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1、 财务管理课内实验指导书实验一： 财务比率综合分析1实验目的：掌握基本财务比率分析方法；分析和评价企业的财务状况及经营成果、预测未来的发展趋势。2实验资料：假设A公司2001年12月31日的资产负债表、损益表和利润分配表，如下图所示：损益表编制单位 2001年度 单位：元项 目 上年实际数 本年实际数一、产品销售收入 48 450 51 000减：产品销售成本 42 551 44 948产品销售费用 - -产品销售税金及附加 476 476二、产品销售利润 5 423 5 576加：其他业务利润 612 340减：营业费用 340 374管理费用 680 782财务费用 1 632 1 870
2、三、营业利润 3 383 2 890加：投资收益 408 680加：营业外收支净额 204 （170）四、利润总额 3 995 3 400减：所得税 1 275 1 088五、净利润 2 720 2 312 资产负债表编制单位： 2001年12月31日 单位：万元资产 年初数 期末数 负债及所有者权益年初数期末数流动资产 流动负债货币资金 425 850 短期借款 765 1 020短期投资 204 102 应付票据 68 85应收票据 187 136 应付账款 1 853 1 700应收账款 3 400 6 800 预收账款 68 170减：坏账准备 17 34 其他应付款 204 119应
3、收账款净额 3 383 6 766 应付工资 17 34预付账款 68 374 应付福利费 272 204其他应收款 374 204 未交税金 68 85存货 5 542 2 023 未付利润 170 476待摊费用 119 544 其他未交款 17 119待处理流动资产净损失68 136 预提费用 85 153一年内到期的长期债券投资765 待扣税金 68 34其他流动资产 一年内到期的长期负债850流动资产合计 10 370 11 900 其他流动负债 85 51长期投资： 流动负债合计 3 740 5 100长期投资 765 510 长期负债固定投资： 长期借款 4 165 7 650固
4、定资产原价 27 489 34 000 应付债券 4 420 4 080减：累计折旧11 254 12 954 长期应付款 1 020 850固定资产净值 16 235 21 046 其他长期负债 255 340固定资产清理 204 长期负债合计 9 860 12 920在建工程 425 170 负债合计 13 600 18 020待处理固定资产净损失170 136 所有者权益 固定资产合计 17 034 21 352 实收资本 1 700 1 700无形及递延资产：资本公积 170 272无形资产 136 102 盈余公积 680 1 285递延资产 255 85 未分配利润 12 410
5、12 750无形及递延资产合计391 187 所有者权益合计14 960 15 980其他资产：其他长期资产 51资产总计 28 560 34 000 负债及所有者权益总计28 560 34 000利润分配表编制单位 2001年度 单位：元项 目 本年实际 上年实际一、税后利润 2 312 2 720加：年初未分配利润 11 900 12 410其他转入 （680） （918）二、可供分配的利润 13 532 14 212减：提取盈余公积 680 578应付利润 850 476三、未分配利润 12 002 13 158要求：根据资料进行财务比率分析。3实验过程财务比率分析的数据来源于上述三个报
6、表。计算年初、年末流动比率，并计算差异；计算年初、年末速动比率，并计算差异；计算年初、年末营业周期，并计算差异； 计算年初、年末存货周转天数，并计算差异；计算年初、年末存货周转率，并计算差异；计算年初、年末应收账款周转天数，并计算差异；计算年初、年末应收账款周转率，并计算差异；计算年初、年末流动资产周转率，并计算差异；计算年初、年末总资产周转率，并计算差异；计算年初、年末资产负债率，并计算差异； 计算年初、年末产权比率，并计算差异； 计算年初、年末销售净利率，并计算差异； 计算年初、年末销售毛利率，并计算差异； 计算年初、年末资产净利率，并计算差异； 计算年初、年末净资产收益率，并计算差异。根
7、据以上计算结果分析、说明 2001 年该企业较之 2000 年的财务状况。实验二： 资本结构决策1实验目的：熟悉并掌握企业价值、普通股每股收益计算方法和最佳资本结构的确定方法。2实验资料：1）每股收益无差别点分析：某公司原有资本 700 万元，其中债务资本 200 万元，债务利率 12%，普通股资本 500 万元， （发行普通股 10 万股，每股面值 50 元） 。由于扩大业务，需追加筹资 300 万元，其筹资方式有两种选择：全部发行普通股：增发 6 万股，每股面值 50 元；筹借长期债务：债务利率仍为 12%，利息 36 万元。公司的变动成本率为 60%，固定成本为 180 万元，所得税税率
