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1、- 一只可一只可爱爱的脆皮熊走的脆皮熊走过过 -2014 年注册会计师全国统一考试年注册会计师全国统一考试财务成本管理财务成本管理试题试题一、单项选择题一、单项选择题（本题型共 14 小题，每小题 1.5 分，共 21 分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。 ）1.在股东投资资本不变的情况下，下列各项中能够体现股东财富最大化这一财务管理目标的是（ ） 。A.利润最大化B.每股收益最大化C.每股股价最大化D.企业价值最大化2.甲公司的生产经营存在季节性，每年的 6 月到 10 月是生产经营旺季，11 月到次年 5 月是生产经营淡季。如
2、果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（ ） 。A.高估应收账款周转速度B.低估应收账款周转速度C.正确反映应收账款周转速度D.无法判断对应收账款周转速度的影响3.证券市场组合的期望报酬率是 16%，甲投资人以自有资金 100 万元和按 6%的无风险报酬率借入的资金 40 万元进行证券投资，甲投资人的期望报酬率（ ） 。A.20%B.18%C.19%D.22.4%- 一只可一只可爱爱的脆皮熊走的脆皮熊走过过 -4.假设银行利率为 i，从现在开始每年年末存款为 1 元，n 年后的本利和为（1+i）n-1/i元，如果改为每年年初存款，存款期数不变，n 年后的本利和
3、应为（ ）元。A.（1+i）n+1-1/iB.（1+i）n+1-1/i-1C.（1+i）n+1-1/i+1D.（1+i）n-1-1/i+15.假设折现率保持不变，溢价发行的平息债券自发行后债券价值（ ） 。A.逐渐下降，至到期日等于债券面值B.波动下降，到期日之前一直高于债券面值C.波动下降，到期日之前可能等于债券面值D.波动下降，到期日之前可能低于债券面值6.甲上市公司 2013 年度的利润分配方案是每 10 股派发现金股利 12 元，预计公司股利可按10%的速度稳定增长，股东要求的收益率为 12%，于股权登记日，甲公司股票的预期价格为（ ）元。A.60B.61.2C.66D.67.27.同
4、时售出甲股票的 1 股看涨期权和 1 股看跌期权，执行价格均为 50 元，到期日相同，看涨期权的价格为 5 元，看跌期权的价格为 4 元。如果到期日的股票价格为 48 元，该投资组合的净收益是（ ）元。A.5B.7C.9D.118.甲公司只生产一种产品，产品单价为 6 元，单位变动成本为 4 元，产品销量为 10 万件/- 一只可一只可爱爱的脆皮熊走的脆皮熊走过过 -年，固定成本为 5 万元/年，利息支出为 3 万元/年，甲公司的财务杠杆为（ ） 。A.1.18B.1.25C.1.33D.1.669.甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为 5%，股东权益成本为 7%，甲公司的企
5、业所得税税率为 20%，要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的区间为（ ） 。A.4%7%B.5%7%C.4%8.75%D.5%8.75%10.甲公司向银行借款 900 万元，年利率为 8%，期限 1 年，到期还本付息，银行要求按借款金额的 15%保持补偿性余额（银行按 2%付息） ，该借款的有效年利率为（ ） 。A.7.70%B.9.06%C.9.41%D.10.10%11.甲公司生产某种产品，需 2 道工序加工完成，甲公司不分步计算产品成本，该产品的定额工时为 100 小时，其中第一道工序的定额工时为 20 小时，第二道工序的定额工时为 80小时，月末盘点时，第一道工序的在产品数量为
6、 100 件，第 2 道工序的在产品数量为 200件。如果各工序在产品的完工程度均按 50%计算，月末在产品的约当产量为（ ）件。A.90B.120C.130D.150- 一只可一只可爱爱的脆皮熊走的脆皮熊走过过 -12.甲公司是一家模具制造企业，正在制定某模具的标准成本。加工一件该模具需要的必不可少的加工操作时间为 90 小时，设备调整时间为 1 小时，必要的工间休息为 5 小时。正常的废品率为 4%。该模具的直接人工标准工时是（ ）小时。A.93.6B.96C.99.84D.10013.甲公司采用标准成本法进行成本控制，某种产品的变动制造费用标准分配率为 3 元/小时，每件产品的标准工时为
7、 2 小时，2014 年 9 月，该产品的实际产量为 100 件，实际工时为 250 小时，实际发生变动制造费用为 1000 元，变动制造费用耗费差异为（ ）元。A.150B.200C.250D.40014.甲公司只生产一种产品，每件产品的单价为 5 元，单价敏感系数为 5。假设其他条件不变，甲公司盈亏平衡时的产品单价是（ ）元。A.3B.3.5C.4D.4.5二、多项选择题二、多项选择题（本题型共 12 小题，每小题 2 分，共 24 分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分。 ）1.
