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1、金融市场业务及产品介绍2目录一、 金融市场的介绍三、 间接融资二、 直接融资四、 农业产业化龙头企业融资3一、金融市场介绍1.1 当前金融体系概览1.2 金融市场概况1.3 金融市场的要素1.4 金融市场的功能15中国人民银行是中国的中央银行，是国务院组成部门。在国务院领导下，执行中央银行业务，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。主要职能：n 拟订金融业改革和发展战略规划，承担综合研究并协调解决金融运行中的重大问题、促进金融业协调健康发展的责任，参与评估重大金融并购活动对国家金融安全的影响并提出政策建议，促进金融业有序开放。n 起草有关法律和行政法规草案，完善有关金融机构运行
2、规则，发布与履行职责有关的命令和规章。n 依法制定和执行货币政策；制定和实施宏观信贷指导政策。n 完善金融宏观调控体系，负责防范、化解系统性金融风险，维护国家金融稳定与安全。中国人民银行6中国银行业监督管理委员会成立于2003年4月25日，是国务院直属正部级事业单位。根据国务院授权，统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构，维护银行业的合法、稳健运行。主要职能：n 依照法律、行政法规制定并发布对银行业金融机构及其业务活动监督管理的规章、制度；n 依照法律、行政法规规定的条件和程序，审查批准银行业金融机构的设立、变更、终止以及业务范围；n 对银行业金融机构的董事和高级
3、管理人员实行任职资格管理；n 依照法律、行政法规制定银行业金融机构的审慎经营规则；n 对银行业金融机构的业务活动及其风险状况进行非现场监管，建立银行业金融机构监督管理信息系统，分析、评价银行业金融机构的风险状况。银监会7中华人民共和国保险监督管理委员会成立于1998年11月18日，是国务院直属正部级事业单位，根据国务院授权履行行政管理职能，依照法律、法规统一监督管理全国保险市场，维护保险业的合法、稳健运行。主要职责：n 拟订保险业发展的方针政策,制订行业发展战略和规划;起草保险业监管的法律、法规;制订业内规章。n 审批保险公司及其分支机构、保险集团公司、保险控股公司的设立;会同有关部门审批保险
4、资产管理公司的设立;审批境外保险机构代表处的设立;审批保险代理公司、保险经纪公司、保险公估公司等保险中介机构及其分支机构的设立；审批境内保险机构和非保险机构在境外设立保险机构;审批保险机构的合并、分立、变更、解散,决定接管和指定接受;参与、组织保险公司的破产、清算。n 审查、认定各类保险机构高级管理人员的任职资格;制订保险从业人员的基本资格标准。n 审批关系社会公众利益的保险险种、依法实行强制保险的险种和新开发的人寿保险险种等的保险条款和保险费率,对其他保险险种的保险条款和保险费率实施备案管理。保监会8中国证监会为国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市
5、场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。主要职责：n 研究和拟订证券期货市场的方针政策、发展规划；起草证券期货市场的有关法律、法规，提出制定和修改的建议；制定有关证券期货市场监管的规章、规则和办法。n 垂直领导全国证券期货监管机构，对证券期货市场实行集中统一监管；管理有关证券公司的领导班子和领导成员。n 监管股票、可转换债券、证券公司债券和国务院确定由证监会负责的债券及其他证券的发行、上市、交易、托管和结算；监管证券投资基金活动；批准企业债券的上市；监管上市国债和企业债券的交易活动。n 监管上市公司及其按法律法规必须履行有关义务的股东的证券市场行为。n 监管境内期货合约的上市、交易和结算；按
6、规定监管境内机构从事境外期货业务。证监会9n 中国银行体系由中央银行、监管机构、自律组织和银行业金融机构组成。n 中国人民银行是中央银行，在国务院的领导下，负责制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。n 中国银行业监督管理委员会，简称银监会，负责对全国银行业金融机构及其业务活动实施监管。n 中国银行业协会是在民政部登记注册的全国性非营利社会团体，是中国银行业的自律组织。n 中国的银行业金融机构包括政策性银行（国家开发银行，中国进出口银行，中国农业发展银行），大型商业银行（中国工商银行，中国银行，中国农业银行，中国建设银行，交通银行），中小商业银行，农村金融机构，以及中国邮政储蓄银
7、行和外资银行。银监会监管的非银行金融机构包括金融资产管理公司，信托公司，企业集团财务公司，金融租赁公司，汽车金融公司和货币经纪公司。中国银行体系10n金融市场：金融市场是指资金融通市场，是资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。包括货币市场和资本市场。金融市场的形态有两种：有形市场：即交易者集中在有固定地点和交易设施的场所内进行交易的市场，在证券交易电子化之前的证券交易所就是典型的有形市场，但世界上所有的证券交易所都采用了数字化交易系统，因此有形市场渐渐被无形市场所替代；无形市场：即交易者分散在不同地点(机
8、构)或采用电讯手段进行交易的市场，如场外交易市场、全球外汇市场和证券交易所市场都属于无形市场。11n储蓄市场n证券市场(包括发行市场、交易市场)n 中长期银行信贷市场n保险市场n融资租赁市场资本市场n同业拆借市场、n回购协议市场、n商业票据市场、n银行承兑汇票市场、n大面额可转让存单市场n国债、政策性银行债货币市场12上海证券交易所主板深圳证券交易所创业板、中小板股权市场全国中小企业股 份转让系统新三板区域性股权交易 市场四板13银行间市场交易所市场人民银行 银行间市场债券发行和交易 的主管机构 金融机构债券产品的发行和 上市审批 金融债 次级债 混合资本债 熊猫债 信贷资产证券化 会签企业债
9、券利率交易商协会 人民银行下属的市场自律机 构，负责部分市场规则制定 主管非金融企业债务融资工 具的审批 短融和超短融 中期票据 集合票据 定向工具（私募） 资产支持票据发改委 牵头负责企业债券的审批 对交易所市场发行的一般 可转债和分离交易可转债的募 投项目出具意见中国证监会 主管交易所市场债券产品的审批 一般公司债 可转债 可交换债 企业资产证券化 会签企业债承销团资格交易 结算 披露同业拆借中心 债券交易 Shibor的报价计算和 信息发布 www.chinamoney.co 银行间市场清算所 登记/托管/结算 中央国债公司 登记/托管/结算 企业债券上市审批 .c n中证登交易所 登记