8、为 33%。要求：通过每股收益无差别点分析，对筹资方案进行决策。2）最佳资本结构分析：某公司息税前盈余 300 万元，资金全部由普通股资本组成，股票账面价值 2000 万元，所得税税率 33%。企业的税后利润将全部作为股利发放，股利增长率为零。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经测算，债务的现值等于其面值，在不同的负债水平下，债务的利率和普通股的 值如下表所示，同时已知证券市场的数据为：无风险利率为 10%，平均风险股票必要报酬率为 14%。要求计算不同债务水平下的企业价值和综合资金成本，并确定最甲资金结构。不同债务规模下的债务利率和普通股 系数及其他
9、相关资料方案 债务 B（万元）债务利率（%）普通股 值 息税前利润 3001 0 0 11 所得税率（%）332 100 6 12 无风险报酬率（%）143 200 8 125 平均风险股票必要报酬率（%）144 300 10 148 - -5 400 12 185 - -6 500 15 22 - -3实验过程 1）每股收益无差别点分析创建工作表格；利用相关公式进行计算；根据计算结果进行分析哪种筹资方式更好。2）最甲资本结构分析创建工作底稿；利用相关公式进行计算；根据计算结果进行分析，选出最优资金结构。实验三： 项目投资经济评价1实验目的：掌握进行项目投资可行性的分析方法。项目投资决策的一般
10、方法，主要是净现值法和现值指数法、内含报酬率法和投资回收期法。并熟练运用其进行投资决策分析。利用所学理论对固定资产作出是否更新决策。分析方法是，比较连续使用和更新的年平均成本。以年平均成本低者作为较好的方案。2实验资料：1）投资方案选择：某企业现有三个投资机会，三个方案的有关资料如下表所示：三个方案的有关资料 单位：元A 方案 B 方案 C 方案期 间净收益 现金净流量 净收益 现金净流量 净收益 现金净流量0 0 -400 000 0 -600 000 0 -800 0001 40 000 120 000 45 000 150 000 55 000 230 0002 40 000 120 0
11、00 45 000 150 000 70 000 240 0003 40 000 120 000 50 000 150 000 75 000 250 0004 40 000 120 000 55 000 160 000 65 000 190 0005 40 000 120 000 55 000 220 000 75 000 230 000合计 200 000200 000 250 000 250 000 340 000 340 000要求：（1）如果该企业采用行业基准投资收益率 10%作为三个投资方案的贴现率，计算三个方案的净现值； （2）计算三个方案的内含报酬率；（3）如果三个方案为互斥方案
12、，试作出有关投资决策；如果三个方案为独立方案，试作出三个方案的优先排定次序。2）固定资产更新决策：某公司现有一台设备，由于生产能力低下，现在正考虑是否更新的问题，有关资料如下：（1）旧设备原值 15 000 元，预计使用 10 年，现已使用 6 年，最终残值为 1 000 元，变现价值为 6 000 元，年运行成本为 8 000 元；（2）新设备原值 20 000 元，预计使用 10 年，最终残值 2 000 元，年运行成本 6 000元；（3）企业要求的最低报酬率为 10%。现有两种主张，有人认为由于旧设备还没有达到使用年限，应继续使用；有人认为旧设备机器设备的技术程度已不理想，应尽快更新，
13、你认为如何？3实验过程1）投资方案的选择：搞清已知条件，创建工作底稿；根据公式计算A方案的净现值；根据公式计算B方案的净现值根据公式计算C方案的净现值根据公式计算A方案的内含报酬率根据公式计算B方案的内含报酬率根据公式计算C方案的内含报酬率根据计算结果分析三个方案为互斥方案时，应选择何方案；为独立方案时如何排序。2）固定资产的更新决策：创建工作表格；填入相关信息；利用公式计算旧设备的平均年成本；利用公式计算新设备的平均年成本；根据计算结果进行选择。实验四： 债券投资1实验目的：测算债券投资的到期收益率和各期投资收益。2实验资料：东光企业2004年1月3日购入B企业2004年1月1日发行的5年期债券，票面利率12%，债券面值1000元，企业按1050的价格购入80张。该债券每年付息一次，最后一年还本金并付最后一次利息。东光企业按年计算利息。要求：（1）计算东光企业2004年1月3日购入债券的到期收益率。（2）计算分别按实际利率法和直线法摊销溢价时各期投资收益。3实验过程1）到期收益率的计算 计算不同贴现率下债券价值； 用插值法计算到期收益率。2）投资收益的计算计算实际利率摊销法下确认的各期投资收益；计算直线摊销法下各期投资收益。实验五： 营运资本需求1实验目的：利用课堂教
