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1、http:/ (海量营销管理培训资料下载)资本扩张战略与企业发展上海科学院副院长 林起章 研究员http:/ (海量营销管理培训资料下载)前言 从国际的经验看，充满生机和活力的企业一般 都实施两大战略：产品扩张战略和资本扩张战 略。http:/ (海量营销管理培训资料下载)资本扩张战略资本扩张战略产品扩张战略创业投资创业投资http:/ (海量营销管理培训资料下载)一. 资本扩张战略：企业发展的助推器 资本扩张战略：就是企业为了使自己内部资源发挥尽可能 大的作用而采取的有效整合外部资源的战略举 措，包括兼并、收购、转让、分立、破产、连 锁经营、吸引创业投资（风险投资）、托管、 租赁、股份制与上
2、市等资本运营办法。实践证明：一次资本扩张产生的效益可能 相当于产品扩张10年甚至100年取得的经济效 益。因此，无视资本运作的资源，无意中浪费 这些资源是最大的资产流失。http:/ (海量营销管理培训资料下载)内部资源和外部 资源由两部分组成：一是包括资金在 内的有形资本，二是知识资本。联合国1996年发展报告指出，对一百多个国家的调查 表明，财富资源（资金和有形资本）占这些国家总资源的 12%，自然资源（土地、矿山、水资源等）占24%，人才 、技术、管理、无形资产与各种软件组成的知识资本占 64%。知识资本结构大体如下：1、人力资本。指对人力资源开发性投资形成的可以 带来价值增值的资本形式
3、。它是知识资本的核心。人力资 本的核心是企业员工拥有的各种知识与技能，它包括员工 创造力、解决问题的能力、知识水平和经验、学习能力、 领导能力、管理技能，以及员工的共同经验和集体技能等 。http:/ (海量营销管理培训资料下载)2、市场资本。指公司拥有的与市场的知识和发展潜 力。它包括所有有助于公司出售产品或服务的各种要素： 品牌、客户及其忠诚度、市场战略、销售渠道、专营合同 协议、商标、服务标识、公司名称等。其核心是客户资本 和声誉资本。3、技术资本。 它是指一组在生产、工艺和支持领域 内可再生产的能力。其显著的表现形式是专利、专有技术 等知识产权。 4、基础结构资本。它是指企业得以运行的
4、流程、工 作方式、程序、数据库等基础性资源。它主要包括：管理 哲学、企业文化、组织结构、工作流程、信息技术系统、 金融关系等。http:/ (海量营销管理培训资料下载)上述资源整合的好坏决定了资本扩张战略的成败 。资本扩张战略的几种形式：1、兼并。企业为了实施战略而占有目标企业100%股 权（产权）的资本运营的办法。2、收购。企业为了实现自己的战略而占有目标企业 部分股权（产权）的资本运营的办法。这在并购中占95% 以上。在收购的案例中收购50%以上的占70%-80%.并购又分为水平（横向）并购，约占71%。垂直（纵向）并购，约占2%。混合并购，约占27%。（世界投资报告1999年数据，按并购
5、价值计）http:/ (海量营销管理培训资料下载)3、转让。企业通过市场销售自己的一个子公司、 一部分资产、股权（产权)或一个业务项目的资本运营 办法。4、分立。一个企业将其原有的某些业务及相应的 资源从母体分离出来，独立为一个或几个新的经济实 体的资本运营办法。分立又分为优势集中和劣势集中 两种，它往往与转让、破产、股份制改造相结合。5、破产。指债务人不能清偿到期债务时，法院依 法以债务人的全部财产抵偿其债务，并免除未能清偿 的债务，从而消灭债务人主体资格的资本运营办法。http:/ (海量营销管理培训资料下载)6、连锁经营。指主导企业把自己开发的产品、服务 和营业系统（包括商标等企业象征的
6、使用、 经营技术、 营业场所和区域），以营业合同的形式授予加盟店在规 定区域的经营权和营业权，加盟店则缴纳一定的营业使 用费，承担规定的义务。http:/ (海量营销管理培训资料下载)资本扩张战略资本扩张战略产品扩张战略创业投资创业投资http:/ (海量营销管理培训资料下载)二. 产品扩张战略: 资本扩张的出发点和归宿 产品扩张战略:企业通过不断地进行新产品开发并实 现产业化。通过强化内部管理和营销等 措施，迅速占领市场，从而取得经济效 益，回报股东，回报社会。http:/ (海量营销管理培训资料下载) 产品扩张战略是实施资本扩张战略的物 质基础。没有优质产品的资本扩张是泡 沫经济，是无助于
