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1、总有一款值得拥有 股票期权的应用,美国投资者交易股票期权的动机分布,数据来源：OIC网站。 因四舍五入，合计可能超过100%。,情景描述：我持有股票X，我长期看好该股票，但短期内担心因为大盘拖累或黑天鹅事件造成股价下跌，怎么办？ 解决方案：买入股票X的认沽期权作保护，实践时可以买入虚值认沽期权来降低保护成本。假设目前股价50元，我买入行权价为50元的近月认沽期权，权利金为2元。,基本应用场景一：买“保险”，防下跌,情景描述：我关注股票X，目前股价50元，需要再观察，但我不想“踏空”错过买入时机，怎么办？ 解决方案：买入股票X的行权价为50元的近月（假设一个月后）认购期权，支付2元左右的权利金。
2、不需动用全额资金，可以将剩余资金用于逆回购，增加收益。,基本应用场景二：买“保险”，防踏空,情景描述：我持有股票X，目前股价为10元，我心里的目标卖出价位是12元，如何锁定我的目标价位？ 解决方案：备兑开仓行权价为12元的近月认购期权，假设权利金为0.2元。我的确定收益：获取权利金0.2元的收入； 我的可能收益：通过这样的操作（备兑开仓），锁定了未来以12元的价格卖出股票X，即2元的价差收入（对方行权）。 风险：下跌，持股的市值降低。国外长期机构投资者经常使用！,基本应用场景三：增加持股收益，锁定卖价,情景描述：我非常看好股票X，目前每股价格50元，我打算买入1万股，但我目前没有50万元的可用
3、资金，怎么办？ 解决方案：认购期权具有杠杆性，行权价为50元的认购期权的权利金通常不高，假设为2元。于是，我以2万元的价格买入10张合约单位为1000，行权价为50元的股票X认购期权。从而实现了以2万元价格，获得了未来以50万元买入股票的权利。解决了我目前短缺资金的问题，同时锁定了未来仍以现在的市价买入股票。 可以在价格上涨后将期权平仓，获得上涨收益，无需额外资金 风险：股票价格低于50元，损失全部投入。,基本应用场景四：放大杠杆,情景描述：我预期股票X的价格在下一个月内将大幅下跌，目前股价50元，我很希望通过寻找低成本的做空方式来获利，应该怎么办？ 解决方案：买入股票X的行权价为50元的近月
4、（假设一个月后）认沽期权，支付2元左右的权利金。,基本应用场景五：低成本做空,情景描述：我看好股票X，目前股价40元，但处于下跌趋势，我想跌到35元就买入，又没有时间精力盯盘，应该怎么办？ 解决方案：卖出股票X的行权价为35元的近月（假设一个月后）认沽期权，收入1.5元的权利金。,基本应用场景六：替代买入股票，增加收益,这就是1993年巴菲特卖出可口可乐认沽期权的真实案例。,情景描述：对市场有一定看法盘整，不跌，不涨，小幅上涨，大幅上涨，小幅下跌，大幅下跌；发现期权价格之间存在套利关系。 解决方案：各类期权组合及套利操作。,高阶应用场景,杠杆效应买入支付权利金。卖出缴纳保证金，收取权利金。 T
5、+0交易当日买入和卖出都可平仓。全天候上涨、下跌、盘整都可以参与 组合交易灵活应对各种市场状况，上涨、下跌、盘整、急剧变化等。 套利交易利用价格之间的关系，获取无风险收益。注意：股票期权风险较大，对专业知识的要求较高，需谨慎参与！请积极通过模拟交易，熟悉交易规则和产品特性！,股票期权相对股票的优势,买方风险小，但要对未来有看法 买方不能够只贪图便宜 不能盲目加码，到期就摘牌 买方最大风险是全部赔光！卖方低收益获得固定收入，缴纳保证金 卖方胜率高大资金投资者青睐 卖方被行权承担义务，有较大风险。 由于价格波动，若不能及时补足资金，可能被强制平仓。,分清买方、卖方的差异,12,12,12,不是所有人都适合，明确投资目的了解期权投资的业务规则及风险判断自己是否适合期权投资明确自己投资期权的目的 不可盲目投入，明确投资操作流程,事前准备,事中执行,事后评估,明确投资目的 明确风险承受能力 做出市场判断 选择适当策略 选择期权合约,根据既定的策略建立期权多空头寸以及现货头寸； 调整头寸，平仓、增仓，避免行权等； 追加保证金等，避免强制平仓及行权交割风险；,盈亏分析 策略分析 风险控制分析 改进措施,投资者参与股票期权前应做好投资准备,谢 谢 ！,
