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1、集团统计报表的解读与财务分析 浙江工商大学财务与会计学院竺素娥目录一、集团统计报表的财务指标及其解读方法二、财务分析目的、主要内容与技术方法三、企业集团盈利能力分析四、企业集团偿债能力分析五、企业集团营运能力分析六、企业集团增长能力与趋势分析七、企业集团财务综合分析一.集团统计报表的财务指标及其解读方法 （一）资产和权益类财务指标及其解读方法 1.财务指标：期末资产总计 固定资产原价 累计折旧（其中：本年折旧） 无形资产 累计对外投资（其中：本年对外投资） 长期投资 短期投资 存货 应收账款 流动资产年平均余额 年末负债合计（其中：流动负债） 年末少数股东权益 年末股东权益合计（其中：股本）2
2、.解读方法l第一视角：总额观察，看数量l 阅读表中反映的资产、负债及所有者 权益总额的信息，从总体上把握企业财务 状况。一看总额构成；l二看总额的变动情况。l资产的增减变化量l=负债的增减变化量l +股东权益的增减变化量第二视角：阅读主要项目，看结构 了解其内部结构的合理性： 1.资产结构及其变现能力；2.负债结构和风险； 3.股东权益构成内容。第三视角：关注资产和负债的质量1.资产质量:价值是否被高估?短期投资:市值多少?变现能力如何? 应收账款:账龄多长? 存货:市价多少?状况如何? 固定资产:市价多少?折旧政策是否稳健? 长期投资:变现能力?投资收益? 无形资产:变现能力?收益？ 计提资
3、产减值准备选用的会计政策是否稳健？2.负债质量:价值是否被低估? 或有负债多少?第四视角：借助财务比率了解相关项目间的关系，了解企业偿债能力 。（二）损益类财务指标及其解读方法 1.财务指标:主营业务收入 主营业务成本 主营业务税金及附加 其他业务收入 新产品销售收入 出口销售总额 存货跌价损失、营业、管理、财务费用合计 其中：税金；劳动、待业保险费；职工教育费 其中：广告费 其中：利息支出 投资收益 营业外收入 利润总额 应交所得税；应交增值税 固定资产投资完成额 研究开发费用损益类指标的确认原则: 按权责发生制原则和配比原则,把一定期间的 收入与其相关的成本费用进行分类，计算出一 定期间的
4、净利润（或净亏损）。 权责发生制原则:本期的收入,不管是否收到, 都应作为本期收入;本期应该负担的费用,不管 是否实际付出,都应作为本期费用。 配比原则:收入应与其成本费用相配比,即谁受 益、谁付费的原则。第一视角：总体把握，看数量企业赚了多少钱？通过总额比较（与上期比，与预算比）。第二视角：分层观察，看构成从哪里赚的钱？是日常活动还是偶然所得？主营业务利润比重？l2.解读方法l第三视角：关注利润质量影响利润质量的因素:1.会计政策的稳健性 存货计价与成本结转方法; 折旧政策; 资产减值准备的计提标准; 长期资产的摊销期限.2.企业经营管理权限及其调控程度 信用政策; 费用和待处理财产挂账情况
5、.l3.非经常性损益（投资收益、营业外收入）l是指与经营业务无直接关系以及虽与经营业务相关,但由于 其性质、金额或发生频率影响了真实、公允地反映公司正常 盈利能力的各项收入和支出.包括：l 股权转让收益;l 处置长期资产收益；l 委托理财收益（短期证券收益除外）;l 补贴收入及无正式批文的税收返还和减免；l 对非金融企业收取的资金占用费；l 以前年度已计提的各项减值准备的转回；l 资产置换损益等。 l第四视角：借助财务比率l透视反映经营业绩的指标(利润率等)资产 权益流动资产 流动负债 长期投资 长期负债 固定资产 无形及其它资产 股东权益资产总额 负债及所有者权益总额1.资产与权益指标间的关
6、联性（三）财务指标间的关联性左边：投资形成；右边：筹资形成2.权益与损益指标间的关联性期末股东权益=期初股东权益+本期净利润 +增发股票-支付现金股利二、财务分析目的、主要内容与技术方法l财务分析是以企业财务报表和其他资料 为依据，采用一系列专门的方法，对企业 的财务状况和经营成果所作的评价与剖析 。 （一）财务分析的目的为信息使用者提供决策所需的信息。信息使用者主要有：所有者（股东）； 债权人； 管理者、员工等 （二）主要内容 盈利能力分析 偿债能力分析 营运能力分析 增长能力分析 综合分析（三）财务分析常用的技术方法比较分析法（趋势分析法）比率分析法因素分析法 是通过财务指标的比较找出差异
