金属品种简介

《金属品种简介》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金属品种简介（51页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES国内金属期货品种介绍www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES上海期货交易所交易时间：上午 第一节节 9:00-10:15 第二节节 10:30-11:30 下午 第一节节 13:30-14:10 第二节节 14:20-15:00 交易品种：铜铜 铝铝 锌锌 天然橡胶 燃料油 黄金www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES铜合约www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHO

2、O FUTURESSINHOO FUTURES铝合约www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES锌合约www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES铜价格变动的影响因素一、供求关系二、国际国内经济形势三、进出口政策四、用铜行为发展趋势的变化五、国际对冲基金及其他投机资金的交易方向六、相关商品的价格波动七、汇率www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES一、供求关系影响价格的根本因素供求关系是决定商品价格的根本原因，体现供求关系的一

3、个 重要指标是库存。铜的库存分报告库存和非报告库存。报告 库存又称“显性库存”,是指交易所库存，目前世界上比较有影 响的进行铜期货交易的有伦敦金属交易所（LME），纽约 商品交易所（NYMEX）的COMEX 分支和上海期货交易所 （SHFE）。三个交易所均定期公布指定仓库库存。非报告 库存，又称“隐性库存”,指全球范围内的生产商、贸易商和消 费商手中持有的库存。由于这些库存不会定期对外公布，因 此难以统计,故一般都以交易所库存来衡量。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES供求需关系：生产量、消费量、进出口量，库存量；供需关系是影响商

4、品价格的最直接因素供给量生产量进口量库存量，需求量消费量出口量当供给量需求量时，价格下跌；当供给量需求量时，价格上涨；当供给量与需求量基本相等时，价格基本维持不变。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES国际市场铜资源主要分布世界铜资源主要集中在智利、美国 、赞比亚、独联体、秘鲁和波兰等国。智 利是世界上铜资源最丰富的国家，探明储 量达1.5 亿吨，约占世界总储量的1/4； 美国探明储量9100 万吨，居第二；赞比 亚居第三。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES铜的进出口

5、铜精矿主要出口国：智利、美国、印尼、葡萄牙、 加拿大、澳大利亚等。铜精矿主要进口国：日本、中国、德国、韩国、印 度等。精铜主要出口国：智利、俄罗斯、日本、哈萨克斯 坦、赞比亚、秘鲁、澳大利亚、加拿大等。精铜主要进口国：中国、美国、日本、欧共体、韩 国、台湾等。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES国内市场铜资源主要分布储量主要分布在江西、云南、湖北、西 藏、甘肃、安徽、山西、黑龙江8 省。我国虽然铜资源贫乏，但却是世界主要 的精炼铜生产国之一。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FU

6、TURES二、国际国内经济形势铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形 势密切相关。经济增长时，铜需求增加从而 带动铜价上升，经济萧条时，铜需求萎缩从 而促使铜价下跌。在分析宏观经济时，有两 个指标是很重要的，一是经济增长率，或者 说是GDP 增长率，另一个是工业生产增长率 。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES三、进出口政策进出口政策，尤其是关税政策是对铜以及铜矿等的进出口成本产生 较大的影响，从而直接影响该商品的国内价格。由于我国铜资源比 较匮乏，长期以来一直实行“宽进严出”的进出口政策，但随着我 国加入WTO，铜出口关税也逐步

7、下调，目前铜基本可以自由进出，使 国际国内铜价互为影响。长期以来由于我国是个铜资源不足的用铜大国，因而在进出口方面 一直采取“宽进严出”的政策，铜及铜制品的平均进口税率为2， 出口税则高达30。近两年随着国内铜供求的基本平衡，国家逐步 降低出口关税，铜基本可以自由进出口。从而使国内国际铜价互为影响。 www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES四、用铜行为发展趋势的变化www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES五、基金交易方向基金业的历史虽然很长，但直到20 世纪90 年代才得到蓬

8、勃的发展 ，与此同时，基金参与商品期货交易的程度也大幅度提高。从最 近十年的铜市场演变来看，基金在诸多的大行情中都起到了推波 助澜的作用。基金有大有小，操作手法也相差很大。一般而言，基金可 以分为两大类，一类是宏观基（Macrofund），如套利基金，它们 的规模较大，少则几十亿美元，多则上百亿美元，主要进行战略 性长线投资。另一类是短线基金，这是由CTA（Commodity Trading Advisors）所管理的基金，规模较小，一般在几千万美 元左右，靠技术分析进行短线操作，所以又称技术性基金。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTU

9、RES从COMEX 的铜价与非商业性头寸（普遍被 认为是基金的投机头寸）变化来看，铜价的涨 跌与基金的头寸之间有非常好的相关性。而且 由于基金对宏观基本面的理解更为深刻并具有“ 先知先觉”，所以了解基金的动向也是把握行情 的关键。从近几年尤其是2005 年以来铜价的 走势看，基金是铜价快速大幅上涨的巨大动力 。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES六、相关商品的价格波动相关商品如石油、黄金等价格的波动也会对铜价产生 影响。 石油与铜都是重要的工业原料，而黄金与铜都属于金 属类商品，因而石油与铜、黄金与铜价格之间均具有 一定的相关性。

