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1、第十讲1内容概要n消费与投资n商业周期波动与总需求理论n乘数模型2总需求总供给消费和投资政府购买净出口资本存量价格水平潜在产出其他要素供求作用产出 就业 价格 外贸 宏观经济变量与总供求10-1 消费与投资3家庭消费及构成n家庭消费的界定n居民户花费在最终商品和劳务上的支出n美国家庭消费构成n中国家庭消费构成l 耐用品l 非耐用品l 服 务4美国家庭消费构成（单位：10亿美元）5中国家庭消费构成n食品n衣着n家庭设备用品及服务n交通通讯n医疗保健n教育文化娱乐服务n居住n其他商品与服务6消费、收入和储蓄n储蓄：可支配收入中没有用于消费的部分n收入=消费+储蓄n消费和储蓄随着可支配收入的增长而上
2、升收支相抵点 消费支出=收入消费函数7消费函数的图形4520000 22000 24000 26000 28000 30000 可支配收入（美元）消费支出（美元）ABCDEFGF消费函数收支相抵点消费CDI正储蓄负储蓄F8消费函数n界定 Consumption functionn反映消费支出水平与个人可支配收入之间的关系n消费函数的表示nC = f ( Y )= C0 + cY其中：C0 为自发性消费，表示消费支出中不随收入变化而变化的部分；斜率c为边际消费倾向；cY 被称为引致消费。9储蓄函数n界定 Saving functionn反映储蓄水平与个人可支配收入之间的关系n储蓄函数的表示nS
3、= g ( Y )= Y C= Y - (C0 + cY) = -C0 + (1 - c) Y= S0 + sY其中：S0 为自发性储蓄，表示储蓄中不随收入变化而变化的部分；斜率s为边际储蓄倾向; sY 被称为引致储蓄。10储蓄函数的图形-10000100020003000净储蓄（美元）20000 22000 24000 26000 28000 30000 SDI储蓄ABCDEFG可支配收入（美元） 11n边际消费倾向 MPCnMarginal propensity to consumen每增加一单位可支配收入所引起的消费支出增量nMPC = C / Yn边际储蓄倾向 MPSnMarginal
4、 propensity to saven每增加一单位可支配收入所引起的储蓄增量nMPS = S / YnMPS = 1- MPC边际消费倾向和边际储蓄倾向12消费的决定因素和理论n当前可支配收入水平n是决定一国消费的核心因素n永久性收入理论n永久性收入是指剔除了暂时的或不固定影响后的收入趋势水平n永久性收入增加会提高消费水平，暂时性收入则多被储蓄起来n消费的生命周期假说n基本观点：人们储蓄是为了熨平生命全过程中消费的波动n政策涵义：完善社会保障体系能减少中年劳工的储蓄，刺激消费n财富量n财富效应：较多的财富会导致较多的消费n其他因素n总价格水平、预期、利率水平、分配状况、人口结构13投资n投资
5、及其宏观经济效应n投资的影响因素n投资函数及投资需求曲线14投资及其宏观经济效应n投资的划分n狭义投资：实物投资(厂房、设备等固定投资、存货投资)n广义投资：含无形投资(人力资本、技术资本投资、金融投资等)n投资的宏观经济效应n需求效应：投资作为总需求的重要组成部分，影响短期产出和就业水平，进而影响商业周期n供给效应：投资导致资本积累，提高一国潜在生产能力，促进长期经济增长 15投资的影响因素n收益/实际GDPn实际GDP实际投资率n加速原理：I = f ( Y )n资本的成本n利率投资成本高投资n税收投资成本高投资n预期投资函数16nI = f ( Y, P, i , T )n其中：Y为整体
6、产出水平；P为预期收 益；i为利率水平；T为税收水平投资函数I = f ( i )简化的 投资函数17投资需求曲线利率I0Dil 反映投资水平与利率之间的变动关系 l 曲线上点的移动反映了利率对投资的影响l曲线的移动l反映利率以外的其他因素的影响Di外移因素？18n 经济波动与商业周期n 总需求理论10-2 商业周期波动和总需求理论19中国经济增长的波动GDP消费投资20经济波动的三个关键事实l 经济波动是无规律和无法预测的l 大多数宏观经济变量同时波动l 随着产量减少，失业增加商业周期21n界定n国民总产出、总收入、总就业量的波动n持续时间通常为210年，以大多数经济 部门的扩张或收缩为标志
7、n两个主要阶段n衰退和扩张（复苏）商业周期（Business Cycle）22实际产出状况时间峰峰峰峰谷谷谷衰退衰退 扩张扩张趋势商业周期图峰：繁荣谷：萧条23衰退（Recession）n界定n实际GDP至少连续两个季度下降n普遍特征n消费者购买急剧下降，实际GDP下降，投资下降n对劳动的需求下降，失业率升高n产出下降，通货膨胀放缓n企业利润在衰退中急剧下滑，股价下跌，利率下降24扩张（Recovery）n界定n实际GDP至少连续两个季度上升n普遍特征n消费者购买急剧膨胀，实际GDP上升，投资增加n对劳动的需求增加，失业率降低n产出增加，通货膨胀加剧n企业利润在扩张中急剧增加，股价上升，利率提