7、社会的发展。 产品扩张战略又是实施资本扩张战略的 归宿，因为资本扩张所取得的资金主要 是用于下一轮产品扩张，这样人类社会 才能得以发展。http:/ (海量营销管理培训资料下载)资本扩张战略资本扩张战略产品扩张战略创业投资创业投资http:/ (海量营销管理培训资料下载)三、创业投资三、创业投资所谓创业投资，是指通过一定的机构 和一定的方式向各类机构和个人筹集资本 ，然后将所筹资本投入具有高度不确定性 的中小型高新技术企业或项目，并以一定 的方式参与所投资企业或项目的管理，期 望通过项目的高成长率并最终通过出售股 权（产权）获得高额中长期收益的一种投 资体系。http:/ (海量营销管理培训资
8、料下载)1、吸引创业投资的四个阶段创业者创办的企业一般都要经历四 个阶段，无论处于哪个阶段，创业者都 可能处于缺少资金的艰难境地，因此都 有吸引创业投资的必要。http:/ (海量营销管理培训资料下载)第一阶段：种子期创业者开发出初步产品，但能否投 入生产尚无把握，创业投资家介入风险 较大，因此创业者开价可以相对低一些 。http:/ (海量营销管理培训资料下载)第二阶段：创立期产品开发成功，并显示出良好的市 场前景。创业投资家介入风险相对较低 ，因此创业者开价可以高些，有的比种 子期溢价10倍左右。http:/ (海量营销管理培训资料下载)第三阶段：成长期市场已打开，企业业绩显示出强劲 的上
9、升势头。这阶段企业本身发展风险 不大，企业为求得快速发展，也可吸引 创业投资加入，溢价的倍数视企业发展 的潜力而定。http:/ (海量营销管理培训资料下载)第四阶段：成熟期企业发展已趋稳定，创业者吸引创 业投资的目的是为了美化财务状况，作 好上市准备。http:/ (海量营销管理培训资料下载)2、获取创业投资的前期准备（1）加强内部建设，做好五个整合。即财务整合、业务整合、股权整合 、管理整合和团队整合。这几个都是创业投资者对投资项目 进行评估时所考虑的主要因素。“一流的 设想加二流的人才要比二流的设想加一 流的人才风险大得多”。http:/ (海量营销管理培训资料下载)（2） 精心准备好商
10、业计划 商业计划要体现以下几个特点：产品的 革命性、竞争策略的可行性、市场分析 的全面性、行动计划的坚定性、管理团 队的先进性和计划摘要的简练、生动性 。 主要内容包括：计划摘要、产品介绍、 人员及组织结构、市场预测、营销策略 、生产制造计划、财务规划等7个方面。http:/ (海量营销管理培训资料下载)（3） 做好洽谈准备 了解创业投资家个人情况、所投资项目 状况，明确吸引创业投资的最低价位， 准备回答创业投资家提出的任何问题， 并对谈判的艰巨性作好思想准备。http:/ (海量营销管理培训资料下载)3、 如何选择创业投资家 创业者在寻找创业投资时应在广泛了解 创业投资家情况的基础上，有针对
11、性地 与若干家（58家）创业投资公司进行洽 谈。 要注意识别虚假投资者。他们手法很多 ，表现得才大气粗，其结果或被拖延时 间，或被骗走钱财。因此你要睁大眼睛 寻找真正的创业投资家。http:/ (海量营销管理培训资料下载) 在美国，成功的创业者把创业投资家描 绘为企业的舵手、导师和最理想的合作 伙伴。他们对所投资的企业达到“完全地 投入，但绝不干预”的境界，注意当好全 程辅导和顾问的角色; 是辅导而不是控制，中国有些创业投资 公司有强烈的控制欲，正是这种控制欲 导致创业的失败；http:/ (海量营销管理培训资料下载) 是全程而不是半程，辅导的半途而废同 样会导致创业的失败。这种辅导和帮助 往往比资金的投入重要许多倍。http:/ (海量营销管理培训资料下载) 风险投资家的辅导主要包括以下几个方面: （1）推荐关键的管理者 （2）寻找新的投资商 （3）疏通横向纵向关系 （4）拓展市场 （5）建立充满活力的激励机制 （6）建立优秀的企业文化 （7）始终如一的精神支持http:/ (海量营销管理培训资料下载) 因此，创业者要寻找的投资家应当是具 有巨大的人格魅力、丰富的实践经验、 渊博的科学知识和广泛的社会网络，而 不是单纯的消极的资金供应者。http:/ (海量营销管理培训资料下载)谢谢