10、/托管 /结算 小公募公司债 券预审 债券交易 上市审批辅助 监管 机构中国银监会中国保监会国务院国资委财政部国土资源部环保部债券市场14在金融市场上充当交易媒介，促使交易完并收取一定佣金为目的机构和个人一类是金融市场商人另一类是机构媒体指金融市场的交易对象和交易的标的物，也就是通常所说的金融工具实质是货币，只是有的要借助一些书面载体来完成。如：票据、债券和股票等。金融市场主体金融市场客体金融市场媒体即金融市场的交易者金融市场价格不同的金融工具具有不同的价格，同金融工具的实际收益密切相关15有利于提高社会资金使用效率n金融市场能有效地从社会各个角落中吸收游资和闲散资金，形成根据货币供求状况在各
11、部门、各地区之间重新分配资金的机制。n在资金市场上，资金在追逐利益中自由流动，因而必然流向经济效益高的部门。资金在市场上的融通，也有利于发挥资金的规模效益，而且资金融通能及时满足商品生产和商品流通变化的需要，有效地促进全社会生产要素的合理配置。有利于企业成为自主经营、且负盈亏的商品生产者n资金是重要的生产要素，如果没有金融市场，企业就不可能具有对资金的筹集和运用的权力，也就没有对生产要素的选择和运用的权力；n金融市场还可以加强对企业的信用约束，增强企业的投资风险观念和时间价值观念，完善企业的自我约束机制，促进企业自主经营和自负盈亏。16二、直接融资2.1 直接融资的定义2.3 直接融资的优势2
12、.4 直接融资的方式2.2 直接融资的工具17n直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制，这种资金供给者与资金需求者 通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场。n直接融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融 资的不足。定义n直接融资的基本特点是，拥有暂时闲置资金的单位和需要资金的单位直接进行资金融通， 不经过任何中介环节。特点1819优势n资金供求双方直接联系，可以根据各自融资的条件，例如借款期限、数量和利率水平等方面的要求，实现资金的融通。n由于资金供求双方直接形成债权、债务关系，债权方自然十分关注债务人的经营活动
13、；债务人面对直接债权人的监督，在经营上会有较大的压力，从而促进资金使用效益的提高。n通过发行长期债券和发行股票，有利于筹集具有稳定性的、可以长期使用的投资资金；由此筹集的资金具有可以长期使用的特点。在存在较发达的证券市场条件下，短期性资金也进入市场参与交易，支持这类长期融资的发展。204股权融资n交易所n全国中小企业股份转让系统n区域性股权交易市场n农业产业化投资基金债券融资n公司债券n企业债券n绿色债券n企业资产证券化21企业在交易所上市进行股权融资是典型的直接融资的方式之一。狭义的上市即首次公开募股 (IPO)指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募 集用于企业发展资金的过程。
14、交易所首次公开发行条件条件主板/中小板创业板主体资格 依法设立且合法存续的股份有限公司依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司经营年限持续经营时间应当在3年以上(有限公司按原账面 净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算)， 可国务院豁免持续经营时间应当在3年以上(有限公司按原账 面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计 算) 盈利要求 （1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超 过人民币3,000万元，净利润以扣除非经常性损益 前后较低者为计算依据；最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少 于1,000万元；或者最近一年盈利，最近一年 营业收入不少于5,000万元。净利润以扣除非 经常性损
15、益前后孰低者为计算依据。（2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量 净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会 计年度营业收入累计超过人民币3亿元；（3）最近一期不存在未弥补亏损；资产要求最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖 权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%。最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在 未弥补亏损。目前国内A股上市的路径主要有主板、中小板、创业板，其中主板和中小板上市条件基本一致，创业板的上市条件略有不同，故只比较主板、中小板和创业板的上市条件区别，详情如下表所示：23子行业细分子行业上市公司 林业林木加工永安林业、景谷林业、吉林森工苗木生产绿大地 种植
16、业种子行业丰乐种业、隆平高科、登海种业、荃银高科、*ST中农、 敦煌种业、万向德农棉花种植业新农开发、新赛股份其他种植业北大荒果蔬生产*ST香梨 渔业海洋捕捞中水渔业、开创国际水产养殖东方海洋、獐子岛、ST华龙、大湖股份、ST昌鱼、好当 家交易所农业上市公司案例24续表子行业细分子行业上市公司畜牧业饲料行业正虹科技、罗牛山、天邦股份、正邦科技、海 大集团、大北农、通威股份、大江股份、民和 股份农业综合 ST康达尔、农产品、顺鑫农业、新希望、山 下湖、圣农发展、大禹节水、禾嘉股份、亚盛 集团、福成五丰、新五丰农产品加工 粮油加工东凌粮油、丰原生化、金健米业、荣华实业畜禽加工华英农业、高金食品果蔬加工中粮屯河、如意集团、新中基、*ST九发（资料来源：Wind数据库）25公司名称代码地市市值(亿元)行业三全食品002
