金属基本面分析ppt培训课件

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1、银国达贵金属,贵金属 基本面分析,-银国达贵重金属,银国达贵金属,目录,一、利率(Interest) 二、就业报告 三、国内生产总值GDP 四、贸易赤字 五、财政赤字 六、经常帐 七、国际资本流动 八、外汇储备 九、零售销售,十、汽车销售 十一、个人收入 十二、领先指数 十三、生产者物价指数 十四、消费者价格指数 十五、零售物价指数 十六、进出口物价指数 十七、消费者信心指数 十八、密歇根大学消费者信心指数,银国达贵金属,十九、ISM制造业指数 二十、采购经理人指数 二十一、芝加哥采购经理人指数 。 二十二、服务业采购经理人指数 二十三、ZEW经济景气指数 二十四、IFO景气指数 二十五、工业

2、生产,二十六、产能利用率 二十七、工业订单 二十八、耐用品订单 二十九、商业库存 三十、新屋开工和营建许可 三十一、新屋销售 三十二、营建支出 三十三、M3货币供应量 三十四、平均小时薪金 三十五、每周失业救济申请人数 三十六、消费者信贷余额,银国达贵金属,一、利率(Interest),利率，就其表现形式来说，是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率通常由国家的中央银行控制，在美国由联邦储备委员会管理。现在，所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工具之一。当经济过热、通货膨胀上升时，便提高利率、收紧信贷；当过热的经济和通货膨胀得到控制时，便会把利率适当地调低。因此，利率是重要的基本经济因

3、素之一。利率水平对外汇汇率有着非常重要的影响，利率是影响汇率最重要的因素。某种货币的利率上升，则持有该种货币的利息收益增加，吸引投资者买人该种货币，因此，对该货币有利好(行情看好)支持；如果利率下降，持有该种货币的收益便会减少，该种货币的吸引力也就减弱了。因此，可以说“利率升，货币强；利率跌，货币弱”。,银国达贵金属,一旦两种货币的收益率不等时，套汇机制就会促使两种货币的收益率相等，也就是说，不同国家货币的利率内在地存在着一种均等化倾向和趋势，这是利率指标对外汇汇率走向影响的关键方面，也是我们解读和把握利率指标的关键。在一般情况下，美国利率下跌，美元的走势就疲软；美国利率上升，美元走势偏好。美

4、元的走势，受利率因素的影响很大。,银国达贵金属,二、就业报告,就业报告(The Employment Report)，包括与就业相关的信息，分别由两个独立的调查得出，即企业调查和家庭调查。其中，企业调查提供有关非农业部门的就业情况，平均每小时工作和总小时指数；家庭调查提供有关劳动力、家庭就业和失业率的情况。就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，它是市场最为敏感的月度经济指标，投资者通常能从中看到众多市场敏感的信息，其中黄金及外汇市场特别重视的是随季节性调整的每月非农就业人数的变化情况。,银国达贵金属,非农业就业人数,为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事

5、农业生产以外的职位变化情形，该数据与失业率一同公布，公布时间通常为每月第一周的周五。非农就业人数，能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条，反之亦然。该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。该数据的出笼有可能成为确定黄金及外汇市场方向的一个转折，也有可能带给黄金及外汇市场激烈的波动。,银国达贵金属,失业率(Unemployment Rate),也是美国就业报告中的一个项目，是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字。该数据与非农就业人数一同由美国劳工部公布，公布时间通常为每月第一周的周五。通过失业率数据可以判断一定时期

6、内全部劳动人口的就业情况。失业率数字被视为一个反映整体经济状况的指标，而它又是每个月最先发表的经济数据，所以投资者们喜欢利用失业率指标，来分析美国当前的经济情况及对黄金市场的影响。一般情况下，失业率下降，代表整体经济健康发展，利于货币升值；失业率上升，便代表经济发展放缓衰退，不利于货币升值。若将失业率配以同期的通胀指标来分析，则可知当时经济发展是否过热，会否构成加息的压力，或是否需要通过减息以刺激经济的发展。美国劳工统计局每月均对全美国家庭抽样调查，如果该月美国公布的失业率数字较上月下降，表示雇佣情况增加，整体经济情况较佳，有利美元上升。如果失业率数字大，显示美国经济可能出现衰退，对美元有不利

