新巴塞尔资本协议信用风险内部评等基准法的法定资本计算

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1、1 新巴塞爾資本協定信用風險內部評等基準法的法定資本計算美國聖約翰大學曾令寧教授政治大學經濟學系黃仁德教授巴塞爾銀行監理委員會於2003年 4月 29日公布其 新巴塞爾資本協定 （New Basel Capital Accord ，簡稱 Basel II）及該協定概要（ Overview of New Basel Capital Accord）的第三次諮詢文件 （third consultative paper，CP3 ） （註一） 。該會預計新巴塞爾資本協定於2003年第四季定稿，並希望於2006年年底付諸實施。為達成此目標，許多國家已開始擬定規則初稿，以將新巴塞爾資本標準融入各國的資本監理

2、架構中。例如，美國聯邦主管機關於2003年 8 月 4 日擬定兩篇初稿（註二） ，透過國會擬議立法之預先通知（Advanced Notice of Proposed Rulemaking，ANPR）公開徵求對風險基準資本指南: 新巴塞爾資本協定實施及公司授信內部評等基準系統及作業風險進階衡量法之法定資本兩者的意見（註三）。美國聯準會副主席Roger Ferguson 於國會多次報告中介紹新巴塞爾資本協定 （或 BASEL II）的內容，並將其演進過程透過自1999 年起的三次諮詢文件加以比較分析（註四）。他也指出， 對大型國際銀行的監理，我們別無選擇，只有儘速採行 BASEL II 中的方法。

3、本文目的在於介紹BASEL II 中有關信用風險的內部評等法（internal rating-based approach, IRB approach） 。當符合某些最低要件及公開揭露要求後，合格的內部評等法，銀行可依賴其內部風險成份（risk component ）的自我評估。此處風險成份包括 違約機率 （probability of default ，PD） 、 違約時暴險 （exposure at default ，EAD） 、及有效到期期限（effective maturity ，M） 。有時銀行需對一個或一個以上的風險成份，採用主管機關的監理值，而非自我估計值。本文將首先說明資產類別

4、定義，並介紹基礎與進階內部評等法。接著，介紹每類資產的風險加權函數（ risk weight function ）及風險成份規則（註五） 。一、資產的分類根據內部評等法，銀行頇將銀行帳簿的資產，依不同風險特徵，分成下列類別:（1）公司，（2）主權國家，（3）銀行， （4）零售，及（ 5）權益證券。美國主管機關將公司、主權國家、及銀行三類歸類為批發貸款（wholesale lending） 。在公司類別內，又細分為五小類的專業貸款（specialized lending, SL ） ，即（1）專案計劃融資（ project finance, PF ） ， （2）標的融資（ object fina

5、nce, OF ） ， （3）商品融資（commodity finance, CF ） ， （4） 收益性商用不動產 （income-producing real estate, IPRE） ，及（ 5）高波動性商用不動產融資（high volatility commercial real estate, 2 HVCRE） 。在零售類別中，也細分為三小類，即（1）住宅抵押貸款，（2）合格循環零售暴險（ qualifying revolving retail exposure, QRRE） ，及（ 3）其他。此外，在公司及零售資產類別中，對於購入應收帳款（purchased receivable

6、 ） ，則另加處理。（一）公司暴險的定義一般而言，公司暴險定義為一公司、合夥、及獨資者的債務責任（註六）。前述公司暴險中五小分類的專案貸款，無論在法律上或經濟實質上， 均頇符合下列的風險特徵 : 1. 暴險係針對特別設立，用以融資及/或操作實質資產的特殊目的機構（SPE ）實體。2. 借款戶僅有極少或全無其他重大的資產或業務，因此並無獨立償債能力。3. 債務條款給予放款銀行對資產及收益有相當的控制。4. 基於前述因素，債務的主要償還來源為資產滋生收益，而非企業的獨立償債能力。以下將詳述公司暴險之五小類專業貸款的內涵: 1. 專案計劃融資該項融資是一種籌資方式 ，放款銀行主要以專案計劃所產生的收

