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1、中国对外经济贸易信托有限公司 China Foreign Economy and Trade Trust Co.,Ltd.,稳健思变 诚客礼才 愿景-国内理财市场的金字招牌，国际金融市场的百年老店,94,87,经人行批准于北京成立，同年12月正式开业。,1987.9.30,加入原中国化工进出口总公司(现更名为中国中化集团公司) ，与原中化财务公司合并。,1994.12.31,02,经人行批准重新登记，成为受银监会直接监管的信托公司。股东为中化集团(持股90 )和中化化肥公司(持股10 )。公司注册资本8.32亿元人民币(含3，400万美元)。,2002.9,05,远东国际租赁有限公司获准受让中
2、化化肥公司所持外贸信托10%的股权。,2005.6.1,07,07年9月，银监会同意外贸信托变更业务范围，依据新办法开展业务，并同意外贸信托将公司名称变更为“中国对外经济贸易信托有限公司”。,2007.9,08,注册资本金增至12亿元人民币(含3，400万美元) 。增资后中化集团持股93.07，远东国际租赁有限公司持股6.93,2008.1,发展历程,09,2009.7,中国中化股份有限公司获准受让中国中化集团公司所持外贸信托93.07%的股权。此次变更后，公司股东为中国中化股份有限公司（持股比例为93.07%）和远东国际租赁有限公司（持股比例为6.93%）。,10,2010.3 中化集团财务
3、有限责任公司获准受让远东国际租赁有限公司所持有的外贸信托6.93%的股权。 2010.7 根据中国银行业监督管理委员会（银监复2010【036号】文）批复，公司注册资本金增至22亿元人民币（含3，400万美元）。,中国中化集团公司（以下简称“中化集团”）是国务院国资委监管的国有重要骨干企业，已20次入围财富全球500强，2010年名列第203位。1998年以来，中化集团积极探索社会主义市场经济条件下传统国有外贸企业转型发展道路，大力推行理念创新和管理变革，集中资源发展农业、能源、化工、金融和地产五大主业，已经逐步发展为理念先进、管理科学、核心能力突出的新国企，整体实力和产业地位迅速提升，在相关
4、行业的影响力和带动力不断增强。中化集团在境内外设有多家经营机构，并直接和间接控股“中化国际” (600500.SH) 、“中化化肥” (00297.HK)、“方兴地产” (00817.HK)、”GMG Global Ltd” (GMGG.SI)和“英特集团”（000411.SZ）五家上市企业。,中国四大国家石油公司之一； 中国最大的全肥种、化肥产供销一体化企业； 中国领先的化工产品综合服务商； 中国最早进入财富全球500强排行榜的企业之一。,股东情况,中化集团财务有限责任公司（简称中化财务公司）成立于2008年6月，是由中化集团投资设立的非银行金融机构，注册资本金为10亿元人民币。中化财务公司
5、开业以来，以“依托集团、服务集团、规范运营、创新开拓”为宗旨，着力拓展业务范围，积极创新业务品种，服务内涵不断丰富，金融研发创新能力逐步提升，已发展成为中化集团公司重要的金融服务平台。,中化集团财务有限责任公司,能源Energy,农业Agricultural,化工Chemicals,其他Others,地产Real Estate,金融Finance,公司经过长期探索与实践，明确了未来发展的战略方向，坚持走专业化、差异化的发展道路，积极调整经营布局，大力发展主营业务，形成了资产管理、金融合作、房地产信托和营销服务四大业务板块。2010年，外贸信托克服了宏观经济环境下行和行业政策调整的不利影响，超额
