投资项目背景分析

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1、第二章 投资项目背景分析所谓“钻研”：就是要在金属上占有一席之地，让石头 开一个缝与大家共勉项目政府 金融安全 金融监管企业 可行性研究 财务评价金融机构 项目评估n20世纪80年代杭州丝绸业有40多家著名企业。而今， 只有十来家企业苦苦支撑着杭州的丝绸业，而且呈 下滑趋势。n凯地丝绸是其中一家。前身是一九五七年创办的福 利印花小组，由七名待业工人自筹资金，走生产自 救的道路创办起来的。n从一九五七年到一九八六年，这家经历缓慢发展的 小企业，更名为杭州凯地丝绸股份有限公司（以前 称为杭州东风丝绸印染厂）。案例1凯地丝绸印染项目n一九九三年，组建杭州凯地丝绸股份有限公司 。n一九九四年，凯地公司

2、开始组建凯地集团，并 于同年十二月二十七日正式批准成立。n 此时的凯地处于鼎盛时期，此后便在钱江投 资区桥南区块投资1988万美元兴建占地200余 亩的凯地丝绸印染厂，计划于九六年底全部投 产，其产品70%用于出口。 n外因：n受东南亚金融危机及日本货币贬值影响，外贸 及加工产量减少。n受丝绸行业发展的影响。进入20世纪90年代中 期后，全行业遇到了很大的困难，经历了长达5 年之久的调整凯地丝绸陷入困境的原因n内因n一九九四年开始的异地扩建，超过了凯地的自身 发展能力。n过度的多元化，比如服装、房地产、工艺品等。案例2上海至杭州磁浮列车建设项目 n中新社上海2006年二月 二十五日电，上海至

3、杭州磁浮列车建设项 目建议书日前获中国 国务院通过，酝酿十 年之久的沪杭磁浮方 案的框架内容至此浮 出水面 n沪杭磁浮列车项目建议书获批之后，相关 部门将编制可行性研究报告、开工报告， 并进行相关融资行为。相关咨询机构也将 出具评估论证报告，以及建设、交通、环 保、文保、水文、地质等多项报告。n该项目建设的背景是什么 ？n二一年上海世博会参观流量真的达到预测的 七千万人次，以上海目前的接待能力显然远远 不够。n上海又不可能为此短时间内大兴土木，盖很多 的饭店。最适宜的办法是长三角的城市一起来 接待中外参观者。从这个角度来说，磁浮项目“ 再不决定要真的来不及了”。n有项目建设和运营的经验。n有技

4、术的支撑 投资项目所在的行业背景分析投资项目所在的行业背景分析 投资项目所在的区域背景分析投资项目所在的区域背景分析 企业背景分析企业背景分析本章主要内容一、投资项目所在的行业背景分析1、产业结构2、产业政策3、产业变化趋势4、行业供给分析5、行业资源分析一般指在产业总体中各产 业的比重和这些产业间的相互 关系。1 1、什么是产业结构、什么是产业结构一般指在产业总体 中各产业的比重和这些 产业间的相互关系。思考：显著的成效表现在哪里？产业结构变化的主要原因n产业结构科技的广 泛运用生产力 的发展结论我国处于经济转型过程中。不稳定的政策导向、我国处于经济转型过程中。不稳定的政策导向、不规范的法律

5、制度与不正常的文化习性，需要解决发不规范的法律制度与不正常的文化习性，需要解决发达国家已不常见的各种特殊问题。达国家已不常见的各种特殊问题。18n产业政策是国家按照经济发展目标的要求制定的 用来指导产业发展的一系列政策的总称。n一类属于政府的规制，具有共性，所有的经济主体都 必须遵循，例如市场准入标准、竞争规则、关税政策 、国际贸易规则等。n另一类是带有特殊性的、针对个别产业制订的发展规 划、投融资和税收等政策。前者属于广义的产业政策 ，后者属于狭义的产业政策。 主要包括产业结构政策、产业组织政策，产业技 术政策和产业布局政策，以及其他对产业发展有 重大影响的政策法规。2、产业政策47家高收益