7、益，作為償還財源和暴險擔保。此種類型貸款通常為大型、複雜、及昂貴的裝置，如發電廠、化學加工廠、礦廠、交通及通訊設備等的新資本設置或現有設施的再融資。在此等交易下，放款銀行通常經由契約所產生的收益來償付（如電廠電力） 。借款戶通常為不允許從事任何其他功能的特殊目的機構，結果是償還財源主要來自專業計劃的現金流量和該計劃資產的擔保品價值。2. 標的融資此乃一種籌資方式 ，以獲取實體物品 （如船舶、飛機、人造衛星、火車、船艦等） ，償還財源依賴業經融資且設定質押或轉讓給放款銀行之特定資產所產生的現金流量 。主要的現金流量來源可能為一個或多個第三者的租金或租賃契約。3. 商品融資此乃短期結構性貸款，以融

8、資交易商品（如原油、金屬、或農產品）的儲備、存貨、或應收帳款，其暴險將以商品出售收益償還，而借款戶並無獨立償還能力 。借款戶的資負表上並無其他業務且無重大資產。融資的結構性質係用以補償借款戶欠佳的信用品質。暴險評等反映出自償性質及放款銀行設計的交易技術，而非借款戶的信用品質。4. 收益性商用不動產此乃提供資金予不動產 （如出售辦公室建築、零售空間、多家庭住宅建築物、工廠或倉庫、及旅館） ，其償付及回收預期主要為資產產生的現金流量。此等現金流量的主要來源一般為租金、租賃支付、或資產出售。5. 高波動性商用不動產融資3 這是一 種具 高 損失率 波 動 性的 商用 不動 產融 資 如土 地的 獲得

9、（acquisition ） 、開發（development ） 、及建造（construction ） （合起來簡稱 ADC）的融資 ，及主管機關分類為組合違約率較高波動性的商用不動產擔保暴險。（二）主權國家暴險包括標準法下所有視為主權的暴險。此包括主權國家（及其中央銀行）、標準法下視同為主權的某些公營事業（Public Sector Entities, PSE ） 、標準法下符合零風險權數的多國籍開發銀行 （Multilateral Development Banks, MDB） 、國際清算銀行、國際貨幣基金、歐洲中央銀行、及歐洲聯盟。（三）銀行暴險此資產類別包括對銀行及某些適用新資本協定

10、 的證券公司。銀行暴險也包括在標準法下，視同銀行求償權的國內公營事業 及不符合標準法下之零風險權數的多國籍開發銀行 。（四）零售暴險指符合 (1) 借款戶性質或小額的個人暴險，及(2) 大量數目的暴險，兩條件者。前者包括個人壽險（如信用卡、透支、汽車貸款、教育貸款、及私人融資等） 、住宅抵押貸款（如第一及次順位、循環房屋餘值貸款等）及1 萬歐元以下的小型企業貸款 。後者包括組群中的個別暴險， 且主管機關可能選擇一組群中最少數目的暴險。1. 住宅抵押貸款無論其暴險大小 ，只要授信給財產所有主自住的個人，住宅抵押貸款即視為合格的零售暴險 。以單一或少數共有或合作公寓作擔保的放款，也列入住宅抵押類別

11、的範圍。2. 合格循環零售暴險此類暴險（如信用卡） 頇符合下列多項要件 :（1）循環、無擔保、及未承諾，（2）對個人的暴險，（3）對個人最大暴險不超過10萬歐元， （4）高未來盈餘收入 （FMI）對預期損失的比率（一般而言，未來盈餘收入應足以支付預期損失及年損失率的兩個標準差） ， （5）損失率及未來盈餘收入的資料保存，及（6）主管機關認可。此處未來盈餘收入定義為未來12 個月由相關暴險所產生的預計收入金額，在扣除正常營業費用後，以承擔該暴險的潛在授信損失。3. 其他零售暴險指除了前述住宅抵押貸款及合格循環零售暴險兩類外，所有其他的零售暴險。（五）權益暴險一般而言，權益暴險定義係基於 （金融）

