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1、教育部经济管理类核心课程教材财务报表分析对外经济贸易大学国际商学院 张新民 钱爱民特别提示一、本课件按照教材的顺序展开，教师可以 根据具体情况进行调整；二、建议师生收集和分析本教材案例所涉及 的上市公司的后续财务信息，以对学习效 果加以检验。教学目标系统掌握企业财务评价与分析的方法：通过l资产质量分析l资本结构质量分析l利润质量分析l现金流量质量分析l合并报表质量分析l财务状况质量综合分析l比率分析对企业财务状况加以诊断与分析，并进行管理透视！参考资料张新民、钱爱民编著：财务报表分析，中国 人民大学出版社，2008年9月第1版。张新民、钱爱民编著：财务报表分析案例， 中国人民大学出版社，200
2、7年9月第1版。第1章 企业财务报表分析概述企业财务信息的使用者及其对财务状况的不 同关注点 企业财务报表的组成内容 制约企业报表编制的基本会计假设制约企业报表编制的一般会计原则制约企业报表编制的相关法规体系上市公司信息披露制度引例关于大唐电信科技股份有限公司的行政处罚决定书请思考：上市公司的财务信息包括哪些内容？我国对上市公司 信息披露的管理体制和制约因素是什么？会计准则的改革对企业财务报表及其业绩展示的影响 到底有多大？第1节 企业财务信息的使用者及其对财 务状况的不同关注点 企业业主或股东企业的贷款提供者商品和劳务供应商 企业的管理人员 顾客企业雇员政府管理部门 公众 竞争对手 从以上的
3、讨论中，我们可以得出以下结论：1、财务信息使用者所要求的信息大部分都是 面向未来的； 2、不同的信息使用者各有其不同的目的，因 此，即使对待同一对象，他们所要求得到 的信息也是不同的； 3、不同的信息使用者所需的信息的深度和广 度不同； 4、企业财务报表中并不包括使用者需要的所 有信息。 第2节 企业财务报表的组成内容基本财务报表l资产负债表l利润表l现金流量表附表财务报表附注与财务情况说明书第3节 制约企业报表编制的基本会 计假设会计主体（accounting entity）假设 持续经营（going concern）假设 会计分期（accounting periods）假设 货币计量（mo
4、netary measurement）假设 第4节 制约企业报表编制的一般会 计原则客观性（objectivity）原则 相关性（relevance）原则明晰性(clarity)原则 可比性（comparability）原则实质重于形式(substance over form)原则 重要性(materiality)原则 谨慎（prudence）原则 及时性（timeliness）原则 权责发生制(accrual basis)原则第5节 制约企业报表编制的相关法 规体系中华人民共和国会计法（简称会计法 ） 企业会计准则l基本会计准则 l具体会计准则 企业会计制度 第6节 上市公司信息披露制度 招
5、股说明书；上市公告书；定期报告，包括：年度报告和半年度报告、季度报告；临时报告，包括：重大事件公告和收购与合并公告。除上述信息外，中国证监会还对企业配股说明书、股份变动 公告、以及一些法律文书的内容与格式作了约束。国家法律公司法、证券法、刑法等行政法规股票发行与交易管理暂行条例、 上市公司监管条例等部门规章 上市公司信息披露管理办法、公开发行 证券公司信息披露内容与格式准则、公开 发行证券的公司信息披露编报规则、上市 公司证券发行管理办法等自律性规则证券交易所股票上市规则、信息披露工 作指引、格式指引等案例分析以泛海建设2007年度报告的部分内容为基础，完成 下列练习与分析：与新会计准则实施以
