企业财务管理技巧与方法

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1、企业财务管理技巧与方 法河南工程学院 韩新宽0109201303201117韩新宽韩新宽河南工程学院教授河南工程学院教授中国注册会计师中国注册会计师兼任：河南省会计学会理事兼任：河南省会计学会理事河南省行为科学学会理事河南省行为科学学会理事中华会计网校特聘教授中华会计网校特聘教授中国职业经理人培训中国职业经理人培训特聘专家特聘专家中国大成方略纳税人俱乐部特聘专家中国大成方略纳税人俱乐部特聘专家中国财税百事咨询网顾问中国财税百事咨询网顾问河南华兴会计事务所顾问河南华兴会计事务所顾问主持和参加过多项国家重点课题的研究以及多家企主持和参加过多项国家重点课题的研究以及多家企 业的战略研究管理咨询、财务

2、成本制度的设计工作。业的战略研究管理咨询、财务成本制度的设计工作。0109201303201117财务预警诊断 企业资金管理 企业成本管理 企业薪酬管理 企业筹资管理0109201303201117财务预警与诊断 对风险的认识 什么是风险 一般而言，风险就是未来结果的不确定（好与坏、 有利于不利）。规避？ 风险是对企业的目标产生负面影响的事件发生的可 能性。 从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活 动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作 用，使企业的实际收益与预期收益发生背离，从而 蒙受经济损失的可能性。0109201303201117财务预警与诊断 风险与收益的关系（危机）收益率

3、风险收益率总收益率风险无风险收益率0109201303201117财务预警与诊断 人的风险偏好 风险回避者 风险追求者 风险中立者 风险控制对策 规避风险 减少风险 转移风险 接受风险 关键发现风险0109201303201117财务预警与诊断 企业破产危机发展的四个阶段 潜伏期、爆发期、长期或慢性化期、解决期 大多数情况下，企业破产危机表现为财务危 机 对管理者的要求 在潜伏期察觉危机征兆0109201303201117财务预警与诊断 企业危机征兆 外部特征 交易记录恶化 过度依赖借款 过度依赖关联交易 通过收购或资本支出方式大规模扩张 管理层持股数下降 领导班子更换频繁 财务报表及相关信息

4、公布迟缓 等等 财务特征（以下重点说明）0109201303201117财务预警与诊断 财务特征 现金流量缺乏 企业出现财务危机首先表现为缺乏支付到期债 务的现金流量 销售额非正常下降 现金大幅度下降而应收账款大幅度上升 重要财务比率恶化（见下表）0109201303201117财务预警与诊断财务指标公式财务危机征兆流动比率流动资产 / 流动负债降低到1.5以下资产负债率负债总额 / 资产总额大幅度上升或超过 60% 经营债务比率（应收账款+应收票据）/月销售额接近或超过4倍（经验数据）营业（销售）利息率利息总额/营业（销售）净额接近或超过 6% （经验数据）长期资产适合率（权益+长期负债）/

5、 长期资产 降低到1以下总资产周转率营业（销售）净额 / 平均总资产大幅度下降权益经常收益率经常收益 / 平均所有者权益大幅度下降或负数营业（销售）经常收益率经常收益/营业（销售）净额大幅度下降或负数经常收益增长率本期经常收益/前期经常收益小于1，并逐年下降经常收益 = 营业利润 （公允价值变动收益+投资收益）0109201303201117案例：安然事件 美国安然公司，居世界500强第七，2000年营 业规模过千亿美元，曾被认为是新经济时代 传统产业发展的典范。 2001年10月，这个让 世人赫然的能源巨人，突然宣告破产。 安然公司宣告破产后，股价从美元一路 下跌至不到美元，投资者损失超过百

6、亿美 元；公司两万多名员工中，很多人连退休金 都没有保住。身为五大会计师事务所的安达 信公司因为掩盖安然的信用危机，使其声誉 大受玷污，也随后宣告破产。0109201303201117案例：安然事件 麦克莱恩是原高盛投资银行的分析师， 2001年她在财富杂志上发表了安然 是否被高估一文，是全美第一篇公开质 疑安然公司交易的文章。 在这篇文章中，麦克莱恩提出了一个简单 的问题“安然到底是怎样赚钱的?” 文章中提到：安然的利润逐年上升，但其 内部人士在一年前就开始抛售股票，说明 管理层已经知道公司遇到了麻烦，建议投 资人提高警惕。由此，安然这个用纸牌搭 起来的公司转瞬间坍塌。01092013032

7、01117案例：蓝田股份事件 蓝田股份于1996年5月以农副水产品种养、加 工、销售为主营业务包装上市，当时注册地 在沈阳。1998年，公司注册地由沈阳变更为 湖北洪湖市瞿家湾镇，名称也由“沈阳蓝田股 份有限公司”变更为“湖北蓝田股份有限公司” 。洪湖，就成为蓝田股份日后鱼塘里放卫星 的“基地”。 蓝田股份的主营业务是：农副水产品、饮料 。0109201303201117案例：蓝田股份事件 刘姝威女士，中央财经大学的一位研究员，一直从 事银行信贷研究工作。2001年，刘姝威应编辑之约 写一本书，名为上市公司虚假会计报表识别技术 。她选取了十几家上市公司作为案例，编辑建议 ，选几个新上市公司的案