6、完成了全年经营预算目标，营业收入和税前利润均实现了大幅度增长，整体盈利能力显著增强。,稳健经营,愿景 国内理财市场的金字招牌 国际金融市场的百年老店 使命 为客户提供优质、专业的产品和服务 为股东创造合理、可持续的投资回报 为员工搭建坚实、和谐的事业发展平台 战略目标 经营业绩进入行业第一阵营，综合实力进入行业前五名,资金信托； 动产信托； 不动产信托； 有价证券信托； 其他财产或财产权信托； 作为投资基金或基金管理公司的发起人从事投资基金业务； 经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务； 受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务； 办理居间、咨询、资信调查等业务； 代保管
7、及保管箱业务； 以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产； 以固有财产为他人提供担保； 从事同业拆借； 法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。,经营范围,发展战略,经营范围&发展战略,战略目标建立以营销服务为支撑的主动型自主资产管理模式，培育持续稳定的盈利能力，打造核心竞争力。,发展战略,外贸信托将继续推进“一、二、三、四”发展战略，全力培育核心竞争力，打造持续盈利能力。即： 一个核心-人力资源建设； 二项策略-专业化和差异化经营策略； 三种能力-自主投资能力、项目开发能力和市场营销能力； 四大板块-资产管理、金融合作、房地产信托、营销服务。,组织结构,职能 部门
8、,业务部门,独立董事,金融产品总部 金融合作,房地产 信托总部 房地产信托,投资一部,投资二部,一部,二部,三部,证券 产品部,一部,二部,三部,财富管理中心,投资发展部,董事会信托委员会,董事会审计委员会,特许资质,作为少数几家受银监会直接监管的中央级信托公司之一，外贸信托在行业中具有独特的优势，获得多项特许经营资质，包括：,公司荣誉,近年来，外贸信托取得了一系列辉煌的成就，行业地位稳步提升，社会影响力不断扩大， 获得的主要荣誉包括：,外贸信托持股比例,0,100%,50%,外贸信托持股比例,外贸信托持股比例,40,25,48.72,投资参股企业,创新思变,集合信托发行规模对比 单位：亿元,
9、诚客礼才,“委托人意愿至上”是外贸信托的服务宗旨，公司一直在客户服务方式方法上不断创新实践。 2010年，公司将理财中心更名为财富管理中心，将增强自主发行能力放在重要的战略地位。截至2010年12月底，公司全年共发行集合信托产品312亿元，与2009年相比增长872；其中，自主发行规模超过28亿元，与2009年相比增长了两倍，合格投资者客户达到1700多人，与2009年底相比增长了74%，自主发行能力显著提高。,自主发行规模对比 单位：亿元,优秀人才是金融服务机构的发展动力和重要根基， 2010年，围绕专业化发展战略，外贸信托持续推进战略性人才引入，积极配置资产管理、房地产信托、营销服务等各个
10、业务板块，共引入与公司战略发展相匹配的核心人才5名，专业人才8名，招募储备人才32名，公司人才结构得到进一步优化。截止至2010年年底 员工人数为131人 硕士学历83人 博士学历3人 人才学历结构进一步优化，专业背景持续优化。,诚客礼才,房地产企业合作伙伴,房地产金融技术合作伙伴,1,3,2,投资机构,中介机构,投行及基金管理机构,房地产金融业务种类,低 风险(包括杠杆运用) 高,私募,直接方式,间接方式,公募,权益,负债,负债,权益,直接投资持有不动产资产,私募股权投资基金,持有房地产企业股权,对冲基金,成熟物业直接投资开发,担保/抵押贷款,夹层融资,CMBS商业抵押担保债券,无担保房地产
11、企业债券,持有房地产企业上市股票/REITs,共同基金,结构化产品,负债/夹层基金,基本回报 价值增值回报 机会回报,回报（IRR）,低,高,不动产行业金融工具体系,为外贸信托可以服务的工具,运用工具 债权类 信贷类 夹层融资类 收益权融资类股权类 股权投资类 基金类,2010年外贸信托管理房地产金融信托产品规模150亿元,房地产金融业务规模,房地产信托业务标准,1、区域条件 （1）一线城市：北京、上海、天津、广州、深圳等； （2）二线城市：重庆、沈阳、青岛、大连、杭州、苏州、南京、西安等2、物业类型住宅为主，其他如商业、写字楼、工业物流、商业连锁等3、投融资方式贷款、股权、夹层、证券化、改制
