衍生金融工具

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1、 衍生金融工具会计第一节 衍生金融工具概述第二节 衍生金融工具确认与计量的一般标准第三节 套期会计理论第四节 套期会计处理释例Date1布雷顿森林货币体系布雷顿森林体系以黄金为基础，以美元作为最主要的 国际储备货币。美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元 挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。在布 雷顿森林体系下，美元可以兑换黄金和各国实行可调节的 钉住汇率制，是构成这一货币体系的两大支柱，国际货币 基金组织则是维持这一体系正常运转的中心机构，它有监 督国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系三大职能 。 从50年代后期开始，随着美国经济竞争力逐渐削弱，其国 际收支开始趋向恶化，出现了

2、全球性“美元过剩”情况，各 国纷纷抛出美元兑换黄金，美国黄金开始大量外流。到了 1971年，美国的黄金储备再也支撑不住日益泛滥的美元了 ，尼克松政府被迫于这年8月宣布放弃按35美元一盎司的官 价兑换黄金的美元“金本位制”，实行黄金与美元比价的自 由浮动。欧洲经济共同体和日本、加拿大等国宣布实行浮 动汇率制。Date2巴林银行期货合约交易失败n巴林银行(Barings Bank) 创建于1793年，创始人是弗朗 西斯巴林爵士，由于经营灵活变通、富于创新，巴林银 行很快就在国际金融领域获得了巨大的成功。截止1993 年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994年税 前利润高达15亿美元。其核

3、心资本在全球1000家大银行 中排名第489位。然而，这一具有233年历史、在全球范围内掌控270多亿 英镑资产的巴林银行，竟毁于一个年龄只有28岁的毛头 小子尼克李森（Nick Leeson）之手。李森未经授权在新 加坡国际货币交易所（SIMEX）从事东京证券交易所日 经225股票指数期货合约交易失败，致使巴林银行亏损6 亿英镑，这远远超出了该行的资本总额（3.5亿英镑）。Date3n 巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克李森错误地 判断了日本股市的走向。1995年1月份，李森看好日本股市，分别在东 京和大坂等地买了大量期货合同，指望在日经指数上升时赚取大额利润 。谁知天有不测

4、风云，日本坂神地震打击了日本股市的回升势头，股价 持续下跌。巴林银行最后损失金额高达14亿美元之巨，而其自有资产只 有几亿美元，亏损巨额难以抵补，这座曾经辉煌的金融大厦就这样倒塌 了。那么，由尼克李森操纵的这笔金融衍生产品交易为何在短期内便摧 毁了整个巴林银行呢?我们首先需要对金融衍产品(亦称金融派生产品)有 一个正确的了解。金融衍生产品包括一系列的金融工具和手段，买卖期 权、期货交易等都可以归为此类。具体操作起来，又可分为远期合约、 远期固定合约、远期合约选择权等。这类衍生产品可对有形产品进行交 易，如石油、金属、原料等，也可对金融产品进行交易，如货币、利率 以及股票指数等。从理论上讲，金融

5、衍生产品并不会增加市场风险，若 能恰当地运用，比如利用它套期保值，可为投资者提供一个有效的降低 风险的对冲方法。但在其具有积极作用的同时，也有其致命的危险，即 在特定的交易过程中，投资者纯粹以买卖图利为目的，垫付少量的保证 金炒买炒卖大额合约来获得丰厚的利润，而往往无视交易潜在的风险， 如果控制不当，那么这种投机行为就会招致不可估量的损失。 新加坡巴 林公司的李森，正是对衍生产品操作无度才毁灭了巴林集团。李森在整 个交易过程中一味盼望赚钱，在已遭受重大亏损时仍孤注一掷，增加购 买量，对于交易中潜在的风险熟视无睹，结果使巴林银行成为衍生金融 产品的牺牲品。 Date4中航油石油期货交易出现巨亏在