8、甲公司是一家非金融企业，在编制管理用财务报表时，下列项目中属于金融负债的有（ ） 。A.应付利息- 一只可一只可爱爱的脆皮熊走的脆皮熊走过过 -B.应付普通股股利C.应付优先股股利D.融资租赁形成的长期应付款2.假设其他因素不变，下列变动中有利于减少企业外部融资额的有（ ） 。A.提高存货周转率B.提高产品毛利率C.提高权益乘数D.提高股利支付率3.下列关于实体现金流量计算的公式中，正确的有（ ） 。A.实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加B.实体现金流量=税后经营净利润-经营性营运资本增加-资本支出C.实体现金流量=税后经营净利润-经营性资产增加-经营性负债增加D.实体现金流量=税后
9、经营净利润-经营性营运资本增加-净经营性长期资产增加4.在其他条件不变的情况下，下列变化中能够引起看涨期权价值上升的有（ ） 。A.标的资产价格上升B.期权有效期内预计发放红利增加C.无风险报酬率提高D.股价波动加剧5.如果资本市场半强式有效，投资者（ ） 。A.通过技术分析不能获得超额收益B.运用估价模型不能获得超额收益C.通过基本面分析不能获得超额收益D.利用非公开信息不能获得超额收益6.根据有效市场假说，下列说法中正确的有（ ） 。- 一只可一只可爱爱的脆皮熊走的脆皮熊走过过 -A.只要所有的投资者都是理性的，市场就是有效的B.只要投资者的理性偏差具有一致性，市场就是有效的C.只要投资者
10、的理性偏差可以相互抵消，市场就是有效的D.只要有专业投资者进行套利，市场就是有效的7.公司基于不同的考虑会采用不同的股利分配政策，利用剩余股利政策的公司更多地关注（ ） 。A.盈余的稳定性B.公司的流动性C.投资机会D.资本成本8.甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为 7000 元，现金存量下限为 2000 元，公司财务人员的下列做法中，正确的有（ ） 。A.当持有的现金余额为 1000 元时，转让 6000 元的有价证券B.当持有的现金余额为 5000 元时，转让 2000 元的有价证券C.当持有的现金余额为 12000 元时，购买 5000 元的有价证券D.当持有的现
11、金余额为 18000 元时，购买 11000 元的有价证券9.下列各项原因中，属于材料价格差异形成原因的有（ ） 。A.材料运输保险费率提高B.运输过程中的损耗增加C.加工过程中的损耗增加D.储存过程中的损耗增加10.甲公司制定产品标准成本时采用现行标准成本。下列情况中，需要修订现行标准成本的有（ ） 。A.季节原因导致材料价格上升B.订单增加导致设备利用率提高- 一只可一只可爱爱的脆皮熊走的脆皮熊走过过 -C.采用新工艺导致生产效率提高D.工资调整导致人工成本上升11.与增量预算编制方法相比，零基预算编制方法的优点有（ ） 。A.编制工作量小B.可以重新审视现有业务的合理性C.可以避免前期不
12、合理费用项目的干扰D.可以调动各部门降低费用的积极性12.下列内部转移价格制定方法中，提供产品的部门不承担市场变化风险的有（ ） 。A.市场价格B.以市场为基础的协商价格C.变动成本加固定费转移价格D.全部成本转移价格三、计算分析题三、计算分析题（本题型共 5 小题 40 分。其中一道小题可以选用中文或英文解答，请仔细阅读答题要求。如使用英文解答，需全部使用英文，答题正确的，增加 5 分。本题型最高得分为 45 分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不需要列出计算过程。 ）1.（本小题 8 分，可以选用中文或英文解答，如使用英文解答，需全部使用英文，答题正确的，增加 5
13、 分。本小题最高得分为 13 分。 ）甲公司拟于 2014 年 10 月发行 3 年期的公司债券，债券面值为 1000 元，每半年付息一次，2017 年 10 月到期还本，甲公司目前没有已上市债券，为了确定拟发行债券的票面利率，公司决定采用风险调整法估计债务成本。财务部新入职的小 w 进行了以下分析及计算：（1）收集同行业的 3 家公司发行的已上市债券，并分别与各自发行期限相同的已上市政府债券进行比较，结果如下：公司债券政府债券发债公期限到期日票面利期限到期日票面利票面利率差额- 一只可一只可爱爱的脆皮熊走的脆皮熊走过过 -司率率A 公司3 年期2015 年5 月 6 日7.7%3 年期201
14、6 年6 月 8 日4%3.7%B 公司5 年期2016 年1 月 5 日8.6%5 年期2017 年10 月 10日4.3%4.3%C 公司7 年期2017 年8 月 5 日9.2%7 年期2018 年10 月 10日5.2%4%（2）公司债券的平均风险补偿率=（3.7%+4.3%+4%）/3=4%（3）使用 3 年期政府债券的票面利率估计无风险报酬率，无风险报酬率=4%（4）税前债务成本=无风险报酬率+公司债券的平均风险补偿率=4%+4%=8%（5）拟发行债券的票面利率=税后债务成本=8%（1-25%）=6%要求：（1）请指出小 w 在确定公司拟发行债券票面利率过程中的错误之处，并给出正确
15、的做法。（无需计算）（2）如果对所有错误进行修正后等风险债券的税前债务成本为 8.16%，请计算拟发行债券的票面利率和每期（半年）付息额。2.（本小题 8 分）甲公司是一家尚未上市的高科技企业，固定资产较少，人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理，公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估。有关资料如下：（1）甲公司 2013 年度实现净利润 3000 万元，年初股东权益总额为 20000 万元，年末股东权益总额为 21800 万元，2013 年股东权益的增加全部源于利润留存，公司没有优先股，2013 年年末普通股股数为 10000 万股，公司当年没有增发新股，也没有回购股票，预计甲公司 2014 年及以后年度的利润增长率为 9%，权益净利率保持不变。（2）甲公司选择了同行业的 3 家上市公司作为可比公司，并收集了以下相关数据：- 一只可一只可爱爱的脆皮熊走的脆皮熊走过过 -可比公司每股收益（元）每股净资产（元）权益净利率每股市价（元）预期利润增长率A 公司0.4221.2%88%B 公司0.5317.5%8.16%C 公司0.52.224.3%1110%要求：（1）使用市盈率模型下的修正平均市盈率法计算甲
