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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 货币政策“强势微调”【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 继公布 6 月新增贷款达 1.53 万亿元后， 央行昨日在公开市场操作中回笼资金 1000 亿元，其中的 500 亿元 1 年期央票 是近 8 个月来首次重启。专家表示，1 年期央票利率“重出 江湖”以及央票利率继续上升，显示了 货币政策在公开市场操作层面的“强势 微调”信号，但宽松货币政策的取向在 年内不会发生根本性调整。文/记者黎雯本报讯 （记者黎雯）在昨日的 公开市场操作中，3 个月央票利率继续-精选财经经济类资
2、料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 微升近 1.8 个基点至 1.0456，而“阔别” 近 8 个月的 1 年期央票利率落在 1.5022，和二级市场上剩余期限为 1 年的央票收益率相比，高出约 9 个基点， 而和剩余期限 1 年的国债相比，更是高 出 40 个基点。未来将实现供求平衡“回笼资金的信号非常强！” 兴 业银行资金交易中心首席经济学家鲁政 委向记者表示，连续 3 期利率持续上升 让他感到央行对货币政策的“强势微调”， “虽然是微调，但是信号很强烈”。 光大证券分析师贺毅表示，收益 率上升一方面是受资金利率上升的影响 以及对前期过低收益率的修正，另一方 面也说明央行对经济复苏的
3、信心和对通 胀的担忧。昨日央行公布 6 月金融机构人民-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 币各项贷款较上月新增 15304 亿元，各 项存款较上月新增 20022 亿元，这使得 今年上半年新增贷款达到 7.36 万亿元， 较去年同期增加 2 倍。值得注意的是，央行在公告中称， 本次 1 年期央票的最低发行量为 500 亿 元，而不是像此前规定最高发行量，也 不是像 3 个月央票明确“发行量 500 亿 元”， “这显示央行回笼意图不仅仅是 500 亿元，而是想回笼更多。 ”鲁政委指出。“起码央行对未来资金面的主观 意图是不会再像上半年那么宽松。 ”鲁政 委称，过去半年市
4、场资金是供大于求， 未来将实现供求平衡，个别时点上还会 略感紧张。 “再过两年回头看，这将是货 币政策转向的最早期信号。 ”“央行希望的是流动性足够而非 泛滥。 ” 中国人民大学财金学院副院长、 金融与证券研究所副所长赵锡军也对记-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 者表示。影响有利遏制票据套利“资金供求结构的不平衡问题应 该是重启一年期央票的主要原因。 ”赵锡 军称。尽管上半年信贷增速迅猛，但其 中票据融资占比不小，不少资金并未进 入实体经济。鲁政委表示，央票利率的 上升将有利于遏制票据套利空间，现在 1 年期央票利率在 1.5左右，票据融资 的利率约在 1.61.8左
5、右，相差不大， 而且央票的流动性是无法比拟的。鲁政委认为，宽松货币政策的取 向在年内不会发生根本性调整，但若仍 无法缓解资金供求结构问题，央行还可 能采取两项举措，一是启动非公开的定-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 向央票，二是进行窗口指导。银行资金依然充裕交通银行首席经济学家连平介绍， 尽管二季度放贷依然很凶猛，但从 15 月份的存贷比的增量来看，并没有出现 上升，而最新公布的 6 月增量存贷比虽 然升至 76.4，表明 6 月份存款增速放 缓，会对今后信贷有所影响，但连平仍 然认为，银行体系资金面依然宽松， “应 该说是之前过于宽松的现象得到了缓解。 ”事实上，中央推出的 4 万亿元 （人民币，下同）计划已包括 2010 年 的措施，预计今年下半年仍有 2875 亿 元的中央投资会下放，明年中央投资金 额亦有 5885 亿元。这些投资计划，都 需要银行贷款支持。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