12、工具的經濟實質性，它包括商業企業或合併金融機構之資產及收入的所有直接及間接權益（不論有無投票權）。一（金融）工具能被視為權益暴險，需符合不預計可贖回、非發行者債務、及對發4 行者資產或收入的殘餘求債權等條件。此外，下列工具也可歸類為權益暴險: （1）與第一類資本相同的結構， （2）包含發行者責任且符合下列條件之一者:（a）發行者可無限期延期交割 ， （b）要求發行者權益股份固定數目的發行以利交割， （c）要求發行者權益股份變動數目的發行以利交割，及（d）持有者有權選擇要求債務以權益股份交割。（六）合格購入應收帳款的定義合格購入應收帳款區分為下列零售及公司應收帳款兩種: 1. 零售應收帳款購入零

13、售應收帳款 ，如購入銀行符合零售暴險的內部評等法，可採用現行零售暴險標準的由上而下法 （top-down approach ） 。銀行也必頇符合最低作業要件。2. 公司應收帳款一般而言，購入公司應收帳款， 銀行預期與其他公司暴險處理一致地評估個別債務人的違約風險。符合有關最低作業要件及下列條件，可以使用由上而下法 。為符合由上而下法 ，購入公司應收帳款必頇符合下列要件: (1) 應收帳款係購自非相關、第三者賣方，且銀行未直接或間接創始應收帳款。(2) 應收帳款必頇來自非相關的賣方與債務人（因此，買賣公司間應收帳款及公司互抵應收帳款是不合格的） 。(3) 購入銀行對來自應收款組群的收益或比例性收

14、益，具求償權。(4) 應收帳款的剩餘到期日不超過一年，除非其充分擔保，且擔保品係內部評等法認可作為其他公司暴險的擔保者。(5) 各國主管機關也必頇建立集中限額（concentration limits ） ，超逾此限額必頇依公司暴險由下而上法 （bottom-up approach ）的最低要件計算所需資本。此等集中限額可能指個別暴險對組群總額、應收帳款組群大小佔監理資本的百分比、或組群中個別暴險的最大金額等。二、基礎與進階的內部評等法的採用（一）三項關鍵要素內部評等法下的每一分類資產有三項關鍵要素: 1. 風險成份（risk components ）由銀行或主管機關提供 風險因子 （risk

15、 factors）的估計值。2. 風險加權函數（ risk weight function ）風險成份經此函數而轉換成風險加權資產及資本要求。3. 最低要件 某一資產類別，銀行可使用內部評等法所必頇符合的最低 標準。5 （二）基礎法與進階法對許多 資產 類別 ，巴塞 爾銀 行監 理委 員會 將內部 評等 法又 分為 基礎法（foundation approach ）及進階法（advanced approach） 。根據基礎法 ，銀行提供違約機率的自我估計值 ，而其他風險成份則依賴主管機關的估計值。根據基礎法 ，符合最低標準的銀行可提供違約機率、違約後損失、違約時暴險、及有效到期期限等變數的自我

16、估計值。對公司、主權國家、及銀行暴險而言，上述一般原則適用。但當專業貸款資產未能符合違約機率估計的要件時，銀行將其內部風險評等映象或轉換成五種監理分類，每一類有一相對應的特定風險權數。此種方法稱之為監理分類標準法（supervisory slotting criteria approach） （註七） 。對零售暴險，銀行必頇提供違約機率、違約後損失、及違約時暴險等變數的自我估計值。對此類資產，並無所謂基礎法及進階法之分。非交易帳簿下權益暴險的風險加權資產計算，仍採用市場基準法及違約機率/違約後損失此兩種方法。對合格的公司應收帳款，在符合某些作業要件後，基礎法及進階法均可適用。但對合格的零售應收帳款，如同零售暴險，並無基礎法與進階法的區分。當銀行對其部分暴險採內部評等法時，預期會將此法應用到整個銀行，但允許某些例外（例如，資料限制可允許對專業貸款採用監理分類法）。採用基礎法或進階法的銀行，將被要求帄行計算資本要求，即在預計2006 年底實施新資本協定前，依前述兩法