6、上市公司行业分布n 行业业名称入围围上市公司家数汽车车、房地产产、机械、制药药 各5家建材、交通运输输各4家通信、钢铁钢铁 、计计算机各3家电电器、食品饮饮料各2家有色金属、农业农业 、电电力、石油、商贸贸、造纸纸各1家国家产业政策支持的项目国家计委共列出28个领域526种项目。制定该目录的原则： 有较广阔的市场前景，能符合当前和以后 一段时间的市场需要。有较高的技术含量，有利于企业设备更 新，加快对传统产业的技术改造，促进 产业结构的优化和升级。 国内有技术基础，能形成新的经济增长 点。 有利于资源节约和生态及环境保护，符 合可持续发展战略的要求。 现有供给能力不能满足需要。严格限制和禁止的

7、建设项目加工能力过剩的产品。不符合规模经济要求，经济效益差，浪费 能源，污染环境的项目。 重复建设的项目。3、产业变化表现（趋势）n农业在国内生产总值中的比重不断下降思考：比重下降=地位的降低吗？途径：巩固和加强第一产业，提高农业现代 化水平。主要是调整农业内部结构，走高 产、优质、高效农业的道路。n新兴工业在国民经济中的比重显著提高， 传统工业在新技术的基础上更新改造，工 业在国内生产总值中的比重下降。n途径：巩固和提高第二产业，提高工业现 代化水平，用高新技术改造和优化传统工 业内部结构。走新兴工业化的道路n以现代服务业为代表的第三产业迅速发展 ，第三产业在国内生产总值中的比重大幅 度上升

8、。n途径积极发展以 现代服务业为重点的 第三产业案例波音公司n总部位于美国西亚图的波音公司是当今最 为著名的飞机制造公司n目前波音公司在145个国家和地区进行商务 活动，雇员有164000多人n目前全球还在飞行的波音飞机共有14000多 架，占全球飞机总数的75%木材商的飞机梦n1914年，威廉波音已经是西亚图乃至美 国西海岸的主要批发商之一，他受朋友 汉米尔顿的邀请第一次乘飞机，并引起 了对飞机的极大兴趣n1916年，波音结识了海军军官康纳德韦 斯特维尔特，他们认识到飞机具有商业 开发的潜力，并联手成立了太平洋航空 公司，生产了以他们的名字命名（B&W ）的第一架水上飞机n1917年，美国开

9、始参加欧洲战争，波音看准 了这个机会，又开始生产水上飞机。这次 美国海军订购了50架这样的飞机n1918年，由于战争的结束，飞机又无人要了 ，这对于波音来讲的确是场灾难n1920年公司亏损达到了30万美元波音公司的起飞 n1925年波音放弃了当时毫无希望的客运业 务，集中精力开拓邮件的运输业务n1926年他建立了自己的航空公司：波音空 运公司 （BAT），并开始承担客运业务n1931年波音航空公司成为美国最大的航空 公司，后更名为联合航空公司n1929年波音航空公司率先在客运航班中提 供空姐服务波音公司的启示与问题n波音深信飞机制造业也会经历像汽车工业那样地 转变与发展 n30年代初，波音公司

10、的业务从设计制造飞机到承 担航空运输，无所不包，业务的延伸。n只用了15年的时间，这位爱好飞行的木材批发商 就成了世界航空工业的巨子和美国的巨富之一n 讨论：是什么帮助波音创业成功？如何把握一个行业的变化？4、行业供给分析n行业盈利状况及前景n行业集中度和稳定性n行业竞争格局n行业位置n行业盈利状况及前景n销售净利润率、资产收益率n行业的资源流动性影响行业的平均利润n流动性大平均利润低 如纯净水行业n流动性低平均利润高 如茶饮料行业n行业的集中度n某个行业市场份额在竞争者之间分布的集中程度n影响因素：n行业本身特点n外部条件n行业集中度高，有较强的进入壁垒n行业竞争格局n领导者挑战者追随者补缺

11、者n竞争规则猫狼大象老虎速度力量n行业位置分析n某一行业纵向产业价值链的空间位置n微笑曲线如IT行业n苦笑曲线如饲料行业种植者购买者加工流通拥有技术顾客资源制造组装5、行业资源分析n物质资源、人力资源、智力资源n行业吸引力与门槛基础设施 高科技 文化教育比较少见服装食品 家具建材服务行业 农产品加工行业门槛 高低行 业 吸 引 力二、投资项目区域背景分析* 社会政治环境分析（政治环境、社会意识形态、法律建设）* 经济环境分析（社会经济发展水平、物价、涉外经济政策、行业竞争）* 自然环境分析（地理位置、地质、气候、自然资源）* 技术环境分析（技术政策、科技发展水平、科技人员 素质与数量 ）* 基