7、影响。,银国达贵金属,三、国内生产总值GDP,国内生产总值(Gross Domestic Product)是指在一定时期内(一个季度或一年)，一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。 一国的GDP大幅增长，反映出该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费能力也随之增强。一般来说，高经济增长率会推动本国货币汇率的上涨，而低经济增长率则会造成该国货币汇率下跌。 西方国家GDP的公布通常分为每月公布和每季公布，其中以每季公布的GDP数据最为重要。在美国，国内生产总值主要发表时间在每个月的第三个星期。国内生产总值通常用来跟去年同期作比较，如有增加，就代

8、表经济较快，有利其货币升值；如减少，则表示经济放缓，其货币便有贬值的压力。,银国达贵金属,四、贸易赤字,贸易赤字也叫“贸易逆差”,是指一个国家的进口总额大于出口, 反映的是国与国之间的商品贸易状况，也是判断宏观经济运行状况的重要指标。贸易赤字对应的是“贸易顺差”,是指出口大于进口；出口等于进口，就称为“贸易平衡”。国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。,银国达贵金属,五、财政赤字,财政，是一国政府的收支状况。一国政府在每一财政年度开始之初，总会制定一个当年的财政预算方案，若实际执行结果收入大于支出，为财政赢余，支出大于收入，为财政赤字。一国财政赤字若加大，该国货币会下跌，反之，若财政赤字缩

9、小，表示该国经济良好，该国货币会上扬。,银国达贵金属,六、经常帐,经常帐是主要量度实际资源的流动，包括货物的进出口、服务的进口及出口、从外地应收及应付予外地的收益，以及从外地及往外地的经常转移。如果经常帐余额是正数顺差，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数逆差，表示本国的净国外财富或投资减少。通常来讲，一国经常帐逆差扩大，该国币值将贬值，顺差扩大，该国货币将升值。经常帐的内容大致包括五大项。,银国达贵金属,经常帐内容,1、商品，为一国货物的进口及出口。 2、劳务，包括商品进出口有关的运输及保险费、旅客运费及港口费用及本国居民在国外旅行、观光及外国人到本国旅行、观光等的收支。 3、投

10、资所得，指国民购买外国的股票、债券及其它资产所赚取的股利或利息，加上本国对外借款或外国人来本国投资，所产生的利息支出与红利支出等。 4、其它商品、劳务及所得，指前面没有被列入的各项居民与非居民有关劳务与所得的交易，使领馆的支出，以及居民在外国工作获得的报酬，外国政府或国际组织设在本国各种机构的费用等。一般所谓的贸易余额是指前面所提四项的总和。 5、片面转移，指现金或实物的捐赠、救济、一国的对外援助及对国际机构经费的分摊。在西方国家，通常每月或每季都会公布经常帐数据，但每个季度经过调整的经常帐才较为重要。,银国达贵金属,七、国际资本流动,国际资本流动是指资本从一国或地区转移到另一个国家或地区。净

11、资本流入主要是指境外投资者因购买某个国家国债、股票和其他证券而流入的净额。国际资本流动既可以指货币形态资金的国际间转移，也可以指生产要素(或实物资本如设备、技术、劳动力等)的国际转移，统计上一般将实物资本折成货币价值来计量。在当今世界中，国际资本流动成为非常引人注目的经济现象，对全球经济的稳定和发展发挥着重要的影响。,银国达贵金属,八、外汇储备,外汇储备状况是外汇交易基本分析的一个重要因素，其重要功能就是维持外汇市场的稳定。一国的货币稳定与否，在很大程度上取决于特定市场条件下其外汇储备所能保证的外汇流动性。从国际经验看，即使一国的货币符合所有理论所设定汇率稳定的条件，但是，如果这一货币遭受到投

