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1、从马克思的资本积累理论来看美国的大危从马克思的资本积累理论来看美国的大危 机机摘要:马克思的资本积累一般规律指出,随着资本的积累,资本的可变部分相对减少,即工人的工资相对减少,大量的财富向少数人手中集中,财富在纵向上发生了积累。同时资本的逐利性驱使虚拟资本过度繁荣,财富在横向上也发生了积累。财富的纵向积累和横向积累是美国的次贷危机及金融危机爆发的原因所在,应当引起世界各国的关注。关键词:资本积累;纵向;横向;次贷危机;金融危机自 XX 年 8 月以来,由次贷危机引发的金融危机,首先在美国爆发,并迅速波及世界各地。这场危机波及范围,影响程度和冲击力度,是 20 世纪 30 年代以来最严重的一场危
2、机,对此,各国经济学者都做出了一些阐释。要从深层次上弄清楚这场危机的根源和实质,我们必须要运用马克思资本积累的理论予以解析。一、财富的纵向积累是次贷危机的根本所在马克思资本积累的一般规律:资本构成不变,对劳动力的需求随积累的增长而增长;在积累和伴随积累的积聚的进程中资本可变部分相对减少。资本的积聚即剩余价值不断的从工人手中转向资本家手中,大量财富向少数人手中集中,财富在纵向上发生了积累。从美国的收入分配状况可以看出这种纵向积累的程度。美国住房抵押贷款市场分 3 个层次:一是 80以上的优质贷款市场,其贷款对象为信用评分在 660 分以上的个人,首付比例通常为 20,月供占收入比例不高于 40;
3、二是占 4-5的次优级按揭贷款,其贷款对象为信用评分在 620 分-660 分,主要是指信用记录较弱的个人,如自雇以及无法提供收入证明的;三是比重为 13-15的次级按揭贷款,对象为信用评分低于 620 分的个人,其首付比例较低、月供占收入比例较高,月供占收入的比例平均达到84,有时甚至高达 90-100。次贷多采用可调整利率贷款,随着美国市场利率的提高,这些次贷购房者无法按时支付银行的贷款利息时,次贷市场上的第一级支付链断裂,导致整个次贷市场上支付发生困难,引爆次贷危机。据统计调查,这些次贷购房者大都是处于贫困边缘地带的黑人、西班牙裔和拉丁裔美国人。马克思关于危机理论的论述十分耐人寻味:“一
4、切真正危机的最根本的原因,总不外乎群众的贫困和他们的有限消费,资本主义生产却不顾这种情况而力图发展生产力,好像只有社会的绝对消费力才是生产的界限。”美国自 20世纪 70 年代以来收入不平等和贫富差距扩大的现象不断恶化,而次贷购房者正是处于收入分配最低层的贫困家庭。有相关媒体认为当今时代是自罗斯福新政以来,甚至是自19 世纪 90 年代号称是强盗式资本家时代以来收入不平等状况最严重的时代。我们可以从表 1、表 2 看出美国的财富分配状况:政府的财政政策直接拉大了贫富差距1980 年以后的里根及老布什政府实施了有利于富人的税收减免和不利于穷人的社会服务预算消减。克林顿奉行消减赤字的经济政策,使惠
5、及穷人的一些政府开支大大减少,因而在美国经济高速增长的 100 多个月里并未出现给穷人带来更多的好处,小布什政府更是把减税政策做得炉火纯青。自小布什当选总统以来,布什政府应用供应学派的经济理论,不遗余力地推行减税政策,进入第 2 个任期以来,布什更是努力使减税政策永久化。不可否认,这些减税政策的直接受益人是富裕阶层,因为平时主要是富人纳税,减税、退税当然是照顾的富人,并没有直接给中低收入阶层带来可见的利益。因此,不少美国经济学家认为,富裕阶层实际上对那些减免的税收财富并不敏感,减税对经济增长没有太大促进作用,相反它快速地制造收入分配上的两级分化。种族歧视助长了收入分配的不平等从表 3 中可以看