6、前企业的财务报表相比，资产负债表 、利润表和现金流量表有哪些变化？仔细体会四张报表之间的相互关系。第2章 资产质量分析资产负债表的作用资产负债表的结构资产按照质量分类的理论流动资产质量分析长期投资质量分析固定资产质量分析无形资产质量分析长期待摊费用、其他长期资产质量分析与递延所得税资产引例丹东化学纤维股份有限公司2007年度的无法表示 意见的审计报告请思考：如何看待资产质量问题呢？企业资产规模与效益之间不一定有直接的关系： 规模大的，效益未必好。这到底是怎么回事儿？ 第1节 资产负债表的作用会计计计计 量属性l历历史成本（historical cost）l重置成本（replacement co
7、st）l可变现净值变现净值 （net realizable value）l现值现值 （present value）l公允价值值（fair value）资产负债表的作用l揭示企业拥业拥 有或控制的能用货币货币 表现现的经济资经济资 源即资资 产产的总规总规 模及具体的分布形态态；l评评价企业业的短期偿债偿债 能力；l评评价企业业的长长期偿债偿债 能力；l对对企业财务业财务 状况的发发展趋势趋势 作出判断；l对对企业业各种资资源的利用情况作出评评价；l对企业的财务状况和经营成果作出整体评价。 第2节 资产负债表的结构 资产负债资产负债 表（主体部分）流动资产动资产 流动负债动负债长长期投资资 长长
8、期负债负债固定资产资产 所有者权权益无形资产资产 与其他资产资产第3节 资产按照质量分类的理论 一、资产质量的内涵以及资产的质量特征：盈利性变现性周转性与其他资产组合的增值性二、资产质量的属性l相对性l时效性l层次性三、企业资产业资产 按照质质量分类类l按照账账面价值值等金额实现额实现 的资产资产 l按照低于账账面价值值的金额贬值实现额贬值实现 的资产资产 l按照高于账账面价值值的金额额增值实现值实现 的资产第4节 流动资产质量分析一、流动资产的含义及构成l营业周期l流动资产与特定资产的物理特性l流动资产的实际构成与管理要求二、货币资金的质量分析：分析企业日常货币资金规模是否适当分析企业在货币
9、资金收支过程的内部控制制度 的完善程度以及实际执行质量 分析企业对国家有关货币资金管理规定的遵守 质量分析企业货币资金构成质量三、交易性金融资产质量分析分析交易性金融资产的质量特征时，应关注其公 允价值这一计量属性，着重分析该项目的盈利性 大小。具体地说，应从如下两方面进行分析：l分析同期利润表中的“公允价值变动损益”及 其在会计报表附注中对该项目的详细说明l分析同期利润表中的“投资收益”及其在会计 报表附注中对该项目的详细说明四、应收票据的质量分析较强的变现性关注其可能给企业的财务状况造成的负面影响 五、应收账款质量分析对债权的账龄进行分析对债务人的构成进行分析对形成债权的内部经手人构成进行
10、分析 对债权的周转情况进行分析对坏账准备政策进行分析 l金融资产发生减值的客观证据l应收账款的减值测试方法六、存货的质量分析对存货的物理质量分析对存货的时效状况分析 对存货的品种构成分析通过对存货的毛利率走势进行分析，来考察存货的盈利 性通过对存货的期末计价和存货跌价准备计提的分析，考 察存货的变现性 通过对存货周转率进行分析，考察存货的周转性 七、其他流动资产项目的质量分析预付账款其他应收款应收股利、应收利息 一年内到期的非流动资产 其他应收款的质量分析是“垃圾桶”，也是“聚宝盆”警惕小项目潜伏的大危机危险信号：l金额巨大l长期挂账八、流动资产整体质量分析关注经营流动资产的周转状况关注流动资
11、产对流动负债的保证程度l考察营营运资资金与流动动比率、速动动比率 l考察流动资产的有效性l考察流动负债的“沉淀”状况l考察企业对业对 流动资产动资产 和流动负债动负债 会计处计处 理得恰当性 l考察营业营业 利润润与经营经营 活动现动现 金流量之间间的平衡性第5节 主要非流动资产质量分析一、可供出售金融资产质量分析 该项目的全部盈利只有在出售时才能在当期损益 中体现出来，其盈利性的大小完全取决于出售价 格与其初始购买成本之间的差额。关注其分类是否恰当，确认是否符合相应的标准 ，会计处理是否正确。 二、持有至到期投资质量分析盈利性分析变现性分析l项目构成及其债务人构成分析l持有至到期投资的减值情