6、2004年7月份，也就是国 际原油价格在每桶40美元、航煤 接近每吨350美元的时候，中航油 或者说陈久霖做出了错误的判断 ：石油价格不会继续升高，而要 开始下跌。此时，原油已经从 2003年5月的每桶25美元上升了 超过60。 错误的判断，导致中航油开始 在国际市场上做出错误的操作， 大量抛空原油期货，由此一步步 滑向深渊。最终导致505亿美元巨 亏，被迫向新加坡法院申请破产 保护。 Date5第一节 衍生金融工具概述一、金融工具与衍生金融工具定义二、衍生金融工具的分类三、衍生金融工具的功能与风险Date6一、金融工具n（一）金融工具的含义“工具”是指“任何一种单证”，通 过它的签发，“一些

7、权利被交换，或者 合同被确定。”银行与金融百科全书 在金融界，金融工具一般被解释为在 金融市场的交易中形成的“对其他单位 的债权凭证和所有权凭证。”Date7国际会计准则理事会（IASB）：金融工具是指“形成一个企业的金融资产 (financial asset)并形成另一个企业的金融负 债(financial liability)或权益性工具(equity instrument)的合同。 国内学者各种观点：F 形成一个企业的金融资产，又形成另一个企业的金 融负债或权益工具的合约 F 一般地说，金融工具是指金融市场上资金的需求者 向供应者出具的书面凭证 F 金融工具是以货币表现的用于交换、结算、

8、投资、 融资的各种手段 Date8（二）金融资产、金融负债、 权益性工具 金融资产是指现金、其他企业的权益工具、从 其他企业收取现金或其他金融资产的合约权利或 与其他企业交换金融工具的合约权利； 金融负债是指交付现金或其他金融资产给其他 企业或与其他企业交换金融工具的合约义务； 权益工具是指能证明企业对某个企业净资产的 所有权的合约。Date9（一）基本金融工具现金、银行存款、银行可转让存单等货币资金；普通 股和优先股等股权证券，公司债、金融债券和国库券等债 权证券；应收账款、应收票据、应付账款和应付票据等。 特点：F 其取得或发生通常伴随着资产的流入或流出 F 其价值取决于标的物本身的价值

9、内容：传统的金融工具，基本上已构成传统财务报表项目。二、金融工具的分类Date10（二）衍生金融工具 衍生金融工具是为了规避风险或为了取 得收益而从基本金融工具中派生出来的、 以基本金融工具为交易对象的、代表了一 定的权利和义务的跨期合约 。综合各种观点，得出衍生金融工具的基本定义为：Date11（1）按其据以衍生的基本金融工具及应用领域不同划分股票衍生工具（如股票期货、股票期权、 股指期货、股指期权等）外汇衍生工具（如远期外汇合约、外汇期 货、外汇期权、货币互换等）利率衍生工具（如远期利率协议、利率期 货、利率期权、利率互换等）衍生金融工具的分类Date12（2）按风险和收益的对称与否划分风

10、险和收益对称式衍生工具指：交易双方都必须于将来某一日按约定条件交易。包括远期外汇合约、远期利率协议等远期合约； 股票期货、股指期货、货币期货、利率期货等期货合 约；货币互换、利率互换等互换合约。风险和收益不对称式衍生工具指：只有合同买方有权利选择是否履行合约的权利。包括股票期权、股指期权、货币期权、利率期权 等期权合约；利率上限、利率下限、可转换债券、认 股权证等期权的变形 Date13（3）按交易场所不同划分 场内交易衍生工具也称交易所交易的衍生工具，如期货合 约、部分标准化的期权合约等。场外交易的衍生工具也称柜台交易的衍生工具，如远期合约 、互换合约、大部分期权合约等。 Date14（4）

11、按交易方式和特点进行划分金融远期（如远期外汇合约、远期利率协议等）金融期货（如货币期货、利率期货、股指期货等）金融期权（如股票期权、股指期权、货币期权、利率期权等）金融互换（如货币互换、利率互换等） Date15三、衍生金融工具的功能与风险（一）功能 规避风险 对冲风险，套期保值 投机套利 以小博大，买空卖空Date16市场风险 信用风险 流动性风险 现金流量利率风险 作业风险 法律风险（二）风险Date17（三）特点 衍生性与创新性 契约性与未来性 跨国性与跨期性 杠杆性与高风险性 风险转移性-避险与投资并存Date18第二节 衍生金融工具会计确认与计量的一般标准一、衍生金融工具对传统会计理