7、，分析原 因的方法。 通过比较计算财务指标的本期实际数与基 期数间的增减额和增减率。 基准期数(选择的参照对象)： 1.本期目标或计划数 2.历史数据（上期或历史同期） 3.同行业数据（平均值和先进水平值）。 4.经验数据 *多期比较：趋势分析 比较时应注意指标的可比性。比较分析法 是运用财务比率来进行财务分析的方法。 财务比率的主要类型有三种： 1.结构比率:部分与总体之比; 2.效率比率:所得与所费(投入)之比; 3.相关比率:两个有内在联系的指标之比. *计算财务比率应注意分子分母口径的可比性比率分析法三、企业集团盈利能力分析 （一）利润额分析1.数量分析净利润目标完成率=净利润实际值/
8、净利润目标值*100%净利润增减变动率=（本期净利润额-基期净利润额）/基期净利润额l影响利润数量变动的因素:l（1）主营业务收入变动l 销售量，销售单价；现销，赊销比重l（2）主营业务成本变动l 正常变动，还是非正常变动？l 主观因素还是客观因素？l（3）期间费用变动l 哪个项目变动较大：是营业费用、管理费用，还是财务 费用？l 应分析具体原因：如费用中的哪个子目，主客观原因 ？l（4）投资收益与营业外收支l 应区分：正常经营所得与非经常性损益。l（5）所得税变动。2.质量分析 （1）对利润形成过程的质量分析 应关注构成利润的各个主要项目的质量： 看利润是否来源于主营业务； 看投资收益与各项
9、投资的对应关系等。 （2）对利润结果的质量分析 对利润各个项目所对应的资产负债表项目的 质量分析，是现金还是应收款项。 净利润现金含量 =经营现金流量净额/净利润 每股经营现金流量 =经营现金流量净额/普通股股数（二）利润率分析 1.毛利率 =毛利/主营业务收入 *100% 2.主营业务利润率(销售利润率 ) =主营业务利润/主营业务收入*100% 3. 销售净利润率 =净利润/主营业务收入 *100% 影响因素：毛利率 销售成本率 期间费用率 4. 资产净利润率 =净利润/平均资产总额*100% 表示全部投入资金获得的净收益能力 .5. 净资产收益率(ROE） =净利润/平均股东权益总额*1
10、00% 表示股东投入资金的获利能力.(三)股份公司的盈利水平分析1.每股收益(EPS) 也称每股盈余或每股利润. 税后利润-优先股股利EPS= 普通股股数表示每一普通股的获利水平。2.每股净资产(每股账面价值) =期末净资产普通股股数 (三年以上应收款项等项目理论上应扣除） 意义:表示每一普通股票所代表的帐面价值， 在理论上提供了股票的最低价值。 分析方法：每股净资产越大，企业潜在发展能力越强. *延伸指标: 市盈率=每股市价/每股收益 市净率=每股市价/每股净资产四、企业集团偿债能力分析 是指企业偿还到期债务的能力,也叫支付能力 或变现能力. (一)短期偿债能力分析 是以流动资产偿还流动负债
11、的能力. 流动比率 速动比率 现金比率1.流动比率 流动比率=流动资产/流动负债 （倍） （1）一般情况下，流动比率越高，企业短期 偿债能力越强，债权 人的权益越有保证。 （2）公认标准：2:1 （3）从企业经营的角度，流动比率不能过高 ，也不能过低。 （4）应进一步分析流动资产的具体构成内容 及其变现能力，包括应收账款和存货的变现能 力。2.速动比率 速动比率=速动资产/流动负债 （倍） 速动资产=流动资产- 存货（1）速动比率越高，短期偿债能力越强。但 从经营角度,速动比率不能过高，也不能过低 。 （2）公认标准：1：1 （3）影响速动比率可信性的重要因素是应 收帐款的变现能力 蓝田股份.
12、ppt3.现金比率现现金比率 =(现现金+短期有价证证券)/流动负债动负债意义义:它是评评价企业业短期偿债偿债 强弱最可信的指 标标，其主要作用在于评评价企业业最坏情况下的短 期偿债偿债 能力.分析方法:现现金比率越高,企业业短期偿债偿债 能力越 强.但从企业经营业经营 的角度,要求选择选择 一个合理的 现现金比率.(二)长期偿债能力分析 1.负债比率也叫资产负债率或举债经营比率.负债比率 =负债总额/资产总额 *100%表示全部资产中债权人投入资金的比重。分析方法: 理论上讲，这个比率以50%左右为宜，大于 100%为资不抵债.实践中的负债比率: (1）从债权人立场，负债比率越低表示偿债能 力越强。 (2）从股东立场，当企业的投资报酬率大于负 债利息率时，负债有利，负债比率越高，其收 益越高，但风险也增大。 (3）从管理者立场，适度的负债有利于经营的 灵活性。但应当权衡利弊，分析负债产生的收 益和带来的风险，作出正确的决策。2.现金债务总额比现现金债务总额债务总额 比 经营现经营现 金净净流量= *100% 债务总额债务总额这这个比率越高，企业偿债业偿债 能力越强。 (三)影响偿债能力的表外因素增加偿债能力的表外因素:1.可动用的银行贷