8、例。此时，正赶上蓝田股 份公告说，该公司正在接受证监会调查。于是2001 年，刘姝威将目光投向了蓝田。在对该公司公开的 财务报告研究以后，写了一篇应立即停止对蓝田 股份发放贷款的文章。2001年10月26日发表于 金融内参0109201303201117案例：蓝田股份事件 区区600字，一剑锁喉，刺破了蓝田的巨大泡沫，切断了蓝田股份极不健康的资金链，给了蓝田股份致 命的一击。最终导致主要银行都停止了对蓝田股份 的贷款。高管和财务人员被公安部门拘传，公司股 票停牌，大股东转让股权，公司被迫实行重组。 这篇影响巨大的文章，其基本策略也不过是分析上 市公司业绩的真实性，诊断分析方法也是我们经常 用的

9、基本财务分析方法。所依据的材料，从蓝田招 股说明书到2001年中期财务报告，全部是公开资料。 0109201303201117财务预警与诊断 财务预警与诊断的含义 财务预警与诊断的对象 财务预警与诊断的方法 基本财务比率 财务预警与诊断的重点0109201303201117一、财务预警与诊断的含义 财务预警与诊断是指以财务报表和其他 资料（报表附注、财务情况说明）为依 据和起点，采用专门方法，系统分析和 评价企业的过去和现在的财务状况、经 营成果及其变动，目的是了解过去、评 价现在、预测未来、帮助各利益关系人 改善决策。 0109201303201117二、财务预警与诊断的对象 财务会计报表

10、资产负债表 利润表 现金流量表 会计报表附注 财务情况说明0109201303201117（一）资产负债表资产期末数年初数负债和所有者权益期末数年初数 流动资产：流动负债：货币资金 短期借款交易性金融资产 应付票据应收票据 应付账款应收账款 预收款项其他应收款 应付职工薪酬存货 应交税费流动资产合计 流动负债合计 非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产 长期借款持有至到期投资 应付债券长期股权投资 长期应付款长期应收款 预计负债投资性房地产 非流动负债合计固定资产 负债合计在建工程所有者权益：无形资产 实收资本（股本）开发支出 资本公积商誉 盈余公积长期待摊费用 未分配利润 非流动资产合计

11、所有者权益合计 资产总计负债和所有者权益总计0109201303201117（二）利润表项 目本年金额上年金额一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“”号填列） 投资收益（损失以“”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以“”号填列）加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置净损失 三、利润总额（亏损总额以“”号填列） 减：所得税费用 四、净利润（净亏损以“”号填列）五、每股收益： （一）基本每股收益 （二）稀释每股收益0109201303201117（三）现金流量表项目本年金额上年金额一、经营

12、活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付的其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到的其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计0109201303201117（三）现金流量表项目本年金额上年金额购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金

13、取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额0109201303201117（三）现金流量表补充资料项目本年金额上年金额 1将净利润调节为经营活动现金流量：净利润加：资产减值准备固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 无形资产摊销

14、长期待摊费用摊销处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“”负号填 列） 固定资产报废损失（收益以“”负号填列） 公允价值变动损失（收益以“”号填列） 财务费用（收益以“”号填列） 投资损失（收益以“”号填列） 递延所得税资产减少（增加以“”号填列） 递延所得税负债增加（减少以“”号填列） 存货的减少（增加以“”号填列） 经营性应收项目的减少（增加以“”号填列） 经营性应付项目的增加（减少以“”号填列） 其他经营活动产生的现金流量净额0109201303201117（三）现金流量表补充资料项目本年金额上年金额 2不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：债务转为资本一年内到期的可转换公司债

15、券融资租入固定资产 3现金及现金等价物净变动情况：现金的期末余额减：现金的期初余额加：现金等价物的期末余额减：现金等价物的期初余额现金及现金等价物净增加额0109201303201117三、财务预警与诊断的方法 财务预警与诊断的基本方法是比较分析法。 按比较内容分类： （1）总量比较 （2）结构比较； （3）财务比率比较。 按比较对象分类： （1）趋势比较：同历史比； （2）横向比较：同类企业相比； （3）差异比较：与计划预算比。0109201303201117四、基本的财务比率 反映企业短期偿债能力的比率 反映企业长期偿债能力的比率 反映企业资产管理能力的比率 反映企业获利能力的比率 反映企业收现能力的比率 反映企业市场价值的比率0109201303201117（一）反映企业短期偿债能力的 比率 流动比率=流动资产/流动负债 作用：反映企业对短期性债务的保证程度 参考标准值 一般为2.0； 行业性质不同，比率的标准不同 影响因素：流动资产的结构和流动性 营运资金=流动资产流动负债 营运资金是企业经营活动的“缓冲垫”；要 防止过度资本化和过量交易0109201303201117（一）反映企业短期偿债能力的 比率 速动比率=速动资产/流动负债 速动