12、机力量的冲击，且在短期内不能满足外汇市场上突然扩大的外汇流动，这一货币也只好贬值。 外债的结构和水平也是外汇交易基本分析的重要因素之一。如果一个国家对外有负债，必然要影响外汇市场；如果外债的管理失当，其外汇储备的抵御力将要被削弱，对货币的稳定性会带来冲击。从国际经验看，在外债管理失当导致汇率波动时，受冲击货币的汇率常常被低估。,银国达贵金属,九、零售销售,零售销售(Retail Sale)，是零售销售数额的统计汇总，是除服务业外包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。零售数据对于判定一国的经济现状和前景具有重要指导作用，因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。一国

13、零售销售的提升,代表该国消费支出的增加，经济情况好转，利率可能会被调高，对货币有利；反之如果零售销售下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对该国货币偏向利空。在美国，通常在每月1114日公布前一个月的零售销售数据， 较具代表性的数据资料。耐用消费品方面的零售商包括汽车零售商、超级市场、药品和酒类经销商等。服务业是的消费增减可以从个人消费支出(包括商品零售和服务)这一数据中得出结果,银国达贵金属,十、汽车销售,汽车销售(Auto Sales)是消费者支出的重要组成部分，同时能很好地反映出消费者对经济前景的信心。通常，汽车销售情况是我们了解一个国家经济循环强弱情况的第一手资料，早于其他个人消费

14、数据的公布。汽车销售可以作为预示经济衰退和复苏的早期信号。,银国达贵金属,十一、个人收入,个人收入，包括一切从工资及社会福利所取得的收入，反映了该国个人的实际购买力水平，预示了未来消费者对于商品、服务等需求的变化。个人收入指标是预测个人的消费能力，未来消费者的购买动向及评估经济情况的好坏的一个有效指标。 通常个人收入资料公布的同时，另外还有两个相关数据一同发表，分别是个人消费支出和个人储蓄率。个人消费支出代表个人购买商品或服务消费的市场价值，这两项资料之所以重要，是因为它们都是当期GNP中的重要的组成份子，投资者们可以凭借这些资料来预测GNP的可能变化幅度。,银国达贵金属,十二、领先指数,领先

15、指数(Leading Indicator)，也叫领先指标或先行指标，是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，是各种引导经济循环的经济变量的加权平均数。,银国达贵金属,领先指数由众多要素构成，涉及国民经济的诸多方面，以美国的领先指数为例，主要包括下列要素： 1，制造业平均每周工作量； 2 ，平均周申请失业金人数； 3 ，制造商新增消费品和原材料订单； 4 ，卖主交割执行情况其工厂延迟交货的百分比； 5 ，工厂和设备的合同、订单； 6 ，新增私人投资的营建许可； 7 ，M2货币供应量； 8 ，标准普尔500股票指数及股息收益； 9，密歇根消费者信心指数； 10，生产成本与卖价间的差额。倘若这

16、些要素有多数向好，则可提前预期领先指数将会上升。,银国达贵金属,十三、生产者物价指数,生产者物价指数(Producer Price Index)，英文缩写为PPI，主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况，与消费者物价指数一样，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。为了能更清晰地反映出整体商品的价格变化情况，一般将食品和能源价格的变化剔除，从而形成“核心生产者物价指数”，进一步观察通货膨胀率变化趋势。 一般而言，当生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时，该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨，则该国货币升值的可能性增大；反之亦然。,银国达贵金属,十四、消费者价格指数,消费

17、者价格指数(Consumer Price Index)，英文缩写为CPI，是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具，以百分比变化为表达形式。 CPI物价指数指标十分重要，而且具有启示性，必须慎重把握，因为有时公布了该指标上升，货币汇率向好，有时则相反。因为消费物价指数水平表明消费者的购买能力，也反映经济的景气状况，如果该指数下跌，反映经济衰退，必然对货币汇率走势不利。但如果消费物价指数上升，汇率是否一定有利好呢?不一定，须看消费物价指数“升幅”如何。倘若该指数升幅温和，则表示经济稳定向上，当然对该国货币有利，但如果该指数升幅过大却有不良影响，因为物价指数与购买能力成反比，物价越贵，货币的购买能力越低，必然对该国货币不利。,