10、www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES七、汇率国际上铜的交易一般以美元标价，而目前国际上几种主要货 币均实行浮动汇率制。根据以往的经验，日元和欧元汇率的变化会影响铜价短期内 的一些波动，但不会改变铜市场的大趋势。汇率对铜价有一 些的影响，但决定铜价走势的根本因素是铜的供求关系，汇 率因素不能改变铜市场的基本格局，而只是在涨跌幅度上可 能产生影响。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES国内铜价格趋势的特点 国内自1993年3月11日正式推出铜期货交易，是国 内比较规范，比较

11、成熟的交易品种之一，其价格已 成为国内铜现货交易的重要指导价格，纵观几年来 的走势，国内铜期货价格有以下一些特点： a.上海金属交易所与伦敦金属交易所（LME）两个 市场趋势相同，彼此互为影响；。 b.上海金交所又有自己的技术特点，并没有丧失其 独立性。c.相对其它品种，期铜价格振荡相对较小很难发生 大户操纵市场，恶性逼仓等 www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES铝价格变动影响因素一、供求关系二、氧化铝的供应三、电价四、经济形势五、进出口关税、国际汇率六、铝应用趋势变化七、铝生产工艺的改进与革新www.sinhoo.org新湖期货新

12、湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES一、供求关系在铝的期货市场上，投资者可关注体现铝供 求关系变化的一个指标库存。铝的库存 又分为报告库存和非报告库存，报告库存又 称“显性库存”，是期货交易所定期公布其 指定交割仓库铝的库存数量。而非报告库存 主要是指全球范围内的生产商、贸易商和消 费者手中持有的铝的数量，由于这些库存无 专门机构进行统计和对外发布，所以这些库 存又称为“隐性库存”。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES铝矿分布情况：在世界各地分布极不均匀，储量在10 亿吨以上的国家有 几内亚、澳大利亚、巴

13、西、中国、牙买加及印度等，这些国 家铝土矿总储量约占全球铝土矿的73左右。其中，澳大利 亚、南美、非洲等地区铝土矿品质较好，储量大，开采成本 低。中国是世界主要铝土矿储量国之一，中国铝土矿97分 布在山西、河南、贵州、广西、四川、山东、云南七个省， 特点是铝硅比低，生产工艺复杂。露天矿少，开采成本相对 较高。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES铝的主要用途近五十年来，铝已成为世界上最为广泛应用的金属之一。特别是近年来，铝作为节 能、降耗的环保材料，无论应用范围还是用量都在进一步扩大。尤其是在建筑业、交通 运输业和包装业，这三大行业

14、的铝消费一般占当年铝总消费量的60%左右。在建筑业上，由于铝在空气中的稳定性和阳极处理后的极佳外观，使铝在建筑业上 被越来越多地广泛应用，特别是在铝合金门窗、铝塑管、装饰板、铝板幕墙等方面的应 用。在交通运输业上，为减轻交通工具自身的重量，减少废气排放对环境的污染，摩托车 、各类汽车、火车、地铁、飞机、船只等交通运输工具开始大量采用铝及铝合金作为构 件和装饰件。随着铝合金加工材的硬度和强度不断提高，航空航天领域使用的比例开始 逐年增加。在包装业上，各类软包装用铝箔、全铝易拉罐、各类瓶盖及易拉盖、药用包装等用 铝范围也在扩大。在其它消费领域，电子电气、家用电器（冰箱、空调）、日用五金等方面的使用

15、量 和使用前景越来越广阔。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES中国经济持续高速发展，带动了铝消费相关行业的高增长率 。尤其是在建筑、交通运输和包装三大领域，铝已经逐渐成为 消费的主体。我国原铝产量和消费量虽然已跃居世界前列，但在产品品种 、成本、技术、管理、环保、劳动生产率等方面与一些西方国 家相比仍存在一定差距。所以目前只能说，我国是原铝生产和 消费大国，但还不是铝工业强国。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES二、氧化铝的供应作为电解铝的主要生产原料氧化铝，其生产的

16、地理位 置大部分分布在毗邻铝土矿资源的地区附近。由于电解铝生产 对氧化铝原料依赖性非常高，全球大部分氧化铝（约8090 ）都通过长期合约销售，可供现货市场销售的极少。近年来，中国电解铝生产规模的不断扩大，导致了国内对 氧化铝需求也在不断增长，目前约有三分之二的进口氧化铝需 要从现货市场购买。 中国氧化铝产量的大幅增加，仍然跟不上 快速发展中的电解铝工业，供需矛盾日益突出。中国对氧化铝 的采购量、采购方式，很大程度上决定着全球现货氧化铝的市 场平衡和价格走势。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES三、电价电解铝产业又称“电老虎”行业，电力 因素不仅影响着中国电解铝的生产，也影 响着国内国际铝市场的价格。www.sinhoo.org新湖期货新湖期货SINHOO FUTURESSINHOO FUTURES四、经济形势的影响铝已成为重要的有色金属品种，特别是在发达国家或地区， 铝的消费已经与经济的发展高度相关。当一个国