6、出,近年来,美国近 25的黑人和22的西班牙裔生活在官方公布的贫困线以下,这说明种族歧视也是造成美国贫富两级分化的重要原因。XX 年,美国黑人人均收入的中位数相当于白人人均收入中位数的58.8,西班牙裔人均收入的中位数相当于白人人均收入中位数的 50.7。造成这种收入差别的一个原因是白人的受教育程度和劳动生产率比较高,而企业通常按劳动边际生产力来支付工资。不同种族间之所以存在着受教育程度和劳动生产率的差别是因为历史上的种族歧视剥夺或减少了黑人和西班牙裔受教育的机会。目前,美国城市非洲裔高中生中只有 1/3 的人阅读和数学成绩超过平均水平,而白人学生的这一比值是 2/3。很多时候即便没有受教育程
7、度和劳动生产率方面的差别,黑人和墨西哥人的工资报酬也低于白人。新经济对美国的收入分配差距扩大有重要的影响美国经济持续 10 年增长得益于新经济,而新经济也为美国收入分配差距的扩大起到了推波助澜的作用,其形成的分配格局并不是“双赢”,而是“胜者全得”。马克思早在 100 多年前就曾分析和预测了科技革命导致的资本有机构成中技术构成的提高,会取代工人,造成失业和无产阶级生活日益贫困化。发达资本主义国家的劳动成本占生产和销售成本的 2/3 以上,利润最大化的目标必然驱使企业降低劳动成本,提高劳动生产率。由于劳工市场的非均衡性质,企业的适应性优化行为以及各种制度因素的存在使工资呈刚性,那么,提高劳动生产
8、率、降低劳动成本的最有效手段只能是机器代替人。于是,科技革命带来的劳动生产率提高成了就业和低技能工人工资下降的真正杀手。纽约时报的调查发现,美国 179 个大企业的 CEO们 XX 年平均挣得 1000 万美元。与之形成鲜明对比的是,美国工人的年收入却低于 3 万美元。XX 年时,美国 CEO 们的年平均收入与一般美国工人的年收入之比为 2501。华盛顿自由派智库美国进步中心的经济学家希瑟鲍施伊说:“过去的 30 年中,美国的经济增长只是养肥了那些站在收入阶梯顶层的人。目前美国的贫富差距问题是余下的大部分美国人几乎看不到自己收入能增长的机会,甚至是不得不眼睁睁地看着工资因通货膨胀一年一年往下掉
9、。”二、财富的横向积累加剧了次贷危机,引发了金融危机马克思在政治经济学批判草稿中,指出了生利资本和生息资本的区别。生利资本是实际的资本,生息资本则是生利资本的纯粹抽象的形式。“生息资本作为一种特殊形式,不与劳动对立,而与提供利润的资本对立”。在资本主义国家,巨额的生息资本或货币资本大都投放在有价证券上。因此,都是采取有价证券的虚拟资本的形式。有价证券实际上都只是代表这些生息资本或货币资本的对于未来生产的索取权或权利证书。因此,货币资本的积累不外是对生产的索取权的积累,是虚拟资本的积累。美国次贷市场上的高回报率促使资本大量的流向虚拟资本,财富在横向上发生了积累。美国的次贷市场多采用浮动利率,XX
10、-XX 年,低利率和高房价促使美国房地产市场持续繁荣,刺激了次贷的迅猛发展。XX 年,次贷规模高达 64000 亿美元,是 XX 年的 5.3倍。次贷占全部个人住房贷款的比例,从 1994 年的 4.5上升到 XX 年的 20。次贷市场之所以发展如此迅猛,一个重要原因是次级房贷的利率远高于普通抵押贷款的利率。普通抵押贷款利率一般在 6-8,而次级房贷的利率有可能高达 10-12。资本的逐利性使得全世界的资本流向美国的次贷市场。居民从商业银行等房贷机构获得贷款,房贷机构又将贷款处理成住宅抵押贷款债券、抵押担保债券、担保债务凭证以及 CDO 平方、CDO 立方、CDS 等衍生品,卖给包括商业银行、
