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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 股民深套 券商如何拿到熊市大红包？【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 春节刚过，一则国泰君安被曝天价 薪酬 08 年员工人均收入 100 万的新 闻，在金融危机肆虐、资本市场一蹶不 振的状况下，挑动了公众敏感的神经。 消息源自一份国泰君安内部员工邮 件2009 年国泰君安证券总裁陈耿工作 报告：国泰君安证券 2008 年的薪酬 及福利费用 32 亿元， “按照国泰君安 3000 多人的员工计算，平均每个人收入 达 100 万元。 ” 此时正值财政部发文要求金融企业 高管规范
2、薪酬，合理控制高管薪酬。而 太平洋那边的美国新任总统奥巴马，也 正在谴责华尔街高管，一边拿政府补贴，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 一边领取高额年薪。 “国泰君安平均年薪 百万”消息一出，立即掀起继平安董事 长马明哲 6600 万年薪之后，针对金融 界高管天价薪酬的又一场舆论讨伐。 熊市大红包 其他同行券商又如何呢？ 查阅中信证券年报发现，2007 年 12 月 31 日，中信证券应付报酬有 48.5 亿元之多，到 2008 年 9 月 30 日，应付 职工报酬，还有 44.8 亿元。而同期 2008 年前三个季度，中信证券的净利润 有 64.3 亿。 公布于银行间
3、拆借市场的数据显示， 2008 年招商证券应付职工薪酬为 15.48 亿元，国信证券应付职工薪酬为 12.47 亿元，华泰证券应付职工薪酬为 1.75 亿 元，平安证券应付职工薪酬为 1.59 亿元。中信证券某业务部门副总裁对记者 说， “中信证券账上应付报酬的确有 40 多个亿。每个公司薪酬构成不一样，有 些有激励机制，分多少年发。不能简单-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 拿数字说。而且这样理解计提也是不对 的，我完全可以做到账上应付薪酬是零。 有些金融机构去年 10 月份把 2008 年全 年的奖金发了，但是年底报告应付报酬 显示是零，以此来推算年薪是不准确的。
4、” 至少可以确定，在上一轮的牛市中， 券商积累了大量的财富，而到了 2008 年，A 股市场巨幅下挫，绝大多数股民 深度套牢的时候，券商仍然可以坐收佣 金，且在熊市里发巨额红包，这很难让 公众心理平衡。 评论人士马红漫的说法，代表了很 多股民的意见：“客户之所以在某券商 开户，自然看重的是公司能够提供更好 的服务。无奈大势不妙，绝大多数客户 亏损得血本无归。这时券商却在大手笔 地给自己发钱，如此不合理的高佣金又 怎能让市场满意，让公众顺心呢？尽管 金融机构可以认为这是企业自身的行为， 但是当企业行为已经与客户利益、与公 众的基本价值判断出现背离，这样的行-精选财经经济类资料- -最新财经经济资
5、料-感谢阅读- 4 为就很难避免遭遇社会舆论的鞭挞。 ” 2009 年国泰君安证券总裁陈耿工作报告中显示，国泰君安 2008 年实 现经纪业务净收入 49.77 亿元，占公司 利润的大头。 从几大券商公布于银行间拆借市场 的年报来看，无出其右者。华泰证券经 纪业务获利 29.9 亿元，虽自营业务出现 6.19 亿元浮亏，最终在 2008 年获得 15.64 亿元归属母公司净利润。同样情 况的还有广发证券，由于经纪业务获得 47.89 亿元收入，才使得公司利润大幅 提升，获得 30.8 亿元归属母公司净利润。2008 年虽然券商的投行业务和自营 业务利润下滑，但是经纪业务对各券商 的利润贡献甚巨
6、。这也不难理解股民说 “国泰君安高薪踩着股民的钱包狂欢”。制度性红利 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 有多位券商及国有银行人士对记者 表示， “金融行业从全世界来看都是高薪 行业，金融行业人才学历普遍比制造业 要高，而且是个高风险行业。如果金融 行业哪家董事长像国泰君安拿 83 万年 薪，就太没有竞争力了，人家赚得多拿 得多无可厚非。 ” 但是，为何公众对金融业高薪咬住 不放？ “问题在于国泰君安 2008 年的主要 收益来源是法人股减持，而并非经营能 力的体现。2009 年如果没有法人股卖， 资本市场依然不好，他们怎么办？”财 经评论员叶檀说。 1 月 20 日，
7、银行间拆借市场公布的 国泰君安 2008 年年报显示，2008 年全 年度，国泰君安通过法人股抛售获得收 益 69.33 亿元，为公司最终实现 56 亿元 净利润立下汗马功劳。 据财经报道，国泰君安在 2000 年后的资产重组过程中，曾以置换方式 获得中国石化股份有限公司(上海交易-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 所代码：600028)、大众交通(集团)股份 有限公司(上海交易所代码：600611)、 申能股份有限公司(上海交易所代码： 600642)等几家上市公司法人股。熊市 中获得的股权，使得国泰君安在牛市中 大赚，仅 2008 年上半年，就为其创造 了高达 40
8、 亿元的投资收益。 “抛售法人股大幅获利可视为制度 性红利的象征，而非经营能力的体现。 ” 叶檀说。靠坐收佣金的经纪业务维持经 营，也未尝不是券商享受制度性红利的 表现。 回想国泰君安 1999 年合并组建初 期，不但重组任务深重，还面临着股市 的低迷，直至 2005 年，中央汇金公司 注资 10 亿元才得以轻装上阵，再经历 2006、2007 的大牛市，国泰君安已今非 昔比。 “企业要自负盈亏，你只负盈不负 亏，亏了要国家注资，赚钱了自己拿， 从整个社会来讲，肯定有失公平。 ”上海 国家会计学院财务舞弊研究中心郑朝晖-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 博士说。 那些不
9、享受制度性红利的企业， 2008 年的日子过得相当艰难。上海一位 主营教育、房产、能源的民营企业集团 老总向记者介绍，2008 年能源和房产两 大利润主要来源均受重创，其企业高管 2008 年都没有拿红利，公司高管 2008 年平均年薪在 30 万元左右。这跟国泰 君安公布的总裁助理以上高管 57 万元 的平均薪酬还是不能同日而语。 即便是同样跟央企高管相比，多家 媒体根据 2007 年公开数据测算上市央 企高管薪酬后发现，金融国企高管年薪 高出央企同行均值 27 倍。 “这一轮牛市当中，靠制度性红利 获得了暴利，券商价值创造不多，但是 拿到的薪水偏高，这是整个行业的问题。 国家出手限制是很有必要的，否则还会 有其他的天价年薪接二连三地出现。 ”郑 朝晖说。(记者高艳平)来源：新华社 瞭望东方周刊-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