8、高25商业周期理论：对周期的探究n内因论n由经济体系内部因素引起商业周期波动n如：乘数加速原理（产出与投资的相互作用机制）；货币学派的观点n外因论n由经济体系之外的因素引起商业周期波动n外因：(1)科学突破和技术创新（真实商业周期理论）； (2)石油价格（供给冲击理论）;(3)选举（政治理论）； (4)其他如战争、新能源发现、汇率波动等26商业周期理论：对周期的探究l需求拉动型经济周期l商业周期的一个重要来源就是总需求的冲击总需求下降导致经济下滑27总需求理论n总需求与商业周期n商业周期中产出、就业和价格的波动通常是由 总需求的变动引起的；n当消费者、企业和政府改变其与一国经济的生 产能力相关
9、的总支出时，波动就会发生。n总需求的构成及影响因素凯恩斯：就业、利息与货币通论(1936年)28总需求及其构成n总需求的界定n一定时期内一国经济中各部门所愿意支出的总量n总需求的构成n消费C：实际消费量n投资In政府支出Gn净出口X29总需求曲线n反映了在其他条件不变的情况下，不同的价格 水平所对应的总需求量或总支出量AD QPn向右下倾斜，表明价格水平与实际总支出水 平间的反向变动关系货币供给效应 名义货币供给量不变，P上升导 致货币紧缩和实际总支出下降为什么？P利率投资和消费 实际总支出Q 30总需求的影响因素n政策变量n货币政策：货币供给量利率投资和消费Q n财政政策n外生变量n国外产出
10、水平n资产价值（股票或房地产价格）n技术进步n政治事件等其他因素凯恩斯主义宏观经济学在不同的时期，有不同的政策变量 和外生变量对总需求起着推动作用31现在，普遍的认识是，衰退从根本上说是可以 防止的，它们就像飞机失事而不像飓风。但我们从 来没有能够从地球上消除飞机失事，当然也不清楚 是否有足够的智慧和能力去消灭衰退。危险并未消 失，那些可以导致周期性衰退的因素仍然潜伏在飞 机的两翼，等待着飞行员的某种失误。阿瑟奥肯：繁荣的政治经济学 商业周期是否可以避免？3210-3 乘数模型multiplier modell 解释了总需求对短期国民产出的影响即：在一个存在资源闲置的经济中，投资、财政政策（政
11、 府税收和开支政策）、外贸等各种总需求冲击怎样影响产出和 就业水平l 基本假设：工资和价格固定、存在资源闲置（非充分就业）支出增加总支出和实际GDP增加可支配收入的增加消费支出更多增加33要素市场产品市场国民收入Y要素支出家 庭企 业产品收入消费支出C资本市场储蓄S(漏出)投资I(注入 )l Y=C+S=C+I l S=I两部门国民经济流程n注：无论宏观经济格局如何，储蓄和投资正好相等。 34n计划数量（意愿数量）n计划的或意愿的消费或投资数量是由消费函数 或投资函数决定的n实际数量n实际的消费或投资数量是事后衡量的计划数量和实际数量当意愿投资与实际投资不符时，会产生 存货投资的非自愿性调整！
12、35储蓄和投资对产出的决定：储蓄投资平衡法l假定收入是可支配收入(=GDP) lQP表示潜在GDP l投资I为外生变量结论：国民产出的均衡水平由储蓄 和投资曲线的交点决定，此时，居 民意愿储蓄的数量才正好等于企业 意愿投资的数量。36消费和投资对产出的决定：消费加投资法l假定收入是可支配收入(=GDP) lQP表示潜在GDP l投资I为外生变量结论： u总支出（C+I）曲线表 示对应于每一个产量水平 ，消费者和企业意愿支出 的数量； u在C+I曲线与45线的交 点E上，经济处于均衡状 态。此时，对消费和投资 的意愿支出数量正好等于 总产出量。37总结：均衡国民产出的决定条件l 两部门经济n意愿
13、储蓄= 意愿投资（S=I）n消费和投资的意愿支出量等于总产出量（Y=C+I ）推广 ：l 三部门经济n意愿储蓄和政府税收之和等于厂商意愿投资与政府 购买之和 （S+T=I+G ）n对消费、投资及政府购买的计划支出数量正好等于 总产出量 （Y=C+I+G ） 38乘数的界定和分类l界定l当一国增加一笔支出（投资、政府支出、减税等）时 ，引起总产出的数倍增长，这一倍数被称为乘数。 l分类 l支出乘数 k l投资乘数 Y = k I l政府支出乘数 Y = k G l税收乘数 k Y = k T39对乘数效应的一个说明：投资乘数 设边际消费倾向c =0.75推 广400 30040支出乘数 k税收乘
14、数 kTn税收乘数小于支出乘数，小的幅度为一个MPC因子(c)乘数公式41l基本假设l 总供给不变l 不存在货币和信贷影响l 投资是既定的外生变量（忽略利率对投资等支出的影响） l乘数模型的前提 l 有闲置生产能力，未达充分就业，即实际产出小于潜在产出水平 ；否则支出增加会快速产生通货膨胀 l乘数效应的产生原因 l 各经济部门间紧密关联对乘数模型的说明42乘数模型与ADAS模型的比较l乘数模型经由 消费、投资和其 他变量的互动， 揭示了总需求的 决定过程；l乘数模型是总 需求-总供给模型 的一个特例。45(a) 乘数 模型(b) AS-AD 方法总支出价 格 水 平GDPGDP QQQP潜在GDP潜在GDP ADADASASC+IC+ICC00EE实际GDP43