11、保险公司、养老金、对冲基金在内的全球投资者。其间,保险公司如世界最大保险公司美国国际集团等还为这种次级债提供担保。房贷机构、投资银行、保险公司、个人投资者获得多少不一的可观的利润。马克思揭示了资本的这种贪婪本性:“资本害怕没有利润或利润太少,就像自然界害怕真空一样。一旦有适当的利润,资本就胆大起来。如果有 10的利润,它就保证到处被使用;有 20的利润,它就活跃起来;有 50的利润,它就铤而走险;为了 100的润,它就敢践踏一切人间法律;有了 300的利润,它就敢犯任何罪行,甚至冒绞首的危险”。正是这种对价值无限度地增殖的贪婪追求,驱动着虚拟资本的扩张。“随着生息资本和信用制度的发展,一切资本
12、好像都会增加一倍,有时甚至增加两倍,因为有各种方式使同一资本,甚至同一债权在不同的人手里以不同的形式出现”。就美国而言,其最突出的表现是在生产结构上表现出以金融及相关服务业为主导的第三产业远远大于第一、二产业,而在价值结构上则表现出金融资产迅速膨胀。美国利用发达的金融体系导致大量资本在股市、汇市、债市、期市以及各类金融衍生产品市场的循环流动、杠杆放大。据初步统计,当前全球金融衍生产品总的市值超过了 680 万亿美元,是全球 GDP 规模的 10 倍以上,为全球提供了 75的流动性,大大高于各国通过货币创造的流动性。从美国总资产及其主要构成情况也可见这种变化,美国在 1945-1980 年的 3
13、5 年中,虚拟资产只增长44.69,而在 1980-XX 年的 24 年中,虚拟资产却增长了453,26 年的增长量是 35 年的 10 倍。其中,金融和地产所占比重占绝大部分,在 90以上,而相比较而言,制造业产出和劳动生产率却长期呈向下滑趋势,实体经济和虚拟经济严重失衡,这是美国经济体系内在脆弱性的根源。与马克思时代的资本家相比,当代金融巨头们用自有资本所支配和使用的社会资本的规模及其所带来的利润,不知要大多少倍。他们为逐利而进行的种种疯狂和冒险行为,在更大程度上满足了其贪欲,但同时也更广更深地累积着风险因素。一旦基础信用关系出现清偿问题,在这之上构筑起来的“倒金字塔式”的金融产品市场,就
14、会轰然坍塌。“危机一旦爆发,问题就只是支付手段。但是因为这种支付手段的收进,对每个人来说,都要依赖于另一个人,谁也不知道另一个人能不能如期付款。所以,将会发生对市场上现有的支付手段即银行券的全面追逐。每一个人都想尽量多地把自己能够获得的货币贮藏起来,因此,银行券将会在人们最需要它的那一天从流通中消失。”三、结束语通过以上两点论述,我们可以看出美国这次爆发金融危机是美国经济发展的必然趋势。我国应该从这次的金融危机中吸取相应的教训:首先,政府应更加注重社会公平,加大力度调节收入分配,弱化我国面临的收入差距扩大的趋势。其次,我们在经济发展过程中,也要注意处理好实体经济与虚拟经济的关系,坚持金融为实体经济服务的宗旨,保持虚拟经济与实体经济的适当比例,决不能为了追求短期的增长业绩而一味地放任金融资产泡沫的生长,制造虚拟的财富效应。参考文献:1、易宪容.对美国次按危机的深刻反省EB/OL.http:/,XX-01-09.2、宋小川.论当前美国社会的收入分配不平等和两极分化J.马克思主义研究,XX(6).3、易培强.马克思虚拟资本理论与国际金融危机J.当代经济研究,XX(1).4、拓展调控目标:关注经济虚拟化下的资产价格波动EB/OL,XX-11-06.