12、况三、长期股权投资盈利性分析l长期股权投资方向对盈利性的影响l长期股权投资年度内的重大变化对盈利性的影响l长期股权投资所运用资产种类对盈利性的影响l长期股权投资收益确认方法对盈利性的影响l投资收益确认方法选择偏好对盈利性的影响变现性分析l通过分析长期股权投资减值准备计提的情况，也可在一定 程度上反映出该项目的变现性。四、投资性房地产企业对投资性房地产的分类是否恰当，即企业是 否将投资性房地产与固定资产、无形资产的界限 作了正确的区分。分析该项目的盈利性是判断其质量的重要因素。 五、固定资产和在建工程质量分析固定资产的取得方式与财务状况的外在表现固定资产分布和配置的合理性分析固定资产规模分析 固
13、定资产原值的年内变化情况分析 固定资产的变现性分析固定资产的盈利性分析 固定资产的周转性 固定资产与其他资产组合的增值性在建工程的质量分析 六、无形资产与商誉质量分析无形资产会计披露的特点无形资产的盈利性分析 无形资产的变现性分析无形资产与其他资产组合的增值性 商誉的质量分析七、长期待摊费用根本没有变现性，盈利性的大小要视具体项目情况 而定应注意企业是否存在人为将长期待摊费用作为利润 调节器的情况 八、其他非流动资产九、递延所得税资产第6节 对企业资产质量的总括分析企业资产结构与企业战略之间的吻合度l企业资产的基本结构必须符合企业发展战略的要求l企业资产结构应该反映企业对其业务的行业选择l企业
14、资产结构应该反映企业在其行业内的定位选择企业资产结构的重大变化的质量含义企业主要不良资产区域 第3章 资本结构质量分析资本结构与资本结构质量分析理论流动负债质量分析长期负债质量分析或有负债质量分析应缴所得税、递延所得税负债（资产）、会计利 润与应纳税所得额相互关系的分析所有者权益质量分析引例四川天歌科技集团股份有限公司2002年的年度报告显示：公司 在上年度盈利约2000万元的情况下，本年度一举实现净亏损约 为2亿6千万元（合并报表上的营业收入约为1亿4千万元）。在 重要提示中，除了表达了“本公司董事会及其董事保证本报告 所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性
15、、准确性和完整性承担个别及连带责任。” 外，立即出现了“张鹏董事、邓文鸣董事、王芳董事无法保证 本报告内容的真实性、准确性和完整性，故对本报告表示反对 ”和“李建生董事、李兴虎董事、佘旭董事对本报告表示有保 留意见的同意”（资料来源：四川天歌科技集团股份有限公司 2002年的年度报告）。请思考：这样一个小公司，何以在短短的一年以内实现巨额亏 损？这样一个小公司的董事会，怎么有那么多的董事对年度报 告有不同的意见？第1节 资本结构与资本结构质量分 析理论一、资本结构（一）股权结构（二）有代价的企业财务资源的来源结构（三）企业资产负债表右方的融资结构二、资本结构质量分析理论1、资本成本的水平与企业
16、资产报酬率的对比 关系：对资本进行成本效益分析对净资产规模的影响2、企业资本来源的期限构成与企业资产结构 的适应性（资金的用途，决定筹资渠道）避免变现压力降低资本成本3、企业的财务杠杆状况与企业承受的财务风 险的适应性避免无法偿还到期债务的本金和利息避免债权人权益受到侵害4、企业的财务杠杆状况与企业未来融资要求 以及未来发展的适应性财务杠杆比率越高，进一步举债的难度越大财务杠杆比率越大，未来发展的自有资金的依赖 程度越大5、企业股权结构与企业发展战略的适应性股权结构主要指股权内部的股东持股构成状况主要指普通股内部的构成l控制性股东l重大影响性股东l非重大影响性股东l是谁在控制着企业？有没有能力
