财务管理练习题集合

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1、2013 货币时间价值 练习题,1某企业有一笔5年后到期的借款，金额500万元，为此设立偿债基金。如果年利率为12%，问从现在起每年年末应存入银行多少元，才能到期用本利和还清借款？ （F/A，12%，5）=6.3528 2某企业向银行借入一笔款项，银行贷款利率为8%，每年复利一次。银行规定前5年不用还本付息，但从第6年至第10年每年年末偿还本息50000元，求这笔借款的现值。(P/F，8%，5)=0.6806；（P/A，8%，5）=3.9927,3， 企业投资某基金项目，投入金额为1，280，000元，该基金项目的投资年收益率为12%，投资的年限为8年，如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益

2、，则企业的最终可收回多少资金？ 答：F =P（F/P，i,n） =1280000(F/P,12%,8) =12800002.4760=3169280 （ 元）,4， 某企业需要在4年后有1，500，000元的现金，现在有某投资基金的年收益率为18%，如果，现在企业投资该基金应投入多少元？ 答：P =F（P/F，i ,n） =1500000(P/F,18%,4) =15000000.5158=773700（元）,5， 企业准备投资某项目，计划项目经营五年，预计每年分别可获得投资收益为200，000元、250，000元、300，000元、280，000元、260，000元、在保证项目的投资收益率为

3、12%的条件下，企业目前投资额应在多少元之内？ 答： P =200000（P/F，12%，1）+250000（P/F，12%，2） +300000（P/F，12%，3）+280000（P/F，12%，4） +260000（P/F，12%，5） =2000000.8929+250000000.7972+3000000.7118 +2800000.6355+2600000.5674=916884（元）,6，某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，（1）如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？（2）如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金？

4、 答：（1）F =A（F/A，i ,n） =2400( F/A, 8%, 25) =240073.106=175454.40（元） （2）F =A（F/A，i ,n+1）-1 =2400（F/A，8%，25+1）-1 =2400（79.954-1）=189489.60(元),7， 企业向租赁公司融资租入设备一台，租赁期限为8年，该设备的买价为320，000元，租赁公司的综合率为16%，则企业在每年的年末等额支付的租金为多少？如果企业在每年的年初支付租金有为多少？ 答：（1）每年年末支付租金=P1/（P/A ，16%，8） =3200001 /（ P/A，16%，8） =320000 1 / 4

5、.3436=73671.61（元） (2) 每年年初支付租金=P 1/（P/A，i ,n-1）+1 =3200001/(P/A ,16%,8-1)+1 =3200001/(4.0386+1)=63509.71（元）,8，某人购买商品房，有三种付款方式。A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。B：从第三年的年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式？ 答：A付款方式：P =80000（P/A，14%，8-1）+ 1 =80000

6、 4.2882 + 1 =423056（元） B付款方式：P = 132000（P/A，14% ，7） （P/A，14%，2） =1320004.28821.6467=348678（元） C付款方式：P =100000 + 90000（P/A，14%，6） =100000 + 900003.888=449983 （元） 应选择B付款方式。,例1,一工厂有一笔123600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这款项的本利和购买一套价值240000元的生产设备，银行存款的利率为复利10问在7年后是否能够用本利和来购买设备？,解答：,根据复利终值计算公式 Vn=VoX(1+i)n=123600X1

7、.949=240896.4 因为7年后这笔款项本利和240896.4240000 所有可以用于购买该设备,将5000元存入银行，定期为3年，银行的半年的存款利率为2%，按半年复利一次，问这笔存款3年后能取出多少元,这是复利终值问题将5000元存入银行，存款3年后能取出=5000*(F/P,2%,6) =5000*1.1262=5631元，,张某拟分期付款购入住房，需要每年年初支付25000元，连续支付15年假定年利率为7%，如果该项分期付款现在一次全部支付，共需支付现金多少元,现值=25000+25000*(P/A,7%,14)=25000+25000*8.7455=243637.5元,例2,

8、企业于年初向银行借款50万元购买设备，第一年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清银行借款利率为12计算每年应还款多少？,解答：,由普通年金现值的计算公式可知： V0=rX年金现值系数 500,000=Ax3.605 A=138,696 每年应该还款138,696元,例3,张三现在准备存入一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率10张三应该存入多少钱？,解答：,由普通年金的计算公式可知： PVn=AxPVIFAi,n=3000x8.514=25542元 目前应该存入25542元,例4,电脑公司扩大发展，需要增加写字间一处，预计使用10年一次支付租金价为$16

9、,000；或者，每年年初支付租金$2,000，假设利率为6公司应该如何选择？,解答：,注意：租金是在年初支付！ VoAxPVIFAi,n Vo =2,000xPVIFA6%,9+2,000 2,000x6.802+2,00013,604+2,00015,60416,000 每年支付租金较优,第一年年初支付的租金,鸿运公司准备租办公设备，期限是10年，假设年利率 是10%，出租方提出以下几种方案: 1立即付全部款项共计20万元 2从第四年开始每年年初付款4万元，至第十年初结束 3第1到第8年每年年末支付3万元，第九年末支付4万元，第十年末支付5万元 通过计算来选择比较合算的一种付款方案,方案1=

