：注册金额： 人民币 6 亿元 发行金额：发行金额： 人民币 6 亿元 发行期限：发行期限： 366 天 担保情况：担保情况： 无担保 信用评级机构：信用评级机构： 中诚信国际信用评级有限责 任公司 发行人主体长期信用等级：发行人主体长期信用等级： AA+级 本期短期融资券信用等级：本期短期融资券信用等级： A-1 级 发行人 中航国际租赁有限公司 主承销商及簿记管理人 发行人 中航国际租赁有限

2、公司 主承销商及簿记管理人 二二一五年十一月 一五年十一月 中航国际租赁有限公司 2015 年度第二期短期融资券募集说明书 2 声明声明 发行人发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值做出任何评价，也不代表对本期短期融资券的投资风险做出任何判断。 投资者购买发行人本期短期融资券， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信息披露的真实性、 准确性、完整性和及时性进行独立分析， 并据以独立判断投资价值， 自行承担与其有关的任何投资风险。发行人发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期短期融资券

3、的投资价值做出任何评价，也不代表对本期短期融资券的投资风险做出任何判断。 投资者购买发行人本期短期融资券， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信息披露的真实性、 准确性、完整性和及时性进行独立分析， 并据以独立判断投资价值， 自行承担与其有关的任何投资风险。 发行人董事会已批准本募集说明书， 全体董事承诺其中不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。发行人董事会已批准本募集说明书， 全体董事承诺其中不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。 发行人负责人和主管会计

4、工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有发行人发行的本期短期融资券， 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有发行人发行的本期短期融资券， 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 发行人承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。发行人承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。 截至募集说明书签署日， 除已披露

5、信息外， 无其他影响偿债能力的重大事项。截至募集说明书签署日， 除已披露信息外， 无其他影响偿债能力的重大事项。 中航国际租赁有限公司 2015 年度第二期短期融资券募集说明书 3 目录目录 第一章 释义 . 5 第二章 风险提示及说明 . 7 一、短期融资券的投资风险 . 7 二、与发行人相关的风险 . 7 第三章 发行条款 . 15 一、本期短期融资券主要发行条款 . 15 二、集中簿记建档安排 . 16 三、分销安排 . 16 四、缴款和结算安排 . 16 五、登记托管安排 . 17 六、上市流通安排 . 17 第四章 募集资金运用 . 18 一、募集资金主要用途 . 18 二、本期短期

6、融资券募集资金的管理 . 18 三、发行人承诺 . 18 第五章 公司基本情况 . 19 一、公司基本情况 . 19 二、公司历史沿革 . 19 三、公司控股股东和实际控制人情况 . 29 四、公司与控股股东之间的独立情况 . 30 五、发行人主要子公司情况及其主要经营情况 . 31 六、公司内部机构设置情况 . 46 七、发行人高级管理人员基本情况 . 56 八、公司员工情况 . 59 九、发行人业务状况 . 60 十、发行人在建及拟建工程情况 . 84 十一、发行人未来发展战略 . 84 十二、发行人所在行业状况 . 87 第六章 发行人主要财务状况 . 99 一、公司近年财务报告编制及审

7、计情况 . 99 二、公司最近三年及最近一期主要会计数据 . 110 三、资产结构分析 . 119 四、负债结构分析 . 125 五、所有者权益分析 . 129 六、现金流量分析 . 131 七、盈利能力分析 . 133 八、偿债能力分析 . 137 九、资产运营效率分析 . 138 十、短期流动性分析 . 138 十一、公司有息债务情况 . 139 十二、关联交易情况 . 141 十三、或有事项 . 151 中航国际租赁有限公司 2015 年度第二期短期融资券募集说明书 4 十四、受限资产情况 . 152 十五、衍生产品、重大投资理财产品以及海外投资 . 186 十六、直接债务融资计划 .

8、186 第七章 公司的资信状况 . 188 一、发行人信用评级情况 . 188 二、发行人及其子公司资信情况 . 189 第八章 2015 年半年度经营情况更新 194 第九章 债务融资工具担保 . 201 第十章 税项 . 202 一、营业税. 202 二、所得税. 202 三、印花税. 202 第十一章 公司信息披露安排 . 203 一、短期融资券发行前的信息披露 . 203 二、短期融资券存续期内重大事项的信息披露 . 203 三、短期融资券存续期内定期信息披露 . 204 四、本息兑付事项 . 204 第十二章 投资者保护机制 . 206 一、违约事件 . 206 二、违约责任 . 2

9、06 三、投资者保护机制 . 206 四、不可抗力 . 211 五、弃权. 212 第十三章 本次短期融资券发行的有关机构 . 213 第十四章 备查文件 . 222 一、备查文件 . 222 二、查询地址 . 222 第十五章 附录 . 223 中航国际租赁有限公司 2015 年度第二期短期融资券募集说明书 5 第一章 释义 第一章 释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 发行人/公司/本公司/ 中航租赁 发行人/公司/本公司/ 中航租赁 指 中航国际租赁有限公司 非金融企业债务融资工 具/债务融资工具 非金融企业债务融资工 具/债务融资工具 指 具有法人资格的非金

