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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 秦国安：轮动补涨效应明显【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 安信证券 秦国安 上证指数在面临 2800 点关口前 展开震荡调整，笔者认为属技术领域的 正常修复，对于 1664 点以来的中级趋 势来说，仍属小波动范围，是借外盘下 跌因素进行的一次主动性调整。否则， 最有说服力的沪深 300 指数昨日为何能 再创新高？因此，1664 点以来的中级反 弹仍在继续进行，尚未发出明确见顶信 号，主要趋势应仍向上。 虽然目前市场存在宏观基本面、 IPO 即将开闸、技术超买的压力，但笔
2、者认为只要在后期能形成较为稳定的预-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 期，股市基本的上涨趋势将延续。从目 前情况看，持续的政策红利、货币活化、 居民财富转移以及外围股市的向好都是 激发乐观预期的因素。 根据历史的经验，在上升趋势中， 股市的流动性通常会经历以下两个主要 阶段：一是货币活化趋势以及居民储蓄 转移的共同驱动，货币活化主要参考的 指标是（M1-M2）增速的剪刀差，该指 标的上升趋势意味着货币从低能向高能 的转化过程，微观层面活力逐步上升， 企业盈利的恢复性增长也将随之到来。 居民储蓄转移同样会对市场产生正面的 驱动，只是在这一阶段这种驱动是相对 温和和理性的。
3、上升趋势中，股市流动 性的第二个阶段主要是由情绪性资金推 动的，这一时期货币活化已基本完成， 企业盈利在经历了一段时间的增长后也 开始高位徘徊，但此时市场预期已明显 转好，大量后知后觉的投资者蜂拥入市， 这一过程将一直持续到储蓄存款增速趋-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 势性回升之前。 从目前情况看，代表货币活化的 （M1-M2）增速剪刀差已出现趋势性回 升迹象，储蓄存款的增速也已于 2009 年 2 月形成向下的拐点，居民财富转移 的趋势也有望逐步形成，近期新基金旺 销是个很好的佐证。因此，站在周期的 角度，未来一段时间内，盈利和流动性 对市场产生正面驱动是大概率事
4、件，这 也是我们维持行情中期向上判断的主要 依据。 不过，由于目前市场整体规模过 大，市场主力不可能采取全线出击所有 品种、所有板块的策略，而是采取板块 轮动、有节奏逼空这一最务实的策略。 技术上，2538 点以来的 B1-3-5 上升行 情仍未终结，2800 点攻击战仍在继续。 但更细节的分时波浪则显示，2538 点- 2778 点运行了一个完整的小 5 波，故有 个小 3 波回撤进行修正。考虑到目前大-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 的浪型运行到 B1-3-5，离原始上升通道 上轨越来越近，因此，操作上不宜追高， 如果再有向下杀跌的机会，投资者可注 意逢跌调仓，把握处于爆发临界点的最 强补涨股应是投资者最务实的选择。 具体操作上，投资者可重点从以 下板块中挖掘最强补涨股：一、预期向 好的房地产板块；二、有色、煤炭中处 于某级别 3 浪或 5 浪起涨阶段的补涨股； 三、券商、参股券商、创投等 IPO 受益 概念股；四、涨幅落后于指数的银行、 保险、石化、航运等核心蓝筹；五、电 子元器件、3G、汽车新能源、新能源等 题材机会。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