12、论的冲击*二、衍生金融工具会计准则发展的历史回顾三、衍生金融工具会计确认与计量的一般标准*四、衍生金融工具核算涉及的会计科目Date19（一）对会计确认的影响会计确认是将符合会计要素定义和确认标准的项 目记入会计报表。一般认为，与衍生金融工具交易有关的权利和义 务不完全符合传统财务会计上资产和负债要素的 定义，因而不符合确认的条件；而衍生金融工具 信息的相关性已使对其进行确认成为人们的共识 。因此，衍生金融工具的不断创新，对传统会计 要素定义和确认标准产生冲击。 一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击Date20（二）对会计计量的影响会计计量是指对需要确认的会计要素的金额确定。传统财务会计以历史

13、成本为计量基础。一方面，企业 进行衍生金融工具交易时最关心的是衍生金融工具的 现时价值、未来价值而不是历史成本，这就产生了按 历史成本计量的会计核算目的与按公允价值计量的风 险管理目的之间的矛盾；另一方面，大多数情况下衍 生金融工具作为一种合约，在交易未实际发生之前尚 无历史成本可循。因此，衍生金融工具的不断创新， 对传统会计的历史成本计量基础造成冲击。 一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击Date21（三）对会计报告的影响由于对会计确认、会计计量产生了 影响，衍生金融工具的不断创新无疑对 会计信息的报告形成冲击，不能满足充 分揭示原则和及时性原则的要求，当然 也就不能真正实现相关性。 一、衍

14、生金融工具对传统会计理论的冲击Date22二、衍生金融工具会计准则发展的历史回顾（一）FASB（二）IASB（三）其他国家和地区Date23三、衍生金融工具会计确认与计量的一般标准关于初始确认的条件关于终止确认的条件关于初始计量关于后续计量同金融工具确认与计量的一般标准Date24n“衍生金融工具”n“套期工具”四、衍生金融工具核算涉及的会计科目共同类科目Date25n3101 衍生工具n 一、本科目核算企业衍生工具的公允价值及其变动形成的衍生资产 或衍生负债。衍生工具作为套期工具的，在“套期工具”科目核算。二、本科目可按衍生工具类别进行明细核算。三、衍生工具的主要账务处理。（一）企业取得衍生

15、工具，按其公允价值，借记本科目，按发生的 交易费用，借记“投资收益”科目，按实际支付的金额，贷记“银行存款”、 “存放中央银行款项”等科目。（二）资产负债表日，衍生工具的公允价值高于其账面余额的差额 ，借记本科目，贷记“公允价值变动损益”科目；公允价值低于其账面余 额的差额做相反的会计分录。（三）终止确认的衍生工具，应当比照“交易性金融资产”、“交易性 金融负债”等科目的相关规定进行处理。四、本科目期末借方余额，反映企业衍生工具形成资产的公允价值 ；本科目期末贷方余额，反映企业衍生工具形成负债的公允价值。Date26第三节 套期会计理论一、套期与套期会计含义二、套期关系三、套期有效性问题四、套

16、期会计核算原则Date27（一）套期套期（hedge ）原义是建立“防护墙”，有规避风 险之意。 IAS39 ：套期是指定一个或多个套期工具（hedging instrument）,以使其公允价值的变化全部或部分抵 消被套期项目（hedged item）的公允价值或现金 流量变化的行为。用衍生金融工具进行套期应注意以下几点：（1） 套期指的是金融工具与金融工具（或非金 融工具）之间的一种特殊关系；（2） 套期为的是规避风险不是消除风险，更不 是为冒险投机。一、套期与套期会计含义Date28（二）套期工具“套期工具”是相对于“被套期项目”的 、用于规避被套期项目引起的风险的工 具 套期工具(hedging instrument)一、套期与套期会计含义Date29（三）被套期项目被套期项目(hedged item)“被套期项目”则是因具有风险敞口而被 指定为套期活动对象的资产、负