10、 20万元 方案2 从第四年开始每年年初付款4万元，相当于现在付款=4*(P/A,10%,9)-4*（P/A,10%,2）=4*5.7950-4*1.736=16万元 第1到第8年每年年末支付3万元，第九年末支付4万元，第十年末支付5万元, 相当于现在付款=3*(P/A,10%,8)+4*(P/F,10%,9)+5*(P/F,10%,10) =3*5.3349+4*0.4241+5*0.3855=19.6286万元 2方案,2013 资本成本和投资管理 练习题,企业向银行借入款项500，000元，借款利率为8%，银行向企业提出该笔借款必须在银行保持10%的补偿性余额，并向银行支付2，000元手

11、续费，企业的所得税率为30%，则该笔借款的资金成本是多少？,某企业发行债券筹资，共发行债券200万份，每份面值为1，000元，年利率8%，发行价为每份1，040元，手续费率为6%,企业所的税率为33%，则该债券的资金成本为多少？,某企业1999年全年销售产品15，000件，每件产品的售价为180元，每件产品变动成本120元，企业全年发生固定成本总额450，000元。企业拥有资产总额5，000，000元，资产负债率为40%，负债资金利率为10%，企业全年支付优先股股利30，000元，企业所得税税率为40%。分别计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。,某人购买商品房，有三种付款方式。A：每

12、年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。B：从第三年的年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式？,企业准备投资某项目，计划项目经营五年，预计每年分别可获得投资收益为200，000元、250，000元、300，000元、280，000元、260，000元、在保证项目的投资收益率为12%的条件下，企业目前投资额应在多少元之内？,企业投资设备一台，设备买价为1，300，000元，在项目开始时一次投入，项目建设期为2年，发生在建设期的资本

13、化利息200，000元。设备采用直线法计提折旧，净残值率为8%。设备投产后，可经营8年，每年可增加产品产销4，200件，每件售价为150元，每件单位变动成本80元，但每年增加固定性经营成本81，500元。企业所得税率为30%。分别计算（1）项目计算期（2）固定资产原值、折旧额（3）经营期的年净利润（4）建设期、经营期的每年净现金流量。,某企业准备更新一台已用5年的设备，目前帐面价值为180302元，变现收入为160000元。取得新设备的投资额为360000元，可用5年。新旧设备均采用直线折旧，5年后新旧设备的残值相等。设备更新在当年可以完成。更新后第1年增加营业收入100000元，但增加营业成

14、本50000元。第25年增加营业收入120000元，增加营业成本60000元。所得税率为33%。计算在计算期内各年的差额净现金流量（NCF）。,某投资项目有建设期2年，在建设期初设备资金100万元，在第二年初投入设备资金50万元，在建设期末投入流动资金周转50万。项目投产后，经营期8年，每年可增加销售产品32000件，每件单价120元，每件经营成本60元。设备采用直线折旧法，期末有8%的净残值。企业所得税率为33%，资金成本率为18%。要求计算该投资项目的净现值并决策该投资项目是否可行。,某投资项目，项目的投资收益率为14%，平均每年可获得400000元的投资收益，就下列条件计算则项目的目前投

15、资额应控制在多少元内？ (1)无建设期,经营期8年 (2)无建设期,经营期8年,最后一年另有250000元的回收额 (3)建设期2年,经营期8年 (4)建设期2年,经营期8年,最后一年另有回收额250000元,资金成本 =2008%(1-30%)/210.69(1-2%)=5.42%,某企业准备发行债券4，500万份，每份面值为200元，期限为3年，目前市场利率为6%，而债券的票面利率8%，筹资费率为2%，企业的所得税率为30%，则该资金成本为多少？,某企业通过发行股票筹措资金，共发行2，000万股股票，每股面值20元，每股发行价为42元，发行手续费率为4%， 预计该股票的固定股利率为12%，

16、企业的所得税率为35%，则股票的资金成本为多少？ 资金成本=2012%/42(1-4%)=5.95%,企业向银行借入款项500，000元，借款利率为8%，银行向企业提出该笔借款必须在银行保持10%的补偿性余额，并向银行支付2，000元手续费，企业的所得税率为30%，则该笔借款的资金成本是多少？ 资金成本 =5000008%(1-30%)/500000(1-10%)-2000=6.25%,某企业发行债券筹资，共发行债券200万份，每份面值为1，000元，年利率8%，发行价为每份1，040元，手续费率为6%,企业所的税率为33%，则该债券的资金成本为多少？ 资金成本 =10008%(1-33%)/1040(1-6%)=5.48%,某企业债券的发行价为94元，面值为100元，期限为1年，到期按面值偿还，筹资费率为4%,企业所得税率为33%，则该债券的资金成本为多少？ 资金成本 =(100-94) (1-33%)/94(1-4%)=4.45%,