12、础设施分析（供水、供电、通讯、运输）区域区域 背景背景资源型资源型原料型原料型劳动力型劳动力型市场型市场型燃料型燃料型案例重庆摩托在越南市场力帆、嘉陵、隆鑫、宗申等摩托车生产大户 构成了我国摩托车领域的“重庆帮”。目前重庆的摩托车总产量已经居世界第一位 。日本摩托车曾经在越南市场上占有绝对优势 。但重庆摩托车却以良好的性价比迫使日本车 节节败退，最终占据了越南摩托车市场80% 的份额。越南政府为保护本国企业制定了摩托车 国产化及国产化率的管理办法。 2003年1月1日起，越南的摩托车整车进 口关税从以往的60%提高到100%，进口 散件的关税也相应提高。 越南政府极力控制摩托车进口配额，从 2

13、003年2月起停止进口中国摩托车。 重庆摩托车出口全面下滑，全行业出现 整体亏损。区域调查和分析建设环境(能源、基础实施等)项目风格政策环境宏观经济环境自然环境市场环境区域调查和分析案例眉县农业经济区的区域背景分析 区域背景陕西眉县地处陕西省关中平原西部关中 经济带，是我国重要的农业生产基地。通 过分析眉县农业发展的现状和现阶段的农 业经济组织，阐述建立农业经济区的构想 。 社会、经济、自然 资源 基础状况眉县概况n眉县水果种植业n眉县农业龙头企业 n其他经济组织 设立农业经济区项目n规模专业化基地的建立 n农业龙头企业及其与果农的联系，这种 联系主要以契约这一形式表现。 n广泛的农业经济（技

14、术、咨询、中介服 务、交通运输服务）组织的建立 n农业人才的培养 三、企业背景分析1、企业的发展战略2、企业的经营环境3、项目投资者分析企业的发展战略企业的经营战略产品市场战略竞争战略选择战略方向选择战略态势选择项目1 1、企业的发展战略、企业的发展战略项目的战略选择项目建议数据收集和 备份根据标准对 项目进行自 行评估评估项目 建议和项目投 资以抵消风险暂缓执行等 资源具备分配优先顺序 分配资源 分配项目经理评估 进展战略上适合性收益 /收回投资的风险得出更多信息放弃项目定期评估项目 优先顺序拒绝放弃也是一种美n一次，乾隆皇帝给举子们出了一个上联烟锁池塘柳n一个举子说答不出来n其他举子正在苦

15、思冥想n乾隆就点那答不上来的举子为状元n敢于放弃有自知之明2、企业的经营环境市场成熟度全球竞争产业整合资源竞争技术升级环境已发生了巨大的变化消费者理性企业的困境企业从满足客户需要，向 与竞争对手争夺客户转变顾客公司竞争对手企业产生困境的主要原因 销售重心降低 争夺客户剧烈 成本费用趋高 利润空间锐减 依赖现金流量战略目标不明部门和流程分割组织系统失效感觉、经验和悟性管理依靠权威分配目标任务注重结果、事后找差错变是永恒的主题持续进步维持平衡影响组织局部贯穿于正常结构与过程新技术产品改进突破框架达到新平衡转变整个组织创立新的结构和管理突破性技术新产品创造新市场渐进式变革剧烈式变革1）主要竞争对手的

16、市场地位2）竞争对手的生产规模3）产品市场定位（1）企业的竞争对手（2）市场壁垒n技术壁垒：能否获得所需要的专门技术？n规模壁垒：能否达到一定的经济规模？n投资能力、市场有效需求n政策壁垒：政府对市场有哪些管制政策？n投资许可n生产许可n能否打破既成的市场格局，取得一定的市场份额？影响需求的因素 用户购买力 社会拥有量 产品市场寿命周期 产品价格 经济增长 经济政策 环境保护 出口 影响供给的因素 生产资源 技术转移 产品盈利能力 行业市场结构 行业周期 规模经济 产业政策 进口 总需求 总供给 潜在需求量 现实销售量 供求 缺口 近期 需求 量预 测 长期 趋势预 测 现有企业生 产能力总和 在建项目 生产能力 规划项目 生产能力 进口量(3)(3)市场供求分析市场供求分析案例娃哈哈纯净水项目n市场竞争对手具有保健功能的产品（ 农夫山泉 五大连池等）其