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1、财务报表信息的 质量分析w资产质量分析w利润质量分析天马行空官方博客：http:/ ；QQ:1318241189；QQ群：1755696321一、资产质量分析w资产质量分析：指分析资产帐面价值与“实 际价值”之间的差异。 w预期按帐面价值实现的资产：货币资金。 w预期按低于帐面价值的金额实现的资产， 包括：1短期债权。因为有坏帐，且坏 帐准备可能不足（须关注具体债务人的尝 债能力）。2部分短期投资。因为股价 可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（ 须关注企业持有的股票及其股价走势）。2资产质量分析（续1）w3部分存货。因为存货可能贬值，且 存货跌价准备未必计提充分（计提过程 的主观性）。4部分固
2、定资产。尤其 是技术含量高的资产。还要关注企业折 旧政策。5部分无形资产。如专利权 ，因为新技术的出现而加速贬值。6 纯粹摊销性的“资产”，包括待摊费用、待 处理资产净损失、递延资产等。3资产质量分析（续2）w预期按高于帐面价值的金额实现的资产 ，包括：1大部分存货。因为存货按 “历史成本”揭示，而多会“正常”出售。 2部分对外投资。尤其是在“成本法”下 。3部分固定资产。尤其是不动产。 4“帐/表”外资产，如已提足折旧但企 业仍在使用的固定资产、已销帐的低值 易耗品、研究开发成果/投入、广告投入 、人力资源。4二、利润质量分析w利润质量分析：指分析利润形成的真实 与合理性，以及对现金流转的影
3、响。 w营业收入的质量分析，应关注：1营 业收入的品种结构；2营业收入的地 区结构；3与关联方交易实现的收入 占总收入的比例；4地方或部门保护 主义对企业业务收入实现的贡献。 w投资收益的质量分析，应关注：投资收 益是否有对应的现金/营运资金流入。5利润质量分析（续1）w营业成本的质量分析，应关注：1成 本计算是否真实？2存货计价方法的 选择是否“适当”/稳健？3折旧是否正 常计提？4营业成本水平的下降是否 为暂时性因素所致？5关联方交易和 地方或部门保护主义对企业“低成本”的贡 献。 w营业及管理费用的质量分析，应关注： 1折旧及其他摊销性费用是否作正常6利润质量分析（续2）w处理？2企业营业及管理费用的控制 是否具有短期行为？ w财务费用的质量分析，应关注：1企 业是否“过少”地负债？2企业是否过 分依赖于短期借款？3企业是否过分 依赖于自然负债？ w企业利润质量恶化的特征归纳：1经 营上的短期行为或决策失误导致的未来7利润质量分析（续3）w收入下降趋势；2成本控制上的短期 行为导致的效率损伤；3纯粹的利润 操纵行为导致的帐面利润虚增；4过 度负债导致的与高利润相伴的财务高风 险；5企业利润过分依赖于非主营业 务；6资产（尤其是存货与应收款） 周转效率偏低；7非正常的会计政策 变更；8审计报告出现异常（保留意 见、否定意见、拒绝表达意见）。8