12、上市、私募股权投资等4、风险控制手段 （1）土地、房产抵押；回购条款 （2）明确的第一、第二还款来源 （3）开发企业标准：二级以上（含二级）开发资质；行业排名前列；实力雄厚； （4）信誉良好；有过往业绩支撑5、参与公募REITs试点项目标准 （1）区域：一线城市 （2）发起人：有实力的知名开发商 （3）物业类型：业态同质的打包成熟物业 （4）信用：当地知名度高 （5）现金流：租户稳定、优质、现金流可预测,房地产信托业务具体标准,1、房地产抵押贷款信托（1）信托产品：房地产抵押开发信托贷款。（2）资金用途：项目建设。（3）产品期限：1-2年。（4）融资规模：1-10亿元。（5）利率水平：根据项目
13、、产品结构及市场情况。（6）贷款条件：项目具备四证，借款人或其股东具备二级资质，满足资本金比例。（7）第一还款来源：项目销售收入。（8）第一保障措施：项目土地、在建工程、现房抵押变现资金。（9）第二保障措施：第三方资产抵押或担保；现金流充沛的应收账款质押、股 权质押；第三方保证担保等。,房地产信托业务具体标准,2、房地产股权信托 （1）信托产品：房地产股权信托。 （2）资金用途:A、项目公司股权投资、集团公司股权投资；B、一级土地开发；C、支付土地出让金；D、项目建设；E、公司准备A股IPO前的股权定向增发私募。 （3）收益水平:A、项目实际收益实现；B、固定收益。 （4）第一还款来源:A、一
14、级土地出让收入；B、项目公司销售利润分配。 （5）股权退出措施:A、项目清算：股权本金及收益实现；B、期间转让：向项目公司母公司、第三方进行股权转让；C、如果是IPO项目，A股二级市场溢价退出。 （6）管理措施:A、根据持股比例确定管理和财务介入程度；B、资金专款专用，专户监管。 （7）保障措施:如果信托投资为非控股，A、本金保障：a、融资方对信托投资本金予以符合政策要求的现金回购；b、项目公司母公司相应股权予以质押；B、收益保障：项目实际投资分红，或固定回报。,房地产信托业务具体标准,3、股权+债权的房地产信托（夹层融资）（1）平行夹层 A、资金运用方式：股权与贷款并行使用。B、资金用途：a
15、、股权资金运用于土地一级开发，土地出让金、以及其他应用；b、贷款运用于符合信贷政策的开发贷。C、期限：1-3年D、收益水平：股权收益等同于股权信托，贷款收益等同于信托贷款。E、保障措施：分别等同于上述股权信托和贷款信托相应标准。（2）交叉夹层 A、股转债方式先期股权应用，期间转为贷款。B、债转股方式先期贷款应用，期间转为股权。C、保障措施：分别等同于股权、贷款相应的条件。,房地产信托业务具体标准,4、应收账款买断/质押/财产信托类的房地产融资（1）阶段性买断商业物业收益权等应收账款，到期回购应收账款收益权。（2）对应收账款及物业资产设立财产信托。（3）应收账款质押。（4）以买入返租的形式长期持
16、有物业的投资。（5）在满足上述条件下，增加抵押、质押、担保等条件。,房地产信托业务案例介绍,开发贷款-凯晨世贸中心集合资金信托项目,区位：长安街畔，中国工商银行总行对面；北面即金融街。 凯晨世贸：西长安街上唯一拥有完备辅助服务设施的顶级纯商务写字楼。它占地4.4万平米，总建筑面积约19.4万平米，地上14层，地下4层。 交易对手：方兴地产 信托类型：资金信托 信托规模：6.9亿元 信托期限：3年 发行对象：机构投资人,交易结构（开发贷款）,开发贷款-凯晨世贸中心集合资金信托项目,房地产信托业务案例介绍,项目特点 凯晨项目属于标准的开发贷款项目。 凯晨项目当时处于开发初期，尚不具备申请银行开发贷款的条件，针对这种情况我们为其进行了信托融资。 该项目对资金的需求量大，使用期限长，对融资成本的要求又很严格，发行有较大的困难。针对这个问题我们设计了流动性方案，并引入中化为信托的流动性及还款进行了担保，从而在投资人总数不超过200人的要求下，超额完成了发行任务，共融资6.9亿元。,