10、融企业在银行间债券市场 发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证 券 短期融资券 短期融资券 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市 场发行的，约定在 1 年内还本付息的债务融资 工具 本期短期融资券 本期短期融资券 指 发行额度为人民币 6 亿元、期限为 366 天的中 航国际租赁有限公司 2015 年度第二期短期融 资券 本次发行 本次发行 指 本期短期融资券的发行 募集说明书 募集说明书 指 公司为本次发行而制作的中航国际租赁有限 公司 2015 年度第二期短期融资券募集说明书 发行公告 发行公告 指 公司为本次发行而制作的中航国际租赁有限 公司 2015 年度第二期短期融资券发行公

11、告 人民银行 人民银行 指 中国人民银行 交易商协会 交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 银行间市场 银行间市场 指 全国银行间债券市场 上海清算所 上海清算所 指 中国银行间市场清算所股份有限公司 主承销商 主承销商 指 上海银行股份有限公司 承销商 承销商 指 与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议 与本次发行有关文件约束，参与本期短期融资 券簿记建档的机构 承销团 承销团 指 主承销商为本次发行组织的，由主承销商和承 销商组成的承销团 承销协议 承销协议 指 发行人与主承销商为本次发行签订的短期融资 券承销协议 承销团协议 承销团协议 指 主承销商与承销商为本次发行签订的短期融资

12、 券承销团协议 中航国际租赁有限公司 2015 年度第二期短期融资券募集说明书 6 余额包销 余额包销 指 主承销商按承销协议的规定，在规定的发行日 后，将未售出的短期融资券全部自行购入 簿记建档 簿记建档 指 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区 间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿 记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融 资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定 价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进 行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一 种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记 建档过程全流程线上化处理。 北金所 北金所 指 北京金融资产交易所有限公司 簿记管理人 簿记

13、管理人 指 簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具 体集中簿记建档操作的机构，本期中航国际租 赁有限公司 2015 年第二期短期融资券发行期 间由上海银行股份有限公司担任 工作日 工作日 指 北京市的商业银行的对公营业日（不包括法定 节假日或休息日） 元 元 指 人民币元（有特殊说明情况的除外） 承租人 承租人 指 在租赁合同中，享有租赁财产使用权，并按约 向对方支付租金的当事人 出租人 出租人 指 租赁物的所有人，将租赁物交付承租人使用、 并从承租人处获得相应收益的人 直接租赁 直接租赁 指 出租人用自有资金或在资金上市场上筹措到的 资金购进设备，直接出租给承租人的租赁，即 购进租出 售后

14、回租 售后回租 指 将自制或外购的资产出售，然后向买方租回使 用 中航国际租赁有限公司 2015 年度第二期短期融资券募集说明书 7 第二章 风险提示及说明 第二章 风险提示及说明 本期短期融资券无担保， 短期融资券的本金和利息按期足额支付取决于发行人的信用及偿债能力。投资者在评价和购买本期短期融资券时，除本募集说明书提供的其他各项资料外，应认真考虑下述各项相关的风险因素： 一、短期融资券的投资风险 （一）利率风险 一、短期融资券的投资风险 （一）利率风险 在本期短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策的变动等因素会引起市场利率的波动， 市场利率的波动将对投资者投资本期短

15、期融资券的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险 （二）流动性风险 本期短期融资券由承销团成员在分销期内向银行间债券市场机构投资人分销，发行成功后的短期融资券在此市场中具备流通性。但是，本期短期融资券在银行间债券市场上进行流通转让时存在一定的交易流动性风险， 短期融资券持有人可能由于无法找到交易对手而难于将短期融资券变现。 （三）偿付风险 （三）偿付风险 在本期短期融资券的存续期限内，如果由于不可控的市场及环境变化，公司可能出现经营状况不佳或发行人的现金流与预期有可能发生一定的偏差， 从而影响本期短期融资券的按期足额兑付。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险 1、

16、长期偿债压力较大的风险 （一）财务风险 1、长期偿债压力较大的风险 发行人近年来由于业务经营的不断扩张，资产规模和负债规模也随之上升。2012年末-2014年末及2015年3月末，发行人资产负债率分别为86.63%、88.38%、87.63%和88.07%， 其中， 非流动负债占总负债比重分别为56.63%、 49.32%、 51.06%和50.34%。近年来发行人资产负债比率维持在相对高位，非流动负债比例相对较高，发行人未来可能面临一定的中长期偿债压力。 2、短期偿债压力较大的风险 2、短期偿债压力较大的风险 发行人近年来由于业务经营的不断扩张， 流动资产规模和流动负债规模也随中航国际租赁有限公司 2015 年度第二期短期融资券募集说明书 8 之上升， 且流动比率以及速动比率相对较低。 2012年末-2014年末及2015年3月末，发行人流动比率分别为0.63、0.55、0.58和0